<p>新秀麗集團（SEHK:1910）在 2025 財年結束時，第四季度收入為 9.633 億美元，基本每股收益為 0.07 美元，而過去十二個月的收入約為 35 億美元，每股收益約為 0.21 美元。在過去幾個季度中，收入在 7.966 億美元到 9.633 億美元之間波動，季度每股收益在 0.04 美元到 0.07 美元之間，這為投資者提供了一個清晰的視角，瞭解銷售和收益如何與當前的定價（15.21 港元）相匹配。隨着過去的淨利潤率為 8.3%，而去年為 9.6%，本季度的故事在於新秀麗將多少收入轉化為利潤，以及這對其盈利能力的可持續性意味着什麼。</p>
<p>查看我們對新秀麗集團的完整分析。</p>
<p>在頭條數字公佈後，下一步是查看這份財報如何與廣泛關注的新秀麗增長潛力、風險和盈利能力的敍述相一致。</p>
<p>查看社區對新秀麗集團的看法。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/96da34f3-64d8-4c5f-9131-276b1a87cbf0/chart/revenue-and-expenses-breakdown/query-ZGF0ZT0yMDI2LTAzLTIx?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1640" height="1048" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/96da34f3-64d8-4c5f-9131-276b1a87cbf0/chart/revenue-and-expenses-breakdown/query-ZGF0ZT0yMDI2LTAzLTIx"/></p>
<p>SEHK:1910 截至 2026 年 3 月的收入與支出明細</p>
<h2>利潤率從 9.6% 回落至 8.3%</h2>
<ul>
<li>過去的淨利潤率為 8.3%，相比去年同期的 9.6%，同時在 35 億美元的收入下，淨收入為 2.89 億美元。</li>
<li>共識觀點預計未來利潤率將提高，但最近的下降引發了質疑：
<ul>
<li>分析師預計利潤率將在三年內從約 8.5% 上升至 9.0%。最新的 8.3% 利潤率顯示出近期的壓縮而非擴張。</li>
<li>收入預計每年增長約 3.9%，而收益每年增長約 6.4%。任何進一步的利潤率壓力可能會使在當前銷售趨勢下實現該收益路徑變得更加困難。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<h2>每股收益趨勢低於五年曆史</h2>
<ul>
<li>過去的每股收益約為 0.21 美元，2025 財年的季度每股收益在 0.04 美元到 0.07 美元之間，而五年記錄顯示報告的收益每年增長 53.4%。</li>
<li>看漲者指出未來每股收益的增長，但當前模式更為温和：
<ul>
<li>看漲分析師預計收益將從大約 2.944 億美元增長到 2028 年的 4.602 億美元。過去的淨收入為 2.89 億美元，接近起點，尚未朝着目標前進。</li>
<li>看漲者還預計利潤率將上升至 10.9%。當前的 8.3% 利潤率顯示出業務距離該水平還有一定距離，因此最近的數據尚未強有力地支持看漲的利潤率故事。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<p>詳細瞭解這個樂觀案例是如何圍繞數字構建的，參見 <strong>🐂 新秀麗集團看漲案例</strong></p>
<h2>估值介於 DCF 與目標之間</h2>
<ul>
<li>在 15.21 港元的價格下，該股票的市盈率為 9.3 倍，略高於香港奢侈品行業的 9.0 倍，低於同行的 11.3 倍，低於更廣泛的香港市場的 11.7 倍，並高於 DCF 公允價值的 14.73 港元。</li>
<li>看跌者認為，近期的上漲和較軟的增長特徵可能限制了未來的上行空間：
<ul>
<li>收入預計每年增長 3.9%，收益每年增長 6.4%，均低於香港市場的 8.3% 和 11.9%。這與對業務能否快速增長至更高倍數的謹慎看法相一致。</li>
<li>公司負債較高，股息記錄不穩定。如果增長低於市場，而槓桿保持在高位，看跌敍述認為市盈率可能向更保守的水平漂移，當前數據並未完全挑戰這一觀點。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<p>懷疑者在概述新秀麗的謹慎案例時，關注價格、DCF 公允價值和較慢增長之間的差距，您可以在 <strong>🐻 新秀麗集團看跌案例</strong> 中看到這些內容。</p>
<h2>下一步</h2>
<p>要查看這些結果如何與長期增長、風險和估值相關，請查看 Simply Wall St 上新秀麗集團的完整社區敍述。將公司添加到您的觀察列表或投資組合中，以便在故事發展時收到提醒。</p>
<p>在考慮風險和回報的情況下，真正的問題是這種組合如何適合您自己的方法和時間範圍。花一點時間詳細審查數據，權衡上行潛力與擔憂，並決定您在三個主要回報和兩個重要警示信號中的立場。</p>
<h2>查看其他信息</h2>
<p>新秀麗的利潤率下降、收益趨勢低於過去記錄，以及高負債和不穩定的股息記錄突顯了故事中的一些明顯壓力點。</p>
<p>如果這些問題讓您感到謹慎，可以通過查看今天篩選出更強的資產負債表和基本面的公司，比較這種情況，查看穩健的資產負債表和基本面股票篩選器（382 個結果）。</p>
<p><em>本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，採用無偏見的方法，我們的文章並不構成財務建議。</strong> 這並不構成買入或賣出任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們旨在為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 對提到的任何股票沒有持倉。</em></p>
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新秀麗(ADR)

新秀麗

SMSGY

<p>新秀麗集團（SEHK:1910）報告了 2025 財年第四季度收入為 9.633 億美元，每股收益為 0.07 美元，過去 12 個月的收入為 35 億美元，每股收益為 0.21 美元。過去 12 個月的淨利潤率從去年的 9.6% 下降至 8.3%，引發了對未來盈利增長的擔憂。分析師預測收入年增長率為 3.9%，盈利年增長率為 6.4%，但高負債和較弱的分紅歷史帶來了風險。該股票的市盈率為 9.3 倍，略高於行業平均水平，但需對增長放緩和利潤率壓縮保持謹慎</p>

<p>Samsonite Group (SEHK:1910) has wrapped up FY 2025 with fourth quarter revenue of US$963.3 million and basic EPS of US$0.07, while trailing twelve month revenue came in at about US$3.5 billion with EPS of roughly US$0.21. Over the past few quarters, revenue has ranged from US$796.6 million to US$963.3 million and quarterly EPS has moved between US$0.04 and US$0.07, giving investors a clear read on how sales and earnings are tracking into the current pricing of HK$15.21. With trailing net profit margin at 8.3% versus 9.6% last year, the story this season is about how much of that top line Samsonite is turning into profit and what that means for the durability of its earnings story.</p>
<div class="lb-trans"><p>新秀麗集團（SEHK:1910）在 2025 財年結束時，第四季度收入為 9.633 億美元，基本每股收益為 0.07 美元，而過去十二個月的收入約為 35 億美元，每股收益約為 0.21 美元。在過去幾個季度中，收入在 7.966 億美元到 9.633 億美元之間波動，季度每股收益在 0.04 美元到 0.07 美元之間，這為投資者提供了一個清晰的視角，瞭解銷售和收益如何與當前的定價（15.21 港元）相匹配。隨着過去的淨利潤率為 8.3%，而去年為 9.6%，本季度的故事在於新秀麗將多少收入轉化為利潤，以及這對其盈利能力的可持續性意味着什麼。</p>
</div><p>See our full analysis for Samsonite Group.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我們對新秀麗集團的完整分析。</p>
</div><p>With the headline numbers on the table, the next step is to see how this earnings print lines up with the widely followed narratives around Samsonite's growth potential, risks, and profitability profile.</p>
<div class="lb-trans"><p>在頭條數字公佈後，下一步是查看這份財報如何與廣泛關注的新秀麗增長潛力、風險和盈利能力的敍述相一致。</p>
</div><p>See what the community is saying about Samsonite Group</p>
<div class="lb-trans"><p>查看社區對新秀麗集團的看法。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/96da34f3-64d8-4c5f-9131-276b1a87cbf0/chart/revenue-and-expenses-breakdown/query-ZGF0ZT0yMDI2LTAzLTIx" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/96da34f3-64d8-4c5f-9131-276b1a87cbf0/chart/revenue-and-expenses-breakdown?date=2026-03-21"/></p>
<p>SEHK:1910 Revenue &amp; Expenses Breakdown as at Mar 2026</p>
<div class="lb-trans"><p>SEHK:1910 截至 2026 年 3 月的收入與支出明細</p>
</div><h2>Margins Ease Back From 9.6% To 8.3%</h2>
<div class="lb-trans"><h2>利潤率從 9.6% 回落至 8.3%</h2>
</div><ul>
<li>Trailing net profit margin stands at 8.3% compared with 9.6% a year earlier, alongside trailing net income of US$289 million on US$3.5b of revenue.</li>
<li>Consensus narrative expects higher margins over time, yet the recent step down raises questions:
<ul>
<li>Analysts see margins moving from about 8.5% to 9.0% in three years. The latest trailing margin of 8.3% points to recent compression instead of expansion.</li>
<li>Revenue is forecast to grow about 3.9% a year and earnings about 6.4% a year. Any further margin pressure could make that earnings path harder to achieve on current sales trends.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>過去的淨利潤率為 8.3%，相比去年同期的 9.6%，同時在 35 億美元的收入下，淨收入為 2.89 億美元。</li>
<li>共識觀點預計未來利潤率將提高，但最近的下降引發了質疑：
<ul>
<li>分析師預計利潤率將在三年內從約 8.5% 上升至 9.0%。最新的 8.3% 利潤率顯示出近期的壓縮而非擴張。</li>
<li>收入預計每年增長約 3.9%，而收益每年增長約 6.4%。任何進一步的利潤率壓力可能會使在當前銷售趨勢下實現該收益路徑變得更加困難。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><h2>EPS Trend Slower Than Five Year History</h2>
<div class="lb-trans"><h2>每股收益趨勢低於五年曆史</h2>
</div><ul>
<li>Trailing EPS sits around US$0.21, with quarterly EPS in FY 2025 ranging between US$0.04 and US$0.07, set against a five year record where reported earnings grew 53.4% per year.</li>
<li>Bulls point to future EPS growth, but the current pattern is more muted:
<ul>
<li>Bullish analysts are looking for earnings to climb from roughly US$294.4 million to US$460.2 million by 2028. Trailing net income is US$289 million, which is close to the starting point and not yet moving toward that target in the provided data.</li>
<li>Bulls also expect margins to rise to 10.9%. The current 8.3% margin shows the business is some distance from that level, so the recent numbers do not yet heavily support the bullish margin story.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>過去的每股收益約為 0.21 美元，2025 財年的季度每股收益在 0.04 美元到 0.07 美元之間，而五年記錄顯示報告的收益每年增長 53.4%。</li>
<li>看漲者指出未來每股收益的增長，但當前模式更為温和：
<ul>
<li>看漲分析師預計收益將從大約 2.944 億美元增長到 2028 年的 4.602 億美元。過去的淨收入為 2.89 億美元，接近起點，尚未朝着目標前進。</li>
<li>看漲者還預計利潤率將上升至 10.9%。當前的 8.3% 利潤率顯示出業務距離該水平還有一定距離，因此最近的數據尚未強有力地支持看漲的利潤率故事。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><p>Have a look at how that optimistic case is built around the numbers in more detail with <strong>🐂 Samsonite Group Bull Case</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>詳細瞭解這個樂觀案例是如何圍繞數字構建的，參見 <strong>🐂 新秀麗集團看漲案例</strong></p>
</div><h2>Valuation Sits Between DCF And Targets</h2>
<div class="lb-trans"><h2>估值介於 DCF 與目標之間</h2>
</div><ul>
<li>At HK$15.21, the stock trades on a trailing P/E of 9.3x, slightly above the Hong Kong Luxury industry at 9.0x, below peers at 11.3x, below the wider Hong Kong market at 11.7x, and above a DCF fair value of HK$14.73.</li>
<li>Bears argue the recent run and softer growth profile could limit upside from here:
<ul>
<li>Revenue is forecast to grow 3.9% a year and earnings 6.4% a year, both below Hong Kong market forecasts of 8.3% and 11.9% a year respectively. This lines up with a cautious view on how fast the business can grow into a higher multiple.</li>
<li>The company carries high debt and an unstable dividend track record. If growth stays below the market while leverage remains elevated, the bear narrative that the P/E could drift toward more conservative levels is not fully challenged by the current data.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>在 15.21 港元的價格下，該股票的市盈率為 9.3 倍，略高於香港奢侈品行業的 9.0 倍，低於同行的 11.3 倍，低於更廣泛的香港市場的 11.7 倍，並高於 DCF 公允價值的 14.73 港元。</li>
<li>看跌者認為，近期的上漲和較軟的增長特徵可能限制了未來的上行空間：
<ul>
<li>收入預計每年增長 3.9%，收益每年增長 6.4%，均低於香港市場的 8.3% 和 11.9%。這與對業務能否快速增長至更高倍數的謹慎看法相一致。</li>
<li>公司負債較高，股息記錄不穩定。如果增長低於市場，而槓桿保持在高位，看跌敍述認為市盈率可能向更保守的水平漂移，當前數據並未完全挑戰這一觀點。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><p>Skeptics focus on these gaps between price, DCF fair value, and slower growth when they outline the cautious case for Samsonite, which you can see unpacked in <strong>🐻 Samsonite Group Bear Case</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>懷疑者在概述新秀麗的謹慎案例時，關注價格、DCF 公允價值和較慢增長之間的差距，您可以在 <strong>🐻 新秀麗集團看跌案例</strong> 中看到這些內容。</p>
</div><h2>Next Steps</h2>
<div class="lb-trans"><h2>下一步</h2>
</div><p>To see how these results tie into long-term growth, risks, and valuation, check out the full range of community narratives for Samsonite Group on Simply Wall St. Add the company to your watchlist or portfolio so you'll be alerted when the story evolves.</p>
<div class="lb-trans"><p>要查看這些結果如何與長期增長、風險和估值相關，請查看 Simply Wall St 上新秀麗集團的完整社區敍述。將公司添加到您的觀察列表或投資組合中，以便在故事發展時收到提醒。</p>
</div><p>With both risks and rewards in view, the real question is how this mix fits your own approach and time horizon. Take a moment to review the data in detail, weigh the upside against the concerns, and decide where you stand with 3 key rewards and 2 important warning signs.</p>
<div class="lb-trans"><p>在考慮風險和回報的情況下，真正的問題是這種組合如何適合您自己的方法和時間範圍。花一點時間詳細審查數據，權衡上行潛力與擔憂，並決定您在三個主要回報和兩個重要警示信號中的立場。</p>
</div><h2>See What Else Is Out There</h2>
<div class="lb-trans"><h2>查看其他信息</h2>
</div><p>Samsonite's softer margins, slower earnings trend versus past records, and high debt with an unstable dividend track record highlight some clear pressure points in the story.</p>
<div class="lb-trans"><p>新秀麗的利潤率下降、收益趨勢低於過去記錄，以及高負債和不穩定的股息記錄突顯了故事中的一些明顯壓力點。</p>
</div><p>If those issues make you cautious, compare this setup with companies screened for stronger balance sheets and fundamentals by checking out the solid balance sheet and fundamentals stocks screener (382 results) today.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果這些問題讓您感到謹慎，可以通過查看今天篩選出更強的資產負債表和基本面的公司，比較這種情況，查看穩健的資產負債表和基本面股票篩選器（382 個結果）。</p>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，採用無偏見的方法，我們的文章並不構成財務建議。</strong> 這並不構成買入或賣出任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們旨在為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 對提到的任何股票沒有持倉。</em></p>
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新秀麗集團 SEHK 1910 的利潤壓縮對樂觀的盈利敍述構成考驗