《大行》花旗削耐世特今明兩年盈測 20% 至 31% 目標價降至 7.2 元

花旗發表研究報告指，與耐世特 (01316.HK) 管理層今天 (26 日) 舉行了更新會議，管理層預期今年將再創收入新高，增長率將較市場高出 200 至 300 個基點，主要由亞太區引領；利潤率將進一步提升，亞太區利潤率料維持介乎 16% 至 17%。管理層預期，電子機械制動 (EMB) 將於今年底投產，並於年內獲得合約，而線控轉向 (SBw) 業務將於 2026 年開始貢獻顯着收入，自由現金流強勁。

但考慮到對乘用車市場的較保守看法，花旗將集團今明兩年收入預測下調 8% 至 9%，至 49 億及 52.5 億美元，毛利率預測下調 0.8 至 1.1 個百分點，至 11.2% 及 11.5%；並將淨利潤預測下調 20% 至 31%，至 1.1 億及 1.42 億美元。基於盈利預測調整，該行將目標價由 8 港元下調至 7.2 港元，維持「買入」評級。