<p>北陸電力（東京證券交易所代碼：9505）下調了截至 2026 年 3 月 31 日的年度利潤預期，原因是決定廢除福井火電站三國機組 1，並確認相關的減值損失。</p>
<p>查看我們對北陸電力的最新分析。</p>
<p>董事會對三國機組 1 的決定以及隨之而來的利潤指引下調，發生在 90 天股價回報為 13.31% 和 3 年總股東回報為 94.79% 的背景下。這表明近期的勢頭建立在已經強勁的長期收益之上。</p>
<p>如果北陸電力的這一變化讓你思考電力基礎設施的需求可能會走向何方，值得掃描 26 只電網技術和基礎設施股票。</p>
<p>然而，在一次性減值後利潤指引下調，以及股價在 3 年內已經大幅上漲的情況下，關鍵問題是北陸電力是否仍然以折扣價交易，或者市場是否已經在定價未來的增長。</p>
<h2>偏好的市盈率為 3.2 倍：是否合理？</h2>
<p>在最後收盤價為¥1,107 時，北陸電力的市盈率為 3.2 倍，相較於更廣泛的日本市場和其亞洲電力公用事業同行而言，顯示出良好的價值。</p>
<p>市盈率倍數將當前股價與每股收益進行比較，因此有效地顯示了投資者今天為每單位當前收益支付的價格。對於一家擁有悠久運營歷史和高質量收益的受監管公用事業公司來説，這是一種簡單的方式來查看市場如何定價其利潤流。</p>
<p>一方面，該公司被標記為相較於同行和行業交易於良好價值，其 3.2 倍的市盈率低於同行平均的 4.3 倍，並遠低於亞洲電力公用事業的平均 17.6 倍。另一方面，預測顯示未來 3 年每年收益將平均下降 16.7%，而 3 年後的股本回報率為 7.3%，這可能有助於解釋為何市場儘管 5 年收益年增長率為 48.7%，仍未給予更高的倍數。</p>
<p>與估計的合理市盈率 6.6 倍相比，目前的 3.2 倍水平明顯較低。這意味着如果市場情緒或收益預期發生變化，市場可能會更接近該合理比例，儘管這並沒有確定性。</p>
<p>探索北陸電力的 SWS 合理比例</p>
<p><strong>結果：偏好的市盈率為 3.2 倍（被低估）</strong></p>
<p>然而，年收入和淨收入分別下降了 0.4% 和 16.7%，而股價略高於¥1,093 的目標，這可能會挑戰低估的故事。</p>
<p>瞭解北陸電力敍述的關鍵風險。</p>
<h2>另一種觀點：DCF 指向相反方向</h2>
<p>雖然 3.2 倍的市盈率暗示了有吸引力的定價，但 SWS DCF 模型指向每股合理價值為¥729.57，遠低於當前的¥1,107 水平。從這個角度來看，該股票被視為高估。關鍵問題是哪個信號應該被視為更重要。</p>
<p>深入瞭解 SWS DCF 模型如何得出其合理價值。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/fd75ae45-6537-4599-ae8b-ca64896c08f0/chart/dcf/query-ZGF0ZT0yMDI2LTAzLTI4?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/fd75ae45-6537-4599-ae8b-ca64896c08f0/chart/dcf/query-ZGF0ZT0yMDI2LTAzLTI4"/></p>
<p>截至 2026 年 3 月的 9505 折現現金流</p>
<p>Simply Wall St 每天對全球每隻股票進行折現現金流（DCF）分析（例如查看北陸電力）。我們展示了完整的計算過程。你可以在你的觀察列表或投資組合中跟蹤結果，並在變化時收到提醒，或者使用我們的股票篩選器發現 19 只高質量被低估的股票。如果你保存一個篩選器，我們甚至會在新公司匹配時提醒你——這樣你就不會錯過潛在的機會。</p>
<h2>下一步</h2>
<p>由於信號指向不同的方向，現在是時候自己深入瞭解，決定這個故事的真實情況。為了並排權衡擔憂和潛在回報，首先從這 3 個關鍵回報和 3 個重要警告信號開始。</p>
<h2>尋找更多投資想法？</h2>
<p>如果這種情況讓你更加關注，請不要止步於此。通過新想法擴展你的觀察列表，以匹配你想要構建的投資組合。</p>
<ul>
<li>通過掃描結合優質基本面與吸引人定價的公司，尋找潛在的價值機會，涵蓋 19 只高質量被低估的股票。</li>
<li>通過審查具有韌性分紅的公司，增強你的收入流，使用 20 只分紅堡壘。</li>
<li>通過審查在 48 只低風險股票中突出的公司，優先考慮韌性和資本保護。</li>
</ul>
<p><em>這篇文章由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 它不構成買入或賣出任何股票的推薦，也不考慮你的目標或財務狀況。我們的目標是為你提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>
<h3>估值是複雜的，但我們在這裏簡化它。</h3>
<p>通過我們的詳細分析，發現北陸電力是否可能被低估或高估，分析內容包括 <strong>合理價值估計、潛在風險、分紅、內部交易及其財務狀況。</strong></p>
<p>獲取免費分析</p>

9505

<p>北陸電力（東京證券交易所代碼：9505）在決定廢除三國發電機組 1 號並確認減值損失後，調低了截至 2026 年 3 月 31 日的財年利潤預期。儘管股價表現強勁，但該公司的市盈率為 3.2 倍，表明其相較於同行可能被低估。然而，預測顯示盈利將下降，這導致對其估值發出混合信號。現金流折現分析表明每股公允價值為 729.57 日元，暗示當前價格 1,107 日元可能存在高估</p>

<p>Hokuriku Electric Power (TSE:9505) cut its profit outlook for the year ending March 31, 2026, after deciding to abolish the Fukui Thermal Power Station Mikuni Unit 1 and recognize related impairment losses.</p>
<div class="lb-trans"><p>北陸電力（東京證券交易所代碼：9505）下調了截至 2026 年 3 月 31 日的年度利潤預期，原因是決定廢除福井火電站三國機組 1，並確認相關的減值損失。</p>
</div><p>See our latest analysis for Hokuriku Electric Power.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我們對北陸電力的最新分析。</p>
</div><p>The board’s decision on Mikuni Unit 1 and the resulting downgrade to profit guidance comes against a backdrop of a 13.31% 90 day share price return and a 94.79% 3 year total shareholder return. This suggests recent momentum has built on already strong long term gains.</p>
<div class="lb-trans"><p>董事會對三國機組 1 的決定以及隨之而來的利潤指引下調，發生在 90 天股價回報為 13.31% 和 3 年總股東回報為 94.79% 的背景下。這表明近期的勢頭建立在已經強勁的長期收益之上。</p>
</div><p>If this shift in Hokuriku Electric Power has you thinking about where demand for electricity infrastructure could go next, it may be worth scanning 26 power grid technology and infrastructure stocks</p>
<div class="lb-trans"><p>如果北陸電力的這一變化讓你思考電力基礎設施的需求可能會走向何方，值得掃描 26 只電網技術和基礎設施股票。</p>
</div><p>Yet, with profit guidance cut following a one-off impairment and the share price already up strongly over 3 years, the key question is whether Hokuriku Electric Power still trades at a discount or if the market is already pricing in future growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，在一次性減值後利潤指引下調，以及股價在 3 年內已經大幅上漲的情況下，關鍵問題是北陸電力是否仍然以折扣價交易，或者市場是否已經在定價未來的增長。</p>
</div><h2>Preferred P/E of 3.2x: Is it justified?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>偏好的市盈率為 3.2 倍：是否合理？</h2>
</div><p>At a last close of ¥1,107, Hokuriku Electric Power is on a P/E of 3.2x, which screens as good value against both the broader JP market and its Asian electric utilities peers.</p>
<div class="lb-trans"><p>在最後收盤價為¥1,107 時，北陸電力的市盈率為 3.2 倍，相較於更廣泛的日本市場和其亞洲電力公用事業同行而言，顯示出良好的價值。</p>
</div><p>The P/E multiple compares the current share price with earnings per share, so it effectively shows what investors are paying today for each unit of current earnings. For a regulated utility with a long operating history and high quality earnings, this is a straightforward way to see how the market is pricing its profit stream.</p>
<div class="lb-trans"><p>市盈率倍數將當前股價與每股收益進行比較，因此有效地顯示了投資者今天為每單位當前收益支付的價格。對於一家擁有悠久運營歷史和高質量收益的受監管公用事業公司來説，這是一種簡單的方式來查看市場如何定價其利潤流。</p>
</div><p>On one hand, the company is flagged as trading at good value versus peers and the industry, and its 3.2x P/E sits below the peer average of 4.3x and well below the Asian Electric Utilities average of 17.6x. On the other hand, forecasts point to earnings declining by an average of 16.7% per year over the next 3 years and a return on equity of 7.3% in 3 years time, which may help explain why the market is not assigning a higher multiple despite strong 5 year earnings growth of 48.7% per year.</p>
<div class="lb-trans"><p>一方面，該公司被標記為相較於同行和行業交易於良好價值，其 3.2 倍的市盈率低於同行平均的 4.3 倍，並遠低於亞洲電力公用事業的平均 17.6 倍。另一方面，預測顯示未來 3 年每年收益將平均下降 16.7%，而 3 年後的股本回報率為 7.3%，這可能有助於解釋為何市場儘管 5 年收益年增長率為 48.7%，仍未給予更高的倍數。</p>
</div><p>Compared with an estimated fair P/E of 6.6x, the current 3.2x level is materially lower. This implies the market could move closer to that fair ratio if sentiment or earnings expectations change, although there is no certainty that it will.</p>
<div class="lb-trans"><p>與估計的合理市盈率 6.6 倍相比，目前的 3.2 倍水平明顯較低。這意味着如果市場情緒或收益預期發生變化，市場可能會更接近該合理比例，儘管這並沒有確定性。</p>
</div><p>Explore the SWS fair ratio for Hokuriku Electric Power</p>
<div class="lb-trans"><p>探索北陸電力的 SWS 合理比例</p>
</div><p><strong>Result: Preferred multiple of Price-to-Earnings of 3.2x (UNDERVALUED)</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>結果：偏好的市盈率為 3.2 倍（被低估）</strong></p>
</div><p>However, annual revenue and net income decreased by 0.4% and 16.7%, respectively, and the share price is slightly above the ¥1,093 target, which could challenge the undervaluation story.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，年收入和淨收入分別下降了 0.4% 和 16.7%，而股價略高於¥1,093 的目標，這可能會挑戰低估的故事。</p>
</div><p>Find out about the key risks to this Hokuriku Electric Power narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>瞭解北陸電力敍述的關鍵風險。</p>
</div><h2>Another View: DCF Points The Other Way</h2>
<div class="lb-trans"><h2>另一種觀點：DCF 指向相反方向</h2>
</div><p>While the 3.2x P/E hints at attractive pricing, the SWS DCF model points to a fair value of ¥729.57 per share, which is well below the current ¥1,107 level. On this view, the stock screens as overvalued. The key question is which signal should be treated as more important.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然 3.2 倍的市盈率暗示了有吸引力的定價，但 SWS DCF 模型指向每股合理價值為¥729.57，遠低於當前的¥1,107 水平。從這個角度來看，該股票被視為高估。關鍵問題是哪個信號應該被視為更重要。</p>
</div><p>Look into how the SWS DCF model arrives at its fair value.</p>
<div class="lb-trans"><p>深入瞭解 SWS DCF 模型如何得出其合理價值。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/fd75ae45-6537-4599-ae8b-ca64896c08f0/chart/dcf/query-ZGF0ZT0yMDI2LTAzLTI4" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/fd75ae45-6537-4599-ae8b-ca64896c08f0/chart/dcf?date=2026-03-28"/></p>
<p>9505 Discounted Cash Flow as at Mar 2026</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2026 年 3 月的 9505 折現現金流</p>
</div><p>Simply Wall St performs a discounted cash flow (DCF) on every stock in the world every day (check out Hokuriku Electric Power for example). We show the entire calculation in full. You can track the result in your watchlist or portfolio and be alerted when this changes, or use our stock screener to discover 19 high quality undervalued stocks. If you save a screener we even alert you when new companies match - so you never miss a potential opportunity.</p>
<div class="lb-trans"><p>Simply Wall St 每天對全球每隻股票進行折現現金流（DCF）分析（例如查看北陸電力）。我們展示了完整的計算過程。你可以在你的觀察列表或投資組合中跟蹤結果，並在變化時收到提醒，或者使用我們的股票篩選器發現 19 只高質量被低估的股票。如果你保存一個篩選器，我們甚至會在新公司匹配時提醒你——這樣你就不會錯過潛在的機會。</p>
</div><h2>Next Steps</h2>
<div class="lb-trans"><h2>下一步</h2>
</div><p>With signals pointing in different directions, this is the moment to look under the hood yourself and decide how the story really stacks up. To weigh both the concerns and the potential rewards side by side, start with these 3 key rewards and 3 important warning signs.</p>
<div class="lb-trans"><p>由於信號指向不同的方向，現在是時候自己深入瞭解，決定這個故事的真實情況。為了並排權衡擔憂和潛在回報，首先從這 3 個關鍵回報和 3 個重要警告信號開始。</p>
</div><h2>Looking for more investment ideas?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>尋找更多投資想法？</h2>
</div><p>If this situation has sharpened your focus, do not stop here. Widen your watchlist with fresh ideas that match the kind of portfolio you want to build.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果這種情況讓你更加關注，請不要止步於此。通過新想法擴展你的觀察列表，以匹配你想要構建的投資組合。</p>
</div><ul>
<li>Target potential value opportunities by scanning companies that combine quality fundamentals with attractive pricing through the 19 high quality undervalued stocks.</li>
<li>Strengthen your income stream by reviewing companies with resilient payouts using the 20 dividend fortresses.</li>
<li>Prioritise resilience and capital protection by reviewing companies highlighted in the 48 resilient stocks with low risk scores.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>通過掃描結合優質基本面與吸引人定價的公司，尋找潛在的價值機會，涵蓋 19 只高質量被低估的股票。</li>
<li>通過審查具有韌性分紅的公司，增強你的收入流，使用 20 只分紅堡壘。</li>
<li>通過審查在 48 只低風險股票中突出的公司，優先考慮韌性和資本保護。</li>
</ul>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>這篇文章由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 它不構成買入或賣出任何股票的推薦，也不考慮你的目標或財務狀況。我們的目標是為你提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>
</div><h3>Valuation is complex, but we're here to simplify it.</h3>
<div class="lb-trans"><h3>估值是複雜的，但我們在這裏簡化它。</h3>
</div><p>Discover if Hokuriku Electric Power might be undervalued or overvalued with our detailed analysis, featuring <strong>fair value estimates, potential risks, dividends, insider trades, and its financial condition.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>通過我們的詳細分析，發現北陸電力是否可能被低估或高估，分析內容包括 <strong>合理價值估計、潛在風險、分紅、內部交易及其財務狀況。</strong></p>
</div><p>Access Free Analysis</p>
<div class="lb-trans"><p>獲取免費分析</p>
</div>

北陸電力（TSE:9505）在下調利潤指引和廢止三國 1 號機組後的估值