<p>2023 年 3 月 31 日，星期二</p>
<p>日本標準時間 0850（格林威治標準時間 2350/東部時間 1950，3 月 30 日星期一）經濟產業省發佈 1 月份工業生產初步數據及 3 月、4 月的展望。</p>
<p>Mace News 中位數：環比-2.0%（範圍：-3.5% 至-0.5%），與 1 月修正後的 +4.3%（之前為 +2.2%）相比；同比 +0.4%（範圍：-1.2% 至 +1.9%），與 1 月修正後的 +0.7%（之前為 +2.3%）相比。</p>
<p>2023 年 3 月 31 日，星期二</p>
<p>日本標準時間 0850（格林威治標準時間 2350/東部時間 1950，3 月 30 日星期一）經濟產業省發佈 2 月份零售銷售初步數據。</p>
<p>Mace News 中位數：同比 +0.4%（範圍：-1.0% 至 +0.8%），與 1 月的 +1.8% 相比；環比-1.2%（範圍：-1.6% 至-0.3%），與 1 月修正後的 +3.0%（之前為 +4.1%）相比。</p>
<p>東京（MaceNews）——日本的工業生產預計在 2 月份將出現三個月來的首次環比下降，季節性調整後下降 2.0%，此前 1 月份經歷了修正後的 4.3% 的增長（初步數據為 +2.2%）和 12 月份的 0.6% 的增長（修正為持平）。</p>
<p>這將是工業生產指數的自然修正，該指數在 1 月份從 12 月份的 100.20 飆升至 31 個月來的最高點 104.5（自 2023 年 6 月以來的最高點 105.0）。經濟產業省本月進行了年度季節性調整更新，導致近期數據的廣泛修正。</p>
<p>1 月份的急劇增長主要是由於乘用車產量的反彈。這也反映了在中國和其他一些亞洲國家的農曆新年（2 月 17 日）前，計算機芯片、有色金屬和塑料的緊急出口。</p>
<p>經濟產業省上個月發佈的月度調查（在經濟產業省的年度季節性調整更新之前）顯示，2 月份的產量預計將環比下降 1.9%，主要受計算機芯片和金屬產品的影響，3 月份預計將進一步下降 2.6%，原因是電氣和信息設備（包括雷達）以及一般機械的回落。</p>
<p>上個月，經濟產業省重申工業產出正在 “前進一步又後退一步”。最後一次變化是在 2024 年 7 月的報告中，當時升級了其觀點。</p>
<p>預計日本的零售銷售在 2 月份將連續第二個月同比增長，但增速預計將從 1 月份的 1.8% 放緩至 0.4%，這是由於 2025 年 2 月份汽車銷售水平較高的回調，以及燃料銷售連續第十個月下降。</p>
<p>由於政府繼續通過對煉油廠和電力供應商的補貼來限制能源價格上漲，中東衝突（由美國和以色列軍隊於 2 月 28 日對伊朗的襲擊引發）對國內的影響在很大程度上是有限的。</p>
<p>1 月份，氣温下降推動了對熱泵的需求，新車銷售回升。2 月份的銷售似乎受到温和天氣下春季服裝的支撐，但這不足以提升整體銷售，並且部分被政府在 2025 年底取消數十年來的附加費後燃料價格的下降所抵消。</p>
<p>經濟產業省預計在上個月升級評估後將維持其評估，稱零售銷售 “呈逐步上升趨勢”。</p>
<p>週二發佈的行業數據顯示，2 月份百貨商店銷售同比增長 1.6%，在 1 月份反彈 2.3% 之後，主要受到氣温在下半月上升時國內對春季服裝的需求推動。高端手錶和珠寶的需求依然強勁，受益於股市繁榮，儘管在 2 月底爆發的伊朗戰爭導致原油價格飆升。</p>
<p>另一方面，來自海外遊客的銷售連續第四個月同比下降，因為中國遊客因雙邊外交爭端繼續抵制日本，儘管來自台灣、泰國和馬來西亞的遊客消費有所回升，部分彌補了這一缺口。</p>

容知日新

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<p>日本的工業生產預計在 2 月份將下降 2.0%，而 1 月份則增長了 4.3%，這標誌着三個月以來首次出現環比下降。零售銷售預計同比增長 0.4%，低於 1 月份的 1.8%，受到燃料價格下跌和汽車銷售減少的影響。經濟產業省對零售銷售保持樂觀態度，指出儘管面臨國際衝突和旅遊消費下降的挑戰，但仍呈現出逐步上升的趨勢</p>

<p>Tuesday, March 31</p>
<div class="lb-trans"><p>2023 年 3 月 31 日，星期二</p>
</div><p>0850 JST (2350 GMT/1950 EDT Monday, March 30) The Ministry of Economy, Trade and Industry releases preliminary January industrial production, the outlook for March, April.</p>
<div class="lb-trans"><p>日本標準時間 0850（格林威治標準時間 2350/東部時間 1950，3 月 30 日星期一）經濟產業省發佈 1 月份工業生產初步數據及 3 月、4 月的展望。</p>
</div><p>Mace News median: -2.0% m/m (range: -3.5% to -0.5%) vs. Jan revised to +4.3% from +2.2%; +0.4% y/y (range: -1.2% to +1.9%) vs. Jan revised to +0.7% from +2.3%</p>
<div class="lb-trans"><p>Mace News 中位數：環比-2.0%（範圍：-3.5% 至-0.5%），與 1 月修正後的 +4.3%（之前為 +2.2%）相比；同比 +0.4%（範圍：-1.2% 至 +1.9%），與 1 月修正後的 +0.7%（之前為 +2.3%）相比。</p>
</div><p>Tuesday, March 31</p>
<div class="lb-trans"><p>2023 年 3 月 31 日，星期二</p>
</div><p>0850 JST (2350 GMT/1950 EDT Monday, March 30) The Ministry of Economy, Trade and Industry releases preliminary February retail sales.</p>
<div class="lb-trans"><p>日本標準時間 0850（格林威治標準時間 2350/東部時間 1950，3 月 30 日星期一）經濟產業省發佈 2 月份零售銷售初步數據。</p>
</div><p>Mace News median: +0.4% y/y (range: -1.0% to +0.8%) vs. Jan +1.8%; -1.2% m/m (range: -1.6% to -0.3%) vs. Jan revised to +3.0% from +4.1%</p>
<div class="lb-trans"><p>Mace News 中位數：同比 +0.4%（範圍：-1.0% 至 +0.8%），與 1 月的 +1.8% 相比；環比-1.2%（範圍：-1.6% 至-0.3%），與 1 月修正後的 +3.0%（之前為 +4.1%）相比。</p>
</div><p>TOKYO (MaceNews) – Japan’s industrial production is projected to post its first month-on-month drop in three months in February, down a seasonally adjusted 2.0%, after an upwardly revised 4.3% jump in January (+2.2% in the initial reading) and a 0.6% rise (revised up from being flat) in December.</p>
<div class="lb-trans"><p>東京（MaceNews）——日本的工業生產預計在 2 月份將出現三個月來的首次環比下降，季節性調整後下降 2.0%，此前 1 月份經歷了修正後的 4.3% 的增長（初步數據為 +2.2%）和 12 月份的 0.6% 的增長（修正為持平）。</p>
</div><p>It would be a natural correction to the index of industrial production, which surged to a 31-month high of 104.5 (the highest since 105.0 in June 2023) in January from 100.20 in December. The METI conducted its annual update to seasonal adjustments this month, resulting in wide revisions to recent figures.</p>
<div class="lb-trans"><p>這將是工業生產指數的自然修正，該指數在 1 月份從 12 月份的 100.20 飆升至 31 個月來的最高點 104.5（自 2023 年 6 月以來的最高點 105.0）。經濟產業省本月進行了年度季節性調整更新，導致近期數據的廣泛修正。</p>
</div><p>The sharp increase in January was driven by a rebound in the output of passenger cars. It also reflected rush exports of computer chips, non-ferrous metals and plastics ahead of the holidays in China and some other Asian countries around the Feb. 17 Lunar New Year.</p>
<div class="lb-trans"><p>1 月份的急劇增長主要是由於乘用車產量的反彈。這也反映了在中國和其他一些亞洲國家的農曆新年（2 月 17 日）前，計算機芯片、有色金屬和塑料的緊急出口。</p>
</div><p>The monthly survey by the Ministry of Economy, Trade and Industry released last month (before the METI’s annual update to seasonal adjustments) indicated that output would slip back 1.9% on the month in February, led by computer chips and metal products, before dipping a further 2.6% in March due to a pullback in electric and information equipment (including radars) as well as general machinery.</p>
<div class="lb-trans"><p>經濟產業省上個月發佈的月度調查（在經濟產業省的年度季節性調整更新之前）顯示，2 月份的產量預計將環比下降 1.9%，主要受計算機芯片和金屬產品的影響，3 月份預計將進一步下降 2.6%，原因是電氣和信息設備（包括雷達）以及一般機械的回落。</p>
</div><p>Last month, the ministry repeated that industrial output was &#34;taking one step forward and one step back.&#34; The last change was made in the July 2024 report, when it upgraded its view.</p>
<div class="lb-trans"><p>上個月，經濟產業省重申工業產出正在 “前進一步又後退一步”。最後一次變化是在 2024 年 7 月的報告中，當時升級了其觀點。</p>
</div><p>Japanese retail sales are forecast to post a second straight year-on-year increase in February but the pace of growth is seen slowing to 0.4% from 1.8% in January in payback for a high level of auto sales in February 2025 and a 10th straight drop in fuel sales.</p>
<div class="lb-trans"><p>預計日本的零售銷售在 2 月份將連續第二個月同比增長，但增速預計將從 1 月份的 1.8% 放緩至 0.4%，這是由於 2025 年 2 月份汽車銷售水平較高的回調，以及燃料銷售連續第十個月下降。</p>
</div><p>The impact of the Mideast conflict triggered by the Feb. 28 attacks on Iran by U.S. and Israeli forces has been largely limited on the domestic front as the government continues to limit energy price hikes with subsidies to refineries and electric power suppliers.</p>
<div class="lb-trans"><p>由於政府繼續通過對煉油廠和電力供應商的補貼來限制能源價格上漲，中東衝突（由美國和以色列軍隊於 2 月 28 日對伊朗的襲擊引發）對國內的影響在很大程度上是有限的。</p>
</div><p>In January, falling temperatures boosted demand for heat pumps and new vehicle sales picked up. February sales appear to be propped up by spring clothing amid milder weather but that is not strong enough to lift overall sales and partly offset by falling fuel prices after the government scrapped decades-old surcharges at the end of 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>1 月份，氣温下降推動了對熱泵的需求，新車銷售回升。2 月份的銷售似乎受到温和天氣下春季服裝的支撐，但這不足以提升整體銷售，並且部分被政府在 2025 年底取消數十年來的附加費後燃料價格的下降所抵消。</p>
</div><p>The Ministry of Economy, Trade and Industry is expected to maintain its assessment after upgrading it last month, saying retail sales are “on a gradual uptrend.”</p>
<div class="lb-trans"><p>經濟產業省預計在上個月升級評估後將維持其評估，稱零售銷售 “呈逐步上升趨勢”。</p>
</div><p>Industry data released Tuesday showed department store sales rose 1.6% on year in February after rebounding 2.3% in January, led by domestic demand for spring clothing as temperatures climbed in the second half of the month. There remains strong demand for high-end watches and jewelries on the back of booming stock markets before they were hit by a spike in crude oil prices caused by the Iran war that broke out in late February.</p>
<div class="lb-trans"><p>週二發佈的行業數據顯示，2 月份百貨商店銷售同比增長 1.6%，在 1 月份反彈 2.3% 之後，主要受到氣温在下半月上升時國內對春季服裝的需求推動。高端手錶和珠寶的需求依然強勁，受益於股市繁榮，儘管在 2 月底爆發的伊朗戰爭導致原油價格飆升。</p>
</div><p>On the downside, sales to visitors from overseas marked their fourth straight year-on-year decline as Chinese tourists continued boycotting Japan over bilateral diplomatic rows, although spending by visitors from Taiwan, Thailand and Malaysia picked up some of the slack.</p>
<div class="lb-trans"><p>另一方面，來自海外遊客的銷售連續第四個月同比下降，因為中國遊客因雙邊外交爭端繼續抵制日本，儘管來自台灣、泰國和馬來西亞的遊客消費有所回升，部分彌補了這一缺口。</p>
</div>

Preview: Japan February Factory Output Forecast to Slip Back After Hitting 31-Month High in January, Retail Sales Seen Sluggish on Falling Fuel Prices

- 日本經濟產業省發佈 1 月份工業生產數據，環比下降 2.0%。  
- 預計 2 月份零售銷售同比增長 0.4%，增速放緩。  
- 外部因素如中東衝突對國內影響有限，遊客消費下滑。

預覽：日本 2 月工廠產出預計在 1 月達到 31 個月高點後將回落，零售銷售因燃料價格下跌而表現疲軟