星環科技衝刺港股：年營收 4.5 億，虧 2.5 億 騰訊減持 套現 1.7 億

雷遞網 雷建平 3 月 28 日

星環信息科技（上海）股份有限公司（簡稱：“星環科技”）日前遞交招股書，準備在港交所上市。

星環科技是 2022 年 10 月在科創板上市，當時發行價為 47.34 元，發行 3021 萬股，募資總額為 14.3 億元。

截至週五收盤，星環科技股價為 143.22 元，市值為 173 億元。一旦在港交所上市，星環科技將形成 “A+H” 股的格局。

年營收 4.47 億 虧 2.45 億

星環科技的業務模式圍繞產品，以自主研發的專有軟件平台的商業化為核心。收入主要來自軟件許可銷售，以及支持長期部署和運營的技術服務及軟件升級。

星環科技的業務主要分為三條業務線：AI 與大數據基礎軟件業務；解決方案業務；及其他業務。

星環科技提供一套產品，包括 Transwarp Data Hub（星環大數據基礎平台）（TDH）、Transwarp Data Cloud（星環數據雲平台）（TDC）、Transwarp ArgoDB（星環分佈式數據庫）（ArgoDB）、Transwarp KunDB（星環分佈式交易型數據庫）（KunDB）、Transwarp Data Studio（星環大數據開發工具）（TDS）、Sophon（星環智能分析工具）及 Transwarp Knowledge Hub（星環知識平台）（TKH）。

招股書顯示，星環科技 2023 年、2024 年、2025 年營收分別為 4.91 億元、3.71 億元、4.47 億元；毛利分別為 2.57 億元、1.79 億元、2.36 億元；期內虧損分別為 2.89 億元、3.44 億元、2.45 億元。

星環科技 2025 年來自 AI 及大數據基礎設施軟件業務收入為 3.62 億元，佔比為 81%；其中，來自綜合軟件及服務收入為 2.12 億元，佔比為 47.3%。

星環科技 2025 年來自解決方案業務收入為 6956 萬元，佔比為 15.6%。

截至 2025 年 12 月 31 日，星環科技持有的現金及現金等價物為 3.54 億元。

騰訊減持 套現 1.7 億

星環科技是 2022 年 10 月在科創板上市，成為國產大數據基礎軟件第一股。星環科技發行價為 47.34 元，發行 3021.06 萬股，募資總額為 14.3 億元。

星環科技成立以來相繼獲得多次融資，投資方包括騰訊旗下林芝利創、贊星投資中心、產業基金（SS）、啓明創投、恒生電子、國科瑞華、深創投（CS）、三峽金石、TCL 等眾多股東。

截至 2025 年 12 月 31 日，星環科技創始人、CEO 孫元浩持股為 9.22%，騰訊通過林芝利創信息技術有限公司持股為 6.29%，上海贊星投資中心（有限合夥）持股為 6.22%，產業基金持股為 5.58%，範磊持股為 5.01%；

截至 2025 年 12 月 31 日，星環科技股權結構

上海雲友投資事務所持股為 1.77%，湖北省長江合志股權投資基金管理有限公司－湖北省長江合志股權投資基金合夥企業（有限合夥）持股為 1.67%，中金祺智（上海）股權投資中心（有限合夥）持股為 1.5%；

華夏銀行股份有限公司－廣發成長啓航混合型證券投資基金持股為 1.39%，上海浦東發展銀行股份有限公司－廣發小盤成長混合型證券投資基金（LOF）持股為 1.34%。

2025 年，包括騰訊在內的多家機構減持了星環科技股權。

其中，2025 年 5 月，星環科技發佈公告稱，截至 2025 年 5 月 6 日，騰訊旗下林芝利創通過集中競價方式減持公司股份 1,208,420 股，佔總股本的 1%；通過大宗交易方式減持公司股份 50,900 股，佔總股本的 0.04%。

林芝利創減持總金額為 7116 萬元，此次減持前，騰訊持股為 8.77%，此次減持後，騰訊仍持股 7.71%。

騰訊旗下林芝利創在 2025 年 9 月 30 日到 12 月 29 日繼續減持星環科技，減持比例為 1.42% 的星環科技股權，套現超過 1 億元。

整個 2025 年，騰訊減持星環科技，套現了 1.7 億元。

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