《大行》富瑞降蒙牛目標價降至 22.6 元 下調盈利預測

富瑞發表研究報告指，蒙牛乳業 (02319.HK) 去年淨利潤為 15.45 億元人民幣，符合早前盈利預告，經營利潤率為 8%，處於指引的中位數。管理層指引今年收入增長中單位數，並透過成本控制及營運效率提升，推動經營利潤率擴張。

公司預期首季至今液態奶業務錄得高單位數增長，雪糕、奶粉及芝士業務則預期錄得雙位數增長；該行預期 1 至 2 月的強勁增長勢頭將延續至 3 月。現將 2026 及 2027 年盈利預測下調 22% 至 24%，基於經營利潤率擴張預測下調，並引入 2028 年預測，目標價由 24.3 港元下調至 22.6 港元，維持「買入」評級。