<p>土耳其在經歷了一年的暫停後，重新啓動了與當地銀行的外匯掉期交易，此舉是在中東戰爭引發的新興市場廣泛拋售後，外匯儲備減少的背景下進行的。</p>
<p>土耳其中央銀行週二進行了三場總額為 100 億美元的美元對里拉掉期拍賣，期限從一週到一個月不等，銀行將以里拉向貸款方借入美元。</p>
<p>根據國營的安納杜盧通訊社，行長表示，掉期交易的恢復表明 “系統內的外匯流動性沒有問題，我們所追求的匯率機制運作良好。”</p>
<p>這一公告是在貨幣當局在三月份從銀行間市場抽走約 2 萬億里拉（450 億美元）之後發佈的，此舉旨在維持緊縮的貨幣政策。美國和以色列於 2 月 28 日對伊朗發動戰爭，導致風險資產流出，幾乎所有新興市場貨幣都出現下跌，彭博社對此進行了追蹤。</p>
<p>自戰爭開始以來，里拉相對未受重創，貶值 1.2%，而南非蘭特貶值 6.8%，智利比索貶值 6.5%。</p>
<p>但稀缺的里拉流動性引發了銀行的不滿，一些高管呼籲恢復貨幣掉期交易以緩解流動性緊張。</p>
<p>在三月初，中央銀行通過其更昂貴的 40% 的隔夜貸款利率提供資金，而不是通過其政策利率 37% 的為期一週的回購拍賣來收緊貨幣條件。</p>
<p>過去，地方貸款方的外匯掉期曾因提供對外匯儲備的短期提振而受到批評，而沒有實際的外匯流入。根據彭博社最新的官方數據，土耳其的外匯儲備在截至 3 月 20 日的三週內減少了超過 120 億美元。</p>
<p>自戰爭開始以來，土耳其中央銀行已從其儲備中支出超過 300 億美元，包括通過各種方式，以保護里拉免受新興市場中因衝突引發的動盪影響。</p>
<p>土耳其的貨幣策略依賴於在調整通脹後維持里拉的穩定，國有銀行在必要時會干預外匯市場。</p>
<p>在中東持續衝突的背景下，能源進口成本上升和美元需求增加可能使這一策略更難以維持。</p>
<p>卡拉漢週二表示：“我們面臨的外部情況對我們的通脹鬥爭產生了負面影響。我們決心保持必要的緊縮，以繼續實現去通脹。”</p>
<p>週一，中央銀行副行長警告戰爭帶來的不確定性及其對土耳其經濟的潛在風險。</p>
<p>“我們採取的主動措施非常恰當。我們現在每天都在觀察我們後續採取的措施是否足夠，” 他在伊斯坦布爾對記者表示。“單靠重新啓動掉期交易並沒有太大意義，但與不同的組合結合起來可能是非常合適的措施，” 他補充道。“我們在關注一切，晝夜不停。”</p>

土耳其指數 MSCI ETF - iShares

<p>土耳其首次在一年內重新啓動了與當地銀行的外匯掉期交易，推出了三場總額為 100 億美元的美元對里拉的掉期拍賣。這一舉措是在由於中東持續戰爭導致新興市場拋售而顯著減少外匯儲備之後採取的。中央銀行旨在維持外匯流動性和穩定的匯率，儘管面臨能源成本上升和美元需求增加的挑戰。自戰爭開始以來，里拉僅下跌了 1.2%，相較於其他新興市場貨幣顯示出相對的韌性</p>

<p>Turkey restarted foreign-currency swap transactions with local banks for the first time in a year, after a drawdown in reserves fueled by a broad selloff across emerging markets amid the war in the Middle East.</p>
<div class="lb-trans"><p>土耳其在經歷了一年的暫停後，重新啓動了與當地銀行的外匯掉期交易，此舉是在中東戰爭引發的新興市場廣泛拋售後，外匯儲備減少的背景下進行的。</p>
</div><p>The Turkish central bank on Tuesday opened three separate dollar-for-lira swap auctions totaling $10 billion, with maturities ranging from one week to one month, under which it will borrow dollars from lenders in exchange for liras.</p>
<div class="lb-trans"><p>土耳其中央銀行週二進行了三場總額為 100 億美元的美元對里拉掉期拍賣，期限從一週到一個月不等，銀行將以里拉向貸款方借入美元。</p>
</div><p>Governor said the resumption of swap deals shows “there’s no issue with regards to FX liquidity in the system and that the exchange rate regime we’re pursuing is functioning in a healthy manner,” according to state-run Anadolu news agency.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據國營的安納杜盧通訊社，行長表示，掉期交易的恢復表明 “系統內的外匯流動性沒有問題，我們所追求的匯率機制運作良好。”</p>
</div><p>The announcement came after the monetary authority drained around 2 trillion liras ($45 billion) from the interbank market in March, a step aimed at maintaining a tight monetary stance. The US and Israel started a war on Iran on Feb. 28, triggering outflows from riskier assets and declines in nearly all emerging-market currencies tracked by Bloomberg.</p>
<div class="lb-trans"><p>這一公告是在貨幣當局在三月份從銀行間市場抽走約 2 萬億里拉（450 億美元）之後發佈的，此舉旨在維持緊縮的貨幣政策。美國和以色列於 2 月 28 日對伊朗發動戰爭，導致風險資產流出，幾乎所有新興市場貨幣都出現下跌，彭博社對此進行了追蹤。</p>
</div><p>The lira has emerged relatively unscathed, dropping 1.2% since the war began, compared with declines of 6.8% in South Africa’s rand and 6.5% in Chile’s peso.</p>
<div class="lb-trans"><p>自戰爭開始以來，里拉相對未受重創，貶值 1.2%，而南非蘭特貶值 6.8%，智利比索貶值 6.5%。</p>
</div><p>But scarce lira liquidity drew banks’ ire, with some executives a resumption of currency swap transactions to ease the squeeze.</p>
<div class="lb-trans"><p>但稀缺的里拉流動性引發了銀行的不滿，一些高管呼籲恢復貨幣掉期交易以緩解流動性緊張。</p>
</div><p>Earlier in March, the central bank tightened monetary conditions by providing funding via its costlier overnight lending rate of 40% instead of lending via one-week repo auctions at its policy rate of 37%.</p>
<div class="lb-trans"><p>在三月初，中央銀行通過其更昂貴的 40% 的隔夜貸款利率提供資金，而不是通過其政策利率 37% 的為期一週的回購拍賣來收緊貨幣條件。</p>
</div><p>FX swaps with local lenders were criticized in the past for providing a temporary boost to foreign reserves without actual foreign inflows. Turkey’s gross foreign exchange reserves fell by more than $12 billion during the three-week period through March 20, according to the most recent official data compiled by Bloomberg.</p>
<div class="lb-trans"><p>過去，地方貸款方的外匯掉期曾因提供對外匯儲備的短期提振而受到批評，而沒有實際的外匯流入。根據彭博社最新的官方數據，土耳其的外匯儲備在截至 3 月 20 日的三週內減少了超過 120 億美元。</p>
</div><p>Since the start of the war, the Turkish central bank has spent more than $30 billion from its reserves, including through , to shield the lira from conflict-driven turbulence seen across emerging markets.</p>
<div class="lb-trans"><p>自戰爭開始以來，土耳其中央銀行已從其儲備中支出超過 300 億美元，包括通過各種方式，以保護里拉免受新興市場中因衝突引發的動盪影響。</p>
</div><p>Turkey’s monetary strategy relies on maintaining a stable lira when adjusted for inflation, with state-run banks intervening in the foreign exchange market when needed.</p>
<div class="lb-trans"><p>土耳其的貨幣策略依賴於在調整通脹後維持里拉的穩定，國有銀行在必要時會干預外匯市場。</p>
</div><p>Higher energy import costs and increased dollar demand amid the ongoing conflict in the Middle East could make that strategy more challenging to sustain.</p>
<div class="lb-trans"><p>在中東持續衝突的背景下，能源進口成本上升和美元需求增加可能使這一策略更難以維持。</p>
</div><p>“We are faced with an external situation that’s affecting our inflation fight negatively. We are determined to maintain the necessary tightness for the continuation of disinflation,” Karahan said Tuesday.</p>
<div class="lb-trans"><p>卡拉漢週二表示：“我們面臨的外部情況對我們的通脹鬥爭產生了負面影響。我們決心保持必要的緊縮，以繼續實現去通脹。”</p>
</div><p>On Monday, central bank Deputy Governor warned of the uncertainty emanating from the war and the potential risks to Turkey’s economy.</p>
<div class="lb-trans"><p>週一，中央銀行副行長警告戰爭帶來的不確定性及其對土耳其經濟的潛在風險。</p>
</div><p>“The proactive measures we took were very appropriate. We are now looking on a daily basis whether the ones we’ve taken later are enough,” he told reporters in Istanbul. “Restarting swaps alone doesn’t mean much but it could be a very appropriate measure with different combinations,” he added. “We are looking at everything. We’re looking at it day and night.”</p>
<div class="lb-trans"><p>“我們採取的主動措施非常恰當。我們現在每天都在觀察我們後續採取的措施是否足夠，” 他在伊斯坦布爾對記者表示。“單靠重新啓動掉期交易並沒有太大意義，但與不同的組合結合起來可能是非常合適的措施，” 他補充道。“我們在關注一切，晝夜不停。”</p>
</div>

Turkey Restarts FX Swaps to Counter War Impact on Reserves

- 土耳其央行重啓外匯掉期交易，金額達 100 億美元。  
- 此舉旨在應對外匯儲備減少和流動性緊張。  
- 土耳其需保持貨幣政策緊縮以抗擊通脹影響。

土耳其重啓外匯掉期交易以應對戰爭對外匯儲備的影響