<p>天津銀行（SEHK:1578）剛剛結束了 2025 財年，第四季度收入為 20.968 億人民幣，淨收入為 3.944 億人民幣。這是在過去十二個月收入為 92.629 億人民幣，淨收入為 38.661 億人民幣的背景下取得的。最近一段時間，該銀行的季度收入從 2024 年第四季度的 21.363 億人民幣下降至 2025 年第四季度的 20.968 億人民幣，而過去十二個月的每股收益（EPS）一直保持在約 0.64 人民幣的狹窄區間內。在過去一年中，淨利潤率為 41.7%，這些結果為投資者提供了一個清晰的視角，瞭解當前的盈利能力與銀行的穩定盈利特徵之間的關係。</p>
<p>查看我們對天津銀行的完整分析。</p>
<p>在頭條數字公佈後，下一步是將這些結果與最廣泛持有的市場敍事進行對比，以查看哪些觀點成立，哪些可能需要重新思考。</p>
<p>好奇數字如何變成塑造市場的故事嗎？探索社區敍事</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/171a6438-723f-441e-b281-6c62d2c80cb8/chart/revenue-and-expenses-breakdown/query-ZGF0ZT0yMDI2LTAzLTMx?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/171a6438-723f-441e-b281-6c62d2c80cb8/chart/revenue-and-expenses-breakdown/query-ZGF0ZT0yMDI2LTAzLTMx"/></p>
<p>截至 2026 年 3 月的 SEHK:1578 收入與支出明細</p>
<h2>41.7% 的利潤率與温和的 1.7% 利潤增長</h2>
<ul>
<li>在過去 12 個月中，天津銀行報告的淨利潤率為 41.7%，盈利增長為 1.7%，而過去五年的年均盈利增長率為 0.2%。</li>
<li>對於看漲的觀點，值得注意的是高利潤率與穩定的利潤增長的結合，過去十二個月的淨收入為 38.661 億人民幣，基本每股收益約為 0.64 人民幣，儘管長期增長率仍然較低，為每年 0.2%。
<ul>
<li>專注於穩定性的支持者可以指出，利潤率保持在 41.7% 和過去十二個月的收入為 92.629 億人民幣，表明當前的盈利能力得以維持。</li>
<li>與此同時，批評更強看漲立場的人可能會強調 1.7% 的年盈利增長僅比長期的 0.2% 增長率略高，因此數據更傾向於表明利潤的韌性而非快速擴張。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<h2>市盈率為 3.2 倍，同行為 8.5 倍</h2>
<ul>
<li>該股的市盈率為 3.2 倍，而同行的平均市盈率為 8.5 倍，香港銀行業的平均市盈率為 5.9 倍，過去十二個月的淨收入為 38.661 億人民幣。</li>
<li>看漲者常常認為如此低的倍數，加上報告的 41.7% 淨利潤率和過去一年 1.7% 的盈利增長，強烈支持了價值論，但同樣的數據也引發了市場為何將該銀行的估值遠低於同行的質疑。
<ul>
<li>當前股價為 2.31 港元，與折現現金流（DCF）公允價值 6.32 港元之間的差距約為 63.4% 下滑，突顯了估值與該參考點的距離。</li>
<li>與此同時，年均盈利增長僅為 0.2% 表明一些投資者可能在等待更強的利潤動能，以便縮小這一估值差距。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<p>根據這些數字，一些投資者希望看到詳細的估值工作如何與當前市場定價相符，因此值得檢查 SWS DCF 模型如何得出其公允價值。</p>
<h2>貸款總額為 4849 億人民幣，逾期貸款上升</h2>
<ul>
<li>截至 2025 年第二季度，總貸款為 484,968.977 百萬人民幣，較 2024 年第四季度的 453,655.453 百萬人民幣有所上升，而同期逾期貸款從 76.095 百萬人民幣上升至 81.358 百萬人民幣。</li>
<li>看空者強調，較大的貸款總額和更高的逾期貸款可能引發對資產質量的擔憂，而這裏的數據為他們提供了實質性的數字，儘管報告的淨利潤率在過去 12 個月中保持在 41.7%。
<ul>
<li>2024 年第四季度至 2025 年第二季度之間，總貸款增加超過 310 億人民幣，逾期貸款增加超過 5 億人民幣，可以解讀為信貸風險需要密切監控的跡象。</li>
<li>然而，過去十二個月的淨收入仍為 38.661 億人民幣，利潤率保持在 41.7%，當前的盈利能力特徵並未顯示出逾期貸款水平的直接影響。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<h2>下一步</h2>
<p>不要只關注這一季度；真正的故事在於長期趨勢。我們對天津銀行的增長和估值進行了深入分析，以查看今天的價格是否是一個便宜的機會。現在將該公司添加到您的觀察列表或投資組合中，以免錯過下一個重大變動。</p>
<p>鑑於這些結果中謹慎與樂觀信號的混合，審視全局並在數據新鮮時採取行動是明智的，查看兩個關鍵收益和一個重要警告信號。</p>
<h2>查看還有什麼其他信息</h2>
<p>天津銀行將高利潤率與僅 1.7% 的盈利增長相結合，温和的多年進展和在 4849 億人民幣的增長貸款中逾期貸款上升。</p>
<p>如果您對緩慢的利潤動能和資產質量信號感到不安，可以將此特徵與 262 只低風險得分的韌性股票進行比較，這些股票旨在保持風險水平在更緊的範圍內。</p>
<p><em>本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 這並不構成買入或賣出任何股票的推薦，也不考慮您的目標或財務狀況。我們旨在為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>
<h3>估值複雜，但我們在這裏簡化它。</h3>
<p>通過我們的詳細分析，發現天津銀行是否可能被低估或高估，包含 <strong>公允價值估計、潛在風險、股息、內部交易及其財務狀況。</strong></p>
<p>獲取免費分析</p>

天津銀行

<p>天津銀行（SEHK:1578）報告了 2025 財年第四季度的收入為 20.968 億人民幣，淨收入為 3.944 億人民幣，淨利潤率為 41.7%。儘管盈利增長温和，僅為 1.7%，但該銀行的盈利能力依然穩定。其股票的市盈率為 3.2 倍，顯著低於同行的 8.5 倍，這引發了市場估值的質疑。總貸款增加至 4849 億人民幣，不良貸款也有所上升，顯示出潛在的信用風險。建議投資者在做出決策前考慮長期趨勢和估值</p>

<p>Bank of Tianjin (SEHK:1578) has just wrapped up FY 2025 with fourth quarter revenue of C¥2,096.8 million and net income of C¥394.4 million. This comes against a backdrop of trailing twelve month revenue of C¥9,262.9 million and net income of C¥3,866.1 million. Over recent periods, the bank has seen quarterly revenue move from C¥2,136.3 million in Q4 2024 to C¥2,096.8 million in Q4 2025, while trailing twelve month EPS has been in a tight range around C¥0.64. With net profit margins at 41.7% over the last year, these results give investors a clear read on how current earnings power lines up with the bank’s steady profitability profile.</p>
<div class="lb-trans"><p>天津銀行（SEHK:1578）剛剛結束了 2025 財年，第四季度收入為 20.968 億人民幣，淨收入為 3.944 億人民幣。這是在過去十二個月收入為 92.629 億人民幣，淨收入為 38.661 億人民幣的背景下取得的。最近一段時間，該銀行的季度收入從 2024 年第四季度的 21.363 億人民幣下降至 2025 年第四季度的 20.968 億人民幣，而過去十二個月的每股收益（EPS）一直保持在約 0.64 人民幣的狹窄區間內。在過去一年中，淨利潤率為 41.7%，這些結果為投資者提供了一個清晰的視角，瞭解當前的盈利能力與銀行的穩定盈利特徵之間的關係。</p>
</div><p>See our full analysis for Bank of Tianjin.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我們對天津銀行的完整分析。</p>
</div><p>With the headline numbers on the table, the next step is to set these results against the most widely held market narratives to see which views hold up and which might need a rethink.</p>
<div class="lb-trans"><p>在頭條數字公佈後，下一步是將這些結果與最廣泛持有的市場敍事進行對比，以查看哪些觀點成立，哪些可能需要重新思考。</p>
</div><p>Curious how numbers become stories that shape markets? Explore Community Narratives</p>
<div class="lb-trans"><p>好奇數字如何變成塑造市場的故事嗎？探索社區敍事</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/171a6438-723f-441e-b281-6c62d2c80cb8/chart/revenue-and-expenses-breakdown/query-ZGF0ZT0yMDI2LTAzLTMx" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/171a6438-723f-441e-b281-6c62d2c80cb8/chart/revenue-and-expenses-breakdown?date=2026-03-31"/></p>
<p>SEHK:1578 Revenue &amp; Expenses Breakdown as at Mar 2026</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2026 年 3 月的 SEHK:1578 收入與支出明細</p>
</div><h2>41.7% margins with modest 1.7% profit growth</h2>
<div class="lb-trans"><h2>41.7% 的利潤率與温和的 1.7% 利潤增長</h2>
</div><ul>
<li>Over the last 12 months, Bank of Tianjin reported a net profit margin of 41.7% and earnings growth of 1.7%, compared with a 0.2% per year earnings growth rate over the past five years.</li>
<li>What stands out for a bullish view is the mix of high margin and steady profit growth, with trailing twelve month net income of C¥3,866.1 million and basic EPS around C¥0.64, even though the long term growth rate remains low at 0.2% per year.
<ul>
<li>Supporters who focus on stability can point to margins holding at 41.7% and trailing twelve month revenue of C¥9,262.9 million as signs that current profitability is being maintained.</li>
<li>At the same time, critics of a stronger bullish stance may highlight that 1.7% annual earnings growth is only a small step above the longer term 0.2% rate, so the data points more to resilient profits than rapid expansion.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>在過去 12 個月中，天津銀行報告的淨利潤率為 41.7%，盈利增長為 1.7%，而過去五年的年均盈利增長率為 0.2%。</li>
<li>對於看漲的觀點，值得注意的是高利潤率與穩定的利潤增長的結合，過去十二個月的淨收入為 38.661 億人民幣，基本每股收益約為 0.64 人民幣，儘管長期增長率仍然較低，為每年 0.2%。
<ul>
<li>專注於穩定性的支持者可以指出，利潤率保持在 41.7% 和過去十二個月的收入為 92.629 億人民幣，表明當前的盈利能力得以維持。</li>
<li>與此同時，批評更強看漲立場的人可能會強調 1.7% 的年盈利增長僅比長期的 0.2% 增長率略高，因此數據更傾向於表明利潤的韌性而非快速擴張。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><h2>P/E of 3.2x versus peers at 8.5x</h2>
<div class="lb-trans"><h2>市盈率為 3.2 倍，同行為 8.5 倍</h2>
</div><ul>
<li>The shares trade on a P/E of 3.2x compared with a peer average of 8.5x and a Hong Kong Banks industry average of 5.9x, while trailing twelve month net income stands at C¥3,866.1 million.</li>
<li>Bulls often argue that such a low multiple alongside a reported 41.7% net margin and earnings growth of 1.7% over the last year heavily supports a value case, yet the same figures invite questions about why the market prices the bank so far below peers.
<ul>
<li>The gap between the current share price of HK$2.31 and the DCF fair value of HK$6.32, which is about 63.4% lower, underlines how far the valuation sits below that reference point.</li>
<li>At the same time, the modest multi year earnings growth of 0.2% per year suggests some investors may be waiting for stronger profit momentum before closing that valuation gap.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>該股的市盈率為 3.2 倍，而同行的平均市盈率為 8.5 倍，香港銀行業的平均市盈率為 5.9 倍，過去十二個月的淨收入為 38.661 億人民幣。</li>
<li>看漲者常常認為如此低的倍數，加上報告的 41.7% 淨利潤率和過去一年 1.7% 的盈利增長，強烈支持了價值論，但同樣的數據也引發了市場為何將該銀行的估值遠低於同行的質疑。
<ul>
<li>當前股價為 2.31 港元，與折現現金流（DCF）公允價值 6.32 港元之間的差距約為 63.4% 下滑，突顯了估值與該參考點的距離。</li>
<li>與此同時，年均盈利增長僅為 0.2% 表明一些投資者可能在等待更強的利潤動能，以便縮小這一估值差距。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><p>On these numbers, some investors will want to see how the detailed valuation work lines up with the current market pricing, so it is worth checking the Look into how the SWS DCF model arrives at its fair value..</p>
<div class="lb-trans"><p>根據這些數字，一些投資者希望看到詳細的估值工作如何與當前市場定價相符，因此值得檢查 SWS DCF 模型如何得出其公允價值。</p>
</div><h2>Loan book of C¥484.9b with rising non performing loans</h2>
<div class="lb-trans"><h2>貸款總額為 4849 億人民幣，逾期貸款上升</h2>
</div><ul>
<li>At Q2 2025, total loans were C¥484,968.977 million, up from C¥453,655.453 million at Q4 2024, while non performing loans over the same points rose from C¥7,609.5 million to C¥8,135.8 million.</li>
<li>Bears highlight that a larger loan book and higher non performing loans can raise concern about asset quality, and the data here gives them material figures to point to, even though reported net profit margin stayed at 41.7% over the last 12 months.
<ul>
<li>The increase in total loans of over C¥31,000 million between Q4 2024 and Q2 2025, alongside a rise in non performing loans of over C¥500 million, can be read as a sign that credit risk needs close monitoring.</li>
<li>Yet, with trailing twelve month net income still at C¥3,866.1 million and margins unchanged at 41.7%, the current profitability profile does not show an immediate impact from those non performing loan levels.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>截至 2025 年第二季度，總貸款為 484,968.977 百萬人民幣，較 2024 年第四季度的 453,655.453 百萬人民幣有所上升，而同期逾期貸款從 76.095 百萬人民幣上升至 81.358 百萬人民幣。</li>
<li>看空者強調，較大的貸款總額和更高的逾期貸款可能引發對資產質量的擔憂，而這裏的數據為他們提供了實質性的數字，儘管報告的淨利潤率在過去 12 個月中保持在 41.7%。
<ul>
<li>2024 年第四季度至 2025 年第二季度之間，總貸款增加超過 310 億人民幣，逾期貸款增加超過 5 億人民幣，可以解讀為信貸風險需要密切監控的跡象。</li>
<li>然而，過去十二個月的淨收入仍為 38.661 億人民幣，利潤率保持在 41.7%，當前的盈利能力特徵並未顯示出逾期貸款水平的直接影響。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><h2>Next Steps</h2>
<div class="lb-trans"><h2>下一步</h2>
</div><p>Don't just look at this quarter; the real story is in the long-term trend. We've done an in-depth analysis on Bank of Tianjin's growth and its valuation to see if today's price is a bargain. Add the company to your watchlist or portfolio now so you don't miss the next big move.</p>
<div class="lb-trans"><p>不要只關注這一季度；真正的故事在於長期趨勢。我們對天津銀行的增長和估值進行了深入分析，以查看今天的價格是否是一個便宜的機會。現在將該公司添加到您的觀察列表或投資組合中，以免錯過下一個重大變動。</p>
</div><p>Given the mix of cautious and optimistic signals in these results, it makes sense to review the full picture yourself and act while the data is fresh by checking the 2 key rewards and 1 important warning sign.</p>
<div class="lb-trans"><p>鑑於這些結果中謹慎與樂觀信號的混合，審視全局並在數據新鮮時採取行動是明智的，查看兩個關鍵收益和一個重要警告信號。</p>
</div><h2>See What Else Is Out There</h2>
<div class="lb-trans"><h2>查看還有什麼其他信息</h2>
</div><p>Bank of Tianjin pairs high margins with only 1.7% earnings growth, modest multi year progress and rising non performing loans within a growing C¥484.9b book.</p>
<div class="lb-trans"><p>天津銀行將高利潤率與僅 1.7% 的盈利增長相結合，温和的多年進展和在 4849 億人民幣的增長貸款中逾期貸款上升。</p>
</div><p>If you are uneasy about sluggish profit momentum and asset quality signals, compare this profile with 262 resilient stocks with low risk scores that aim to keep risk levels in tighter check.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果您對緩慢的利潤動能和資產質量信號感到不安，可以將此特徵與 262 只低風險得分的韌性股票進行比較，這些股票旨在保持風險水平在更緊的範圍內。</p>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 這並不構成買入或賣出任何股票的推薦，也不考慮您的目標或財務狀況。我們旨在為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>
</div><h3>Valuation is complex, but we're here to simplify it.</h3>
<div class="lb-trans"><h3>估值複雜，但我們在這裏簡化它。</h3>
</div><p>Discover if Bank of Tianjin might be undervalued or overvalued with our detailed analysis, featuring <strong>fair value estimates, potential risks, dividends, insider trades, and its financial condition.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>通過我們的詳細分析，發現天津銀行是否可能被低估或高估，包含 <strong>公允價值估計、潛在風險、股息、內部交易及其財務狀況。</strong></p>
</div><p>Access Free Analysis</p>
<div class="lb-trans"><p>獲取免費分析</p>
</div>

天津銀行（SEHK:1578）41.7% 的淨利潤率儘管每股收益增長較為温和，但仍然強化了其價值敍述