《大行》中金降中免目標價至 95 元 關注後續海南增長節奏

中金研報指出，中國中免 (01880.HK) 公佈 2025 年業績，收入按年減少 4.92% 至 536.94 億元人民幣 (下同)，歸母淨利潤按年減少 15.96% 至 35.86 億元，又認為去年末季業績符合市場預期。展望 2026 年，該行看好離境旅客、島民免税、數碼產品及內生增長有 望帶來免税銷售增量，建議持續關注按年低基數下的反彈。

中金維持中免今明兩年盈利預測 54.83 億元、63.1 億元不變；考慮到行業估值中樞下移，下調中免 A(601888.SH) 股目標價至 95 元人民幣，降 H 股目標價至 95 港元；對其港股及 A 股均維持「跑贏行業」評級。