<p>中國玻璃控股（SEHK:3300）報告了 2025 財年上半年的收入為 21.535 億人民幣，基本每股收益虧損為 0.15 元，而過去十二個月的數據顯示收入為 52.076 億人民幣，基本每股收益為 0.06 元。在最近的半年度期間，該公司的收入從 2024 財年上半年的 26.835 億人民幣，增長到 2024 財年下半年的 30.541 億人民幣，然後在 2025 財年上半年降至 21.535 億人民幣。在相同的時間段內，每股收益從虧損 0.07 元轉變為虧損 0.45 元，再到虧損 0.15 元，形成了一個投資者將密切關注的混合利潤狀況。</p>
<p>請查看我們對中國玻璃控股的完整分析。</p>
<p>在主要數字公佈後，下一步是查看這一盈利狀況如何與中國玻璃控股的主導敍事相符，以及這些故事可能需要更新的地方。</p>
<p>好奇數字如何變成塑造市場的故事嗎？探索社區敍事</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/954caa78-37fa-46cd-8ed0-0bab5d185039/chart/earnings-and-revenue-history/query-ZGF0ZT0yMDI2LTA0LTAx?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/954caa78-37fa-46cd-8ed0-0bab5d185039/chart/earnings-and-revenue-history/query-ZGF0ZT0yMDI2LTA0LTAx"/></p>
<p>SEHK:3300 截至 2026 年 4 月的盈利與收入歷史</p>
<h2>過去盈利但當前半年度仍虧損</h2>
<ul>
<li>在過去 12 個月中，扣除額外項目後的淨收入總計為 8.469 億人民幣，基本每股收益為 0.06 元，而最新的 2025 財年上半年單獨顯示淨虧損為 2.585 億人民幣，基本每股收益虧損為 0.15 元。</li>
<li>對於看漲的觀點，值得注意的是，儘管最近的半年度仍顯示虧損，但過去的盈利是正數。這為任何認為公司已經穩固轉型的人提供了一個混合的圖景。
<ul>
<li>看漲者指出 52.076 億人民幣的收入和 8.469 億人民幣的淨收入作為高質量盈利的證據，同時也需要權衡過去三個半年度報告的虧損範圍在 1.19 億人民幣到 7.576 億人民幣之間。</li>
<li>這種正的過去每股收益 0.06 元與連續三個半年度虧損之間的對比，挑戰了任何簡單的看漲故事，即該業務已經完全超越了其五年盈利歷史的低迷，後者被描述為每年下降 46.8%。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<h2>非常低的 1 倍市盈率與 DCF 差距</h2>
<ul>
<li>過去的市盈率為 1 倍，而亞洲建築行業的市盈率為 17.7 倍，同行為 26.5 倍，當前價格為 0.52 港元，低於約 0.78 港元的 DCF 公允價值。這意味着股票交易價格約低於該 DCF 公允價值參考點的 33.3%。</li>
<li>對於看漲敍事來説，1 倍市盈率和低於 DCF 公允價值的價格的組合與長期盈利歷史較弱的背景相結合，因此估值差距並非沒有附加條件。
<ul>
<li>看到大約三分之一折扣至 0.78 港元 DCF 公允價值的支持者也必須接受，五年的盈利被描述為每年縮減 46.8%，這有助於解釋市場為何給予如此低的倍數。</li>
<li>與此同時，轉向過去盈利和高質量盈利的描述為看漲者提供了具體數字，以便在爭論 1 倍市盈率看起來異常低時，如果這些盈利能夠維持。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<h2>資產負債表壓力與股價波動並存</h2>
<ul>
<li>最近的分析指出，利息支付未能得到盈利的良好覆蓋，且股東權益為負，而在過去三個月中，股價的波動性也高於香港市場的整體水平。</li>
<li>專注於金融風險的看跌敍事的批評者在這些數據中找到了大量支持，因為弱的利息覆蓋和負的股東權益與價值信號並不相符。
<ul>
<li>盈利未能充分覆蓋利息支出的警告意味着，即使有 8.469 億人民幣的過去淨收入，公司在償還債務時仍面臨壓力，這正是看跌者在關注低倍數股票時所擔憂的。</li>
<li>此外，負的股東權益和高於市場的股價波動顯示資本結構和交易特徵存在風險，因此低 1 倍市盈率和低於 0.78 港元 DCF 公允價值的折扣並非簡單的免費機會，而是伴隨着謹慎投資者需要牢記的資產負債表約束。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<p>如果你想看看其他投資者如何權衡這種低估值、近期盈利和資產負債表壓力的組合，值得關注更廣泛的社區如何將這些數字聯繫起來。好奇數字如何變成塑造市場的故事嗎？探索社區敍事</p>
<h2>下一步</h2>
<p>不要只關注這一季度；真正的故事在於長期趨勢。我們對中國玻璃控股的增長和估值進行了深入分析，以查看今天的價格是否是一個便宜的機會。現在將該公司添加到你的觀察列表或投資組合中，以免錯過下一個重大動向。</p>
<p>考慮到數字中存在的擔憂和樂觀的混合，審查細節並迅速形成自己的觀點是有意義的，重點關注兩個關鍵獎勵和三個重要警告信號。</p>
<h2>查看其他信息</h2>
<p>中國玻璃控股結合了非常低的 1 倍市盈率和低於其聲明的 DCF 價值的折扣，同時還面臨連續虧損、弱的利息覆蓋和負的股東權益。</p>
<p>如果你想要財務實力更為核心的故事的想法，值得查看在穩健資產負債表和基本面股票篩選器中的公司（380 個結果），以便將這種資產負債表壓力與建立在更堅實基礎上的企業進行比較。</p>
<p><em>這篇來自 Simply Wall St 的文章具有一般性。<strong>我們提供的評論基於歷史數據和分析師預測，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 它不構成買賣任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均沒有持倉。</em></p>
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中國玻璃

<p>中國玻璃控股（香港證券交易所代碼：3300）在 2025 財年上半年報告了每股虧損收窄至 0.15 元人民幣，收入為 21.535 億人民幣。儘管過去十二個月的收入為 52.076 億人民幣，且每股收益為 0.06 元人民幣，但公司已連續三次出現半年虧損。與行業平均水平相比，市盈率低至 1 倍，顯示出潛在的低估，但關於負股本和利息覆蓋的擔憂依然存在。由於財務前景不明朗和股價波動，投資者保持謹慎</p>

<p>China Glass Holdings (SEHK:3300) has reported FY 2025 first half revenue of C¥2,153.5 million with a basic EPS loss of C¥0.15, while trailing twelve month figures show revenue of C¥5,207.6 million and basic EPS of C¥0.06. Over recent half year periods, the company has seen revenue move from C¥2,683.5 million in 1H FY 2024 to C¥3,054.1 million in 2H FY 2024 and then to C¥2,153.5 million in 1H FY 2025. Over the same intervals, EPS shifted from a loss of C¥0.07 to a loss of C¥0.45 and then to a loss of C¥0.15, creating a mixed margin picture that investors will be watching closely.</p>
<div class="lb-trans"><p>中國玻璃控股（SEHK:3300）報告了 2025 財年上半年的收入為 21.535 億人民幣，基本每股收益虧損為 0.15 元，而過去十二個月的數據顯示收入為 52.076 億人民幣，基本每股收益為 0.06 元。在最近的半年度期間，該公司的收入從 2024 財年上半年的 26.835 億人民幣，增長到 2024 財年下半年的 30.541 億人民幣，然後在 2025 財年上半年降至 21.535 億人民幣。在相同的時間段內，每股收益從虧損 0.07 元轉變為虧損 0.45 元，再到虧損 0.15 元，形成了一個投資者將密切關注的混合利潤狀況。</p>
</div><p>See our full analysis for China Glass Holdings.</p>
<div class="lb-trans"><p>請查看我們對中國玻璃控股的完整分析。</p>
</div><p>With the headline numbers on the table, the next step is to see how this earnings profile lines up against the dominant narratives around China Glass Holdings and where those stories might need updating.</p>
<div class="lb-trans"><p>在主要數字公佈後，下一步是查看這一盈利狀況如何與中國玻璃控股的主導敍事相符，以及這些故事可能需要更新的地方。</p>
</div><p>Curious how numbers become stories that shape markets? Explore Community Narratives</p>
<div class="lb-trans"><p>好奇數字如何變成塑造市場的故事嗎？探索社區敍事</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/954caa78-37fa-46cd-8ed0-0bab5d185039/chart/earnings-and-revenue-history/query-ZGF0ZT0yMDI2LTA0LTAx" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/954caa78-37fa-46cd-8ed0-0bab5d185039/chart/earnings-and-revenue-history?date=2026-04-01"/></p>
<p>SEHK:3300 Earnings &amp; Revenue History as at Apr 2026</p>
<div class="lb-trans"><p>SEHK:3300 截至 2026 年 4 月的盈利與收入歷史</p>
</div><h2>Trailing profit but current half still loss making</h2>
<div class="lb-trans"><h2>過去盈利但當前半年度仍虧損</h2>
</div><ul>
<li>Over the last 12 months, net income excluding extra items totaled C¥846.9 million with basic EPS of C¥0.06, while the latest 1H FY 2025 period on its own showed a net loss of C¥258.5 million and a basic EPS loss of C¥0.15.</li>
<li>What stands out for a bullish angle is that trailing earnings are positive even though recent halves still show losses. This creates a mixed picture for anyone arguing the turnaround is already firmly in place.
<ul>
<li>Bulls pointing to the trailing C¥5,207.6 million of revenue and C¥846.9 million of net income as evidence of high quality earnings also need to weigh the fact that the last three half year periods each reported losses ranging from C¥119.0 million to C¥757.6 million.</li>
<li>This contrast between a positive trailing EPS of C¥0.06 and three consecutive half year losses challenges any simple bullish story that the business has already moved cleanly past its weaker five year earnings history, which was described as declining at 46.8% per year.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>在過去 12 個月中，扣除額外項目後的淨收入總計為 8.469 億人民幣，基本每股收益為 0.06 元，而最新的 2025 財年上半年單獨顯示淨虧損為 2.585 億人民幣，基本每股收益虧損為 0.15 元。</li>
<li>對於看漲的觀點，值得注意的是，儘管最近的半年度仍顯示虧損，但過去的盈利是正數。這為任何認為公司已經穩固轉型的人提供了一個混合的圖景。
<ul>
<li>看漲者指出 52.076 億人民幣的收入和 8.469 億人民幣的淨收入作為高質量盈利的證據，同時也需要權衡過去三個半年度報告的虧損範圍在 1.19 億人民幣到 7.576 億人民幣之間。</li>
<li>這種正的過去每股收益 0.06 元與連續三個半年度虧損之間的對比，挑戰了任何簡單的看漲故事，即該業務已經完全超越了其五年盈利歷史的低迷，後者被描述為每年下降 46.8%。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><h2>Very low 1x P/E with DCF gap</h2>
<div class="lb-trans"><h2>非常低的 1 倍市盈率與 DCF 差距</h2>
</div><ul>
<li>The trailing P/E sits at 1x compared with 17.7x for the wider Asian building industry and 26.5x for peers, and the current price of HK$0.52 is below the stated DCF fair value of about HK$0.78. This implies the shares trade around 33.3% under that DCF fair value reference point.</li>
<li>What is interesting for the bullish narrative is that this combination of a 1x P/E and a price that is below the DCF fair value is being set against a history of weaker long term earnings, so the valuation gap is not coming without strings attached.
<ul>
<li>Supporters who see upside in the roughly one third discount to the HK$0.78 DCF fair value also have to accept that five year earnings have been described as shrinking at 46.8% per year, which helps explain why the market has assigned such a low multiple.</li>
<li>At the same time, the move to trailing profitability and the description of high quality earnings give bulls specific numbers to point to when arguing that a 1x P/E looks unusually low if those earnings can be maintained.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>過去的市盈率為 1 倍，而亞洲建築行業的市盈率為 17.7 倍，同行為 26.5 倍，當前價格為 0.52 港元，低於約 0.78 港元的 DCF 公允價值。這意味着股票交易價格約低於該 DCF 公允價值參考點的 33.3%。</li>
<li>對於看漲敍事來説，1 倍市盈率和低於 DCF 公允價值的價格的組合與長期盈利歷史較弱的背景相結合，因此估值差距並非沒有附加條件。
<ul>
<li>看到大約三分之一折扣至 0.78 港元 DCF 公允價值的支持者也必須接受，五年的盈利被描述為每年縮減 46.8%，這有助於解釋市場為何給予如此低的倍數。</li>
<li>與此同時，轉向過去盈利和高質量盈利的描述為看漲者提供了具體數字，以便在爭論 1 倍市盈率看起來異常低時，如果這些盈利能夠維持。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><h2>Balance sheet stress alongside share volatility</h2>
<div class="lb-trans"><h2>資產負債表壓力與股價波動並存</h2>
</div><ul>
<li>Recent analysis flags that interest payments are not well covered by earnings and that shareholders’ equity is negative, while the share price has also been more volatile than the wider Hong Kong market over the last three months.</li>
<li>Critics focusing on the bearish narrative around financial risk find plenty of support in these figures, because weak interest coverage and negative equity sit uncomfortably next to the value signals.
<ul>
<li>The warning that earnings do not adequately cover interest expense means that even with trailing net income of C¥846.9 million, the company still faces pressure when servicing its debt, which is exactly what bears worry about when looking at low multiple stocks.</li>
<li>On top of that, negative shareholders’ equity and above market share price volatility show that the capital structure and trading profile carry risk, so the low 1x P/E and discount to HK$0.78 DCF fair value are not simply a free opportunity but come with balance sheet constraints that cautious investors will keep front of mind.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>最近的分析指出，利息支付未能得到盈利的良好覆蓋，且股東權益為負，而在過去三個月中，股價的波動性也高於香港市場的整體水平。</li>
<li>專注於金融風險的看跌敍事的批評者在這些數據中找到了大量支持，因為弱的利息覆蓋和負的股東權益與價值信號並不相符。
<ul>
<li>盈利未能充分覆蓋利息支出的警告意味着，即使有 8.469 億人民幣的過去淨收入，公司在償還債務時仍面臨壓力，這正是看跌者在關注低倍數股票時所擔憂的。</li>
<li>此外，負的股東權益和高於市場的股價波動顯示資本結構和交易特徵存在風險，因此低 1 倍市盈率和低於 0.78 港元 DCF 公允價值的折扣並非簡單的免費機會，而是伴隨着謹慎投資者需要牢記的資產負債表約束。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><p>If you want to see how other investors are weighing this mix of low valuation, recent profitability and balance sheet pressure, it is worth looking at how the broader community is joining the dots between these numbers Curious how numbers become stories that shape markets? Explore Community Narratives</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你想看看其他投資者如何權衡這種低估值、近期盈利和資產負債表壓力的組合，值得關注更廣泛的社區如何將這些數字聯繫起來。好奇數字如何變成塑造市場的故事嗎？探索社區敍事</p>
</div><h2>Next Steps</h2>
<div class="lb-trans"><h2>下一步</h2>
</div><p>Don't just look at this quarter; the real story is in the long-term trend. We've done an in-depth analysis on China Glass Holdings's growth and its valuation to see if today's price is a bargain. Add the company to your watchlist or portfolio now so you don't miss the next big move.</p>
<div class="lb-trans"><p>不要只關注這一季度；真正的故事在於長期趨勢。我們對中國玻璃控股的增長和估值進行了深入分析，以查看今天的價格是否是一個便宜的機會。現在將該公司添加到你的觀察列表或投資組合中，以免錯過下一個重大動向。</p>
</div><p>Given the mix of concern and optimism in the numbers, it makes sense to review the details yourself and move quickly to shape your own view with 2 key rewards and 3 important warning signs.</p>
<div class="lb-trans"><p>考慮到數字中存在的擔憂和樂觀的混合，審查細節並迅速形成自己的觀點是有意義的，重點關注兩個關鍵獎勵和三個重要警告信號。</p>
</div><h2>See What Else Is Out There</h2>
<div class="lb-trans"><h2>查看其他信息</h2>
</div><p>China Glass Holdings combines a very low 1x P/E and discount to its stated DCF value with consecutive losses, weak interest coverage and negative shareholders’ equity.</p>
<div class="lb-trans"><p>中國玻璃控股結合了非常低的 1 倍市盈率和低於其聲明的 DCF 價值的折扣，同時還面臨連續虧損、弱的利息覆蓋和負的股東權益。</p>
</div><p>If you want ideas where financial strength is more central to the story, it is worth checking companies in the solid balance sheet and fundamentals stocks screener (380 results) so you can compare this balance sheet pressure with businesses built on sturdier foundations.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你想要財務實力更為核心的故事的想法，值得查看在穩健資產負債表和基本面股票篩選器中的公司（380 個結果），以便將這種資產負債表壓力與建立在更堅實基礎上的企業進行比較。</p>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>這篇來自 Simply Wall St 的文章具有一般性。<strong>我們提供的評論基於歷史數據和分析師預測，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 它不構成買賣任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均沒有持倉。</em></p>
</div><h3><strong>New:</strong> AI Stock Screener &amp; Alerts</h3>
<div class="lb-trans"><h3><strong>新功能：</strong> AI 股票篩選器與提醒</h3>
</div><p>Our new AI Stock Screener scans the market every day to uncover opportunities.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們的新 AI 股票篩選器每天掃描市場以發現機會。</p>
</div><p>• Dividend Powerhouses (3%+ Yield)</p>
<div class="lb-trans"><p>• 分紅強勁的公司（收益率 3% 以上）</p>
</div><p>• Undervalued Small Caps with Insider Buying</p>
<div class="lb-trans"><p>• 內部人士買入的被低估小型股</p>
</div><p>• High growth Tech and AI Companies</p>
<div class="lb-trans"><p>• 高增長的科技和 AI 公司</p>
</div><p>Or build your own from over 50 metrics.</p>
<div class="lb-trans"><p>或者從 50 多個指標中構建您自己的篩選器。</p>
</div><p>Explore Now for Free</p>
<div class="lb-trans"><p>立即免費探索</p>
</div>

中國玻璃控股（SEHK:3300）虧損縮小至每股收益 0.15 元人民幣，並驗證其扭虧為盈的敍述