《大行》中金：東鵬飲料第四季淨利潤遜預期 降目標價至 273 元人幣

中金公司研究報告指，東鵬飲料 (09980.HK) 2025 年收入 208.8 億元人民幣 (下同)，按年增長 31.8%；歸母淨利潤 44.1 億元，按年增長 32.7%；扣非淨利潤 41.8 億元，按年增長 28.3%。

其中第四季收入 40.3 億元，按年增長 22.9%；歸母淨利潤 6.5 億元，按年增長 5.5%；扣非淨利潤 6.4 億元，按年增長 7.6%，低於該行預期，主因末季費用投入較多。

考慮到估值中樞下移，該行將東鵬飲料 (605499.SH) A 股目標價下調 17% 至 273 元人民幣，維持「跑贏行業」評級。