<p>作者：Dharamraj Dhutia 和 Jaspreet Kalra</p>
<p>孟買，4 月 6 日（路透社）——本週印度盧比和政府債券市場將受到伊朗衝突和印度儲備銀行貨幣政策評論的影響，投資者評估能源供應中斷對該國經濟的影響。</p>
<p>外匯市場的交易員預計，隨着中央銀行上週收緊外匯規則，殘餘套利頭寸的平倉將為貨幣提供支撐。</p>
<p>在中央銀行對投機性押注的打壓下，盧比周環比上漲近 2%，達到 93.10，為 2022 年 11 月以來的最佳周表現。</p>
<p>印度中央銀行採取措施遏制對盧比的套利和投機交易。</p>
<p>這些措施是在對中東衝突加劇的擔憂使油價保持高位的背景下出台的，同時也促使外國投資者以創紀錄的速度撤出印度資產。</p>
<p>戰爭造成數千人死亡，引發能源危機，並威脅到全球經濟的持久損害。美國總統唐納德·特朗普表示，週一與伊朗達成協議是可能的，同時威脅稱，除非伊朗在週二之前開放霍爾木茲海峽，否則將進行新的打擊。</p>
<p>在不確定性中，經濟學家和分析師預計，印度儲備銀行本週將維持利率不變，同時強調準備支持疲軟的盧比，並注入流動性以保持債券收益率的穩定。</p>
<p>“這是一個緊要關頭，但我們正式預計印度儲備銀行將加息，並預計隨着可能的財政失誤，印度盧比收益率將逐漸上升，” MUFG 分析師在一份報告中表示，預測中央銀行將在 2027 年 3 月之前加息 25 個基點。</p>
<p>債券</p>
<p>印度政府債券的拋售加速，10 年期基準收益率在短短兩個交易日內上漲的幅度與上週整個交易周的漲幅相當。</p>
<p>基準 10 年期收益率上週上漲 19 個基點，週四收於 7.1329%，在前一週上漲 20 個基點後，這是自 2022 年 5 月中央銀行進行非週期性加息以來的最大周漲幅。</p>
<p>交易員預計，收益率將在 7.08% 到 7.18% 的區間內波動，直到中央銀行的貨幣政策決定。</p>
<p>隨着油價保持高位，債券的拋售持續進行，基準布倫特原油價格徘徊在每桶 110 美元左右，因美以與伊朗的戰爭進入第六週。</p>
<p>自 2 月 28 日戰爭開始以來，基準布倫特原油合約已上漲超過 50%。</p>
<p>外國投資者和外國銀行的重度拋售也給本地債務施加了壓力。</p>
<p>“印度政府債券收益率與美國國債收益率之間的利差急劇縮小，促使全球投資者進行獲利了結，” 新加坡 S CUBE Capital 的創始人兼首席投資官 Hemant Mishr 表示。</p>
<p>“我預計 10 年期基準債券收益率將在未來六個月內保持在 7.00%-7.25% 的區間，前提是印度儲備銀行進行定期公開市場操作，防止收益率曲線進一步陡峭，並確保銀行系統中有足夠的流動性。否則，市場可能會面臨扭曲。”</p>
<p>關鍵事件：印度 <strong>3 月 HSBC 服務業 PMI - 4 月 6 日，星期一（印度標準時間上午 10:30）</strong> 印度儲備銀行的貨幣政策決定 - 4 月 8 日，星期三（印度標準時間上午 10:00）（路透社調查：無變化）美國 <strong>2 月耐用品訂單 - 4 月 6 日，星期一（印度標準時間晚上 7:30）</strong> 3 月 ISM 非製造業 PMI - 4 月 7 日，星期二（印度標準時間晚上 6:00）** 10 月至 12 月 GDP 最終數據 - 4 月 9 日，星期四（印度標準時間晚上 6:00）</p>
<p>** 2 月個人消費支出 - 4 月 9 日，星期四（印度標準時間晚上 6:00）</p>
<p><strong>截至 4 月 4 日的初請失業金人數 - 4 月 9 日，星期四（印度標準時間晚上 6:00）</strong> 3 月消費者價格通脹 - 4 月 10 日，星期五（印度標準時間晚上 6:00）（路透社調查：3.3%）</p>
<p>** 2 月工廠訂單 - 4 月 10 日，星期五（印度標準時間晚上 7:30）</p>
<p>** 4 月密歇根大學消費者信心最終數據 - 4 月 10 日，星期五（印度標準時間晚上 7:30）</p>
<p>（報道：Dharamraj Dhutia 和 Jaspreet Kalra；編輯：Sherry Jacob-Phillips）</p>

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<p>印度的盧比和政府債券市場正密切關注印度儲備銀行（RBI）的貨幣政策，因為由於伊朗衝突，油價上漲。盧比已上漲近 2%，達到 93.10，受到 RBI 針對投機交易措施的支持。分析師預計 RBI 將維持利率不變，但可能在 2027 年 3 月之前提高 25 個基點。10 年期政府債券收益率顯著上升，反映出外資拋售和高油價帶來的市場壓力。即將到來的關鍵事件包括 RBI 在 4 月 8 日的貨幣政策決策</p>

<p>By Dharamraj Dhutia and Jaspreet Kalra</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：Dharamraj Dhutia 和 Jaspreet Kalra</p>
</div><p>MUMBAI, April 6 (Reuters) - India's rupee and government bond markets this week will take cues from the Iran conflict and the Reserve Bank of India's monetary policy commentary, as investors gauge the impact of energy supply disruptions ‌on the country's economy.</p>
<div class="lb-trans"><p>孟買，4 月 6 日（路透社）——本週印度盧比和政府債券市場將受到伊朗衝突和印度儲備銀行貨幣政策評論的影響，投資者評估能源供應中斷對該國經濟的影響。</p>
</div><p>Traders in the foreign exchange market expect the currency to find support from the unwinding of residual arbitrage positions after ‌the central bank tightened foreign-exchange rules last week.</p>
<div class="lb-trans"><p>外匯市場的交易員預計，隨着中央銀行上週收緊外匯規則，殘餘套利頭寸的平倉將為貨幣提供支撐。</p>
</div><p>Boosted by the central bank's clampdown on speculative wagers, the rupee rallied nearly 2% week-on-week to 93.10, its best weekly performance since November 2022.</p>
<div class="lb-trans"><p>在中央銀行對投機性押注的打壓下，盧比周環比上漲近 2%，達到 93.10，為 2022 年 11 月以來的最佳周表現。</p>
</div><p>India's ​central bank has taken measures to curb arbitrage and speculative trades that bet against the rupee.</p>
<div class="lb-trans"><p>印度中央銀行採取措施遏制對盧比的套利和投機交易。</p>
</div><p>The measures come as worries over a deepening conflict in the Middle East keep oil prices elevated and also prompted foreign investors to yank money from Indian assets at a record pace.</p>
<div class="lb-trans"><p>這些措施是在對中東衝突加劇的擔憂使油價保持高位的背景下出台的，同時也促使外國投資者以創紀錄的速度撤出印度資產。</p>
</div><p>The war has killed thousands, sparked an energy crisis and threatens lasting damage to the world economy. U.S. President Donald Trump said a deal with Iran is possible by Monday while also threatening fresh ‌strikes unless Iran opens the Strait of Hormuz by ⁠Tuesday.</p>
<div class="lb-trans"><p>戰爭造成數千人死亡，引發能源危機，並威脅到全球經濟的持久損害。美國總統唐納德·特朗普表示，週一與伊朗達成協議是可能的，同時威脅稱，除非伊朗在週二之前開放霍爾木茲海峽，否則將進行新的打擊。</p>
</div><p>Amid the uncertainty, economists and analysts expect the RBI to keep rates unchanged this week while emphasizing readiness to support the weakening rupee and inject liquidity to keep bond yields contained.</p>
<div class="lb-trans"><p>在不確定性中，經濟學家和分析師預計，印度儲備銀行本週將維持利率不變，同時強調準備支持疲軟的盧比，並注入流動性以保持債券收益率的穩定。</p>
</div><p>&#34;It is a close call but we officially pencil in ⁠a RBI rate hike, and see INR yields rising over time with possible fiscal slippages,&#34; MUFG analysts said in a note, forecasting that the central bank will raise policy rates by 25 basis points by March 2027.</p>
<div class="lb-trans"><p>“這是一個緊要關頭，但我們正式預計印度儲備銀行將加息，並預計隨着可能的財政失誤，印度盧比收益率將逐漸上升，” MUFG 分析師在一份報告中表示，預測中央銀行將在 2027 年 3 月之前加息 25 個基點。</p>
</div><p>BONDS</p>
<div class="lb-trans"><p>債券</p>
</div><p>The selloff in Indian government bonds accelerated, with the 10-year benchmark yield rising over just two trading sessions by as ​much ​as it had in the entire previous week.</p>
<div class="lb-trans"><p>印度政府債券的拋售加速，10 年期基準收益率在短短兩個交易日內上漲的幅度與上週整個交易周的漲幅相當。</p>
</div><p>The benchmark 10-year yield rose 19 basis ​points last week to end at 7.1329% on Thursday, after ‌rising 20 bps in the previous week, which was its biggest weekly jump since May 2022, when the central bank had gone ahead with an off-cycle rate hike.</p>
<div class="lb-trans"><p>基準 10 年期收益率上週上漲 19 個基點，週四收於 7.1329%，在前一週上漲 20 個基點後，這是自 2022 年 5 月中央銀行進行非週期性加息以來的最大周漲幅。</p>
</div><p>Traders anticipate the yield to move in a 7.08% to 7.18% range till the central bank's monetary policy decision.</p>
<div class="lb-trans"><p>交易員預計，收益率將在 7.08% 到 7.18% 的區間內波動，直到中央銀行的貨幣政策決定。</p>
</div><p>The sell-off in bonds continued as oil prices stayed elevated, with benchmark Brent crude hovering around $110 per barrel, as the U.S.-Israel war with Iran entered its sixth week.</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着油價保持高位，債券的拋售持續進行，基準布倫特原油價格徘徊在每桶 110 美元左右，因美以與伊朗的戰爭進入第六週。</p>
</div><p>The benchmark Brent crude contract has gained more than 50% since the war started on February 28.</p>
<div class="lb-trans"><p>自 2 月 28 日戰爭開始以來，基準布倫特原油合約已上漲超過 50%。</p>
</div><p>Heavy selling from foreign investors as well as foreign banks also putting pressure on local ‌debt.</p>
<div class="lb-trans"><p>外國投資者和外國銀行的重度拋售也給本地債務施加了壓力。</p>
</div><p>&#34;The spread between Indian government bond yields and U.S. Treasury yields has narrowed sharply, ​prompting profit-taking by global investors,&#34; said Hemant Mishr, founder &amp; CIO, S CUBE Capital, a Singapore-based ​fund.</p>
<div class="lb-trans"><p>“印度政府債券收益率與美國國債收益率之間的利差急劇縮小，促使全球投資者進行獲利了結，” 新加坡 S CUBE Capital 的創始人兼首席投資官 Hemant Mishr 表示。</p>
</div><p>&#34;I expect the 10-year benchmark bond yield to remain in the ​7.00%-7.25% range over the next six months, assuming the RBI conducts regular OMOs, prevents further steepening of the yield curve, ‌and ensures adequate liquidity in the banking system. Otherwise, the ​market could face distortions.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>“我預計 10 年期基準債券收益率將在未來六個月內保持在 7.00%-7.25% 的區間，前提是印度儲備銀行進行定期公開市場操作，防止收益率曲線進一步陡峭，並確保銀行系統中有足夠的流動性。否則，市場可能會面臨扭曲。”</p>
</div><p>KEY EVENTS: India ** March ​HSBC services PMI – April 6, Monday (10:30 a.m. IST) ** Reserve Bank of India's monetary policy decision - April 8, Wednesday (10:00 a.m. IST)(Reuters poll: no change) U.S. ** February durable goods – April 6, Monday (7:30 p.m. IST) ** March ISM non-manufacturing PMI – April 7, Tuesday (6:00 p.m. IST) ** October-December GDP final - April 9, Thursday (6:00 ​p.m. IST)</p>
<div class="lb-trans"><p>關鍵事件：印度 <strong>3 月 HSBC 服務業 PMI - 4 月 6 日，星期一（印度標準時間上午 10:30）</strong> 印度儲備銀行的貨幣政策決定 - 4 月 8 日，星期三（印度標準時間上午 10:00）（路透社調查：無變化）美國 <strong>2 月耐用品訂單 - 4 月 6 日，星期一（印度標準時間晚上 7:30）</strong> 3 月 ISM 非製造業 PMI - 4 月 7 日，星期二（印度標準時間晚上 6:00）** 10 月至 12 月 GDP 最終數據 - 4 月 9 日，星期四（印度標準時間晚上 6:00）</p>
</div><p>** February personal consumption expenditure - April 9, ‌Thursday (6:00 p.m. IST)</p>
<div class="lb-trans"><p>** 2 月個人消費支出 - 4 月 9 日，星期四（印度標準時間晚上 6:00）</p>
</div><p>** Initial weekly jobless claims for the week to April 4 - April 9, Thursday (6:00 p.m. IST) ** March consumer price inflation - ​April 10, Friday (6:00 p.m. IST)(Reuters poll: 3.3%)</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>截至 4 月 4 日的初請失業金人數 - 4 月 9 日，星期四（印度標準時間晚上 6:00）</strong> 3 月消費者價格通脹 - 4 月 10 日，星期五（印度標準時間晚上 6:00）（路透社調查：3.3%）</p>
</div><p>** February factory orders - April 10, Friday (7:30 p.m. IST)</p>
<div class="lb-trans"><p>** 2 月工廠訂單 - 4 月 10 日，星期五（印度標準時間晚上 7:30）</p>
</div><p>** April U-Mich sentiment final - April 10, ​Friday (7:30 p.m. IST)</p>
<div class="lb-trans"><p>** 4 月密歇根大學消費者信心最終數據 - 4 月 10 日，星期五（印度標準時間晚上 7:30）</p>
</div><p>(Reporting by Dharamraj Dhutia and Jaspreet Kalra; Editing by Sherry Jacob-Phillips)</p>
<div class="lb-trans"><p>（報道：Dharamraj Dhutia 和 Jaspreet Kalra；編輯：Sherry Jacob-Phillips）</p>
</div>

Indian rupee, bonds await RBI verdict; guidance on liquidity, currency moves eyed

雅虎北美

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印度盧比和債券正等待印度央行的裁決，市場關注流動性和貨幣走勢的指引