<p>5 月阿拉比卡咖啡（KCK26）週一上漲 2.65 (+0.90%)，而 5 月 ICE 羅布斯塔咖啡（RMK26）因英國市場因復活節週一假期而未交易。</p>
<p>週一阿拉比卡咖啡因巴西雷亞爾（^USDBRL）的強勁而上漲。雷亞爾在週一升至 3.5 周來的最高點，抑制了巴西咖啡生產商的出口銷售。</p>
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<p>週一咖啡的漲幅受到限制，因為 StoneX 預測 2026 年全球咖啡過剩將從 2025 年的 180 萬袋擴大至 1000 萬袋，這是 6 年來的最大過剩。</p>
<p>近期咖啡價格承壓，因市場預期巴西咖啡產量將創紀錄。Marex Group Plc 在 3 月 19 日預測 2026/27 年巴西咖啡產量將達到 7590 萬袋，甚至高於 Sucafina 預測的 7540 萬袋，同比增長 15.5%。StoneX 在 3 月 12 日將其對巴西 2026/27 年咖啡產量的預測上調至創紀錄的 7530 萬袋，高於 11 月預測的 7070 萬袋。</p>
<p>霍爾木茲海峽的關閉擾亂了全球航運並收緊了全球咖啡供應。水道的關閉導致全球航運費、保險和燃料成本上升，增加了咖啡進口商和烘焙商的成本。</p>
<p>巴西降雨量低於正常水平對咖啡價格形成支撐。Somar Meteorologia 上週一報告稱，巴西最大的阿拉比卡咖啡種植區米納斯吉拉斯上週降雨量為 11.7 毫米，僅為歷史平均水平的 47%。</p>
<p>羅布斯塔咖啡供應緊張對羅布斯塔價格形成支撐。ICE 羅布斯塔庫存上週三降至 4,093 手，為 3.5 個月來的最低水平。然而，ICE 庫存的上升也對阿拉比卡咖啡價格施加壓力，因為 ICE 監測的阿拉比卡庫存在 3 月 18 日上升至 585,621 袋，為 6.25 個月來的最高水平。</p>
<p>咖啡價格還受到最近消息的支撐，Cecafe 報告稱，巴西 2 月份的綠色咖啡出口同比下降 27%，降至 230 萬袋。同時，巴西貿易部在 3 月 19 日報告稱，巴西 2 月份的咖啡出口同比下降 17.4%，降至 142,000 噸。</p>
<p>2 月份咖啡價格大幅下跌，阿拉比卡在 2 月 24 日跌至 16.75 個月來的最低點，因巴西豐收的跡象支撐了全球供應前景。巴西作物預測機構 Conab 在 2 月 5 日表示，巴西 2026 年咖啡產量將同比增長 17.2%，達到創紀錄的 6620 萬袋，其中阿拉比卡產量同比增長 23.2%，達到 4410 萬袋，羅布斯塔產量同比增長 6.3%，達到 2210 萬袋。同時，Rabobank 在 3 月 4 日表示，預計 2026/27 年全球咖啡產量將達到創紀錄的 1.8 億袋，比去年增加約 800 萬袋。</p>
<p>越南作為全球最大的羅布斯塔生產國，咖啡出口激增對羅布斯塔價格形成下行壓力。上週五，越南國家統計局報告稱，越南 2026 年咖啡出口（1 月至 3 月）同比增長 14%，達到 585,000 噸。越南 2025 年咖啡出口同比激增 17.5%，達到 158 萬噸。此外，預計越南 2025/26 年咖啡產量將同比增長 6%，達到 4 年來的最高水平 176 萬噸（2940 萬袋）。</p>
<p>作為一個看空因素，國際咖啡組織（ICO）在 11 月 7 日報告稱，當前營銷年度（10 月至 9 月）全球咖啡出口同比下降 0.3%，降至 1.38658 億袋。</p>
<p>美國農業部（USDA）外國農業服務（FAS）在 12 月 18 日發佈的半年報預測，2025/26 年全球咖啡產量將同比增長 2.0%，達到創紀錄的 1.78848 億袋，其中阿拉比卡產量下降 4.7%，降至 9,551.5 萬袋，羅布斯塔產量增長 10.9%，達到 8,333.3 萬袋。FAS 預測，巴西 2025/26 年咖啡產量將同比下降 3.1%，降至 6300 萬袋，而越南 2025/26 年咖啡產量將同比增長 6.2%，達到 4 年來的最高水平 3080 萬袋。FAS 預測，2025/26 年期末庫存將從 2024/25 年的 2130.7 萬袋下降 5.4%，降至 2014.8 萬袋。</p>
<p>在發佈之日，Rich Asplund 沒有（直接或間接）持有本文提到的任何證券的頭寸。本文中的所有信息和數據僅供參考。有關更多信息，請查看 Barchart 披露政策。</p>
<p>本文中表達的觀點和意見是作者的觀點和意見，並不一定反映納斯達克公司的觀點。</p>

華夏布拉德斯科巴西伊博維斯帕ETF(QDII)

易方達伊塔烏巴西IBOVESPAETF(QDII)

2 倍做多巴西股票 ETF - Direxion

2 倍做空 MSCI 巴西 ETF - ProShares

<p>阿拉比卡咖啡價格在週一上漲了 0.90%，受到巴西雷亞爾匯率走強的支持，後者達到了 3.5 周來的高點，這抑制了出口。然而，由於 StoneX 預測 2026 年全球咖啡過剩將顯著增加，漲幅受到限制。巴西的咖啡產量預計將創下歷史新高，預測顯示將達到 7590 萬袋。同時，羅布斯塔咖啡供應緊張，但庫存上升對阿拉比卡咖啡價格施加了壓力。最近的數據表明巴西的咖啡出口有所下降，進一步影響市場動態</p>

<p>May arabica coffee (KCK26) on Monday closed up +2.65 (+0.90%), and May ICE robusta coffee (RMK26) did not trade with UK markets closed for the Easter Monday holiday.</p>
<div class="lb-trans"><p>5 月阿拉比卡咖啡（KCK26）週一上漲 2.65 (+0.90%)，而 5 月 ICE 羅布斯塔咖啡（RMK26）因英國市場因復活節週一假期而未交易。</p>
</div><p>Arabica coffee moved higher on Monday amid strength in the Brazilian real (^USDBRL). The real rose to a 3.5-week high on Monday, discouraging export sales from Brazil's coffee producers.</p>
<div class="lb-trans"><p>週一阿拉比卡咖啡因巴西雷亞爾（^USDBRL）的強勁而上漲。雷亞爾在週一升至 3.5 周來的最高點，抑制了巴西咖啡生產商的出口銷售。</p>
</div><p>Don’t Miss a Day:  From crude oil to coffee, sign up free for Barchart’s best-in-class commodity analysis.</p>
<div class="lb-trans"><p>不要錯過任何一天：從原油到咖啡，免費註冊 Barchart 的頂級商品分析。</p>
</div><p>Gains in coffee were limited on Monday after StoneX projected the 2026 global coffee surplus will expand to 10 million bags from 1.8 million bags in 2025, the biggest surplus in 6 years.</p>
<div class="lb-trans"><p>週一咖啡的漲幅受到限制，因為 StoneX 預測 2026 年全球咖啡過剩將從 2025 年的 180 萬袋擴大至 1000 萬袋，這是 6 年來的最大過剩。</p>
</div><p>Coffee prices have been under pressure recently amid expectations of a record Brazilian coffee crop. On March 19, Marex Group Plc projected a record 2026/27 Brazil coffee crop of 75.9 million bags, even higher than Sucafina's forecast of 75.4 million bags, up +15.5% y/y. On March 12, StoneX raised its Brazil 2026/27 coffee production estimate to a record 75.3 million bags, up from a November estimate of 70.7 million bags.</p>
<div class="lb-trans"><p>近期咖啡價格承壓，因市場預期巴西咖啡產量將創紀錄。Marex Group Plc 在 3 月 19 日預測 2026/27 年巴西咖啡產量將達到 7590 萬袋，甚至高於 Sucafina 預測的 7540 萬袋，同比增長 15.5%。StoneX 在 3 月 12 日將其對巴西 2026/27 年咖啡產量的預測上調至創紀錄的 7530 萬袋，高於 11 月預測的 7070 萬袋。</p>
</div><p>The closure of the Strait of Hormuz has disrupted global shipping and tightened global coffee supplies. The closure of the waterway has increased global shipping rates, insurance, and fuel costs, and raises costs for coffee importers and roasters.</p>
<div class="lb-trans"><p>霍爾木茲海峽的關閉擾亂了全球航運並收緊了全球咖啡供應。水道的關閉導致全球航運費、保險和燃料成本上升，增加了咖啡進口商和烘焙商的成本。</p>
</div><p>Below-normal rainfall in Brazil is supportive of coffee prices. Somar Meteorologia reported last Monday that Brazil's largest arabica coffee-growing area, Minas Gerais, received 11.7 mm of rain last week, or only 47% of the historical average.</p>
<div class="lb-trans"><p>巴西降雨量低於正常水平對咖啡價格形成支撐。Somar Meteorologia 上週一報告稱，巴西最大的阿拉比卡咖啡種植區米納斯吉拉斯上週降雨量為 11.7 毫米，僅為歷史平均水平的 47%。</p>
</div><p>Tightness in robusta coffee supplies is supportive for robusta prices. ICE robusta inventories fell to a 3.5-month low of 4,093 lots last Wednesday. However, rising ICE inventories are also pressuring arabica coffee prices as ICE-monitored arabica inventories rose to a 6.25-month high of 585,621 bags on March 18.</p>
<div class="lb-trans"><p>羅布斯塔咖啡供應緊張對羅布斯塔價格形成支撐。ICE 羅布斯塔庫存上週三降至 4,093 手，為 3.5 個月來的最低水平。然而，ICE 庫存的上升也對阿拉比卡咖啡價格施加壓力，因為 ICE 監測的阿拉比卡庫存在 3 月 18 日上升至 585,621 袋，為 6.25 個月來的最高水平。</p>
</div><p>Coffee prices also saw support from recent news that Brazil's Feb green coffee exports fell by -27% y/y to 2.3 million bags, according to Cecafe. Meanwhile, Brazil's Trade Ministry reported on March 19 that Brazil's Feb coffee exports fell -17.4% y/y to 142,000 MT.</p>
<div class="lb-trans"><p>咖啡價格還受到最近消息的支撐，Cecafe 報告稱，巴西 2 月份的綠色咖啡出口同比下降 27%，降至 230 萬袋。同時，巴西貿易部在 3 月 19 日報告稱，巴西 2 月份的咖啡出口同比下降 17.4%，降至 142,000 噸。</p>
</div><p>Coffee prices in February sold off sharply, with arabica falling to a 16.75-month low on February 24 as signs of a bumper Brazilian coffee crop supported the global supply outlook. On February 5, Conab, Brazil's crop forecasting agency, said that Brazil's 2026 coffee production will climb by +17.2% y/y to a record 66.2 million bags, with arabica production up +23.2% y/y to 44.1 million bags and robusta production up +6.3% y/y to 22.1 million bags. Meanwhile, Rabobank said on March 4 that global coffee production is projected to reach a record 180 million bags in the 2026/27 season, up by about 8 million bags from a year earlier.</p>
<div class="lb-trans"><p>2 月份咖啡價格大幅下跌，阿拉比卡在 2 月 24 日跌至 16.75 個月來的最低點，因巴西豐收的跡象支撐了全球供應前景。巴西作物預測機構 Conab 在 2 月 5 日表示，巴西 2026 年咖啡產量將同比增長 17.2%，達到創紀錄的 6620 萬袋，其中阿拉比卡產量同比增長 23.2%，達到 4410 萬袋，羅布斯塔產量同比增長 6.3%，達到 2210 萬袋。同時，Rabobank 在 3 月 4 日表示，預計 2026/27 年全球咖啡產量將達到創紀錄的 1.8 億袋，比去年增加約 800 萬袋。</p>
</div><p>Soaring coffee exports from Vietnam, the world's largest robusta producer, are bearish for robusta prices. Last Friday, Vietnam's National Statistics Office reported that Vietnam's 2026 coffee exports (Jan-Mar) rose by 14% y/y to 585,000 MT. Vietnam's 2025 coffee exports jumped by +17.5% y/y to 1.58 MMT. Also, Vietnam's 2025/26 coffee production is projected to climb +6% y/y to a 4-year high of 1.76 MMT (29.4 million bags).</p>
<div class="lb-trans"><p>越南作為全球最大的羅布斯塔生產國，咖啡出口激增對羅布斯塔價格形成下行壓力。上週五，越南國家統計局報告稱，越南 2026 年咖啡出口（1 月至 3 月）同比增長 14%，達到 585,000 噸。越南 2025 年咖啡出口同比激增 17.5%，達到 158 萬噸。此外，預計越南 2025/26 年咖啡產量將同比增長 6%，達到 4 年來的最高水平 176 萬噸（2940 萬袋）。</p>
</div><p>As a bearish factor, the International Coffee Organization (ICO) reported on November 7 that global coffee exports for the current marketing year (Oct-Sep) fell -0.3% y/y to 138.658 million bags.</p>
<div class="lb-trans"><p>作為一個看空因素，國際咖啡組織（ICO）在 11 月 7 日報告稱，當前營銷年度（10 月至 9 月）全球咖啡出口同比下降 0.3%，降至 1.38658 億袋。</p>
</div><p>The USDA's Foreign Agriculture Service (FAS) bi-annual report on December 18 projected that world coffee production in 2025/26 will increase by +2.0% y/y to a record 178.848 million bags, with a -4.7% decrease in arabica production to 95.515 million bags and a +10.9% increase in robusta production to 83.333 million bags. FAS forecasted that Brazil's 2025/26 coffee production will decline by -3.1% y/y to 63 million bags and that Vietnam's 2025/26 coffee output will rise by 6.2% y/y to a 4-year high of 30.8 million bags. FAS forecasts that 2025/26 ending stocks will fall by -5.4% to 20.148 million bags from 21.307 million bags in 2024/25.</p>
<div class="lb-trans"><p>美國農業部（USDA）外國農業服務（FAS）在 12 月 18 日發佈的半年報預測，2025/26 年全球咖啡產量將同比增長 2.0%，達到創紀錄的 1.78848 億袋，其中阿拉比卡產量下降 4.7%，降至 9,551.5 萬袋，羅布斯塔產量增長 10.9%，達到 8,333.3 萬袋。FAS 預測，巴西 2025/26 年咖啡產量將同比下降 3.1%，降至 6300 萬袋，而越南 2025/26 年咖啡產量將同比增長 6.2%，達到 4 年來的最高水平 3080 萬袋。FAS 預測，2025/26 年期末庫存將從 2024/25 年的 2130.7 萬袋下降 5.4%，降至 2014.8 萬袋。</p>
</div><p>On the date of publication, Rich Asplund did not have (either directly or indirectly) positions in any of the securities mentioned in this article. All information and data in this article is solely for informational purposes. For more information please view the Barchart Disclosure Policy here.</p>
<div class="lb-trans"><p>在發佈之日，Rich Asplund 沒有（直接或間接）持有本文提到的任何證券的頭寸。本文中的所有信息和數據僅供參考。有關更多信息，請查看 Barchart 披露政策。</p>
</div><p>The views and opinions expressed herein are the views and opinions of the author and do not necessarily reflect those of Nasdaq, Inc.</p>
<div class="lb-trans"><p>本文中表達的觀點和意見是作者的觀點和意見，並不一定反映納斯達克公司的觀點。</p>
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巴西雷亞爾的走強推動了阿拉比卡咖啡價格的上漲