<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://invezz-wp-media.lon1.digitaloceanspaces.com/2026/04/image-1775641700.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1920" height="1202" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://invezz-wp-media.lon1.digitaloceanspaces.com/2026/04/image-1775641700.png"/></p>
<p>主要全球銀行已修訂對中國貨幣政策的預期，現在基本排除了今年降息的可能性。</p>
<p>這一轉變發生在最近的經濟數據指向世界第二大經濟體的穩定化之際。</p>
<p>涉及伊朗的地緣政治緊張局勢似乎對中國的前景影響有限。</p>
<p>早期的預測曾指向潛在的利率調整，但銀行已經開始降低對加息的預期。</p>
<h2>在全球不確定性中展現韌性</h2>
<p>儘管全球存在不確定性，中國的經濟表現顯示出相對的強勁。</p>
<p>分析師指出，儘管鄰近經濟體出現了疲軟。</p>
<p>中國的韌性和早期復甦跡象減少了貨幣寬鬆的緊迫性。</p>
<p>強勁的投資者需求和改善的國內條件可能進一步降低近期降息的可能性。</p>
<h2>銀行下調降息預測</h2>
<p>高盛不再預計今年會有政策利率的下調，該行的一位中國經濟學家在週三表示。</p>
<p>高盛的中國經濟學家陳新泉表示：“在霍爾木茲海峽的干擾下，中國的相對韌性、1-2 月超出預期的活動數據，以及 3 月生產者物價指數（PPI）可能轉為正值，我們認為 2026 年沒有明確的降息催化劑。”</p>
<p>此外，高盛調整了其量化寬鬆的前景。</p>
<p>“因此，我們從基線中移除了對第三季度降息 10 個基點的預測，” 該分析師補充道。</p>
<p>澳大利亞銀行 ANZ 也修訂了其前景，表示由於中國的增長仍然 “在目標範圍內”，因此不再預計 “在 2026 年和 2027 年都將降息。”</p>
<h2>中東緊張局勢的有限影響</h2>
<p>經濟學家認為，中東的地緣政治緊張局勢不太可能顯著影響中國的經濟軌跡。</p>
<p>渣打銀行大中華及北亞經濟研究負責人丁爽表示，與其他經濟體相比，中東衝突對中國的影響可能有限。</p>
<p>該研究人員在路透社的報道中被引用稱，中國 “有效地排除了降息的可能性（目前），短期內也沒有加息的必要。”</p>
<p>中國大量的石油和天然氣儲備也被視為一種緩衝，儘管該國仍面臨通縮壓力。</p>
<h2>政策立場信號持續的流動性支持</h2>
<p>中國央行已表示將維持 “適度寬鬆” 的政策立場以支持經濟增長。</p>
<p>儘管最近政策利率在 6 月上調至 6.5%，短期市場利率仍然處於低位。</p>
<p>貿易加權的隔夜回購利率繼續徘徊在三年低點附近，而七天回購利率仍低於基準利率。</p>
<h2>市場焦點轉移</h2>
<p>隨着降息被視為不太可能，注意力轉向其他政策工具。</p>
<p>分析師預計，政策制定者將更多依賴流動性注入，而不是基準利率調整來支持經濟活動。</p>
<p>最近的發展，包括美國與伊朗之間報告的為期兩週的停火，也有助於緩解全球市場的擔憂。</p>
<p>與此同時，市場將密切關注即將發佈的消費和製造數據。</p>
<p>這些措施可能在中國經濟繼續經歷 “緩慢增長” 階段時，在維持信貸穩定方面發揮關鍵作用。</p>
<p>該文章《中國可能在 2026 年保持利率穩定》最初發表於 Invezz。</p>

深證成指

滬深300

中國 MSCI ETF - iShares

標智滬深300

納斯達克中國金龍指數

中概股 ETF - PowerShares

中國龍 ETF - Roundhill

上證指數

<p>中國主要銀行已修訂其貨幣政策預期，因經濟數據趨於穩定，排除了 2026 年降息的可能性。分析師指出，在全球不確定性中，中國展現出韌性，高盛和澳新銀行不再預期降息。中東地區的地緣政治緊張局勢被認為對中國經濟的影響有限。中央銀行計劃維持寬鬆的政策立場，重點支持流動性，而非調整利率。即將發佈的消費和製造業數據將受到密切關注，因為經濟正經歷緩慢增長階段</p>

<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://invezz-wp-media.lon1.digitaloceanspaces.com/2026/04/image-1775641700.png" alt="" original-src="https://invezz-wp-media.lon1.digitaloceanspaces.com/2026/04/image-1775641700.png"/></p>
<p>Major global banks have revised their expectations for China’s monetary policy, now largely ruling out interest rate cuts for the year.</p>
<div class="lb-trans"><p>主要全球銀行已修訂對中國貨幣政策的預期，現在基本排除了今年降息的可能性。</p>
</div><p>The shift comes as recent economic data points to stabilisation in the world’s second-largest economy.</p>
<div class="lb-trans"><p>這一轉變發生在最近的經濟數據指向世界第二大經濟體的穩定化之際。</p>
</div><p>Geopolitical tensions involving Iran appear to have had limited influence on China’s outlook.</p>
<div class="lb-trans"><p>涉及伊朗的地緣政治緊張局勢似乎對中國的前景影響有限。</p>
</div><p>Earlier projections had pointed towards potential rate adjustments, but banks had already begun lowering expectations for rate hikes.</p>
<div class="lb-trans"><p>早期的預測曾指向潛在的利率調整，但銀行已經開始降低對加息的預期。</p>
</div><h2>Resilience amid global uncertainty</h2>
<div class="lb-trans"><h2>在全球不確定性中展現韌性</h2>
</div><p>Despite global uncertainties, China’s economic performance has shown relative strength.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管全球存在不確定性，中國的經濟表現顯示出相對的強勁。</p>
</div><p>Analysts suggest that while neighbouring economies have faltered.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析師指出，儘管鄰近經濟體出現了疲軟。</p>
</div><p>China’s resilience and early signs of recovery have reduced the urgency for monetary easing.</p>
<div class="lb-trans"><p>中國的韌性和早期復甦跡象減少了貨幣寬鬆的緊迫性。</p>
</div><p>Strong investor appetite and improving domestic conditions could further diminish the likelihood of interest rate cuts in the near term.</p>
<div class="lb-trans"><p>強勁的投資者需求和改善的國內條件可能進一步降低近期降息的可能性。</p>
</div><h2>Banks pull back rate-cut forecasts</h2>
<div class="lb-trans"><h2>銀行下調降息預測</h2>
</div><p>Goldman Sachs no longer expects a policy rate cut this year, a China economist at the bank said on Wednesday.</p>
<div class="lb-trans"><p>高盛不再預計今年會有政策利率的下調，該行的一位中國經濟學家在週三表示。</p>
</div><p>“China’s relative resilience amid Hormuz disruptions, better-than-expected activity data in January–February, and the producer price index (PPI) likely turning positive in March, we see no clear catalyst for a policy rate cut in 2026,” said Xinquan Chen, a China economist at Goldman Sachs.</p>
<div class="lb-trans"><p>高盛的中國經濟學家陳新泉表示：“在霍爾木茲海峽的干擾下，中國的相對韌性、1-2 月超出預期的活動數據，以及 3 月生產者物價指數（PPI）可能轉為正值，我們認為 2026 年沒有明確的降息催化劑。”</p>
</div><p>In addition, Goldman Sachs adjusted its quantitative easing outlook.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，高盛調整了其量化寬鬆的前景。</p>
</div><p>&#34;We therefore remove our call for a 10-basis-point (bps) rate cut in the third quarter from our baseline,&#34; the analyst added.</p>
<div class="lb-trans"><p>“因此，我們從基線中移除了對第三季度降息 10 個基點的預測，” 該分析師補充道。</p>
</div><p>Australian lender ANZ also revised its outlook, stating that since China’s growth remains “within target,” it no longer expects rate cuts “in both 2026 and 2027.”</p>
<div class="lb-trans"><p>澳大利亞銀行 ANZ 也修訂了其前景，表示由於中國的增長仍然 “在目標範圍內”，因此不再預計 “在 2026 年和 2027 年都將降息。”</p>
</div><h2>Limited impact from Middle East tensions</h2>
<div class="lb-trans"><h2>中東緊張局勢的有限影響</h2>
</div><p>Economists believe that geopolitical tensions in the Middle East are unlikely to significantly affect China’s economic trajectory.</p>
<div class="lb-trans"><p>經濟學家認為，中東的地緣政治緊張局勢不太可能顯著影響中國的經濟軌跡。</p>
</div><p>Shuang Ding, head of Greater China and North Asia economic research at Standard Chartered, said that Middle East conflicts may have a limited impact on China compared with other economies.</p>
<div class="lb-trans"><p>渣打銀行大中華及北亞經濟研究負責人丁爽表示，與其他經濟體相比，中東衝突對中國的影響可能有限。</p>
</div><p>The researcher was quoted in a Reuters report as saying that China has “effectively ruled out the possibility of interest rate cuts (for now), and there is no need for interest rate hikes in the short term.”</p>
<div class="lb-trans"><p>該研究人員在路透社的報道中被引用稱，中國 “有效地排除了降息的可能性（目前），短期內也沒有加息的必要。”</p>
</div><p>China’s substantial reserves of oil and natural gas are also seen as a buffer, even as the country continues to face deflationary pressures.</p>
<div class="lb-trans"><p>中國大量的石油和天然氣儲備也被視為一種緩衝，儘管該國仍面臨通縮壓力。</p>
</div><h2>Policy stance signals continued liquidity support</h2>
<div class="lb-trans"><h2>政策立場信號持續的流動性支持</h2>
</div><p>China’s central bank has indicated it will maintain an “appropriately loose” policy stance to support economic growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>中國央行已表示將維持 “適度寬鬆” 的政策立場以支持經濟增長。</p>
</div><p>Despite a recent policy rate increase to 6.5% in June, short-term market rates remain subdued.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管最近政策利率在 6 月上調至 6.5%，短期市場利率仍然處於低位。</p>
</div><p>The trade-weighted overnight repo rate continues to hover near a three-year low, while the seven-day repo rate remains below the benchmark interest rate.</p>
<div class="lb-trans"><p>貿易加權的隔夜回購利率繼續徘徊在三年低點附近，而七天回購利率仍低於基準利率。</p>
</div><h2>Market focus shifts</h2>
<div class="lb-trans"><h2>市場焦點轉移</h2>
</div><p>With rate cuts now seen as unlikely, attention is turning to alternative policy tools.</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着降息被視為不太可能，注意力轉向其他政策工具。</p>
</div><p>Analysts expect policymakers to rely more on liquidity injections rather than benchmark rate adjustments to support economic activity.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析師預計，政策制定者將更多依賴流動性注入，而不是基準利率調整來支持經濟活動。</p>
</div><p>Recent developments, including a reported two-week ceasefire between the United States and Iran, have also helped ease global market concerns.</p>
<div class="lb-trans"><p>最近的發展，包括美國與伊朗之間報告的為期兩週的停火，也有助於緩解全球市場的擔憂。</p>
</div><p>Meanwhile, markets will closely monitor upcoming consumer and manufacturing data.</p>
<div class="lb-trans"><p>與此同時，市場將密切關注即將發佈的消費和製造數據。</p>
</div><p>These measures could play a key role in maintaining credit stability as China’s economy continues to navigate a “muddling along” growth phase.</p>
<div class="lb-trans"><p>這些措施可能在中國經濟繼續經歷 “緩慢增長” 階段時，在維持信貸穩定方面發揮關鍵作用。</p>
</div><p>The post China likely to hold interest rates steady in 2026 appeared first on Invezz</p>
<div class="lb-trans"><p>該文章《中國可能在 2026 年保持利率穩定》最初發表於 Invezz。</p>
</div>

China likely to hold interest rates steady in 2026

- 主要全球銀行已排除中國今年降息的可能性。  
- 經濟數據顯示中國經濟正在穩定，地緣政治影響有限。  
- 分析師預計將依賴流動性注入而非利率調整支持經濟。