《大行》花旗下調大麥娛樂目標價至 1 元 評級「買入」

花旗發表研究報告，將大麥娛樂 (01060.HK) 目標價由 1.4 港元降至 1 港元，予「買入」評級，對應預測 2026 財年市盈率 23 倍。

該行上調 2026 財年收入預測 2%，2027 及 28 財年各降 6%，並下調大麥娛樂 2026 至 2028 財年各年經調整盈測 9%、12% 及 6%，主要反映：(1) IP-to-C 計劃的初期投資；(2) 大麥板塊利潤率預測下調，以反映內容收入佔比增加及大麥國際業務的投資。該行預計大麥娛樂 2026 至 28 財年各年經調整純利分別 8.78 億、9.34 億及 10.57 億元人民幣。

花旗認為，公司正處於投資期以拓展潛在市場規模。大麥的競爭優勢來自先發優勢，在消費者和演出主辦方心中具有較強的品牌認知、豐富的營運經驗及穩固的票務基礎設施。