《大行》德銀微升極智嘉目標價至 32.5 元 股價疲弱提供入市時機

德銀研究報告指，極智嘉 (02590.HK) 近期股價疲弱提供吸引的入市時機。該行認為，公司在具身 AI 商業化方面路徑清晰，智能機械臂及人形機械人非常適合用於倉庫，而公司擁有領域專業知識及廣泛客户基礎；管理層計劃在今年部署 300 至 500 套具身 AI 產品。

另外，全球倉庫自動化市場勢頭依然強勁，考慮到較長的轉化時間，極智嘉健康的訂單積壓為今年收入提供能見度。而且，受惠於高客户回購率及訂閲式服務訂單收入不斷增加，極智嘉的收入中經常性收入比重愈來愈高。

該行表示，極智嘉現價相當於 2026 年預測市銷率 (P/S) 4.2 倍，是香港股市中估值最吸引的機械人公司之一，大多數機械人同業的估值為 13 倍或更高。該行重申對其「買入」評級，目標價由 32 元微升至 32.5 元。