《大行》海通國際降澳優目標價至 2.2 元 評級「優於大市」

海通國際發表研究報告指，澳優 (01717.HK) 2025 年全年收入 74.9 億元人民幣，按年升 1.2%；歸母淨利潤 1.8 億元人民幣，按年跌 24.8%，每股盈利為 0.1 元人民幣；去年下半年收入 36 億元人民幣，按年跌 3.2%，歸母淨虧損 300 萬元人民幣，由盈轉虧，短期業績承壓，經營改善信號明確。

該行指，澳優 2026 至 2028 年的各年收入預測為 77.1 億、79.9 億和 83.1 億元人民幣，歸母淨利潤分別為 2.4 億、2.8 億和 3.3 億元億元人民幣，每股盈利預測分別為 0.13、0.16 及 0.18 元人民幣，此前預期今明兩年每股盈利為 0.19 及 0.22 元。

該行將澳優目標價由 3.1 元下調至 2.2 元，考慮公司是羊奶粉龍頭且國際業務高增，經營效率與產品力雙升，估值具備安全邊際，維持「優於大市」評級。