<p>KeyBanc Capital Markets 已經開始覆蓋兩家能源公司的股票，並對每家公司給予了增持評級，儘管預計這些公司的多個催化劑將會發揮作用。這兩家公司分別是 Permian Resources (PR)（目標價格 25 美元）和 National Fuel Gas (NFG)（目標價格 110 美元）。該公司的看漲觀點基於對 WTI 原油期貨的 “高位持續” 預期以及由於伊朗戰爭導致的布倫特與 WTI 的價差。該公司表示，對其覆蓋範圍內大多數以石油為主的公司持建設性看法，因為它認為中期石油期貨價格過低。根據 KeyBanc 的説法，這些低價格是基於對危機解決和原油流動正常化的預期，但該公司並不認為這種情況會發生，因為中東地區的暴力和不確定性仍在持續。“鑑於這種錯位（在我們看來），我們看到許多公司的持續上行空間，包括 Permian Resources，” 分析師表示。該公司對這家石油和天然氣公司的看法也很樂觀，因為其 “眾多客户的來電、穩定的財務和現場執行，以及作為少數剩餘的大型 Permian 純粹公司的地位。” 在 2022 年通過 Centennial-Colgate 合併成立公司後，該公司對兩位首席執行官的管理能力持懷疑態度，但指出他們執行良好，保持了低槓桿和簡單的現金回報。儘管 PR 股票年初至今上漲約 51%，但該公司指出估值仍然具有吸引力。至於 National Fuel Gas，KeyBanc 指出，儘管有增長舉措和積極催化劑的發揮，但它仍然是 “一個低調的能源故事”。這家綜合天然氣公司有三個部門，即綜合上游與收集、管道與儲存，以及公用事業。KeyBanc 的分析師指出，該公司待完成的 26 億美元收購 CenterPoint Energy 俄亥俄州天然氣公用事業業務將創建一個更大的地方分銷公司，並使 NFG 的費率基礎翻倍。“這一受監管業務的規模擴大進一步穩定了更廣泛的收益結構，同時也鞏固了 NFG 的投資級信用評級，” 他們表示。在綜合上游與收集部門，該公司預計由於活動轉向東部開發區將帶來效率的順風。在受監管的部門，預計有機和無機增長機會將推動規模並穩定公司的收益基礎。“展望未來，我們預計 NFG 將利用其土地和收集足跡、管道和儲存部門以及其投資級信用評級，追求從發電和數據中心的無機增長機會，以確保其天然氣的更好定價，” 分析師補充道。</p>

國家燃氣

<p>KeyBanc Capital Markets 已經開始對兩隻能源股票進行覆蓋，Permian Resources (PR) 的目標價為 25 美元，National Fuel Gas (NFG) 的目標價為 110 美元，兩者均被評為增持。對 PR 的樂觀展望源於對在中東持續緊張局勢下 WTI 原油價格保持高位的預期。NFG 則因其增長潛力而受到關注，特別是在以 26 億美元收購 CenterPoint Energy 的俄亥俄州天然氣公用事業後，預計將增強其盈利穩定性和信用評級。儘管當前市場面臨挑戰，分析師仍然看好這兩家公司未來的上漲空間</p>

<p>KeyBanc Capital Markets has initiated coverage on the shares of two energy companies, with an Overweight rating on each, even as several catalysts are expected to play out for these names.The two companies are Permian Resources (PR) (price target $25) and National Fuel Gas (NFG) (price target $110).The firm’s bullish view on Permian Resources is based on its “higher for longer” view on WTI crude futures as well as the Brent-WTI spread, as a result of the Iran war. The firm said it is constructive on most oil-focused names within its coverage, as it views medium-term oil futures strip prices as too low.According to KeyBanc, these low prices are based on expectations for the crisis to resolve and for crude flows to normalize, something the firm does not expect will play out given continued violence and uncertainty in the Middle East.“Given this dislocation (in our view), we see continued upside for many names, including Permian Resources,” the analysts said.The firm is also bullish on the oil and natural gas company given its “many client inbounds, consistent financial and field execution, and its stature as one of the few remaining large Permian pure-plays.” Following the creation of the company in 2022 through the Centennial-Colgate merger, the firm was sceptical about the two CEOs’ ability to run the company, but notes that they have executed well and kept leverage low and cash returns straightforward. And while PR shares are up around 51% YTD, the firm notes that valuations remain attractive.As for National Fuel Gas, KeyBanc notes that it is “an under-the-radar Energy story” despite growth initiatives and positive catalysts playing out.The integrated natural gas company has three segments, viz. Integrated Upstream &amp; Gathering, Pipeline &amp; Storage, and Utility. Analysts at KeyBanc point out that the company’s pending $2.6 billion acquisition of CenterPoint Energy’s Ohio gas utility business will create a much larger local distribution company and double NFG’s rate base.“The increased scale for this regulated business further stabilizes the broader earnings profile, while also fortifying NFG’s IG credit rating,” they said.Within the Integrated Upstream &amp; Gathering segment, the firm anticipates efficiency tailwinds from the activity pivot to the Eastern Development Area. Within the regulated segments, organic and inorganic growth opportunities are expected to drive scale and stabilize the company’s earnings base.“Looking forward, we expect NFG to leverage its acreage and gathering footprint, its Pipeline and Storage segments, and its IG credit rating to pursue inorganic growth opportunities from power gen and data centers to secure better pricing for its natural gas,” the analysts added.</p>
<div class="lb-trans"><p>KeyBanc Capital Markets 已經開始覆蓋兩家能源公司的股票，並對每家公司給予了增持評級，儘管預計這些公司的多個催化劑將會發揮作用。這兩家公司分別是 Permian Resources (PR)（目標價格 25 美元）和 National Fuel Gas (NFG)（目標價格 110 美元）。該公司的看漲觀點基於對 WTI 原油期貨的 “高位持續” 預期以及由於伊朗戰爭導致的布倫特與 WTI 的價差。該公司表示，對其覆蓋範圍內大多數以石油為主的公司持建設性看法，因為它認為中期石油期貨價格過低。根據 KeyBanc 的説法，這些低價格是基於對危機解決和原油流動正常化的預期，但該公司並不認為這種情況會發生，因為中東地區的暴力和不確定性仍在持續。“鑑於這種錯位（在我們看來），我們看到許多公司的持續上行空間，包括 Permian Resources，” 分析師表示。該公司對這家石油和天然氣公司的看法也很樂觀，因為其 “眾多客户的來電、穩定的財務和現場執行，以及作為少數剩餘的大型 Permian 純粹公司的地位。” 在 2022 年通過 Centennial-Colgate 合併成立公司後，該公司對兩位首席執行官的管理能力持懷疑態度，但指出他們執行良好，保持了低槓桿和簡單的現金回報。儘管 PR 股票年初至今上漲約 51%，但該公司指出估值仍然具有吸引力。至於 National Fuel Gas，KeyBanc 指出，儘管有增長舉措和積極催化劑的發揮，但它仍然是 “一個低調的能源故事”。這家綜合天然氣公司有三個部門，即綜合上游與收集、管道與儲存，以及公用事業。KeyBanc 的分析師指出，該公司待完成的 26 億美元收購 CenterPoint Energy 俄亥俄州天然氣公用事業業務將創建一個更大的地方分銷公司，並使 NFG 的費率基礎翻倍。“這一受監管業務的規模擴大進一步穩定了更廣泛的收益結構，同時也鞏固了 NFG 的投資級信用評級，” 他們表示。在綜合上游與收集部門，該公司預計由於活動轉向東部開發區將帶來效率的順風。在受監管的部門，預計有機和無機增長機會將推動規模並穩定公司的收益基礎。“展望未來，我們預計 NFG 將利用其土地和收集足跡、管道和儲存部門以及其投資級信用評級，追求從發電和數據中心的無機增長機會，以確保其天然氣的更好定價，” 分析師補充道。</p>
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KeyBanc 對這兩隻能源股票持樂觀態度