<div id="readability-page-1"><div>本週，在中東局勢緩和的背景下，A 股市場強勁反彈，創業板指數、科創 50 指數的周漲幅超過 8%。AI 科技股成為本週行情的中堅力量，元器件、半導體、通信設備領漲，板塊指數的周漲幅均超過 10%。不過，週末傳來重磅消息，伊美第三輪談判已結束，雙方存在嚴重分歧。這對下週行情有何影響？未來的機會在哪裏？今天，達哥和牛博士就大家關心的話題展開討論。牛博士：達哥，你好，又到週末我們聊行情的時間。本週的行情讓人有些振奮，畢竟前兩週的反彈行情差不多是冰與火的循環。週五至今傳來多個消息，比如伊美第三輪談判已結束、證監會發布創業板改革新規、滬深主板 ST 股票漲跌幅限制調整為 10% 等，這些消息對市場有何影響？你是如何看待下週行情的？道達：首先來説伊美談判。從新聞報道來看，本次談判仍存在一些嚴重分歧。我認為，這是必然的結果。如果第一次就能談好，雙方不存在嚴重分歧，那麼衝突就不會持續這麼久。因此，這對市場而言，影響偏中性。本輪反彈的宏觀邏輯，一是中東局勢的不確定性暫時解除，二是一季度業績預期。在中東局勢緩和的背景下，即便伊美談判出現消息反覆，也無礙市場反彈。其次，滬深北三大交易所發佈關於交易規則修訂的徵求意見稿，包括盤後固定價格交易全面擴容、主板 ST 股票的漲跌幅放寬至 10%、創業板引入做市商制度等。這三大措施均能提升市場流動性。主板 ST 股票的漲跌幅放寬至 10%，對情緒交易連板股略微偏利空，因為漲跌幅 10% 封板的難度相比漲跌幅 5% 封板的難度略大；對有重整預期、摘帽預期以及基本面比較好的個股而言偏利好。2020 年，創業板個股漲跌幅限制由 10% 放寬至 20%。在中央深改委審議通過方案、規則發佈、宣佈實施、正式實施這四個重要時間節點，創業板指數的表現都比較平穩。因此，理性看待主板 ST 股票漲跌幅限制的放寬。創業板方面，增設第四套上市標準，引入做市商制度。總體利好科技股與成長股，因其能讓融資更順暢、交易更活躍。行情方面，達哥在 4 月 6 日的文章中提到，本週市場將迎來重要變盤時間窗口。果然，大盤週三跳空大漲，向上變盤。之前達哥也提到，本輪反彈可以先看約 20 個交易日。3 月 23 日的低點至今，大盤已經運行了 14 個交易日，這意味着下週仍處於反彈週期。待約 20 個交易日結束之後，我們再根據市場變化來判斷。從週五的表現來看，創業板指數反彈力度最大，主要原因在於 AI 算力、新能源、非銀金融全部發力，而這三個板塊對創業板指數的影響較大。三大權重板塊同時發力的情況，不具備持續性，因此，下週行情有望降速。短線方面，上證指數 30 分鐘級別出現頂背離共振，若下週初市場展開調整，也不會意外，本週四的低點附近會是重要支撐。不過，這種調整處於反彈週期進程中，一般可以忽略，僅對操作節奏有所影響。此外，上證指數並未有效突破 2 月初的階段底部，加上剛突破 3 月以來的下降趨勢線，走勢一般會有反覆。總體而言，下週的行情依然處於反彈週期，但行情會降速，以震盪或震盪盤升看待即可。申萬宏源發佈研究報告稱，美伊對弈有所反覆在情理之中。美伊對弈的時間預期拉長，市場已經做了定價。中期宏觀情景已基本收斂，美伊衝突作為資產定價主要矛盾的階段（也是最大的一波衝擊）已至尾聲。後續反覆仍難免，但負面影響可能一波弱於一波。重申本輪市場底，也是（小盤成長）風格底。“兩階段上漲行情” 格局正在迴歸。重要事件方面，下週有幾個事件值得關注，包括 IMF 和世界銀行春季會議、世界銅業大會，以及中美將公佈重要經濟數據，如中國的 3 月金融數據、3 月進出口數據、一季度GDP數據以及美國 3 月核心PPI數據等。牛博士：感謝達哥的分享。大市暫時無憂，給了我們爭取收益的時間。那麼，下週有哪些機會值得關注？道達：接下來的行情，其實市場已經指明瞭方向。創業板指數創下本輪新高，AI 硬件的部分龍頭股、核心股創下新高，寧德時代大漲，都説明市場主線是 AI 硬件以及鋰電。AI 硬件方面，光模塊、CPO、光芯片、光纖、存儲、OCS 等分支板塊的龍頭股、核心股均創下新高，不僅打開了 AI 算力方向的天花板，同時也對這些分支板塊的其他個股有提振作用。此外，AI 硬件有一個重要驅動事件，那就是谷歌雲大會，舉行時間是 4 月 22 日至 24 日。借鑑 3 月中旬英偉達GTC 大會舉行前的 AI 算力行情經驗，在谷歌雲大會舉行之前，AI 硬件會持續獲得資金的關注。另外，美國光通信龍頭 Lumentum 預計兩個季度內將售罄 2028 年產能，且行業週期至少還能維持 5 年的景氣持續性。這提升了光通信板塊的市場預期。新能源方面，以鋰電為主，儲能為輔。驅動事件包括寧德時代業績超預期近期提振板塊情緒、去年產品的漲價潮將迎來業績兑現、中東局勢影響之下能源安全打開行業空間等。行業層面，2026 年以來，鋰電市場繼續維持高景氣度；當前行業進入旺季，頭部廠商排產超預期。業績線方面，隨着行情迴歸正常節奏，業績超預期的個股短期挖坑的幾率在降低。這方面，重點關注業績爆發式增長的板塊個股。漲價品種方面，包鋼股份與北方稀土公告稱，上調 2026 年第二季度稀土精礦關聯交易價格至不含税 38804 元/噸（乾量，REO=50%）。該價格相比一季度上漲 44.61%。最後，達哥作一個總結：創業板指數、AI 算力為後市指明瞭方向，儘管下週初大盤或有調整需求，但仍處於反彈週期內，以震盪或震盪盤升看待。下週大市沒必要擔憂，抓住主線，重視板塊個股。板塊方面，AI 硬件多個分支的龍頭股、核心股創下新高，美股光通信個股迭創新高，對板塊有較大的提振作用，值得關注。不過，為提防谷歌雲大會的兑現，要信早信。此外，鋰電中上游也值得關注。PS：想了解達哥的更多觀點，或想和達哥交流，請關注微信公眾號 “道達號”。（張道達）根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。每日經濟新聞</div></div>

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本週 A 股市場強勁反彈，創業板和科創 50 指數漲幅超過 8%。AI 科技股領漲，元器件、半導體、通信設備板塊漲幅均超 10%。伊美第三輪談判結束，雙方存在嚴重分歧，市場影響偏中性。滬深交易所發佈新規，主板 ST 股票漲跌幅調整為 10%，有助於提升市場流動性。整體來看，市場情緒樂觀，未來機會仍在。

核心股創新高！資金重回 AI 科技——道達對話牛博士