《大行》摩通升中通快遞目標價至 225 元 予「增持」評級

摩根大通發表研究報告，將中通快遞 (02057.HK) 目標價由 197 港元上調至 225 港元，評級「增持」，並引入 2028 年預測，預期預測期內每股盈利年複合增長率達 13%。

該行表示，反內卷政策正減少價格競爭，允許中通提升效率、投資技術及提高行業進入門檻。管理層對定價理性及品質驅動競爭的可持續性具信心，此觀點亦獲順豐及京東物流等其他龍頭物流公司認同。中通 2026 年業務量增長指引為 10% 至 13%，高於行業的 8% 預測，此受惠於市佔率提升、定價環境更理性及利潤率擴張。

該行將中通快遞上調 2026 至 2028 年收入及純利預測平均 8% 及 2%，預計 2026 年收入按年增長 13% 至 554 億元人民幣，非公認會計准則純利按年增長 13% 至 107 億元人民幣。