<p>由於投資者重新評估與唐納德·特朗普決定在與伊朗的和平談判破裂後下令封鎖霍爾木茲海峽相關的地緣政治風險，新興市場資產下跌。MSCI 新興市場股票指數下跌 0.8%，包括三星電子（SSNLF）和騰訊控股（TCEHY）在內的科技股對疲軟表現有所貢獻，因為油價上漲引發了對通脹和增長的擔憂。貨幣市場也反映出類似的壓力，南非蘭特和印度盧比均下跌約 0.7%，這表明投資者正在撤回對高風險資產的投資。</p>
<p>情緒的變化似乎與油價密切相關，油價重新攀升至每桶 100 美元以上，因為對前往伊朗港口的船隻的限制威脅加深了供應中斷。這一變化重新引發了通脹擔憂，尤其是對能源進口國而言，持續的高油價可能迫使對美元的需求增加。上週停火後新興市場的反彈，曾使股票上漲至 2020 年以來的最高水平，現在因市場權衡潛在的長期能源衝擊而中斷。</p>
<p>即使在回調中，市場定價仍表明投資者可能仍在期待進一步的外交接觸，因為下跌幅度相對有限，且新興市場指數仍高於停火前水平。匈牙利作為一個顯著的例外，福林匯率上漲超過 2%，當地資產在一次決定性選舉結果後上漲，該結果為親歐盟的反對黨提供了強有力的授權。這一結果可能支持更快獲得歐盟資金，並使匈牙利債券在新興市場中表現較好，突顯出特定國家的發展仍能在更廣泛的風險規避環境中驅動差異。</p>

西方石油

SMSN

南方兩倍做空三星

<p>新興市場資產下跌了 0.8%，因為在唐納德·特朗普封鎖霍爾木茲海峽後，地緣政治緊張局勢升級。油價上漲，目前已超過每桶 100 美元，引發了對通貨膨脹的擔憂，尤其是對能源進口國而言。MSCI 新興市場股票指數下滑，三星和騰訊等科技股對下跌起到了推動作用。貨幣市場也反映了這種風險厭惡，南非蘭特和印度盧比均下跌了 0.7%。然而，匈牙利福林在親歐盟選舉結果後上漲超過 2%，突顯了在風險規避環境中各國之間的差異</p>

<p>Emerging-market assets moved lower as investors reassessed risk following a geopolitical escalation tied to Donald Trump's decision to order a blockade of the Strait of Hormuz after peace talks with Iran broke down. The MSCI EM equity index declined 0.8%, with technology names including Samsung Electronics (SSNLF) and Tencent Holdings (TCEHY) contributing to the weakness as rising oil prices raised concerns about inflation and growth. Currency markets reflected similar pressure, with South Africa's rand and India's rupee both down about 0.7%, suggesting investors are pulling back from higher-risk exposures.</p>
<div class="lb-trans"><p>由於投資者重新評估與唐納德·特朗普決定在與伊朗的和平談判破裂後下令封鎖霍爾木茲海峽相關的地緣政治風險，新興市場資產下跌。MSCI 新興市場股票指數下跌 0.8%，包括三星電子（SSNLF）和騰訊控股（TCEHY）在內的科技股對疲軟表現有所貢獻，因為油價上漲引發了對通脹和增長的擔憂。貨幣市場也反映出類似的壓力，南非蘭特和印度盧比均下跌約 0.7%，這表明投資者正在撤回對高風險資產的投資。</p>
</div><p>The shift in sentiment appears closely tied to oil, which climbed back above $100 per barrel as restrictions on vessels calling at Iranian ports threatened to deepen supply disruptions. That move is reintroducing inflation concerns, particularly for energy-importing economies, where sustained higher crude prices could force increased demand for US dollars. The rebound seen in emerging markets following last week's ceasefire, which had lifted equities by the most since 2020, has now been interrupted as markets weigh the potential for a prolonged energy shock.</p>
<div class="lb-trans"><p>情緒的變化似乎與油價密切相關，油價重新攀升至每桶 100 美元以上，因為對前往伊朗港口的船隻的限制威脅加深了供應中斷。這一變化重新引發了通脹擔憂，尤其是對能源進口國而言，持續的高油價可能迫使對美元的需求增加。上週停火後新興市場的反彈，曾使股票上漲至 2020 年以來的最高水平，現在因市場權衡潛在的長期能源衝擊而中斷。</p>
</div><p>Even with the pullback, market pricing suggests investors may still be holding out for further diplomatic engagement, as the decline has remained relatively contained and the EM index is still above pre-ceasefire levels. Hungary stood out as a notable exception, with the forint strengthening more than 2% and local assets advancing after a decisive election outcome delivered a strong mandate to a pro-European opposition party. That result could support faster access to European Union funding and has positioned Hungarian bonds among the better performers in emerging markets, highlighting how country-specific developments can still drive divergence within a broader risk-off environment.</p>
<div class="lb-trans"><p>即使在回調中，市場定價仍表明投資者可能仍在期待進一步的外交接觸，因為下跌幅度相對有限，且新興市場指數仍高於停火前水平。匈牙利作為一個顯著的例外，福林匯率上漲超過 2%，當地資產在一次決定性選舉結果後上漲，該結果為親歐盟的反對黨提供了強有力的授權。這一結果可能支持更快獲得歐盟資金，並使匈牙利債券在新興市場中表現較好，突顯出特定國家的發展仍能在更廣泛的風險規避環境中驅動差異。</p>
</div>

EM Stocks Drop 0.8% As Oil Tops $100 After Trump Blockade

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Samsung Electronics Co., Ltd. Sponsored GDR

FGX原油

XL二南三星-U

煉油公司指數 ETF - VanEck Vectors

能源業 ETF - Vanguard

美國石油設備與服務 ETF - iShares

2 倍做多彭博原油 ETF - ProShares

美國 WTI 原油 ETF

美國油氣勘探與生產 ETF - iShares

標普油氣設備與服務 ETF - SPDR

油氣服務 ETF - Market Vectors

能源業 ETF - SPDR

標普全球能源股指數 ETF - iShares

南方兩倍做多三星

XI二南三星-U

美國布倫特原油期貨基金

F三星原油期

騰訊控股(ADR)

由於特朗普的封鎖措施，油價突破 100 美元，新興市場股票下跌 0.8%