<div id="readability-page-1"><div><div>全文要點：今日 A 股分化上漲，科創 50漲 2.46%，創業板漲 2.13%，成交放量至 15079 億元。電子、通信領漲，煤炭石油回調。美伊接觸仍在持續是短期催化，但AI 商業化“量價齊升” 才是核心邏輯。短期看一季報驗證，中長期聚焦算力與存儲。</div><div>今天午盤收盤，市場交出了一份分化鮮明的答卷。滬指漲 0.55% 站上 4010 點，深證成指漲 1.36%，創業板指大漲 2.13%，科創 50 更是飆升 2.46%。全市場成交額 15079 億元，較上日放量 947 億元，超 2600 只個股上漲。量能温和放大，但結構上的 “科創強、主板弱” 格局非常清晰——創業板成交 4093 億元，科創 50 成交 582 億元，而主板僅 6279 億元，資金正在加速向高彈性的科技成長板塊聚集。</div><div>板塊漲跌榜的分化更為極致。申萬一級行業中，綜合、電子、通信漲幅居前，分別上漲 3.31%、2.99%、2.38%，有色金屬和國防軍工也分別漲 1.82% 和 1.59%。反觀傳統週期板塊，煤炭下跌 1.15%，石油石化下跌 1.10%，鋼鐵下跌 0.96%，美容護理和醫藥生物也小幅收跌。港股方面，原材料業領漲 1.86%，但能源和工業板塊下跌，結構與 A 股高度一致</div><div>今天科技股的強勢，直接導火索來自中東局勢的緩和信號。4 月 12 日美伊在伊斯蘭堡的談判雖未達成協議，但美方官員透露雙方接觸仍在持續；特朗普更表示伊朗代表已主動聯繫美方尋求協議。儘管以色列總理警告停火可能很快結束、以黎地面衝突仍在繼續，但談判仍在進行這一事實本身，已在相當程度上修正了市場對戰爭極端情景的定價，為風險偏好的階段性修復打開了窗口。</div><div>第一是政策制度的持續加持。創業板近期推出再融資儲架發行、優化併購重組規則、靈活股權激勵考核等一系列改革，核心目標就是推動要素資源向科技創新領域集聚。這不只是短期情緒利好，而是制度性的估值重估，直接提升了市場對科創、創業板公司的長期風險偏好。</div><div>第二是行業基本面的催化正在加速兑現。海內外 AI 產業鏈的商業化進展持續驗證增長邏輯。Anthropic 年化收入已突破 300 億美元，驗證了 AI 商業化落地的可行性；國內雲廠商陸續上調 AI 算力相關產品價格，疊加存儲芯片價格持續上漲，整個電子、通信產業鏈已經出現 “量價齊升” 的明確信號，盈利預期正在不斷上修。</div><div>第三是宏觀流動性環境對成長板塊形成有力支撐。央行最新數據顯示，一季度政府債券淨融資達到 3.54 萬億元，宏觀政策加力穩增長的預期明確。充裕的流動性環境，天然有利於高估值的成長板塊估值擴張。</div><div>展望後市，短期來看，4 月進入業績密集驗證期，市場風格正由風險偏好驅動逐步轉向基本面驅動。一季報能否匹配估值，將成為檢驗科技股成色的關鍵分水嶺。那些只有概念沒有業績的公司可能面臨回調，而真正受益於產業景氣的龍頭有望持續獲得溢價。指數層面，雖然上漲速度可能放緩，但短期預計仍呈震盪上行格局。</div><div>中期策略上，市場共識正逐步向高景氣方向收斂。外部地緣風險作為主要定價矛盾的階段已至尾聲，投資者的關注重點應從宏觀敍事轉向產業驗證。AI 產業鏈的 “量價齊升” 邏輯剛剛展開，半導體國產替代、算力基礎設施、光模塊以及存儲芯片等方向具備紮實的業績支撐，值得持續跟蹤。同時，鋰電產業鏈和部分資源品漲價鏈同樣處於景氣改善的通道中。</div><div>對於投資者而言，與其在輪動中頻繁交易，不如在回調中分批佈局那些在產業鏈中擁有核心壁壘的龍頭公司。</div><div>注：市場有風險，投資需謹慎。本文內容基於公開信息整理，不構成任何投資建議。</div></div></div>

科創50

上證指數

華泰柏瑞上證科創板50成份ETF

華夏上證科創板50成份ETF

易方達上證科創板50ETF

今日 A 股分化上漲，滬指漲 0.55% 重返 4010 點，科創 50 漲 2.46%。市場成交額 15079 億元，資金加速向科技成長板塊聚集。電子、通信等行業表現強勁，而煤炭、石油等傳統週期板塊下跌。美伊接觸持續為市場帶來短期催化，政策改革也推動科技創新領域資源聚集。

滬指重返 4010 點！科技主線強勢迴歸，這個信號要重視起來