<div id="readability-page-1"><div>今天，A 股三大指數走勢分化，上證指數震盪整理，深證成指與創業板指高開低走。截至收盤，上證指數上漲 0.01%，深證成指、創業板指數分別下跌 0.97%、1.22%。市場成交額較昨日小幅放量 327 億元。上漲個股、下跌個股的數量分別為 1841 只、3541 只，個股漲跌幅的中位數為下跌 0.65%。昨天達哥提到，要重點關注 3 月上旬雙底 4050 點附近的壓力位。結果今天剛好衝到 4050 點就遇阻回落。那麼，接下來大盤將如何運行？達哥談一下自己觀察到的幾大現象。第一，3 月上旬雙底 4050 點附近的壓力是非常明顯的，不然今天也不會遇阻回落了。第二，最近一年，上證指數在一波顯著調整之後，其反彈都會在最上方的均線附近遇阻，並展開橫盤震盪或震盪回調幾個交易日。一次發生在 2025 年 4 月，4 月 7 日大跌後，上證指數震盪盤升，於 4 月 24 日衝到 30 日、60 日、120 日均線附近，隨後橫盤震盪了 4 個交易日。另一次發生在 2025 年 12 月，上證指數 12 月 8 日衝到最上方的 30 日均線附近，隨後展開了 6 個交易日的震盪回調。當前，上證指數上方面臨 60 日均線的壓力。第三，上證指數 30 分鐘級別出現了二次頂背離的現象。第四，上證指數本輪反彈期間出現了幾次隔日向上跳空，3 月 25 日、4 月 1 日、4 月 10 日以及今天的跳空缺口均被回補，目前還有 4 月 8 日、4 月 14 日的兩個缺口還未被回補。缺口是否回補，要看行情及所處位置。當前，市場並不處於明顯的上升期或主升浪，這意味着上述兩個未被回補的缺口會有回補的較大可能性。第五，今天防禦板塊走強，包括銀行、醫藥、釀酒等。綜上，大盤明天開始震盪回調是大概率事件，但由於反彈週期未盡，回調空間可能不會太大。一般而言，昨天的跳空缺口會有回補的需求。板塊方面，近期行情的兩條主線 AI 硬件、鋰電均展開調整。鋰電板塊的回調與消息面可能有關。據央視新聞，美國福克斯新聞記者瑪麗亞·巴蒂羅莫 14 日在社交平台發佈視頻稱，她剛剛對特朗普進行了採訪。巴蒂羅莫表示，特朗普稱美國對伊朗的戰爭已經 “結束”。這個消息降低了鋰電、儲能等電力相關板塊的短期情緒。本輪的鋰電行情，一個邏輯是能源安全，受中東局勢影響較大。因此，相比 AI 硬件而言，鋰電的邏輯硬度明顯要弱得多。AI 硬件方面，今天主要是受中際旭創的走勢影響。昨天，中際旭創宣佈將提前披露一季報，提升了市場對 AI 硬件的短期預期。不過，“碳基生物” 終究敵不過 “硅基生物”，AI 硬件早盤衝高後便震盪回落，在跌破分時均價後，不少個股股價不斷走低，且難以摸到分時均價。這是典型的量化行為。那麼，這是否意味着 AI 硬件會展開一輪調整呢？就走勢來看，通信設備板塊指數上週三跳空突破，至今才 6 個交易日，行情結束的可能性較低。回顧 2025 年 11 月-2026 年 1 月的商業航天行情可以發現，從 12 月 5 日商業航天板塊指數突破開始，共上升了 7 個交易日，回調兩個交易日之後便再續升勢。因此，儘管 AI 硬件短期可能會有獲利盤兑現的需求，但達哥認為不用過於擔心。從本輪 AI 硬件的行情來看，儘管有業績驗證、產業邏輯等驅動，但不可否認的是，一些個股出現了明顯的趨勢投機現象。如今出現短期的獲利盤兑現現象，有利於行情的拓展。此外，從燃氣輪機、電子布等分支板塊的行情來看，上漲三四天之後，基本都迎來了回調。這要求我們在主線內部輪動中注意節奏。事件方面，谷歌雲大會將於 4 月 22 日舉行。在此之前，AI 硬件的行情會比較活躍。最後，達哥作一個總結：多個跡象顯示，大盤短期有震盪橫盤或震盪回調的需求。主線內部輪動、漲跌連續性、量化因素等，要求我們在操作上要注意節奏，儘量不要追漲，尤其是連續大幅上漲三四天的板塊個股。板塊方面，繼續關注 AI 硬件、鋰電等主線板塊，同時也可以關注商業航天、創新藥等具有行情穿插性質的板塊。PS：想了解達哥的更多觀點，或想和達哥交流，請關注微信公眾號 “道達號”。（張道達）根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。每日經濟新聞</div></div>

深證成指

創業板指

上證指數

A 股市場今日表現分化，上證指數微漲 0.01%，深證成指和創業板指分別下跌 0.97% 和 1.22%。市場成交額小幅放量，個股漲跌情況不均。分析指出，上證指數在 4050 點遇阻，未來可能震盪回調，但反彈週期未結束，回調空間有限。防禦板塊表現強勁，AI 硬件和鋰電板塊則出現調整。

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反彈行情要結束了嗎？兩段歷史走勢告訴你答案——道達投資手記