<p>美元指數（DXY00）週四上漲了 +0.17%。美元在週四從六週低點反彈，因優於預期的美國經濟數據推動國債收益率上升，增強了美元的利率差異。每週初請失業金人數下降超過預期，四月份費城聯儲商業前景調查意外上升至 15 個月高點。此外，紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯週四發表的鷹派言論，表明他支持美聯儲保持政策穩定，這也對美元形成支持。</p>
<p>週四美元最初下跌，因為美國和伊朗正在考慮將週二結束的停火協議延長兩週，以便有更多時間談判和平協議，從而緩解地緣政治擔憂，減少對美元的避險需求。此外，週四標準普爾 500 指數創下新紀錄高點，降低了對美元的流動性需求。</p>
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<p>美國每週初請失業金人數下降了 11,000，降至 207,000，顯示出勞動力市場強於預期的 213,000。</p>
<p>美國四月份費城聯儲商業前景調查意外上升了 8.6，達到 15 個月高點 26.7，強於預期的下降至 10.0。</p>
<p>美國三月份製造業產出意外下降 0.1%，低於預期的增長 0.1%。</p>
<p>紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯表示他支持美聯儲保持政策穩定，稱美聯儲在應對中東戰爭帶來的長期供應衝擊威脅方面處於良好位置，這可能會推高通脹並抑制美國的增長。他補充説，高度的不確定性應阻止美聯儲對未來利率路徑提供強有力的指導。</p>
<p>掉期市場預計在 4 月 28-29 日的 FOMC 會議上加息 25 個基點的概率為 1%。</p>
<p>美元繼續受到利率差異前景不佳的影響，預計 FOMC 將在 2026 年至少降息 25 個基點，而日本央行和歐洲央行預計將在 2026 年至少加息 25 個基點。</p>
<p>歐元/美元（^EURUSD）週四下跌了-0.15%。在美元因優於預期的美國經濟數據反彈後，歐元從 1.5 個月高點回落。週四，歐元也受到壓力，因為歐洲央行三月份政策會議的記錄顯示，歐洲央行將在短期內保持利率穩定。週四，歐元在歐元區三月份 CPI 上調後最初上漲，這是對歐洲央行政策的鷹派因素。</p>
<p>歐元區二月份工業產出環比上升 0.4%，強於預期的 0.3%。</p>
<p>歐洲央行 3 月 18-19 日會議的記錄顯示，政策制定者傾向於在短期內保持貨幣政策穩定。政策制定者表示：“戰爭造成了重大不確定性，並構成了負面的供應衝擊，推高了通脹並抑制了未來幾個月的經濟活動。”</p>
<p>掉期市場預計在 4 月 30 日的政策會議上，歐洲央行加息 25 個基點的概率為 13%。</p>
<p>美元/日元（^USDJPY）週四上漲了 +0.13%。日元在週四從對美元的 1 周高點回落，並在日經指數創下新歷史高點後轉跌，減少了對日元的避險需求。週四，日元在對外匯市場干預以支持日元的威脅擔憂中最初上漲，此前日本財政大臣片山紗月表示，她與美國財政部長貝森特就外匯問題進行了密切討論，並表示當局準備在必要時採取 “大膽” 行動。</p>
<p>市場預計在 4 月 28 日的下次會議上，日本央行加息 25 個基點的概率為 19%。</p>
<p>6 月 COMEX 黃金（GCM26）週四收盤下跌 15.30（-0.32%），5 月 COMEX 白銀（SIK26）收盤下跌 0.918（-1.15%）。</p>
<p>黃金和白銀價格在今天早盤放棄早期漲幅並轉跌，因為美元走強和國債收益率上升。此外，紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯週四的鷹派言論對貴金屬形成了看空壓力，他表示支持美聯儲保持政策穩定。此外，週四原油價格上漲 3% 可能會加大通脹壓力，促使全球央行收緊貨幣政策，這對貴金屬形成了看空因素。</p>
<p>貴金屬在週四最初因對結束美伊戰爭的外交努力將降低原油價格、緩解通脹擔憂的樂觀情緒而上漲。美國和伊朗正在考慮將週二結束的停火協議延長兩週，以便有更多時間談判和平協議。</p>
<p>在對美伊戰爭升級的擔憂中，貴金屬仍然作為避險資產受到支持，週四美國在霍爾木茲海峽的海軍封鎖進入第四天。此外，關於美國關税、美國政治動盪、大額美國赤字和政府政策不確定性的擔憂正在提升對貴金屬作為價值儲存的需求。</p>
<p>近期貴金屬的基金清算對價格形成了看空壓力，黃金 ETF 的多頭持倉在 3 月 31 日降至 4 個月低點，此前在 2 月 27 日攀升至 3.5 年高點。此外，白銀 ETF 的多頭持倉在 3 月 27 日降至 7 個月低點，此前在 12 月 23 日上升至 3.5 年高點。</p>
<p>中央銀行對黃金的強勁需求支撐了黃金價格，最近的消息顯示，中國人民銀行的黃金儲備在 3 月份增加了 160,000 盎司，達到 7438 萬盎司，這是人民銀行連續第十七個月增加黃金儲備。</p>
<p>中國第一季度 GDP 同比增長 5.0%，強於預期的 4.8%。</p>
<p>中國三月份工業產出同比增長 5.7%，強於預期的 5.3%。</p>
<p>在發佈之日，Rich Asplund 並未直接或間接持有本文提到的任何證券的頭寸。本文中的所有信息和數據僅供參考。有關更多信息，請查看 Barchart 披露政策。</p>
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<li>對沖基金正在做空美元，因此現在進行這筆交易</li>
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<p>本文所表達的觀點和意見僅代表作者個人觀點，並不一定反映納斯達克公司的觀點。</p>

美國中期國債 ETF - iShares

德銀美元指數 做多 - PowerShares

平安中債-0-3年國開行債券ETF

<p>美元指數上漲 0.17%，因美國經濟數據好於預期，推動國債收益率上升，增強了美元的利率差。每週失業救濟申請人數降至 207,000，費城聯邦儲備銀行商業前景調查達到 15 個月來的最高點。然而，地緣政治擔憂有所緩解，美國和伊朗考慮延長停火協議，降低了對美元的避險需求。歐元對美元下跌 0.15%，受到歐洲央行維持利率穩定信號的壓力。日元也因避險需求減少而走弱。由於美元走強和國債收益率上升，貴金屬價格下跌</p>

<p>The dollar index (DXY00) on Thursday rose by +0.17%. The dollar recovered from a 6-week low on Thursday and moved higher as better-than-expected US economic news pushed T-note yields higher, strengthening the dollar’s interest rate differentials. Weekly jobless claims fell more than expected, and the Apr Philadelphia Fed business outlook survey unexpectedly rose to a 15-month high. Also, hawkish comments on Thursday from New York Fed President John Williams, who signaled he favors steady Fed policy, are supportive of the dollar.</p>
<div class="lb-trans"><p>美元指數（DXY00）週四上漲了 +0.17%。美元在週四從六週低點反彈，因優於預期的美國經濟數據推動國債收益率上升，增強了美元的利率差異。每週初請失業金人數下降超過預期，四月份費城聯儲商業前景調查意外上升至 15 個月高點。此外，紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯週四發表的鷹派言論，表明他支持美聯儲保持政策穩定，這也對美元形成支持。</p>
</div><p>The dollar initially moved lower on Thursday as the US and Iran are considering extending their ceasefire, which ends on Tuesday, by another two weeks to allow more time to negotiate a peace agreement, easing geopolitical concerns and reducing safe-haven demand for the dollar. Also, Thursday’s rally in the S&amp;P 500 to a new record high reduced liquidity demand for the dollar.</p>
<div class="lb-trans"><p>週四美元最初下跌，因為美國和伊朗正在考慮將週二結束的停火協議延長兩週，以便有更多時間談判和平協議，從而緩解地緣政治擔憂，減少對美元的避險需求。此外，週四標準普爾 500 指數創下新紀錄高點，降低了對美元的流動性需求。</p>
</div><p>Join 200K+ Subscribers:  Find out why the midday Barchart Brief newsletter is a must-read for thousands daily.</p>
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</div><p>US weekly initial unemployment claims fell -11,000 to 207,000, showing a stronger labor market than expectations of 213,000.</p>
<div class="lb-trans"><p>美國每週初請失業金人數下降了 11,000，降至 207,000，顯示出勞動力市場強於預期的 213,000。</p>
</div><p>The US Apr Philadelphia Fed business outlook survey unexpectedly rose by +8.6 to a 15-month high of 26.7, stronger than expectations of a decline to 10.0.</p>
<div class="lb-trans"><p>美國四月份費城聯儲商業前景調查意外上升了 8.6，達到 15 個月高點 26.7，強於預期的下降至 10.0。</p>
</div><p>US Mar manufacturing production unexpectedly fell -0.1% m/m, weaker than expectations of a +0.1% m/m increase.</p>
<div class="lb-trans"><p>美國三月份製造業產出意外下降 0.1%，低於預期的增長 0.1%。</p>
</div><p>New York Fed President John Williams signaled he favors steady Fed policy, saying the Fed remains well positioned to address the threat of a protracted supply shock from the war in the Middle East, which could raise inflation and dampen growth in the US. He added that high uncertainty should prevent the Fed from providing strong guidance on the future path of interest rates.</p>
<div class="lb-trans"><p>紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯表示他支持美聯儲保持政策穩定，稱美聯儲在應對中東戰爭帶來的長期供應衝擊威脅方面處於良好位置，這可能會推高通脹並抑制美國的增長。他補充説，高度的不確定性應阻止美聯儲對未來利率路徑提供強有力的指導。</p>
</div><p>Swaps markets are discounting the odds at 1% for a +25 bp rate hike at the April 28-29 FOMC meeting.</p>
<div class="lb-trans"><p>掉期市場預計在 4 月 28-29 日的 FOMC 會議上加息 25 個基點的概率為 1%。</p>
</div><p>The dollar continues to be undercut by a poor outlook for interest rate differentials, with the FOMC expected to cut interest rates by at least -25 bp in 2026, while the BOJ and ECB are expected to raise rates by at least +25 bp in 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>美元繼續受到利率差異前景不佳的影響，預計 FOMC 將在 2026 年至少降息 25 個基點，而日本央行和歐洲央行預計將在 2026 年至少加息 25 個基點。</p>
</div><p>EUR/USD (^EURUSD) on Thursday fell by -0.15%. The euro fell from a 1.5-month high on Thursday and moved lower after the dollar rallied on better-than-expected US economic news. The euro was also under pressure on Thursday following the account of the ECB’s March policy meeting that signaled the ECB will keep interest rates steady in the near term. The euro initially moved higher on Thursday after the Eurozone Mar CPI was revised upward, a hawkish factor for ECB policy.</p>
<div class="lb-trans"><p>歐元/美元（^EURUSD）週四下跌了-0.15%。在美元因優於預期的美國經濟數據反彈後，歐元從 1.5 個月高點回落。週四，歐元也受到壓力，因為歐洲央行三月份政策會議的記錄顯示，歐洲央行將在短期內保持利率穩定。週四，歐元在歐元區三月份 CPI 上調後最初上漲，這是對歐洲央行政策的鷹派因素。</p>
</div><p>Eurozone Feb industrial production rose +0.4% m/m, stronger than expectations of +0.3% m/m.</p>
<div class="lb-trans"><p>歐元區二月份工業產出環比上升 0.4%，強於預期的 0.3%。</p>
</div><p>The account of the ECB’s March 18-19 meeting signaled policymakers are leaning toward keeping monetary policy steady in the near term. Policymakers said, “The war was creating significant uncertainty and constitutes a negative supply shock, pushing up inflation and dampening economic activity in the coming months.”</p>
<div class="lb-trans"><p>歐洲央行 3 月 18-19 日會議的記錄顯示，政策制定者傾向於在短期內保持貨幣政策穩定。政策制定者表示：“戰爭造成了重大不確定性，並構成了負面的供應衝擊，推高了通脹並抑制了未來幾個月的經濟活動。”</p>
</div><p>Swaps are discounting a 13% chance of a +25 bp rate hike by the ECB at the April 30 policy meeting.</p>
<div class="lb-trans"><p>掉期市場預計在 4 月 30 日的政策會議上，歐洲央行加息 25 個基點的概率為 13%。</p>
</div><p>USD/JPY (^USDJPY) on Thursday rose by +0.13%. The yen fell from a 1-week high against the dollar on Thursday and turned lower after the Nikkei Stock Index rallied to a new all-time high, reducing safe-haven demand for the yen. The yen initially moved higher on Thursday amid concerns about threats of intervention in forex markets to support the yen after Japanese finance minister Satsuki Katayama said she had close discussions on foreign exchange issues with US Treasury Secretary Bessent and that authorities are prepared for “bold” action if needed.</p>
<div class="lb-trans"><p>美元/日元（^USDJPY）週四上漲了 +0.13%。日元在週四從對美元的 1 周高點回落，並在日經指數創下新歷史高點後轉跌，減少了對日元的避險需求。週四，日元在對外匯市場干預以支持日元的威脅擔憂中最初上漲，此前日本財政大臣片山紗月表示，她與美國財政部長貝森特就外匯問題進行了密切討論，並表示當局準備在必要時採取 “大膽” 行動。</p>
</div><p>The markets are discounting a +19% chance of a 25 bp BOJ rate hike at the next meeting on April 28.</p>
<div class="lb-trans"><p>市場預計在 4 月 28 日的下次會議上，日本央行加息 25 個基點的概率為 19%。</p>
</div><p>June COMEX gold (GCM26) on Thursday closed down -15.30 (-0.32%), and May COMEX silver (SIK26) closed down -0.918 (-1.15%).</p>
<div class="lb-trans"><p>6 月 COMEX 黃金（GCM26）週四收盤下跌 15.30（-0.32%），5 月 COMEX 白銀（SIK26）收盤下跌 0.918（-1.15%）。</p>
</div><p>Gold and silver prices gave up early gains today and turned lower as the dollar strengthened and T-note yields moved higher. Also, hawkish comments on Thursday from New York Fed President John Williams were bearish for precious metals when he signaled he favors a steady Fed policy. In addition, Thursday’s +3% rally in crude oil prices may boost inflation pressures, prompting the world’s central banks to tighten their monetary policies, a bearish factor for precious metals.</p>
<div class="lb-trans"><p>黃金和白銀價格在今天早盤放棄早期漲幅並轉跌，因為美元走強和國債收益率上升。此外，紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯週四的鷹派言論對貴金屬形成了看空壓力，他表示支持美聯儲保持政策穩定。此外，週四原油價格上漲 3% 可能會加大通脹壓力，促使全球央行收緊貨幣政策，這對貴金屬形成了看空因素。</p>
</div><p>Precious metals initially moved higher on Thursday amid optimism that a push for diplomacy to end the US-Iran war will lower crude prices, easing inflation concerns. The US and Iran are considering extending their ceasefire, which ends on Tuesday, by another two weeks to allow more time to negotiate a peace agreement.</p>
<div class="lb-trans"><p>貴金屬在週四最初因對結束美伊戰爭的外交努力將降低原油價格、緩解通脹擔憂的樂觀情緒而上漲。美國和伊朗正在考慮將週二結束的停火協議延長兩週，以便有更多時間談判和平協議。</p>
</div><p>Precious metals remain supported as a safe haven amid concerns about the escalation of the US-Iran war, with the US naval blockade of the Strait of Hormuz entering its fourth day on Thursday. Also, uncertainty over US tariffs, US political turmoil, large US deficits, and government policy uncertainty are boosting demand for precious metals as a store of value.</p>
<div class="lb-trans"><p>在對美伊戰爭升級的擔憂中，貴金屬仍然作為避險資產受到支持，週四美國在霍爾木茲海峽的海軍封鎖進入第四天。此外，關於美國關税、美國政治動盪、大額美國赤字和政府政策不確定性的擔憂正在提升對貴金屬作為價值儲存的需求。</p>
</div><p>Recent fund liquidation of precious metals is bearish for prices, as long holdings in gold ETFs fell to a 4-month low on March 31 after climbing to a 3.5-year high on February 27. Also, long holdings in silver ETFs fell to a 7-month low on March 27 after rising to a 3.5-year high on December 23.</p>
<div class="lb-trans"><p>近期貴金屬的基金清算對價格形成了看空壓力，黃金 ETF 的多頭持倉在 3 月 31 日降至 4 個月低點，此前在 2 月 27 日攀升至 3.5 年高點。此外，白銀 ETF 的多頭持倉在 3 月 27 日降至 7 個月低點，此前在 12 月 23 日上升至 3.5 年高點。</p>
</div><p>Strong central bank demand for gold is supportive of gold prices, following the recent news that bullion held in China’s PBOC reserves rose by +160,000 ounces to 74.38 million troy ounces in March, the seventeenth consecutive month the PBOC has boosted its gold reserves.</p>
<div class="lb-trans"><p>中央銀行對黃金的強勁需求支撐了黃金價格，最近的消息顯示，中國人民銀行的黃金儲備在 3 月份增加了 160,000 盎司，達到 7438 萬盎司，這是人民銀行連續第十七個月增加黃金儲備。</p>
</div><p>China Q1 GDP rose +5.0% y/y, stronger than expectations of +4.8% y/y.</p>
<div class="lb-trans"><p>中國第一季度 GDP 同比增長 5.0%，強於預期的 4.8%。</p>
</div><p>China Mar industrial production rose +5.7% y/y, stronger than expectations of +5.3% y/y.</p>
<div class="lb-trans"><p>中國三月份工業產出同比增長 5.7%，強於預期的 5.3%。</p>
</div><p><em>On the date of publication, Rich Asplund did not have (either directly or indirectly) positions in any of the securities mentioned in this article. All information and data in this article is solely for informational purposes. For more information please view the Barchart Disclosure Policy here.</em></p>
<div class="lb-trans"><p>在發佈之日，Rich Asplund 並未直接或間接持有本文提到的任何證券的頭寸。本文中的所有信息和數據僅供參考。有關更多信息，請查看 Barchart 披露政策。</p>
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<li>對沖基金正在做空美元，因此現在進行這筆交易</li>
<li>歐洲遭遇能源危機，但歐元在這裏仍然值得購買</li>
<li>在中東能源衝擊下，為什麼你現在應該賣出加元期貨</li>
<li>歐洲能源價格飆升，創造了現在進行這筆交易的機會</li>
</ul>
</div><p>The views and opinions expressed herein are the views and opinions of the author and do not necessarily reflect those of Nasdaq, Inc.</p>
<div class="lb-trans"><p>本文所表達的觀點和意見僅代表作者個人觀點，並不一定反映納斯達克公司的觀點。</p>
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