<p style="text-align: left">總部位於芝加哥的工業冷卻系統製造商 Madison Air Solutions 週四在美股完成上市，融資 22.3 億美元，創下美國近三十年來最大工業 IPO 紀錄，首日股價大漲 18%，折射出資本市場對 AI 基礎設施建設熱潮的持續押注。</p>
<p style="text-align: left">該公司股票代碼 MAIR，發行價 27 美元，週四收盤報 31.75 美元，市值達 155 億美元。盤前交易中，股價進一步維持在 32 美元附近。強勁的首日表現表明，投資者正積極尋找與 AI 數據中心擴張直接掛鈎的工業標的。</p>
<p style="text-align: left"><img class=" wscnph" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/a57936a0-be75-4d9b-85e8-ef945cb9aa8a.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="987" height="587" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/a57936a0-be75-4d9b-85e8-ef945cb9aa8a.png"/></p>
<p style="text-align: left">Madison Air 的核心吸引力在於其數據中心冷卻業務——公司向數據中心提供液冷、混合冷卻及風冷設備，將其與當前 AI 基礎設施建設浪潮直接綁定。高盛分析師 Mark Delaney 近日指出，頭部公開超大規模雲計算商的數據中心資本支出目前已接近 7000 億美元，約為 2020 年水平的 10 倍，這一趨勢預示着隨着芯片算力持續提升、能耗與散熱需求不斷攀升，相關冷卻設備供應商將持續受益。</p>
<h2 style="text-align: left">業務版圖：30 個品牌，數據中心佔兩成</h2>
<p style="text-align: left">Madison Air 旗下運營 30 個品牌，產品覆蓋通風、過濾及冷卻系統，服務於數據中心、半導體制造設施、生命科學建築及商業樓宇等多類場景。其中，數據中心業務約佔公司總營收的 20%，是驅動當前市場估值溢價的核心板塊。</p>
<p style="text-align: left">從財務數據來看，公司 2025 財年營收達 33.4 億美元，較上一年度的 26.2 億美元增長約 27%。然而淨利潤出現下滑，從 2.36 億美元降至 1.24 億美元，盈利承壓。</p>
<h2 style="text-align: left">關税壓力：進口金屬成本增逾 5100 萬美元</h2>
<p style="text-align: left">儘管營收實現較快增長，Madison Air 的利潤空間仍受到特朗普政府關税政策的明顯擠壓。公司披露，進口金屬成本去年增加逾 5100 萬美元，與眾多在美運營的工業企業面臨相似的成本上行壓力。淨利潤的同比下滑，在一定程度上反映了這一外部政策環境的衝擊。</p>
<h2 style="text-align: left">賽道升温：數據中心冷卻成資本市場新寵</h2>
<p style="text-align: left">Madison Air 的成功上市，是數據中心冷卻賽道持續升温的最新註腳。在此之前，化工企業 Chemours 因其在數據中心冷卻液領域的佈局而受到市場關注，據悉 UBS 分析師 Joshua Spector 曾對其給出看多評級，今年以來 Chemours 股價累計漲幅已達 94%。</p>
<p style="text-align: left">隨着 AI 算力需求加速擴張，超大規模數據中心的資本開支持續創出新高，散熱與冷卻環節作為不可或缺的基礎設施配套，正吸引越來越多的機構資金佈局。Madison Air 此次 IPO 的市場反應，進一步印證了投資者對這一主題的高度認可。</p>

<p>Madison Air 週四在美股完成上市，融資 22.3 億美元，創下美國近三十年來最大工業 IPO 紀錄，首日股價大漲 18%。核心吸引力在於其數據中心冷卻業務——公司向數據中心提供液冷、混合冷卻及風冷設備，將其與當前 AI 基礎設施建設浪潮直接綁定。</p>

- Madison Air Solutions 於美股上市，融資 22.3 億美元，創最大工業 IPO 紀錄。  
- 首日股價上漲 18%，市值達到 155 億美元，反映 AI 基礎設施熱潮。  
- 數據中心冷卻業務佔營收 20%，但淨利潤因關税政策下降。

華爾街見聞

近三十年最大工業 IPO 橫空出世：Madison Air 借 AI 散熱東風首日大漲 18%