<h2>關鍵點</h2>
<ul>
<li>盈透證券的賬户增長和交易量正在激增。</li>
<li>該公司擁有一個極其高效的商業模式，税前利潤率接近 80%。</li>
<li>最近的監管變化可能會取消模式日交易者的最低股本要求，這可能會推動公司的發展勢頭。</li>
<li>我們更看好的 10 只股票超過盈透證券集團 ›</li>
</ul>
<p>對於持有 AI 芯片製造商 <strong>英偉達</strong>(NASDAQ: NVDA) 股票的投資者來説，這段時間真是非凡的表現。該公司享受到了前所未有的需求激增，幫助其股票在去年飆升，並在 2026 年進一步上漲。</p>
<p>但如果這種需求激增經歷一段整合期，隨着 AI 數據中心市場的成熟，會發生什麼呢？當供應趕上需求，或者超大規模雲計算公司減少其鉅額資本支出時，英偉達的定價能力可能會下降——利潤率也可能隨之壓縮。</p>
<p><em><strong>AI 會創造出世界上第一個萬億富翁嗎？</strong> 我們的團隊剛剛發佈了一份關於一家鮮為人知的公司報告，該公司被稱為 “不可或缺的壟斷”，提供英偉達和英特爾都需要的關鍵技術。<strong>繼續 »</strong></em></p>
<p>這就是為什麼，當我展望未來十年時，我被一種非常不同的增長股票所吸引——一種具有持續市場份額增長、結構性低成本優勢，並且在長期利潤率上風險相對較小的股票。</p>
<p>這隻股票就是 <strong>盈透證券</strong>(NASDAQ: IBKR)——信不信由你，它實際上在去年表現超過了英偉達，並且在今年的回報遠遠領先於這家 AI 芯片製造商。</p>
<p>以下是我認為這家電子經紀公司在未來 10 年可能會超過英偉達的原因。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg2NjMyNS90aGlzLWdyb3d0aC1zdG9jay1pcy1iZXR0ZXItdGhhbi1udmlkaWEuanBnAjZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg2NjMyNS90aGlzLWdyb3d0aC1zdG9jay1pcy1iZXR0ZXItdGhhbi1udmlkaWEuanBnAjZ3PTcwMA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>一家低成本運營商正在奪取市場份額</h2>
<p>盈透證券最近的業務勢頭令人震驚。</p>
<p>在 2025 年，該公司的客户賬户總數增長了令人印象深刻的 32%。而這種勢頭似乎正在延續到 2026 年。本月初，該公司報告了 3 月份的指標，顯示其每日平均收入交易（DARTs）同比增長了 25%，達到 433 萬筆。</p>
<p>但真正讓盈透證券與眾不同的是其高度自動化、低成本的運營模式。</p>
<p>在 2025 年第四季度，該公司實現了令人印象深刻的 79% 税前利潤率。由於平台高度自動化，當交易量或賬户註冊激增時，它不需要大幅增加開支。這為公司提供了卓越的運營槓桿：當收入急劇上升時，大部分收入直接流向底線。</p>
<p>此外，由於盈透證券已經是行業內的低成本運營商，因此它面臨的利潤率壓縮風險顯然遠低於像英偉達這樣的硬件製造商。對於英偉達來説，維持約 75% 的高毛利率需要在資金充足的競爭對手面前保持多年的領先。而盈透證券的利潤率則是數十年軟件迭代和自動化的結果，這使得公司在保持低成本經紀人聲譽的同時，仍能實現增長，並提供行業中一些最低的保證金利率。</p>
<h2>新的監管順風</h2>
<p>而且，未來可能還有更多的增長。</p>
<p>就在本月，美國證券交易委員會（SEC）批准了一項金融行業監管局（FINRA）的提案，取消自 2001 年以來實施的模式日交易者的$25,000 最低股本要求。</p>
<p>作為一家受到活躍交易者青睞的電子經紀公司，盈透證券在這一監管變化中處於獨特的有利位置，因為這將消除一些小賬户零售交易者的障礙，並可能為 DARTs 的增長提供助力。</p>
<h2>估值檢查</h2>
<p>當然，你必須考慮股票目前的定價。</p>
<p>截至目前，盈透證券的市盈率約為 37。這種估值反映了客户賬户和收入的持續強勁雙位數增長。但這正是公司為股東所提供的。</p>
<p>當然，也存在一些關鍵風險。</p>
<p>首先，如果利率下降，盈透證券的收益可能面臨短期壓力，因為該公司的商業模式是從客户現金和保證金餘額中賺取可觀的淨利息收入——這一模式在美聯儲利率較高時效果更佳。但較低的利率也可能刺激更多的交易活動和保證金借貸，抵消美聯儲進一步降息可能帶來的部分壓力。</p>
<p>其次，股市的任何重大下跌都可能對盈透證券造成傷害，因為這不僅可能對交易活動產生不利影響，還可能影響客户的股本餘額。</p>
<p>然而，我認為盈透證券為投資者提供了比英偉達更持久的增長故事，因為公司的模式是建立在競爭定價和利率基礎上的，而不是高價定價——我不會感到驚訝，如果這家低成本運營商在未來十年悄然超過英偉達。</p>
<h2>你現在應該購買盈透證券集團的股票嗎？</h2>
<p>在你購買盈透證券集團的股票之前，請考慮以下幾點：</p>
<p><em>Motley Fool Stock Advisor</em> 分析師團隊剛剛確定了他們認為的 <strong>10 只最佳股票</strong> 供投資者現在購買……而盈透證券集團並不在其中。這 10 只入選股票在未來幾年可能會產生鉅額回報。</p>
<p>考慮一下 <strong>Netflix</strong> 在 2004 年 12 月 17 日進入這個名單時……如果你在我們推薦時投資了$1,000，<strong>你現在將擁有$524,786</strong>！* 或者 <strong>英偉達</strong> 在 2005 年 4 月 15 日進入這個名單時……如果你在我們推薦時投資了$1,000，<strong>你現在將擁有$1,236,406</strong>！*</p>
<p>現在值得注意的是，<em>Stock Advisor</em> 的總平均回報率為 994% — 遠超標普 500 的 199%。<strong>不要錯過最新的前 10 名股票列表，使用 <em>Stock Advisor</em>，加入由個人投資者為個人投資者建立的投資社區。</strong></p>
<p><strong>查看這 10 只股票 »</strong></p>
<p><em>*Stock Advisor 的回報截至 2026 年 4 月 18 日。</em></p>
<p><em>Daniel Sparks 和他的客户在提到的任何股票中均沒有持倉。The Motley Fool 在 Interactive Brokers Group 和 Nvidia 中持有頭寸並推薦。The Motley Fool 推薦以下期權：在 Interactive Brokers Group 上做多 2027 年 1 月 $43.75 的看漲期權，以及做空 2027 年 1 月 $46.25 的看漲期權。The Motley Fool 有披露政策。</em></p>
<p>此處表達的觀點和意見僅代表作者的觀點和意見，並不一定反映 Nasdaq, Inc. 的觀點。</p>

盈透證券

2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

2 倍做多英偉達 ETF - GraniteShares

美國經紀商&證券交易所 ETF - iShares

英偉達期權收益策略 ETF - YieldMax

2 倍做空 NVDA ETF - T-Rex

2 倍做多英偉達 ETF - Direxion

標普資本市場 ETF - SPDR

<p>這篇文章討論了盈透證券（NASDAQ: IBKR）在未來十年超越英偉達（NASDAQ: NVDA）的潛力。文章強調了盈透證券在客户賬户和交易量方面的顯著增長，這得益於其低成本、自動化的商業模式以及高税前利潤率。最近的監管變化可能進一步推動其勢頭，因為這項變化取消了日間交易者的最低股本要求。儘管存在利率下降和市場下跌等風險，作者認為盈透證券提供了比英偉達更可持續的增長故事</p>

<h2>Key Points</h2>
<div class="lb-trans"><h2>關鍵點</h2>
</div><ul>
<li>Interactive Brokers' account growth and trading volume are surging.</li>
<li>The company boasts an incredibly efficient business model with pre-tax margins near 80%.</li>
<li>A recent regulatory shift that could eliminate the pattern day trader minimum equity requirement could boost the company's momentum.</li>
<li>10 stocks we like better than Interactive Brokers Group ›</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>盈透證券的賬户增長和交易量正在激增。</li>
<li>該公司擁有一個極其高效的商業模式，税前利潤率接近 80%。</li>
<li>最近的監管變化可能會取消模式日交易者的最低股本要求，這可能會推動公司的發展勢頭。</li>
<li>我們更看好的 10 只股票超過盈透證券集團 ›</li>
</ul>
</div><p>It's been a phenomenal run for investors holding shares of AI chipmaker <strong>Nvidia</strong>(NASDAQ: NVDA). The company has enjoyed an unprecedented demand boom, helping its stock soar last year and rise even more in 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於持有 AI 芯片製造商 <strong>英偉達</strong>(NASDAQ: NVDA) 股票的投資者來説，這段時間真是非凡的表現。該公司享受到了前所未有的需求激增，幫助其股票在去年飆升，並在 2026 年進一步上漲。</p>
</div><p>But what happens if this demand boom goes through a period of consolidation as the market for AI data centers matures? When supply catches up, or if hyperscalers pull back on their massive capital expenditures, Nvidia's pricing power could erode -- and margin compression could follow.</p>
<div class="lb-trans"><p>但如果這種需求激增經歷一段整合期，隨着 AI 數據中心市場的成熟，會發生什麼呢？當供應趕上需求，或者超大規模雲計算公司減少其鉅額資本支出時，英偉達的定價能力可能會下降——利潤率也可能隨之壓縮。</p>
</div><p><em><strong>Will AI create the world's first trillionaire?</strong> Our team just released a report on the one little-known company, called an &#34;Indispensable Monopoly&#34; providing the critical technology Nvidia and Intel both need. <strong>Continue »</strong></em></p>
<div class="lb-trans"><p><em><strong>AI 會創造出世界上第一個萬億富翁嗎？</strong> 我們的團隊剛剛發佈了一份關於一家鮮為人知的公司報告，該公司被稱為 “不可或缺的壟斷”，提供英偉達和英特爾都需要的關鍵技術。<strong>繼續 »</strong></em></p>
</div><p>That's why, when I look out over the next decade, I'm drawn to a very different kind of growth stock -- one with persistent market share gains, a structural low-cost advantage, and arguably less cyclical risk to its long-term profit margins.</p>
<div class="lb-trans"><p>這就是為什麼，當我展望未來十年時，我被一種非常不同的增長股票所吸引——一種具有持續市場份額增長、結構性低成本優勢，並且在長期利潤率上風險相對較小的股票。</p>
</div><p>That stock is <strong>Interactive Brokers</strong>(NASDAQ: IBKR) -- and believe it or not, it actually outperformed Nvidia last year and is posting returns far ahead of the AI chipmaker this year as well.</p>
<div class="lb-trans"><p>這隻股票就是 <strong>盈透證券</strong>(NASDAQ: IBKR)——信不信由你，它實際上在去年表現超過了英偉達，並且在今年的回報遠遠領先於這家 AI 芯片製造商。</p>
</div><p>Here is why I think this electronic brokerage firm could outperform Nvidia over the next 10 years.</p>
<div class="lb-trans"><p>以下是我認為這家電子經紀公司在未來 10 年可能會超過英偉達的原因。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg2NjMyNS90aGlzLWdyb3d0aC1zdG9jay1pcy1iZXR0ZXItdGhhbi1udmlkaWEuanBnJnc9NzAw" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F866325%2Fthis-growth-stock-is-better-than-nvidia.jpg&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>A low-cost operator taking market share</h2>
<div class="lb-trans"><h2>一家低成本運營商正在奪取市場份額</h2>
</div><p>Interactive Brokers' recent business momentum is staggering.</p>
<div class="lb-trans"><p>盈透證券最近的業務勢頭令人震驚。</p>
</div><p>In 2025, the company saw its total client accounts grow by an impressive 32%. And that momentum seems to be carrying into 2026. Earlier this month, the company reported its March metrics, revealing that its daily average revenue trades (DARTs) jumped 25% year over year to 4.33 million.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2025 年，該公司的客户賬户總數增長了令人印象深刻的 32%。而這種勢頭似乎正在延續到 2026 年。本月初，該公司報告了 3 月份的指標，顯示其每日平均收入交易（DARTs）同比增長了 25%，達到 433 萬筆。</p>
</div><p>But what really makes Interactive Brokers special is its highly automated, low-cost operating model.</p>
<div class="lb-trans"><p>但真正讓盈透證券與眾不同的是其高度自動化、低成本的運營模式。</p>
</div><p>In its fourth quarter of 2025, the company posted an impressive 79% pre-tax margin. Because the platform is heavily automated, it doesn't need to drastically scale its expenses when trading volumes or account sign-ups surge. This provides the company with exceptional operating leverage: when revenue rises sharply, a large share of it flows directly to the bottom line.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2025 年第四季度，該公司實現了令人印象深刻的 79% 税前利潤率。由於平台高度自動化，當交易量或賬户註冊激增時，它不需要大幅增加開支。這為公司提供了卓越的運營槓桿：當收入急劇上升時，大部分收入直接流向底線。</p>
</div><p>Further, because Interactive Brokers is already the low-cost operator in its industry, it arguably faces far less risk of margin compression over time than a hardware manufacturer like Nvidia. For Nvidia, maintaining its sky-high gross margin of around 75% requires staying years ahead of well-funded competitors. Interactive Brokers' margins, on the other hand, are the result of decades of software iteration and automation, which allows the company to grow while still maintaining a reputation as a low-cost broker that offers incredible value, including some of the lowest margin rates in the industry.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，由於盈透證券已經是行業內的低成本運營商，因此它面臨的利潤率壓縮風險顯然遠低於像英偉達這樣的硬件製造商。對於英偉達來説，維持約 75% 的高毛利率需要在資金充足的競爭對手面前保持多年的領先。而盈透證券的利潤率則是數十年軟件迭代和自動化的結果，這使得公司在保持低成本經紀人聲譽的同時，仍能實現增長，並提供行業中一些最低的保證金利率。</p>
</div><h2>A new regulatory tailwind</h2>
<div class="lb-trans"><h2>新的監管順風</h2>
</div><p>And there could be even more growth on the horizon.</p>
<div class="lb-trans"><p>而且，未來可能還有更多的增長。</p>
</div><p>Just this month, the SEC approved a Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) proposal to eliminate the $25,000 minimum equity requirement for pattern day traders, which had been in place since 2001.</p>
<div class="lb-trans"><p>就在本月，美國證券交易委員會（SEC）批准了一項金融行業監管局（FINRA）的提案，取消自 2001 年以來實施的模式日交易者的$25,000 最低股本要求。</p>
</div><p>As an electronic brokerage favored by active traders, Interactive Brokers is uniquely positioned to benefit from this regulatory shift, as it would remove friction for some retail traders with smaller accounts and could help provide a tailwind to DARTs growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>作為一家受到活躍交易者青睞的電子經紀公司，盈透證券在這一監管變化中處於獨特的有利位置，因為這將消除一些小賬户零售交易者的障礙，並可能為 DARTs 的增長提供助力。</p>
</div><h2>Valuation check</h2>
<div class="lb-trans"><h2>估值檢查</h2>
</div><p>Of course, you have to consider what the stock is already pricing in.</p>
<div class="lb-trans"><p>當然，你必須考慮股票目前的定價。</p>
</div><p>As of this writing, Interactive Brokers trades at a price-to-earnings ratio of about 37. A valuation like this prices in consistent, strong double-digit growth in customer accounts and revenue. But that is exactly what the company has been delivering for shareholders.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至目前，盈透證券的市盈率約為 37。這種估值反映了客户賬户和收入的持續強勁雙位數增長。但這正是公司為股東所提供的。</p>
</div><p>Sure, there are some key risks.</p>
<div class="lb-trans"><p>當然，也存在一些關鍵風險。</p>
</div><p>First, Interactive Brokers' earnings could face near-term pressure if interest rates fall, as part of the company's business model is to earn significant net interest income on client cash and margin balances -- a model that works better when the Federal Reserve has interest rates set higher. But lower rates could also spur more trading activity and margin borrowing, offsetting some of the pressure that could ensue if the Fed cuts rates further.</p>
<div class="lb-trans"><p>首先，如果利率下降，盈透證券的收益可能面臨短期壓力，因為該公司的商業模式是從客户現金和保證金餘額中賺取可觀的淨利息收入——這一模式在美聯儲利率較高時效果更佳。但較低的利率也可能刺激更多的交易活動和保證金借貸，抵消美聯儲進一步降息可能帶來的部分壓力。</p>
</div><p>Second, any major decline in the stock market could hurt Interactive Brokers because it would likely not only adversely affect trading activity but also client equity balances.</p>
<div class="lb-trans"><p>其次，股市的任何重大下跌都可能對盈透證券造成傷害，因為這不僅可能對交易活動產生不利影響，還可能影響客户的股本餘額。</p>
</div><p>Ultimately, however, I think Interactive Brokers offers investors a more enduring growth story than Nvidia, since the company's model is built on competitive pricing and interest rates rather than premium pricing -- and I wouldn't be surprised if this low-cost operator quietly outperforms it over the next decade.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，我認為盈透證券為投資者提供了比英偉達更持久的增長故事，因為公司的模式是建立在競爭定價和利率基礎上的，而不是高價定價——我不會感到驚訝，如果這家低成本運營商在未來十年悄然超過英偉達。</p>
</div><h2>Should you buy stock in Interactive Brokers Group right now?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>你現在應該購買盈透證券集團的股票嗎？</h2>
</div><p>Before you buy stock in Interactive Brokers Group, consider this:</p>
<div class="lb-trans"><p>在你購買盈透證券集團的股票之前，請考慮以下幾點：</p>
</div><p>The <em>Motley Fool Stock Advisor</em> analyst team just identified what they believe are the <strong>10 best stocks</strong> for investors to buy now… and Interactive Brokers Group wasn’t one of them. The 10 stocks that made the cut could produce monster returns in the coming years.</p>
<div class="lb-trans"><p><em>Motley Fool Stock Advisor</em> 分析師團隊剛剛確定了他們認為的 <strong>10 只最佳股票</strong> 供投資者現在購買……而盈透證券集團並不在其中。這 10 只入選股票在未來幾年可能會產生鉅額回報。</p>
</div><p>Consider when <strong>Netflix</strong> made this list on December 17, 2004... if you invested $1,000 at the time of our recommendation, <strong>you’d have $524,786</strong>!* Or when <strong>Nvidia</strong> made this list on April 15, 2005... if you invested $1,000 at the time of our recommendation, <strong>you’d have $1,236,406</strong>!*</p>
<div class="lb-trans"><p>考慮一下 <strong>Netflix</strong> 在 2004 年 12 月 17 日進入這個名單時……如果你在我們推薦時投資了$1,000，<strong>你現在將擁有$524,786</strong>！* 或者 <strong>英偉達</strong> 在 2005 年 4 月 15 日進入這個名單時……如果你在我們推薦時投資了$1,000，<strong>你現在將擁有$1,236,406</strong>！*</p>
</div><p>Now, it’s worth noting <em>Stock Advisor’s</em> total average return is 994% — a market-crushing outperformance compared to 199% for the S&amp;P 500. <strong>Don't miss the latest top 10 list, available with <em>Stock Advisor</em>, and join an investing community built by individual investors for individual investors.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>現在值得注意的是，<em>Stock Advisor</em> 的總平均回報率為 994% — 遠超標普 500 的 199%。<strong>不要錯過最新的前 10 名股票列表，使用 <em>Stock Advisor</em>，加入由個人投資者為個人投資者建立的投資社區。</strong></p>
</div><p><strong>See the 10 stocks »</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>查看這 10 只股票 »</strong></p>
</div><p><em>*Stock Advisor returns as of April 18, 2026.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>*Stock Advisor 的回報截至 2026 年 4 月 18 日。</em></p>
</div><p><em>Daniel Sparks and his clients have no position in any of the stocks mentioned. The Motley Fool has positions in and recommends Interactive Brokers Group and Nvidia. The Motley Fool recommends the following options: long January 2027 $43.75 calls on Interactive Brokers Group and short January 2027 $46.25 calls on Interactive Brokers Group. The Motley Fool has a disclosure policy.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>Daniel Sparks 和他的客户在提到的任何股票中均沒有持倉。The Motley Fool 在 Interactive Brokers Group 和 Nvidia 中持有頭寸並推薦。The Motley Fool 推薦以下期權：在 Interactive Brokers Group 上做多 2027 年 1 月 $43.75 的看漲期權，以及做空 2027 年 1 月 $46.25 的看漲期權。The Motley Fool 有披露政策。</em></p>
</div><p>The views and opinions expressed herein are the views and opinions of the author and do not necessarily reflect those of Nasdaq, Inc.</p>
<div class="lb-trans"><p>此處表達的觀點和意見僅代表作者的觀點和意見，並不一定反映 Nasdaq, Inc. 的觀點。</p>
</div>

我認為未來十年將跑贏英偉達股票的 1 只成長股