<p>在顯而易見的地方隱藏着一種安靜的模式。</p>
<p>創意科技的聲霸在 1989 年為全球 PC 音頻設定了標準，使公司在六年內從 540 萬美元增長到 12 億美元的收入。</p>
<p>雷蛇總部設在新加坡和加利福尼亞，現在是全球領先的遊戲外設品牌之一。</p>
<p>Secretlab 由兩位 20 多歲的電子競技老兵創辦，起初只有 5 萬新元的儲蓄，2020 年售出了第百萬把椅子。現在它的產品已運送到 60 多個國家，其中北美的銷售額佔其總銷售額的一半以上，而新加坡僅佔 5%。</p>
<p>這個模式？每個都是從第一天起就全球化思考的新加坡產品公司，面向高 GDP 市場，同時利用該地區的結構性優勢。</p>
<p>這不是巧合。在我們看來，這看起來像是一個可重複的操作手冊，而這個手冊仍然出人意料地未被充分利用。</p>
<h3>在新的全球秩序中導航亞洲</h3>
<p>獲取洞察信息，送到您的郵箱。</p>
<h2>一種看似簡單的配方</h2>
<p>這個公式通常始於紮根於新加坡的深思熟慮的產品設計，利用人才密集度和區域競爭力的成本結構，同時幾乎完全面向西方消費者銷售。</p>
<p>新加坡作為這一模式的總部，似乎遠超其實際規模。它提供 C 級和產品領導人才；世界級的知識產權保護；以及至關重要的高度挑剔的消費者基礎，成為零到一產品開發的自然推動力。</p>
<p>一個會拒絕任何平庸產品的挑剔本地客户，在許多方面，比一個在更大市場中寬容的客户更有價值。</p>
<p>另見</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://cassette.sphdigital.com.sg/image/businesstimes/9239eea36e6419e712decbb2669a8d2dd4824895415883a515ee94cf8614bddc/query-dz0yNDAGZHByPTEGZj13ZWJw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://cassette.sphdigital.com.sg/image/businesstimes/9239eea36e6419e712decbb2669a8d2dd4824895415883a515ee94cf8614bddc/query-dz0yNDAGZHByPTEGZj13ZWJw"/></p>
<h3>建立 AI 工具讓我對風險投資的認識</h3>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://cassette.sphdigital.com.sg/image/businesstimes/fa8d48114a16cdf6c55c24ca1d517a615bee7ca0f64150479b0c7a990f192406/query-dz0yNDAGZHByPTEGZj13ZWJw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://cassette.sphdigital.com.sg/image/businesstimes/fa8d48114a16cdf6c55c24ca1d517a615bee7ca0f64150479b0c7a990f192406/query-dz0yNDAGZHByPTEGZj13ZWJw"/></p>
<h3>超越低谷：風險投資如何押注於印度尼西亞的韌性</h3>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://cassette.sphdigital.com.sg/image/businesstimes/6567e6db32ea57ff8783b35833d882e7038340468a65042578d4849d7bf49a17/query-dz0yNDAGZHByPTEGZj13ZWJw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://cassette.sphdigital.com.sg/image/businesstimes/6567e6db32ea57ff8783b35833d882e7038340468a65042578d4849d7bf49a17/query-dz0yNDAGZHByPTEGZj13ZWJw"/></p>
<h3>2025 年不是加密貨幣消亡之年；而是加密貨幣就業之年</h3>
<h2>一個正在擴大的結構性優勢</h2>
<p>幾種力量正在擴大該地區的優勢，有些速度比大多數創始人預期的要快。</p>
<p>關税環境悄然使 “新加坡製造” 成為一個更具吸引力的提議。</p>
<p>新加坡扮演着兩種不同且互補的製造角色。第一是最後一公里的組裝。作為一個受信任的、與條約相連的中心，新加坡為面向美國和歐洲市場的產品提供了一個可信且無摩擦的最終組裝點——在供應鏈來源從未如此重要的時刻。</p>
<p>第二是先進製造。2025 年經濟發展局的數據顯示，新加坡貢獻了全球半導體產量的 10% 以上和全球半導體設備生產的 20%。這得益於大量的政府補助和研發支持，可以在很大程度上降低在這裏建設硬件的資本要求。</p>
<p>對於懂得如何利用這兩個槓桿的創始人來説，新加坡無疑提供了一個其他地方難以複製的製造故事。</p>
<p>區域人才套利似乎也是真實存在的。越南的工程支持；菲律賓的客户成功和銷售；馬來西亞和柔佛的後勤職能——在我們看來，一個結構良好的東南亞團隊可以在不犧牲質量的情況下，提供全球競爭力的成本基礎。</p>
<p>無論是通過合作伙伴關係還是直接的人才獲取，中國的產品和製造專業知識在很大程度上是無與倫比的，並且往往對總部位於新加坡的公司比對試圖複製相同模式的西方品牌更為可及。</p>
<h2>問題所在——這很重要</h2>
<p>這一切本身並不是護城河。有三條硬真相值得比通常更坦誠地對待。</p>
<p>首先，硬件中的產品護城河往往是感知上的而非實際的；並且比創始人預期的更容易侵蝕。</p>
<p>Secretlab 的故事從來不是關於捍衞專利壁壘，而是關於不斷迭代客户喜愛循環。真正不會被侵蝕的是建立在真實社區忠誠基礎上的品牌，配合一個能夠持續將產品在正確的時間呈現給正確客户的分銷機器。</p>
<p>其次，可服務市場幾乎總是比看起來要小。定位於小眾市場的硬件品牌——這是最強烈的早期客户喜愛所在——可能面臨痛苦的天花板。</p>
<p>從早期收入基礎跨越到持續規模似乎不僅需要更好的產品，還需要根本不同的市場進入架構。根據我們的經驗，許多品牌在這一過渡中並未生存下來。</p>
<p>第三，庫存管理可能會破壞已建立的許多成果。2022 年和 2023 年經歷了全球大規模的庫存減記。對於資本輕型的東南亞硬件公司來説，如果在現金週期紀律之前追求增長，這仍然是一個重要風險。</p>
<h2>下一步的框架</h2>
<p>在這一領域中，建立持久公司的旅程往往遵循一致的順序邏輯。獲得前進的權利在每個階段都有顯著變化。</p>
<p>在早期階段，唯一重要的衡量標準是客户是否真正喜愛該產品。</p>
<p>根據我們的經驗，一個小而熱情的客户基礎遠比廣泛但膚淺的認知更有價值。目標是深度，而非廣度。我們看到成功的品牌是那些找到產品真正不可或缺的小眾市場，並抵制過早優化其他任何東西的誘惑。</p>
<p>在增長階段，戰場往往轉向分銷。</p>
<p>擁有客户喜愛的產品越來越成為基本要求。我們看到的在這一點上停滯不前的品牌，往往並不是因為產品失敗，而是因為市場推廣策略從未演變以匹配其雄心。</p>
<p>渠道架構、區域銷售存在和供應鏈效率無疑需要以與產品本身相同的嚴謹性來構建，同時在整個過程中保持單位經濟的完整性。</p>
<p>在規模階段，我們觀察到無論是產品還是分銷都不再是主要的防禦槓桿。</p>
<p>品牌價值往往佔據主導地位。在這一點上，最持久的品牌似乎不再主要在於功能或可用性，而是品牌對客户的意義，以及這種意義在他們的身份和習慣中有多深植。</p>
<p>那些似乎能夠達到這一階段並保持在此的品牌，往往是那些早期進行了情感投資的品牌——在收入讓其感覺有必要之前很久。</p>
<p>我們的兩個投資組合公司生動地體現了這一點。Montigo 在區域科技圈並不常被提及。這個由 RPG Commerce 在吉隆坡創立的飲具品牌，在過去三年中收入增長了六倍，同時連續六個季度保持淨利潤正增長。該公司在馬來西亞、新加坡、印度尼西亞、泰國和中東擁有超過 70 家零售店，平均資本支出回收期為六個月。這是一個安靜的成果，悄然建立。這正是要點所在。</p>
<p>最近，這一理論使我們主導了 myFirst 的 800 萬美元 A 輪融資。這家總部位於新加坡的兒童科技公司打造了專為全球父母和兒童設計的設備、家庭安全平台和以兒童為中心的社交網絡，精心設計，具有區域競爭力的成本結構，並且零售和電信合作伙伴已經包括沃爾瑪和百思買。他們正在執行相同的策略。</p>
<h2>迴歸基本原則</h2>
<p>東南亞以前曾產生過全球產品冠軍。值得注意的是，Vertex 與這一理論的歷史可以追溯到對 Creative Technology 的早期投資，該公司首次將新加坡帶入全球科技地圖，推出了 Sound Blaster。</p>
<p>如今，創造下一代全球品牌的條件似乎比以往任何時候都要好。</p>
<p>關税順風；越南和泰國的製造選擇；中國供應鏈的接入；以及新加坡在全球科技生態系統中作為高信任節點的日益重要角色——這些結構性優勢是真實存在的，我們相信它們正在不斷積累。</p>
<p>該地區已經回答了是否能夠為世界製造產品的問題。Creative Technology 在 1989 年給出了答案。</p>
<p>尚未解決的問題是，這裏的下一代創始人是否具備像那些公司一樣的順序紀律和耐心去構建。</p>
<p><strong>作者是 Vertex Ventures 東南亞和印度的高級執行董事</strong></p>
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創新科技

<p>創意科技、雷蛇和 Secretlab 展示了新加坡在打造全球品牌方面的潛力。創意科技在六年內從 540 萬美元增長到 12 億美元，而雷蛇和 Secretlab 也取得了顯著的成功。這些公司利用新加坡的人才、製造優勢以及對產品質量的高要求，設計面向高 GDP 地區的產品。然而，諸如產品護城河的認知、市場規模的限制以及庫存管理風險等挑戰依然存在。成功的關鍵在於客户忠誠度以及在公司擴張時調整市場策略</p>

<p>THERE is a quiet pattern hiding in plain sight.</p>
<div class="lb-trans"><p>在顯而易見的地方隱藏着一種安靜的模式。</p>
</div><p>Creative Technology’s Sound Blaster set the PC audio standard for the world in 1989, growing the company from US$5.4 million to US$1.2 billion in revenue within six years.</p>
<div class="lb-trans"><p>創意科技的聲霸在 1989 年為全球 PC 音頻設定了標準，使公司在六年內從 540 萬美元增長到 12 億美元的收入。</p>
</div><p>Razer, dual-headquartered in Singapore and California, is now one of the world’s leading gaming peripheral brands by revenue.</p>
<div class="lb-trans"><p>雷蛇總部設在新加坡和加利福尼亞，現在是全球領先的遊戲外設品牌之一。</p>
</div><p>Secretlab, started by two 20-something e-sports veterans with S$50,000 in savings, sold its millionth chair in 2020. It now ships to more than 60 countries, with North America alone responsible for more than half its sales, while Singapore accounts for just 5 per cent.</p>
<div class="lb-trans"><p>Secretlab 由兩位 20 多歲的電子競技老兵創辦，起初只有 5 萬新元的儲蓄，2020 年售出了第百萬把椅子。現在它的產品已運送到 60 多個國家，其中北美的銷售額佔其總銷售額的一半以上，而新加坡僅佔 5%。</p>
</div><p>The pattern? Each is a Singapore product company that thought globally from day one, building for high-GDP markets while leveraging the structural advantages of this region.</p>
<div class="lb-trans"><p>這個模式？每個都是從第一天起就全球化思考的新加坡產品公司，面向高 GDP 市場，同時利用該地區的結構性優勢。</p>
</div><p>This is not a coincidence. It looks, to us, like a repeatable playbook and one that remains surprisingly underutilised.</p>
<div class="lb-trans"><p>這不是巧合。在我們看來，這看起來像是一個可重複的操作手冊，而這個手冊仍然出人意料地未被充分利用。</p>
</div><h3>Navigate Asia in  a new global order</h3>
<div class="lb-trans"><h3>在新的全球秩序中導航亞洲</h3>
</div><p>Get the insights delivered to your inbox.</p>
<div class="lb-trans"><p>獲取洞察信息，送到您的郵箱。</p>
</div><h2>A deceptively simple recipe</h2>
<div class="lb-trans"><h2>一種看似簡單的配方</h2>
</div><p>The formula tends to start with thoughtful product design anchored in Singapore, leveraging talent density and a regionally competitive cost structure, while selling almost entirely to Western consumers.</p>
<div class="lb-trans"><p>這個公式通常始於紮根於新加坡的深思熟慮的產品設計，利用人才密集度和區域競爭力的成本結構，同時幾乎完全面向西方消費者銷售。</p>
</div><p>Singapore appears to punch far above its weight as a headquarters for this model. It offers C-suite and product leadership talent; world-class intellectual property protection; and, critically, a highly exacting consumer base that serves as a natural forcing function for zero-to-one product development.</p>
<div class="lb-trans"><p>新加坡作為這一模式的總部，似乎遠超其實際規模。它提供 C 級和產品領導人才；世界級的知識產權保護；以及至關重要的高度挑剔的消費者基礎，成為零到一產品開發的自然推動力。</p>
</div><p>A demanding local customer who will reject anything mediocre is, in many ways, worth more than a forgiving one in a larger market.</p>
<div class="lb-trans"><p>一個會拒絕任何平庸產品的挑剔本地客户，在許多方面，比一個在更大市場中寬容的客户更有價值。</p>
</div><p>SEE ALSO</p>
<div class="lb-trans"><p>另見</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://cassette.sphdigital.com.sg/image/businesstimes/9239eea36e6419e712decbb2669a8d2dd4824895415883a515ee94cf8614bddc/query-ZHByPTEmZj13ZWJwJnc9MjQw" alt="" original-src="https://cassette.sphdigital.com.sg/image/businesstimes/9239eea36e6419e712decbb2669a8d2dd4824895415883a515ee94cf8614bddc?w=240&amp;dpr=1&amp;f=webp"/></p>
<h3>What building an AI tool taught me about venture capital</h3>
<div class="lb-trans"><h3>建立 AI 工具讓我對風險投資的認識</h3>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://cassette.sphdigital.com.sg/image/businesstimes/fa8d48114a16cdf6c55c24ca1d517a615bee7ca0f64150479b0c7a990f192406/query-ZHByPTEmZj13ZWJwJnc9MjQw" alt="" original-src="https://cassette.sphdigital.com.sg/image/businesstimes/fa8d48114a16cdf6c55c24ca1d517a615bee7ca0f64150479b0c7a990f192406?w=240&amp;dpr=1&amp;f=webp"/></p>
<h3>Beyond the dip: How VCs can bet on Indonesia’s resilience</h3>
<div class="lb-trans"><h3>超越低谷：風險投資如何押注於印度尼西亞的韌性</h3>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://cassette.sphdigital.com.sg/image/businesstimes/6567e6db32ea57ff8783b35833d882e7038340468a65042578d4849d7bf49a17/query-ZHByPTEmZj13ZWJwJnc9MjQw" alt="" original-src="https://cassette.sphdigital.com.sg/image/businesstimes/6567e6db32ea57ff8783b35833d882e7038340468a65042578d4849d7bf49a17?w=240&amp;dpr=1&amp;f=webp"/></p>
<h3>2025 was not the year crypto died; it was the year crypto got a job</h3>
<div class="lb-trans"><h3>2025 年不是加密貨幣消亡之年；而是加密貨幣就業之年</h3>
</div><h2>A structural edge that is widening, not narrowing</h2>
<div class="lb-trans"><h2>一個正在擴大的結構性優勢</h2>
</div><p>Several forces are widening the region’s advantage, some faster than most founders appreciate.</p>
<div class="lb-trans"><p>幾種力量正在擴大該地區的優勢，有些速度比大多數創始人預期的要快。</p>
</div><p>The tariff environment has quietly made “Made in Singapore” a more compelling proposition.</p>
<div class="lb-trans"><p>關税環境悄然使 “新加坡製造” 成為一個更具吸引力的提議。</p>
</div><p>Singapore plays two distinct and complementary manufacturing roles. The first is last-mile assembly. As a trusted, treaty-connected hub, Singapore offers a credible and friction-free final assembly point for products destined for US and European markets – at a time when supply chain provenance has never mattered more.</p>
<div class="lb-trans"><p>新加坡扮演着兩種不同且互補的製造角色。第一是最後一公里的組裝。作為一個受信任的、與條約相連的中心，新加坡為面向美國和歐洲市場的產品提供了一個可信且無摩擦的最終組裝點——在供應鏈來源從未如此重要的時刻。</p>
</div><p>The second is advanced manufacturing. Figures from the Economic Develpment Board in 2025 indicated that Singapore contributed more than 10 per cent of global semiconductor output and 20 per cent of global semiconductor equipment production. This is backed by substantial government grants and R&amp;D support that can meaningfully de-risk the capital requirements of building hardware here.</p>
<div class="lb-trans"><p>第二是先進製造。2025 年經濟發展局的數據顯示，新加坡貢獻了全球半導體產量的 10% 以上和全球半導體設備生產的 20%。這得益於大量的政府補助和研發支持，可以在很大程度上降低在這裏建設硬件的資本要求。</p>
</div><p>For founders who know how to use both levers, Singapore arguably offers a manufacturing story that few other locations in the world can replicate.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於懂得如何利用這兩個槓桿的創始人來説，新加坡無疑提供了一個其他地方難以複製的製造故事。</p>
</div><p>The regional talent arbitrage also appears to be real. Engineering support in Vietnam; customer success and sales in the Philippines; back-office functions in Malaysia and Johor – a well-structured South-east Asia team can, in our view, deliver a globally competitive cost base without sacrificing quality.</p>
<div class="lb-trans"><p>區域人才套利似乎也是真實存在的。越南的工程支持；菲律賓的客户成功和銷售；馬來西亞和柔佛的後勤職能——在我們看來，一個結構良好的東南亞團隊可以在不犧牲質量的情況下，提供全球競爭力的成本基礎。</p>
</div><p>Chinese product and manufacturing expertise, whether via partnerships or direct talent access, remains largely unrivalled and tends to be more accessible to Singapore-headquartered companies than to Western brands trying to replicate the same model.</p>
<div class="lb-trans"><p>無論是通過合作伙伴關係還是直接的人才獲取，中國的產品和製造專業知識在很大程度上是無與倫比的，並且往往對總部位於新加坡的公司比對試圖複製相同模式的西方品牌更為可及。</p>
</div><h2>The catch – and it matters</h2>
<div class="lb-trans"><h2>問題所在——這很重要</h2>
</div><p>None of this is a moat in itself. Three hard truths deserve more candour than they typically receive.</p>
<div class="lb-trans"><p>這一切本身並不是護城河。有三條硬真相值得比通常更坦誠地對待。</p>
</div><p>First, product moats in hardware tend to be more perceived than real; and faster to erode than founders expect.</p>
<div class="lb-trans"><p>首先，硬件中的產品護城河往往是感知上的而非實際的；並且比創始人預期的更容易侵蝕。</p>
</div><p>The Secretlab story was never about defending a patent wall. It was about relentlessly iterating on a customer love loop. What tends not to erode is a brand built on genuine community loyalty, paired with a distribution machine that consistently gets the product in front of the right customer at the right time.</p>
<div class="lb-trans"><p>Secretlab 的故事從來不是關於捍衞專利壁壘，而是關於不斷迭代客户喜愛循環。真正不會被侵蝕的是建立在真實社區忠誠基礎上的品牌，配合一個能夠持續將產品在正確的時間呈現給正確客户的分銷機器。</p>
</div><p>Second, the serviceable market is almost always smaller than it looks. Hardware brands with niche positioning – which is where the strongest early customer love tends to live – can face a painful ceiling.</p>
<div class="lb-trans"><p>其次，可服務市場幾乎總是比看起來要小。定位於小眾市場的硬件品牌——這是最強烈的早期客户喜愛所在——可能面臨痛苦的天花板。</p>
</div><p>Crossing from an early revenue base to a sustained scale appears to require not just a better product, but a fundamentally different go-to-market architecture. Many brands, in our experience, do not survive that transition.</p>
<div class="lb-trans"><p>從早期收入基礎跨越到持續規模似乎不僅需要更好的產品，還需要根本不同的市場進入架構。根據我們的經驗，許多品牌在這一過渡中並未生存下來。</p>
</div><p>Third, inventory management can undo much of what has been built. The years 2022 and 2023 had global large-scale inventory write-offs. For capital-light South-east Asian hardware companies operating lean, this remains a meaningful risk if growth is pursued ahead of cash cycle discipline.</p>
<div class="lb-trans"><p>第三，庫存管理可能會破壞已建立的許多成果。2022 年和 2023 年經歷了全球大規模的庫存減記。對於資本輕型的東南亞硬件公司來説，如果在現金週期紀律之前追求增長，這仍然是一個重要風險。</p>
</div><h2>A framework for what comes next</h2>
<div class="lb-trans"><h2>下一步的框架</h2>
</div><p>Across the companies in this space that have built durably, the journey tends to follow a consistent sequencing logic. What earns you the right to advance changes meaningfully at each stage.</p>
<div class="lb-trans"><p>在這一領域中，建立持久公司的旅程往往遵循一致的順序邏輯。獲得前進的權利在每個階段都有顯著變化。</p>
</div><p>In the early stage, the only measure that matters is whether customers genuinely love the product.</p>
<div class="lb-trans"><p>在早期階段，唯一重要的衡量標準是客户是否真正喜愛該產品。</p>
</div><p>A small but fervent customer base is, in our experience, worth far more than broad but shallow awareness. The goal is depth, not reach. The brands we have seen succeed here are those that found a niche where their product felt genuinely indispensable, and resisted the temptation to optimise for anything else too soon.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據我們的經驗，一個小而熱情的客户基礎遠比廣泛但膚淺的認知更有價值。目標是深度，而非廣度。我們看到成功的品牌是那些找到產品真正不可或缺的小眾市場，並抵制過早優化其他任何東西的誘惑。</p>
</div><p>In the growth stage, the battleground tends to shift towards distribution.</p>
<div class="lb-trans"><p>在增長階段，戰場往往轉向分銷。</p>
</div><p>Having a product that customers love increasingly becomes table stakes. The brands we have seen stall at this point often did so not because the product failed, but because the go-to-market strategy never evolved to match the ambition.</p>
<div class="lb-trans"><p>擁有客户喜愛的產品越來越成為基本要求。我們看到的在這一點上停滯不前的品牌，往往並不是因為產品失敗，而是因為市場推廣策略從未演變以匹配其雄心。</p>
</div><p>Channel architecture, regional sales presence and supply chain efficiency arguably need to be built with the same rigour that was once applied to the product itself – while keeping unit economics intact throughout.</p>
<div class="lb-trans"><p>渠道架構、區域銷售存在和供應鏈效率無疑需要以與產品本身相同的嚴謹性來構建，同時在整個過程中保持單位經濟的完整性。</p>
</div><p>In the scale stage, our observation is that neither product nor distribution remains the primary defensibility lever.</p>
<div class="lb-trans"><p>在規模階段，我們觀察到無論是產品還是分銷都不再是主要的防禦槓桿。</p>
</div><p>Brand equity tends to take over. At this point, the most durable brands appear to compete less on features or availability, and more on what the brand means to a customer and how deeply that meaning is embedded in their identity and habits.</p>
<div class="lb-trans"><p>品牌價值往往佔據主導地位。在這一點上，最持久的品牌似乎不再主要在於功能或可用性，而是品牌對客户的意義，以及這種意義在他們的身份和習慣中有多深植。</p>
</div><p>The brands that seem to reach this stage and stay there are often the ones that made that emotional investment early – long before the revenue made it feel necessary.</p>
<div class="lb-trans"><p>那些似乎能夠達到這一階段並保持在此的品牌，往往是那些早期進行了情感投資的品牌——在收入讓其感覺有必要之前很久。</p>
</div><p>Two of our portfolio companies bring this to life. Montigo is not a name that gets much airtime in regional tech circles. The drinkware brand, built by RPG Commerce out of Kuala Lumpur, grew its revenue sixfold over the last three years while staying net profit positive for six consecutive quarters. The company has more than 70 retail stores across Malaysia, Singapore, Indonesia, Thailand and Middle East that average a six-month capital expenditure payback. It is a quiet outcome, built quietly. Which is rather the point.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們的兩個投資組合公司生動地體現了這一點。Montigo 在區域科技圈並不常被提及。這個由 RPG Commerce 在吉隆坡創立的飲具品牌，在過去三年中收入增長了六倍，同時連續六個季度保持淨利潤正增長。該公司在馬來西亞、新加坡、印度尼西亞、泰國和中東擁有超過 70 家零售店，平均資本支出回收期為六個月。這是一個安靜的成果，悄然建立。這正是要點所在。</p>
</div><p>More recently, this same thesis led us to lead myFirst’s US$8 million Series A. The Singapore-based kids’ tech company builds purpose-designed devices, a family safety platform, and a kids-first social network, thoughtfully crafted for a global audience of parents and children, with a regionally competitive cost structure and retail and telco partners already including Walmart and Best Buy. They are running the same playbook.</p>
<div class="lb-trans"><p>最近，這一理論使我們主導了 myFirst 的 800 萬美元 A 輪融資。這家總部位於新加坡的兒童科技公司打造了專為全球父母和兒童設計的設備、家庭安全平台和以兒童為中心的社交網絡，精心設計，具有區域競爭力的成本結構，並且零售和電信合作伙伴已經包括沃爾瑪和百思買。他們正在執行相同的策略。</p>
</div><h2>Going back to first principles</h2>
<div class="lb-trans"><h2>迴歸基本原則</h2>
</div><p>South-east Asia has produced global product champions before. It is worth noting that Vertex’s own history with this thesis stretches back to an early investment in Creative Technology, the company that first put Singapore on the global tech map with the Sound Blaster.</p>
<div class="lb-trans"><p>東南亞以前曾產生過全球產品冠軍。值得注意的是，Vertex 與這一理論的歷史可以追溯到對 Creative Technology 的早期投資，該公司首次將新加坡帶入全球科技地圖，推出了 Sound Blaster。</p>
</div><p>The conditions to produce the next generation of global brands appear to be better today than they have been in a long time.</p>
<div class="lb-trans"><p>如今，創造下一代全球品牌的條件似乎比以往任何時候都要好。</p>
</div><p>Tariff tailwinds; manufacturing optionality across Vietnam and Thailand; Chinese supply chain access; and Singapore’s increasingly valuable role as a high-trust node in the global tech stack – the structural advantages are real and, we believe, compounding.</p>
<div class="lb-trans"><p>關税順風；越南和泰國的製造選擇；中國供應鏈的接入；以及新加坡在全球科技生態系統中作為高信任節點的日益重要角色——這些結構性優勢是真實存在的，我們相信它們正在不斷積累。</p>
</div><p>The region has answered the question of whether it can build products for the world. Creative Technology answered it in 1989.</p>
<div class="lb-trans"><p>該地區已經回答了是否能夠為世界製造產品的問題。Creative Technology 在 1989 年給出了答案。</p>
</div><p>What remains open is whether the next generation of founders here will have the sequencing discipline and the patience to build the way those companies did.</p>
<div class="lb-trans"><p>尚未解決的問題是，這裏的下一代創始人是否具備像那些公司一樣的順序紀律和耐心去構建。</p>
</div><p><strong>The writer is senior executive director, Vertex Ventures South-east Asia and India</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>作者是 Vertex Ventures 東南亞和印度的高級執行董事</strong></p>
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創新科技、雷蛇、Secretlab——從新加坡打造全球品牌的策略是什麼？