<p>伊朗停火生效，隨之而來的是一波新的 IPO 熱潮。</p>
<p>Renaissance IPO 指數上漲了 <strong>+10.4%</strong>，這是近 4 年來的最佳表現。相比之下，標普 500 指數上漲了 +4.5%，創下新高。VIX 波動率指數也為資本市場提供了綠燈，穩定在 20 以下。</p>
<p><strong>五</strong> 家 IPO 在上週定價，均高於中位數，且交易均上漲。去年一週內出現 5+ 交易的情況非常罕見，但這種情況可能很快會改變。Madison Air Solutions（紐約證券交易所：MAIR）在今年最大 IPO 中籌集了 22 億美元，這是自 1999 年 UPS 以來最大的工業 IPO。Kailera Therapeutics（納斯達克：KLRA）籌集了 6.25 億美元，成為有史以來最大的生物科技募資，並在對 GLP-1 肥胖藥物的強勁需求中上漲了 63%。</p>
<p>結論？IPO 市場可以非常迅速地關閉和重新開放。</p>
<p>是的，伊朗戰爭並未結束。是的，人工智能對軟件行業的影響仍然是一個懸而未決的問題，許多科技股仍處於虧損狀態。這推動了 IPO 資金流向具有更明確短期催化劑的行業：</p>
<ul>
<li>航空航天與國防：不斷上升的軍事預算、海外衝突和降低的發射成本（見：SpaceX）推動了需求。</li>
<li>生物科技：上市公司正在迴歸，納斯達克生物科技指數在過去一年中上漲了 55%，這與併購和人工智能創新密切相關。</li>
<li>人工智能基礎設施：數十億美元持續湧入；這包括芯片製造商和數據中心，以及電力生產商和工業供應商。</li>
</ul>
<p>穩定的市場條件應能擴大 IPO 復甦至更多行業。</p>
<p>下週有四家 IPO 計劃，領先的是來自先進核能公司的 750 百萬美元募資 X-Energy（納斯達克：XE）。這將是小型模塊化反應堆開發商首次進行傳統 IPO，此前僅限於 SPAC。還有便利店運營商 Yesway（納斯達克：YSWY）、REIT 國家醫療物業（納斯達克：NHP）和關鍵材料供應商 Elmet Group（納斯達克：ELMT）。</p>
<p>本週，AI 股票在 IPO 指數的贏家中名列前茅，投資者對 AI 電力生產（Fermi；+34.5%）、醫療保健（Tempus AI；+30.1%）和自動駕駛（Pony AI；+22.3%）持樂觀態度。能源領域的新股票則因油價下滑而表現不佳。</p>
<p>這是令人興奮的時刻 - 敬請關注，</p>
<p>比爾·史密斯</p>
<p>首席執行官兼創始人</p>
<p>Renaissance Capital</p>
<p>上週 Renaissance IPO 指數回報 10.4%，而標普 500 指數為 4.5%。</p>

基因改革 ETF - ARK

2 倍做多納斯達克生物技術 ETF - ProShares

納斯達克生物科技指數 ETF - iShares Nasdaq

紐交所高增長板生物技術指數 ETF - First Trust

生物科技 ETF - VanEck Vectors

標普生物技術 3 倍做多 - Direxion

動態生物技術與基因組 ETF - Invesco

2 倍做空納斯達克生物技術 ETF - ProShares

美國新股 ETF - Renaissance

Renaissance國際IPO指數ETF

<p>美國 IPO 市場正在復甦，Renaissance IPO 指數上漲了 10.4%，創下四年來最佳周表現。上週有五個 IPO 定價，均高於中位數，包括 Madison Air Solutions 的 22 億美元 IPO 和 Kailera Therapeutics 的 6.25 億美元生物科技發行。即將上市的 IPO 包括 X-Energy 和 Yesway。人工智能股票領漲，而穩定的市場條件預計將推動各個行業的 IPO 反彈。儘管地緣政治緊張局勢和科技行業的不確定性持續，整體情緒依然積極</p>

<p>The Iran ceasefire is in effect, and with it a new IPO blitz.</p>
<div class="lb-trans"><p>伊朗停火生效，隨之而來的是一波新的 IPO 熱潮。</p>
</div><p>The Renaissance IPO Index shot up <strong>+10.4%</strong>, its best week in about 4 years. That’s compared to a +4.5% rise in the S&amp;P 500, which hit a new all-time high. The VIX Volatility Index is also giving capital markets the greenlight, comfortably below 20.</p>
<div class="lb-trans"><p>Renaissance IPO 指數上漲了 <strong>+10.4%</strong>，這是近 4 年來的最佳表現。相比之下，標普 500 指數上漲了 +4.5%，創下新高。VIX 波動率指數也為資本市場提供了綠燈，穩定在 20 以下。</p>
</div><p><strong>Five</strong> IPOs priced this past week, all above the midpoint, all trading up. Last year it was rare to see a week clear 5+ deals, but that could soon change. Madison Air Solutions (NYSE: MAIR) raised $2.2 billion in the year’s largest IPO to date, and the biggest industrial IPO since UPS in 1999. Kailera Therapeutics (Nasdaq: KLRA) raised $625 million in the largest biotech offering ever by proceeds, and popped 63% amid roaring demand for GLP-1 obesity drugs.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>五</strong> 家 IPO 在上週定價，均高於中位數，且交易均上漲。去年一週內出現 5+ 交易的情況非常罕見，但這種情況可能很快會改變。Madison Air Solutions（紐約證券交易所：MAIR）在今年最大 IPO 中籌集了 22 億美元，這是自 1999 年 UPS 以來最大的工業 IPO。Kailera Therapeutics（納斯達克：KLRA）籌集了 6.25 億美元，成為有史以來最大的生物科技募資，並在對 GLP-1 肥胖藥物的強勁需求中上漲了 63%。</p>
</div><p>The takeaway? The IPO market can close – and reopen – very quickly.</p>
<div class="lb-trans"><p>結論？IPO 市場可以非常迅速地關閉和重新開放。</p>
</div><p>Yes, the Iran War is not over. Yes, AI’s impact on the software sector is still an open question, with many tech stocks still in the red. That’s pushing IPO capital into sectors with clearer near-term catalysts:</p>
<div class="lb-trans"><p>是的，伊朗戰爭並未結束。是的，人工智能對軟件行業的影響仍然是一個懸而未決的問題，許多科技股仍處於虧損狀態。這推動了 IPO 資金流向具有更明確短期催化劑的行業：</p>
</div><ul>
<li>Aerospace &amp; Defense: Rising military budgets, conflicts abroad, and lower launch costs (see: SpaceX) are driving demand.</li>
<li>Biotech: Listings are returning, and it’s no coincidence the Nasdaq Biotech Index is up 55% over the past year, driven by M&amp;A and AI innovation.</li>
<li>AI Infrastructure: The billions continue to pour in; this includes chipmakers and data centers, as well as power producers and industrial suppliers.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>航空航天與國防：不斷上升的軍事預算、海外衝突和降低的發射成本（見：SpaceX）推動了需求。</li>
<li>生物科技：上市公司正在迴歸，納斯達克生物科技指數在過去一年中上漲了 55%，這與併購和人工智能創新密切相關。</li>
<li>人工智能基礎設施：數十億美元持續湧入；這包括芯片製造商和數據中心，以及電力生產商和工業供應商。</li>
</ul>
</div><p>Stable market conditions should broaden the IPO rebound to more sectors.</p>
<div class="lb-trans"><p>穩定的市場條件應能擴大 IPO 復甦至更多行業。</p>
</div><p>Four IPOs are scheduled for next week, led by a $750 million offering from advanced nuclear energy play X-Energy (Nasdaq: XE). It’ll be the first traditional IPO from a developer of small modular reactors, once the domain of SPACs alone. It’s joined by convenience store operator Yesway (Nasdaq: YSWY), REIT National Healthcare Properties (Nasdaq: NHP), and critical materials supplier Elmet Group (Nasdaq: ELMT).</p>
<div class="lb-trans"><p>下週有四家 IPO 計劃，領先的是來自先進核能公司的 750 百萬美元募資 X-Energy（納斯達克：XE）。這將是小型模塊化反應堆開發商首次進行傳統 IPO，此前僅限於 SPAC。還有便利店運營商 Yesway（納斯達克：YSWY）、REIT 國家醫療物業（納斯達克：NHP）和關鍵材料供應商 Elmet Group（納斯達克：ELMT）。</p>
</div><p>AI stocks led the IPO Index’s winners this week, with investors bullish on AI power production (Fermi; +34.5%), healthcare (Tempus AI; +30.1%), and autonomous driving (Pony AI; +22.3%). New stocks in the energy sector brought up the rear as oil prices slid.</p>
<div class="lb-trans"><p>本週，AI 股票在 IPO 指數的贏家中名列前茅，投資者對 AI 電力生產（Fermi；+34.5%）、醫療保健（Tempus AI；+30.1%）和自動駕駛（Pony AI；+22.3%）持樂觀態度。能源領域的新股票則因油價下滑而表現不佳。</p>
</div><p>These are exciting times - stay tuned,</p>
<div class="lb-trans"><p>這是令人興奮的時刻 - 敬請關注，</p>
</div><p>Bill Smith</p>
<div class="lb-trans"><p>比爾·史密斯</p>
</div><p>CEO and Founder</p>
<div class="lb-trans"><p>首席執行官兼創始人</p>
</div><p>Renaissance Capital</p>
<div class="lb-trans"><p>Renaissance Capital</p>
</div><p>The Renaissance IPO Index returned 10.4% last week vs. 4.5% for the S&amp;P 500.</p>
<div class="lb-trans"><p>上週 Renaissance IPO 指數回報 10.4%，而標普 500 指數為 4.5%。</p>
</div>

US IPO Weekly Winners & Losers

- 伊朗停火後，IPO 市場迅速復甦，Renaissance IPO 指數上漲 10.4%。  
- Madison Air Solutions 融資 22 億美元，成為今年最大 IPO。  
- 下週將有四個 IPO，其中包括 750 百萬美元的 X-Energy。

美國 IPO 每週的贏家與輸家