ServisFirst 銀行 2026 年第一季度財報電話會議：完整文字記錄

Servisfirst Bancshares（紐約證券交易所代碼：SFBS）於週一發佈了第一季度財務業績並召開了電話會議。請閲讀完整的會議記錄。 本次會議記錄由 Benzinga APIs 提供。如需實時訪問我們的完整目錄，請訪問 https://www.benzinga.com/apis/ 進行諮詢。 訪問完整電話會議請點擊 https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?webcastid=OGwVSQiN 摘要 Servisfirst Bancshares 報告稱，2026 年第一季度貸款增長強勁，每股收益同比增長 33%，淨收入為 8300 萬美元。 公司實現了淨利差擴張至 3.53%，並保持了低於 30% 的最佳效率比率，顯示出強勁的運營槓桿。 在德克薩斯州的戰略擴張正在進行中，已招募 18 名銀行家並完成首筆貸款；預計該市場在未來幾年將顯著貢獻。 貸款償還減少，公司對未來貸款增長持樂觀態度，得益於強大的貸款管道和跨市場的新關係。 管理層強調了穩健的資本狀況，普通股一級資本達到 11.86%，流動性狀況良好，突顯了公司持續增長的能力。 完整會議記錄 操作員 歡迎參加 Servisfirst Bancshares 第一季度財報電話會議。此時所有參與者均處於靜音狀態。如果需要操作員協助，請在電話鍵盤上按星號零。正式演示後將進行問答環節，您可以按星號一進入提問隊列。現在我很高興將電話交給投資者關係總監 Davis Mains。Davis，請繼續。 Davis Mains（投資者關係總監） 下午好，歡迎參加我們的第一季度財報電話會議。我們將有我們的首席執行官 Tom Broughton、首席信貸官 Jim Harper 和首席財務官 David Sporacio 來介紹本季度的一些亮點，然後回答您的問題。我現在將介紹我們的前瞻性聲明披露。今天的財報電話會議中可能會包含前瞻性聲明。由於我們最近的 10-K 和 10-Q 文件中描述的因素，實際結果可能與今天分享的任何預測有所不同。前瞻性聲明僅在發佈之日有效，Servisfirst Bancshares 不承擔更新的義務。接下來，我將把電話交給 Tom Broughton。謝謝。下午好，感謝您參加我們的第一季度電話會議。我們對年初的開局感到非常滿意，我將強調一些要點，然後將其交給 Jim Harper 進行信貸更新。在貸款方面，我們本季度的貸款增長相當穩健。第一季度的貸款增長通常不太強勁，但我們確實看到了一些不錯的貸款增長。與過去兩年相比，我們看到貸款償還開始減少。這無疑是個好消息。我不知道第二季度會出現什麼樣的趨勢，但在本季度的前 20 天左右，我們確實看到了相當不錯的增長。在前瞻性貸款管道方面，超過 90 天的貸款管道是我們歷史上最強的。當然，在 90 天的貸款管道中，關閉率遠低於 30 天的貸款管道。因此，看到我們所有市場中各行業的新關係長長的一串名單是非常好的。在存款方面，第一季度年化增長了 8%，超出了我們的預期。我們通常在下半年看到存款增長。我們繼續努力管理我們的存款成本以改善利差。我們繼續吸引新客户，憑藉我們的強大財務狀況、盈利能力和為商業客户及代理銀行提供的個人服務。David 將在幾分鐘內詳細説明，但我們的淨利差持續改善。我們的效率比率繼續保持最佳水平，第一季度降至 30% 以下。到季度末，我們有 161 名生產人員。在過去 12 個月中，我們招聘了 32 名新員工，其中 75% 是前線員工。因此，我們應該會看到，顯然隨着時間的推移，生產力和盈利增長會有所改善。我們的休斯頓團隊找到了一個辦公室，雖然還沒有準備好搬進去，但他們有 26000 平方英尺的空間可以進行建設。目前我們已經有 18 名銀行家在那工作，他們的貸款管道正在良好發展。我們實際上在德克薩斯州完成了首筆貸款，這是一個與長期合同的大型供應鏈公司，發生在 3 月份，因此我們對那裏的開局感到滿意。 Jim Harper（首席信貸官） 現在我將把時間交給吉姆·哈珀進行信用更新。謝謝你，湯姆。如前所述，本季度的貸款增長穩健，年化增長率為 7%，儘管我們確實在季度末開始經歷了貸款活動的上升，這進一步印證了湯姆關於我們前瞻性管道的評論。從信用指標的角度來看，第一季度的淨沖銷約為 830 萬美元，其中大部分與一筆信用的剩餘餘額相關，該沖銷代表了對一位長期困擾的借款人的貸款的最終解決。與 2026 年末相比，我們的貸款總額的準備金保持不變，季度末的準備金與總貸款的比例為 125 個基點。季度末不良資產佔總資產的比例為 100 個基點，略高於我們在 2025 財年末報告的 97 個基點。然而，我們對不良資產的短期減少充滿信心，預計約為 1700 萬美元，或我們 33126 個不良資產的 9% 以上，這源於美國海岸警衞隊購買一所私立大學校園以及一位長期客户承擔的另外兩筆貸款。和往常一樣，我們繼續積極管理我們的不良資產和這個投資組合，接下來大衞將討論我們第一季度的財務表現。 大衞·斯波拉西奧（首席財務官） 謝謝你，吉姆，大家下午好。我將帶您瞭解我們第一季度的財務細節，我很高興地報告 2026 年在我們跟蹤的幾乎所有指標上都取得了強勁的開局。主要數字反映了淨利差的持續擴張、嚴格的費用控制、穩健的貸款和存款增長，以及運營槓桿的顯著年同比改善，這些都表明了服務優先模型在 2026 年第一季度的持久性。我們報告的淨收入為 8300 萬美元，攤薄後每股收益為 1.52 美元，正常化後為 1.54 美元。為了提供背景，我們在 2025 年第一季度的攤薄每股收益為 1.16 美元，因此我們的每股收益同比增長了 33%。在環比季度基礎上，每股收益從我們在 2025 年第四季度報告的 1.58 美元回落，我想簡要解釋一下原因。第四季度包括 430 萬美元的非經常性 BOLI 死亡福利，這通過非利息收入流入，第四季度也有更多的日曆天數來賺取淨利息和費用收入。在第一季度，我們還有 100 萬美元的 BOLI 收入的前期調整，這也是一個阻力。排除這些項目後，核心收益的軌跡顯然是向上的。我們本季度的平均資產回報率為 1.89%，基本與第四季度持平，遠高於一年前的 1.45%。平均普通股權益回報率為 17.91%。這些都是強勁的行業領先回報，反映了我們模型中固有的運營槓桿，當貸款增長、存款重新定價和費用控制都朝着正確的方向發展時。第一季度的淨利息收入為 1.482 億美元，較第四季度的 1.465 億美元有所上升，較一年前的 1.236 億美元也有所上升。淨利差擴大至 3.53%，比環比季度提高了 15 個基點，比去年同期提高了 61 個基點。這一進展反映了兩個驅動因素的協同作用，繼續重新定價我們的低固定利率。 湯姆·布勞頓（首席執行官） 貸款組合的利率以及美聯儲在第四季度降息的全面季度影響。如我們在之前的季度中提到的，我們繼續看到未來 12 個月在貸款重新定價方面的機會。我們大約有 20 億美元的機會用於低固定利率貸款的續約，正常的支付現金流、契約違約和修改。實際上，我們在未來三年到期的固定利率貸款約為 29 億美元，價格低於我們當前的貸款利率。在存款方面，平均利息-bearing 存款成本降至 2.79%，比第四季度下降了 22 個基點，比一年前下降了 61 個基點。這種重新定價仍在逐步落實，我們繼續預期隨着高利率定期存款到期並以當前市場利率續約，將帶來顯著的收益。在資產方面，貸款收益率為 6.18%，比第四季度下降了 11 個基點。這反映了在下降利率環境中的正常波動，並不代表任何系統性的定價壓力。投資收益率為 3.78%，與第四季度基本持平，並且比一年前顯著上升。我還要提到，在第四季度，我們贖回了 3000 萬美元的 4.5% 次級票據，原定於 2027 年 11 月到期，這是一個清理項目，消除了進入 2026 年時的高於市場的融資成本。從非利息收入的角度來看，我們本季度的收入為 1080 萬美元，而第四季度為 1570 萬美元。環比下降幾乎完全是由於 430 萬美元的非經常性 BOLI 死亡福利，這在第四季度有所提升。剔除這一項後，本季度 BOLI 非利息收入的負調整與第四季度相比基本上增長了 4%，並繼續顯示出年復一年的穩健有機增長。服務費用為 330 萬美元，與環比持平，儘管天數較少，但同比增長 29%，充分反映了我們在 2025 年 7 月實施的服務費用率的提高。抵押貸款銀行收入為 190 萬美元，環比增長 14%，主要受益於更高的二級市場交易量。淨信用卡收入同比增長 12%，達到 220 萬美元，基礎 Bolling 收入同比增長 280 萬美元，增長 32%，與我們投資組合資產的增長相符。這些費用反映了我們市場中真正的關係深化。從非利息支出的角度來看，第一季度的總支出為 4740 萬美元，較第四季度的 4670 萬美元略有上升，同比上升 2.8%。我們非常高興效率比率為 29.81%，這是連續第二個季度低於 30%。這是我們規模如此之小的銀行中很少有人能聲稱的基準，反映了服務優先模型的基本可擴展性。薪資增長的主要驅動因素是我們德克薩斯州銀行團隊的持續擴展以及第一季度的季節性高工資税。我們正在德克薩斯州進行有意投資，並預計收入貢獻將隨着時間的推移超過成本。抵消這一點的是其他運營費用同比下降 37%，降至 430 萬美元，第三方處理成本略有降低，使整體費用增長僅為我們收入增長率的一小部分。我們第一季度的有效税率為 17.83%，較第四季度的 19.72% 和一年前的 20.06% 大幅下降。這一減少反映了本季度投資税收抵免的購買，這是一項税務規劃策略，能夠立即帶來認可的收益，並與我們的資本部署框架相契合。我們繼續有選擇地評估類似的機會，並預計全年有效税率將保持在同行之下。我們的資本狀況在第一季度繼續增強。普通股一級資本與風險加權資產的比率初步達到 11.86%，比年末上升 21 個基點，比一年前上升 38 個基點。總資本與風險加權資產的比率為 13.13%。我們的一級槓桿比率為 10.71%。無形普通股權益與總有形資產的比率為 10.46%。我們在支持資產負債表增長的同時有機地積累資本，我們相信當前的資本軌跡是高度可持續的。每股賬面價值在季度末為 34.99 美元，反映出年末以來 13.4% 的年化增長和同比 14.5% 的增長。每股有形賬面價值為 34.74 美元。股東們正在看到內在價值的真實複合增長。在流動性方面，我們在季度末持有 18.4 億美元現金，約佔總資產的 10%。我們沒有 FHLB 的借款，也沒有經紀存款。我們的資金基礎完全依賴核心和關係驅動，這使我們能夠支持持續的有機增長，特別是在我們擴展德克薩斯市場時。總之，第一季度展示了服務優先特許經營的實力和一致性，淨利差繼續擴大。效率比率連續第二個季度低於 30%。正常化每股收益同比增長 33%。資本在增長，我們的流動性狀況依然強勁。我們繼續專注於我們能控制的事情，深化關係，建設德克薩斯特許經營，並保持推動這些結果的運營紀律。現在我將把時間交回給主持人，開始問答環節。謝謝。我們現在將進行問答環節。如果您希望被放入提問隊列，請在電話鍵盤上按星號 1。確認音將表明您的線路已在提問隊列中。如果您希望將問題從隊列中移除，可以按星號 2。我們今天的第一個問題來自 Piper Sandler 的 Steven Scouten。您的線路現在已開啓。嘿，大家下午好。感謝您抽出時間。湯姆，聽起來您對今年剩餘時間貸款和存款增長的趨勢感到相當鼓舞。您預計這將轉化為什麼，或許可以具體一點。您看到新德克薩斯團隊在開始放款後取得了多少進展？我知道您提到第一筆貸款在三月完成。您對該團隊在特許經營中的潛力有什麼看法？是的，我認為他們有一個強大的管道。我不知道具體的成交率是多少，史蒂文，但有很多名字，有很多與他們多年來合作過的新交易。因此，我們對他們在年底前的成功關閉持樂觀態度，並希望能幫助我們在管道中達到預期目標。如果我們在管道中有所不足，我們認為這將有助於推動我們對整個年度貸款增長的更樂觀預期。您知道，我認為貸款增長並不理想。如果我必須給它打個 B+，那就不是很容易。而且有很多價格和信用條款的競爭，我們儘量不參與其中。您知道，如果您的競爭對手對 10% 的股本回報感到滿意，而您試圖獲得 20% 的股本回報，他可能會在某些條款和利率上擊敗您。因此，這種情況今天仍然存在。我們看到的情況可能比您想象的要多，考慮到經濟相當不錯，事情進展順利。所以，我想，消費者面臨的一切變數當然是油價。因此，我認為如果我們在接下來的 60 到 90 天內沒有看到汽油價格的某種緩和，這可能會影響整個經濟。但這與您的問題相去甚遠，史蒂文。我回答了您的問題嗎？ 大衞·斯波拉西奧（首席財務官） 是的，你説得對。這確實是一個有幫助的方向性指導。那麼，如果我考慮一下今年的平均收益資產相對於貸款組合的預期，你知道，過去一年你們看到了非常不錯的貸款增長，但平均資產基本持平，平均收益資產在一年中略有下降。所以我很好奇，今年你認為平均收益資產的增長是否能更接近你們預期的貸款增長。是的，我同意這一點。斯蒂芬，我是大衞。你知道，我們將繼續看到資產的增長。我們看到貸款年同比增長約 8%。所以，你知道，我們繼續關注投資，並且我們有良好的存款增長，這顯然會推動資產的增長。因此，我們正在考慮投資，但貸款需求並不存在。所以我們可以繼續這樣做。因此，我預計平均資產將與貸款增長保持一致。好的，很好。那麼也許最後一件事，我對費用方面的情況很好奇。顯然，在這方面我們繼續保持行業最佳水平。我認為你們在發佈中提到的其他非費用方面有一個特別大的變動。我很好奇你能否對此提供一些細節，以及這是否是一個可以考慮進入第二季度及以後的良好基準。是的，所以在其他運營費用方面發生了兩件事情。如果你還記得，2025 年第一季度我們有一個相當大的運營損失，約為 180 萬美元。因此，這抬高了 2025 年第一季度的其他運營費用。而在本季度，我們看到，我認為我也看到其他銀行在他們的發佈中提到，來自 2023 年春季危機的 FDIC 特別評估的減少。因此，我們看到由此產生的 120 萬美元的損失。因此，我建議你不要將 4.4 這個數字作為未來的其他運營費用模型。我認為它更接近於 5.5 的數字。 史蒂文·斯卡滕（股票分析師） 明白了。這非常有幫助，大衞。謝謝你們的詳細説明，並祝賀你們這個季度的表現。 史蒂夫·莫斯（股票分析師） 謝謝。謝謝。下一個問題來自雷蒙德·詹姆斯的史蒂夫·莫斯。你的電話現在可以接通。下午好，大家好。嘿，史蒂夫，也許只是跟進一下，嘿，湯姆，也許只是跟進一下費用和效率比率。你知道，你們的效率比率低於 30，我聽説你們在 FDIC 費用方面有一些額外的好處。但你知道，展望未來，你們談到了利潤擴張、貸款增長，我很好奇，似乎你們可以在 30 左右或稍低一點運行，你們如何看待今年剩餘時間的費用軌跡，尤其是在進行投資時？是的。我知道我們去年在芝加哥和你談過，並告訴你我們在效率比率上是比較激進的。對吧。我認為低於 30 是一個平穩點。對吧。我們的組織將繼續增長。你知道，考慮到這一點，我們在德克薩斯州的特許經營有相當大的規模。對吧。他們沒有產生收入。因此，隨着他們在年內產生收入並建立他們的業務，這將對我們有所幫助。但你知道，我們在後台沒有任何重大投資。但隨着我們繼續增長，費用會有所增加。我的最大費用是員工。我們沒有一個週期性的績效加薪。因此，你會看到每個月員工獲得績效加薪，這將推動薪資和福利費用上升。所以我認為如果你使用 30% 的標準，你知道，我們不會低於今天高 29 的效率比率。對吧。並且考慮到今年的費用增長，像高個位數到低雙位數是一個合理的假設。是的，我會説中到高個位數。我不會將其放在雙位數的費用組中。 大衞·斯波拉西奧（首席財務官） 好的，感謝你。那麼關於利潤，我想問幾個問題，大衞，在你的評論中你提到繼續看到核心利潤擴張。我很好奇，你預計還有多少額外的利潤擴張。此外，關於 20 億美元的貸款重新定價、到期現金流等等。我很好奇與收益的滾動和新收益相比，這個增量的提升是多少。 吉姆·哈珀（首席信貸官） 是的，絕對如此，Steve。所以，你知道，我堅持我之前説過的評論，我預計在利率平穩的環境下，利潤率將擴展 7 到 9 個基點。對吧。顯然在第四季度，我們經歷了一些降息，並且在第四季度也完全感受到了九月份降息的影響。因此，我們看到存款成本有了相當顯著的下降，甚至在這一季度，你知道，最後一次降息是在 12 月 10 日。所以我們在第四季度沒有受到太大的影響，但在這一季度我們看到了影響，當然，沒有人知道美聯儲會對利率做什麼。對吧。我是説，美聯儲發佈的最新預測是在三月初或三月中旬。他們預測今年會降息 25 個基點一次。我不知道這是否會在今天成立。我的意思是，這，正如 Tom 所説的，那是在中東戰爭之前，汽油價格開始上漲的時候。因此，不確定美聯儲在利率方面會做什麼。如果他們降息一次，我們也會積極降低存款利率，我們將看到顯著的好處，因為我們在第四季度實現的 beta。在資產方面，你提到我們有 20 億美元，是的，我的意思是，例如，我們在接下來的 12 個月中有 12 億美元的固定利率低固定利率貸款到期，它們的加權平均收益率是 5.19。今天我們新貸款活動的利率是 6.5。所以我們有相當大的提升。我並不是説我們會在每一筆重新定價的貸款上獲得 131 個基點，但我們會在貸款重新定價上看到相當可觀的提升。因此，我們預計在接下來的 12 個月中會繼續發生這種情況。這就是我們在利潤率方面所看到的情況，Steve。好的，感謝你的解釋。然後關於信用方面，我只是有點好奇，關於那個大借款人，100 百萬美元的借款人，想知道一下那項工作的進展。我知道你們上次提到這將需要更長的時間，認為他們可能已經申請破產。所以只是想知道一下，是否還需要幾個季度才能解決，或者這可能會如何發展。請記住，在那一系列借款人中實際上有數十個特殊目的實體。到目前為止，我們的借款人沒有一個申請破產。因此，這一點非常重要，到目前為止一切順利。我們繼續積極與借款人及相關實體合作，試圖找到所有八筆貸款的最佳解決方案。你知道，緩慢而穩健可能是我對它的描述。Tom 或 Rodney 可能有不同的看法，但你知道，我們正在盡力而為，努力產生最佳結果。我們認為在接下來的兩個季度，即五到六個月內會看到良好的進展。 Steve Moss（股票分析師） 好的，很好。感謝你們的詳細解釋，友好的交流。讓我退回隊列。非常感謝你們，Steve。 David Bishop 謝謝。今天的下一個問題來自 Public Group 的 David Bishop。您的電話現在可以接通。嘿，晚上好，先生們。嘿，Nick。Tom，快速問一下。回到德克薩斯市場擴展。你知道，你們從他們之前的特許經營中聘請了一些相當高級的貸款人。當你們設定保護措施時，展望未來幾年，增長的機會是否在數億的範圍內？是否可能接近十億美元？我只是好奇你認為德克薩斯市場在未來能達到多大？大約多長時間，Dave？我們説三到四年。還是一年？三到四年。哦，三到四年。哦，是的。我認為，在那個時間框架內，機會的數字更像是 B 而不是 M，團隊能夠提供的貸款類型是更多的 CNI 性質，而不是 CRE，你們的傳統投資組合？我只是好奇你如何看待從那個特許經營中出來的組合。現在幾乎全部都是 CNI。明白了。你們是否開始看到任何存款關係遷移，還是説現在還為時已晚？是的，C 和 I。C 和 I 的存款關係也是如此。明白了。然後幾季度前，我想 Tommy 提到過貸款償還的情況，我認為是每借出一美元就償還 50 美分。這個趨勢是否仍在下降，貸款償還與發放貸款的比例？這個比例在下降。現在更像是 30 美分。我們認為這個比例會繼續適度下降，Dave。所以這對我們來説很有幫助。第一季度的情況有點慢。我的意思是。對。但我們看到貸款的適度改善。可能 30% 太高了，可能是 20% 到 25% 的預訂。所以不再是以前的 50% 償還日了。明白了。然後也許是 Dave 的一個問題。你提到了運營費用方面的一些影響和變化。然後你提到了 BOLI 的逆風。我認為大約是 100 萬美元。那適用嗎？像 3.8 百萬是未來 BOLI 項目的一個合理運行率嗎？是的，David，這個是正確的，因為我們有，正如我所説，第四季度的前期調整相關的 100 萬美元的逆風。所以 3.8 百萬將是一個更現實的趨勢。明白了。從信用的角度來看，你提到的沖銷情況。只是好奇是否有任何顯著的新非應計流入或非應計方面的補充可以指出。謝謝。一個或兩個相對較小的，但老實説，我不會將它們歸類為特別重要。它們在這一季度都相當小，所以。明白了。我想我在開場白中聽到你們預計近期會減少 1700 萬美元的 NPA，如果我沒記錯的話？沒錯。我們對三項資產有很好的可見性，這些資產將在非常短的時間內被更高質量的借款人償還或取出，所以。明白了。也許最後一個關於 Dave 的邊際展望的問題。如果我查看補充信息材料，似乎存款成本幾乎與季度平均水平持平。大多數預期的邊際擴張是基於收益資產方面，還是收益資產和資金成本降低的組合？謝謝。我的意思是，主要是在收益資產方面。我們確實有大約 13 億美元的定期存款將要重新定價。對。我是説，這些存款到期。我認為這些存款還有大約五個月的剩餘期限。所以它們將在接下來的幾個季度內重新定價，你知道，它們可能會稍微降低資金成本，但不足以真正影響存款成本。主要還是來自資產方面。明白了。感謝您的解釋。 免責聲明： 本轉錄僅供信息參考。雖然我們努力確保準確性，但此自動轉錄可能存在錯誤或遺漏。有關公司的正式聲明和財務信息，請參閲公司的 SEC 文件和官方新聞稿。公司參與者和分析師的聲明反映了他們在本次電話會議日期的觀點，可能會隨時更改，恕不另行通知。