<div id="readability-page-1">ServiceNow 公佈 2026 年第一季度業績後，股價盤後跌幅超過 13%。儘管公司管理層稱業績 “再次超過指引上限”，但中東衝突導致多筆大型訂單關閉延遲，疊加華爾街對 AI 時代企業軟件前景的持續質疑，投資者情緒明顯降温。 公司財報顯示，一季度總收入 37.70 億美元，訂閲收入 36.71 億美元，均實現 22% 的同比增長，與彭博彙編的分析師平均預期基本持平。 ServiceNow 在業績聲明中指出，中東地區多筆大型本地部署訂單因當地持續衝突而延遲交割，對當季訂閲收入增速造成約 75 個基點的拖累，若剔除這一影響，增速本可接近 23%。 同時，ServiceNow 於 4 月 20 日完成對網絡安全初創公司 Armis 的收購，交易金額高達 77.5 億美元，創下公司有史以來最大規模併購紀錄。該交易預計將為全年訂閲收入增速貢獻約 125 個基點，但同時將壓縮約 75 個基點的全年運營利潤率。 業績公佈後，ServiceNow 盤後下跌 13.55%。並帶動 SaaS 板塊集體下跌。（Salesforce -5.2%, Atlassian -6.6%, HubSpot -5.5%, Workday -4.6%, MongoDB -1.9%, Snowflake -2.3%, Cloudflare -1.2%, Microsoft -1.5%） <img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/5cd549d6-a082-4faf-a18e-e7729373b883.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1138" height="870" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/5cd549d6-a082-4faf-a18e-e7729373b883.png"/> <div> <h2 id="be97d9d4">營收與核心增長指標符合預期</h2> ServiceNow 一季度總收入 37.70 億美元，較上年同期的 30.88 億美元增長 22%，按固定匯率計算增幅為 19%。訂閲收入 37.71 億美元，同樣實現 22% 同比增長。 非 GAAP 口徑下，運營利潤為 11.99 億美元，對應運營利潤率 32%，較上年同期的 31% 小幅提升。GAAP 口徑下，運營利潤為 5.03 億美元，運營利潤率為 13.5%。 自由現金流為 16.65 億美元，自由現金流利潤率達 44%。GAAP 淨利潤為 4.69 億美元，每股攤薄收益 0.45 美元；非 GAAP 淨利潤為 10.12 億美元，每股攤薄收益 0.97 美元。 截至一季度末，當期剩餘履約義務（cRPO）為 126.4 億美元，同比增長 22.5%，按固定匯率計算增長 21%；總剩餘履約義務（RPO）為 277 億美元，同比增長 25%。 本季度年度合同價值（ACV）超過 500 萬美元的新籤大單達 16 筆，同比增長近 80%；ACV 超過 500 萬美元的客户總數達 630 家，同比增長約 22%。 </div> <h2 id="c07ea8ba">第二季度指引小幅超預期，全年指引上調</h2> ServiceNow 對 2026 年第二季度訂閲收入的指引區間為 38.15 億至 38.20 億美元，同比增長約 22.5%，高於分析師平均預期的 37.5 億美元。 全年訂閲收入指引上調至 157.35 億至 157.75 億美元，對應同比增長 22% 至 22.5%，非 GAAP 口徑下按固定匯率計算增速為 20.5% 至 21%。 公司預計全年非 GAAP 運營利潤率為 31.5%，自由現金流利潤率為 35%。 <h2 id="armis">Armis 收購完成，押注統一安全平台</h2> ServiceNow 在本季度完成兩項收購，力圖構建覆蓋企業全技術棧的端到端安全能力。 除 4 月 20 日交割的 Armis 之外，公司還於 3 月 2 日完成對身份安全公司 Veza 的收購，後者專注於企業數據、應用及 AI 代理的訪問權限管控。 對於 Armis 收購，公司預計其將為 2026 年全年訂閲收入增速貢獻約 125 個基點，同時對全年訂閲毛利率、運營利潤率及自由現金流利潤率分別造成約 25、75 及 200 個基點的拖累。 ServiceNow 表示，整合產生的近期利潤率壓力預計將在 2027 財年隨平台槓桿效應釋放而逐步消化。 <div> <h2 id="ai">管理層強調 AI 戰略進展，但未能化解華爾街擔憂</h2> 在 AI 業務方面，公司旗下 AI 助手產品 Now Assist 中，年 ACV 超過 100 萬美元的客户數量同比增長逾 130%，管理層將此視為平台 AI 貨幣化能力加速提升的重要信號。 </div> 儘管公司高管持續強調 AI 戰略進展，ServiceNow 股價今年以來已累計下跌約 33%，與同行 Salesforce 及 Workday 的走勢相似。 Deutsche Bank 分析師 Brad Zelnick 在業績發佈前的研究報告中寫道，&#34;我們認為，無論是業績本身還是管理層的表態，都很難消除市場對中期 AI 顛覆風險的擔憂。&#34; ServiceNow 董事長兼 CEO Bill McDermott 在業績聲明中表示，客户正將公司平台作為&#34;業務變革的 AI 控制塔&#34;，並強調 AI 業務增長&#34;已遠超公司自身預期&#34;。 公司將於 5 月 4 日在拉斯維加斯舉辦 2026 年財務分析師日，屆時高管團隊將就財務展望及 AI 平台最新進展進行詳細介紹。風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。</div>

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ServiceNow 在 2026 年第一季度業績公佈後，股價盤後跌幅超過 13%。儘管業績符合預期，收入和訂閲收入均實現 22% 的同比增長，但中東衝突導致大型訂單延遲，投資者情緒受挫。此外，ServiceNow 完成對 Armis 的 77.5 億美元收購，預計將對訂閲收入增速產生影響。此次業績公佈後，SaaS 板塊整體下跌。

- ServiceNow 公佈 Q1 業績，收入 37.70 億美元，同比增長 22%。  
- 股價盤後下跌 13%，因中東衝突影響訂單及 AI 未來前景引發投資者擔憂。  
- 公司將在 5 月 4 日召開財務分析師日，介紹財務展望及 AI 進展。

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績後大跌拖累 SaaS 板塊！ServiceNow 業績符合預期，但中東戰事拖累，AI 衝擊疑慮難消