伊格爾合眾銀行公佈 2026 年第一季度業績：完整財報電話會議記錄

伊格尔合众银行（NASDAQ: EGBN）于周四召开了第一季度财报电话会议。以下是会议的完整记录。 Benzinga API 提供实时访问财报电话会议记录和财务数据。访问 https://www.benzinga.com/apis/ 了解更多信息。 访问完整会议记录请点击 https://edge.media-server.com/mmc/p/cn74vqnt/ 摘要 伊格尔合众银行报告称实现盈利，净收入为 1470 万美元，或每股稀释后 0.48 美元，扭转了上一季度的亏损。净利差扩大，核心存款同比增长 2.4 亿美元。 公司继续进行战略重组，减少对高成本经纪存款的依赖，并解决遗留风险，这导致了较高的减值损失。 资产质量有所改善，受批评和分类资产减少的影响，尽管不良贷款有所增加。信用损失准备金为 1.472 亿美元，占总贷款的 2.12%。 伊格尔合众银行维持 2026 年的指导预期，预计全年净利差在 2.6% 到 2.8% 之间，非利息收入增长 15% 到 25%，非利息支出持平或下降。 管理层强调在多元化资产负债表、降低集中风险和保持强劲资本水平方面取得的成功，实收普通股权益为 11.51%。 完整记录 操作员 大家好，感谢您的耐心等待。欢迎参加伊格尔合众银行第一季度 2026 财报电话会议。此时所有参与者处于仅听模式。演讲者发言后将进行问答环节。要在问答环节提问，您需要按下电话上的星号 11。您将听到一条消息，告知您已举手提问。要撤回问题，请再次按星号 11。请注意，今天的会议正在录音。现在我将会议交给伊格尔合众银行首席财务官埃里克·纽厄尔（Eric Newell）。请继续。 埃里克·纽厄尔（首席财务官） 早上好，我是伊格尔合众银行的首席财务官埃里克·纽厄尔。在我们开始演示之前，我想提醒大家，今天电话会议中提到的一些评论是前瞻性声明。我们无法对未来的表现做出任何承诺，并提醒您不要对这些前瞻性声明过于依赖。我们的 2025 财年 10-K 表格和当前的 8-K 表格报告，包括财报演示幻灯片，列出了可能导致公司实际结果与今天早上所做的任何前瞻性声明存在重大差异的重要因素，这些声明仅代表今天的情况，伊格尔合众银行不承担因新信息、未来事件或发展而更新任何前瞻性声明的责任，除非法律要求。今天早上的评论还将包括非公认会计原则（GAAP）财务信息。发布的财报在我们网站的投资者关系部分和向 SEC 提交的文件中包含了这些信息与最直接可比的公认会计原则（GAAP）信息的对账。我们的定期报告可以在我们的网站或 SEC 的网站上在线获取。今天与我在一起的是我们的总裁兼首席执行官苏珊·瑞尔（Susan Real）和我们的商业房地产首席信贷官瑞安·瑞尔（Ryan Reel）。我现在将时间交给苏珊。 苏珊·瑞尔（总裁兼首席执行官） 谢谢你，埃里克。早上好，感谢您今天的参与。我们很高兴在 2026 年开始时，能够按照我们的近期战略优先事项进行。通过盈利产生资本，跨资产和资金多元化资产负债表，并执行我们在过去几个季度与您讨论的重组工作。第一季度在多个方面反映了显著进展。我们恢复了盈利，扩大了净利差，并实现了强劲的商业和工业增长，这直接得益于我们在整个特许经营中所做的有意识投资和我们商业团队的严格执行。与此同时，我们对重组的现状保持现实态度。遗留风险的解决速度和计划偿还的发生速度快于我们审慎产生新盈利资产的速度。这种不对称性在短期内对净利息收入和较小的盈利资产基础造成了压力，因为我们努力实现更高质量的资产负债表。我们并不是因为存款流失而缩减资产负债表。事实上，核心存款同比增长了 2.4 亿美元。我们在资产负债表的两侧做出了战略选择，我们相信这些选择将使我们在未来实现更强劲、更可持续和更持久的盈利。我们继续减少对高成本经纪存款的依赖，改善我们的资金基础质量。同时，我们积极解决问题信贷，导致了较高的减值损失，这是我们愿意做出的有意识的权衡，因为我们宁愿承受短期的盈利影响，最终获得更清洁的资产负债表，而不是长时间持有这些风险。我们在 2025 年采取的有意识行动正在产生可衡量的改善，埃里克将详细介绍这一轨迹。我们有一个计划，旨在随着资金结构的改善、商业房地产的审慎贷款增长的恢复以及我提到的资产质量工作继续减少不良贷款和解决活动的影响，从而实现显著更强的预拨备净收入，我们正在按照计划执行。接下来，我将把电话交给埃里克，详细介绍这一季度的情况。 埃里克·纽厄尔（首席财务官） 谢谢你，Susan。在我详细介绍具体情况之前，我想先回顾一下我们在本季度资产质量方面取得的实质性进展。本季度我们报告的净收入为 1470 万美元，或每股稀释后收益 0.48 美元，这与我们上个季度报告的 240 万美元亏损相比，发生了显著的转变，这一改善反映了我们在整个投资组合中所做的努力。请放心，减少不良分类贷款、解决不良资产以及增强投资组合整体健康状况仍然是我们管理团队的首要运营优先事项。根据投资者反馈，并与我们对透明度的承诺一致，我们继续扩大我们的披露，以便让投资者更好地了解投资组合的动态，包括进展和挑战。这种透明度是我们非常重视的，它影响着我们今天如何回顾本季度的活动。以此为背景，让我带你回顾一下我们在第一季度所看到的情况。我将从我们的集中度指标开始。第一季度，我们的商业房地产（CRE）和建筑开发（ADC）集中度继续减少，预期的还款、解决方案和建设项目的完成推动了整体集中风险的显著降低。我们的 CRE 集中度比率，即商业房地产贷款与总风险资本和准备金的比率，截至 3 月 31 日降至 295%。低于 300% 的阈值，我们的 ADC 集中度比率为 76%。谈到不良和分类资产时，结合次级特别关注和所有待售贷款，余额在本季度减少了 7990 万美元，至 3 月 31 日的 7.941 亿美元，而年末为 8.74 亿美元。作为一级资本的百分比，这在季度末占 67.3%，低于年末的 74.6%，并且显著低于去年 9 月 30 日的 90% 的峰值。方向性趋势是明确的，我们致力于继续保持这一趋势。投资者演示文稿的第 16 页提供了该投资组合组成的更多细节。在第 17 页中，我们增加了一个投资组合走查，以帮助说明在本季度不良和分类账本中的各种流入和流出。我想直接谈谈流入活动。本季度发生了 1.599 亿美元的降级，相较于 2025 年第四季度的 8930 万美元有所上升。然而，这一数字与 2025 年第三季度的 4.45 亿美元流入相比，已经显著改善。让我简要提及流入的主要驱动因素。三个关系占据了降级活动的大部分。第一个是在马里兰州的一个多户住宅项目，由于租户信用问题和重新租赁成本，净营业收入受到压力。该物业已重新评估，并不被视为依赖抵押品。第二个是一个酒店关系，在收到 2025 年财务报表后因入住率下降而被降级。我们正在更新评估，并与借款人合作制定补救方案。第三个是一个单一担保的商业和工业（CNI）关系被转为特别关注。我们目前不预期会有任何损失。综合来看，这些都是独立的情况，我们认为它们并不表明更广泛的投资组合弱点。它们反映的是我们的投资组合管理流程按预期运作。迁移到不良和分类的贷款主要来自我们最低的通过风险评级类别关系，我们一直通过我们的不良资产委员会积极监控这些关系，每季度更新升级和降级触发器及补救策略。谈到待售投资组合，我们在本季度继续取得实质性进展，投资组合截至 55.7 百万美元，低于年末的 90.7 百万美元。投资者演示文稿的第 18 页详细介绍了本季度的流入和流出。我们在本季度将三个关系从待售投资组合转移，以促进第四个待售关系的销售，这一举措与我们以最小化损失的方式解决风险敞口的战略一致。重要的是，在季度末剩余的 5570 万美元中，已有 5520 万美元签署了销售合同。尽管我们在本季度对总的不良分类贷款取得了进展，但不良贷款在 3 月 31 日增加至 1288 万美元，比上个季度增加了 2190 万美元，占总贷款的 1.86%。我们投资者演示文稿的第 25 页详细介绍了链接季度的流入和流出。未计息贷款经过特定的准备金分析，确定为依赖抵押品的贷款在 ACL 中持有特定准备金。本季度的贷款损失准备反映了这些风险敞口所需的增量准备金。本季度的信用损失准备总额为 1340 万美元，比上个季度减少了 210 万美元。我们的信用损失准备在季度末为 1.472 亿美元，占总贷款的 2.12%。在这个总额中，我们专门为我们的收入生产型办公投资组合持有 6000 万美元的准备金。本季度的净冲销总额为 2600 万美元，增加了 1370 万美元。这主要是由于与作为我们有针对性的解决方案的一部分转移到待售的贷款相关的 1160 万美元。这些行动反映了逐个关系的有纪律的策略，以解决遗留风险敞口，评估结果以优化价值。在许多情况下，我们认为主动解决这些信贷使我们在长期结果上处于更强的位置，而不是延长的处理情境。早期阶段的逾期通常是未来信用迁移的领先指标，而 3190 万美元的 30 至 89 天逾期余额的下降是对未来管道的积极信号。我们对这一趋势感到鼓舞。与此同时，不良贷款的增加提醒我们这项工作尚未完成，我们不会将其视为已完成。解决这些风险敞口、保持我们的准备金纪律并继续改善投资组合的整体健康状况仍然是我们的最高优先事项。谈到收益，本季度盈利能力的改善在许多方面直接源于我刚才提到的资产质量工作。解决风险敞口的纪律、管理与贷款处置相关的费用以及重新配置我们的资金组合在收益线上得到了体现。以此为背景，让我来讲解一下驱动因素。净利息收入减少 460 万美元，降至 6370 万美元，主要反映了加速的商业房地产贷款还款和较低的平均现金余额，部分抵消了由于继续减少高成本经纪存款而带来的利息支出下降。季度内少了两天也有所贡献。净利息收益率（NIM）扩大了 9 个基点，达到 2.47%，这是由于批发融资使用减少而改善的资金组合。我们估计，贷款转为未计息贷款及相关利息回转对 NIM 造成了约 3 个基点的压力。准备金前净收入为 2770 万美元，比上个季度改善了 700 万美元。改善主要是由于非利息支出降低，减少了 2110 万美元，降至 4870 万美元，反映了第四季度缺少两项显著项目：1470 万美元的贷款处置相关费用和 1000 万美元的法律准备金，涉及之前披露的政府调查的可能和可估计的解决方案。非利息收入小幅增加至 1270 万美元，得益于 360 万美元的贷款销售收益，而上个季度为 110 万美元的损失。我们的资本状况依然强劲，处于行业领先水平。有形普通股权益与有形资产的比率为 11.51%，一级杠杆比率为 10.63%，CET1 为 13.8%。每股有形账面价值增加 0.30 美元，达到 37.56 美元，因为收益为资本提供了支持。存款从 12 月 31 日减少了 5.42 亿美元，其中 4.13 亿美元反映了经纪存款的有意减少。我们减少了 9.21 亿美元的经纪存款，同时核心存款增长了 2.4 亿美元，反映了我们所有存款团队的协调执行。可用流动性为 43 亿美元，我们保持接近 2 倍的无保险存款覆盖率。简要谈谈前景，我们 2026 年的预测与我们上个季度分享的基本保持不变，投资者演示文稿的第 11 页提供了详细信息。我们继续预计全年净利息收益率在 2.6% 至 2.8% 之间，非利息收入增长 15% 至 25%，非利息支出在调整显著项目后持平或下降 4%。预计平均存款、贷款和收益资产仍将同比下降，反映出有意的资产负债表重新配置，而不是整体运营压力。这些趋势支持我们对 2026 年在较小的平均资产负债表下扩大准备金前净收入的信心。我将把时间交给 Susan。 苏珊·瑞尔（总裁兼首席执行官） 在问答环节之前的最后评论。谢谢你，Eric。在我们进入提问之前，我想给大家留下一些最后的想法。第一季度证明了我们的战略是有效的，资产质量在改善，我们的资金结构在增强，收益状况开始反映过去一年重组工作的成果以及我们特许经营的真实价值。我们还有更多的工作要做，我们不会忽视这一点，但方向是明确的，整个组织的纪律性是真实的。让我对未来道路充满信心的是执行团队的实力和深度。我们的优先事项已经明确。继续减少被批评和分类的余额，将我们的资金结构转向核心存款关系，追求有纪律的贷款增长，并在 2026 年期间扩大预拨备净收入。这些优先事项以及我们在信贷金融业务线和风险控制职能中建立的能力是鹰银行故事下一个篇章的基础。这个特许经营拥有卓越的人才、独特的市场地位和持续实现这些目标的机构实力，能够在即将到来的领导过渡期及其之后继续前行。在结束之前，我想感谢我们的员工，感谢他们的持续奉献和专业精神。他们的承诺在应对挑战时期和为公司的未来定位中发挥了重要作用。再次感谢您对鹰银行的关注和支持。接下来，我们将开始提问环节。 操作员 非常感谢。提醒大家，提问请按电话上的星号 11，并等待您的名字被宣布。要退出，请再次按星号 11。请稍等，我们正在整理问答名单。我们的第一个问题来自 Piper Sandler 的贾斯廷·克劳利。请继续。 贾斯廷·克劳利（股票分析师） 大家早上好。我想先谈谈被批评的贷款水平。显然，看到这个数字继续下降是件好事，部分得益于贷款销售。但我很好奇，您能否多谈谈新流入的被批评贷款情况。Eric 和我稍微提到过这个。您认为这种情况会放缓吗，还是您对未来的走势有什么看法？ 瑞安·瑞尔（商业房地产首席贷款官） 嗨，贾斯廷，我是瑞安。我认为，预测这个情况是很难的。我们的投资组合管理实践每个季度都会接触到这些贷款。我们在这个过程中不应该看到太多意外情况，因为我们接触得非常频繁，但预计仍会有一些迁移。 埃里克·纽厄尔（首席财务官） 不过，贾斯廷，基于我准备的评论，我们的目标和承诺是，被批评和分类的贷款在绝对水平上以及相对于贷款和一级资本的比例上都会继续下降。因此，基于我们今天所看到的情况和我们的信念，我们预计到年底会取得一些重要进展。对吧。 瑞安·瑞尔（商业房地产首席贷款官） 贾斯廷，补充一下，重要的是要注意，被批评和分类贷款的监管定义并不要求有损失内容。对这些贷款的潜在弱点或明确定义的弱点并不一定包含损失内容。这是我们在几个季度以来一直在讲述的故事。正如您所看到的，那份名单的组成正在逐渐减少办公室贷款。 贾斯廷·克劳利（股票分析师） 好的，明白了。那么在进一步的贷款销售方面，考虑到剩余的待售贷款，以及可能从这里增加的任何贷款，我们是否已经到了未来处置主要来自办公室投资组合之外的阶段？您会如何设定期望？ 瑞安·瑞尔（商业房地产首席贷款官） 我认为我们在每个案例上都在逐一评估。管理层会决定最佳的前进路径，我们会使用可用的工具。预计这种策略将继续使用，因为我们认为这是实现最佳结果和最大化股东价值的最佳路径。 贾斯廷·克劳利（股票分析师） 好的，这很合理。最后一个问题是关于您在本季度减少的办公室准备金，您能否多谈谈让您对这个决定感到放心的一些因素？考虑到不良贷款的增加，尤其是其中很多是办公室驱动的。 埃里克·纽厄尔（首席财务官） 实际上，季度间 ACL 下降的最大驱动因素与办公室有关，主要是由于不良贷款减少了大约 3700 万美元。这是该池的主要驱动因素，也是下降的主要原因。我们对整个过程应用的总体方法进行了定性和定量的评估，特别是针对办公室贷款。我们认为，截至 3 月 31 日，与整个办公室投资组合相关的 6000 万美元的 ACL 是适当的。 贾斯廷·克劳利（股票分析师） 好的，非常感谢。我就问到这里。谢谢您回答我的问题。 瑞安·瑞尔（商业房地产首席贷款官） 谢谢你，贾斯廷。 操作员 谢谢。我们的下一个问题来自杰富瑞的戴维·基亚维里尼。请继续。 戴维·基亚维里尼（股票分析师） 你好，谢谢你回答这些问题。我想跟进一下关于信用质量的讨论。看到被批评的贷款分类下降很高兴，听起来你们预计今年会继续下降。这种评论是否也适用于我们在本季度看到的非应计贷款的增加？ Eric Newell（首席财务官） 我会说是的。一般来说，你在非应计贷款中看到的情况实际上是我们正在处理一些被标识为特别关注和次级的贷款的结果。因此，对我来说，我看待这一切的方式是，未来可能出现的情况实际上是观察被批评和分类的总投资组合，随着该投资组合的持续下降，我们预计这一点将在全年内发生，这些贷款流入非应计或冲销的发生率或可能性也会下降。因此，我认为你会看到一些不良贷款的改善，因为整个投资组合也在被处理。 David Chiaverini（股票分析师） 很好，谢谢你。关于待售投资组合和你们已经签约的销售，你们在出售它们吗？看起来在第 18 页有大约 300 万美元的估值调整。你们的贷款销售是否与最初的预期一致？换句话说，我想知道你们平均以面值的百分比出售贷款的比例是多少？ Eric Newell（首席财务官） 我先回答这个问题的第一部分，也许 Ryan 你可以谈谈第二部分。但我认为，当你查看我们在这个周期中放入待售的总量时，实际上是在过去三到四个季度中，我们基本上达到了预期。是的，我们在第四季度承认了一些损失，但在第一季度我们也承认了一些收益。因此，当你将所有这些加在一起时，我认为我们对将这些贷款转入待售的过程感到满意。我想提醒大家，当涉及到办公室时，我们通常使用经纪人的价值意见，因为这更具前瞻性，并反映了我们与市场参与者的对话。如果你想谈谈这个 Ryan Reel（商业房地产首席贷款官） 第二个问题，关于相对于面值的情况，最终的落脚点在哪里？这个问题很难回答，实际上在办公室方面与面值相比有显著下降。如果你回顾过去几个季度，你会看到这些数字，第二和第三季度 25 是这些挑战在财务报表中显现的主要时期。因此，我们还没有汇总我们相对于原始未偿还本金余额或起始未偿还本金余额的数据，但这是一个实质性的下降，因为办公室市场的估值大幅下降。是的，继续吧。我想说的是，看看办公室投资组合和迄今为止的周期，我们经历的损失内容。因此，这将是违约损失和违约概率的函数。对于办公室投资组合，我们的损失率大约在 45% 到 50% 之间。 David Chiaverini（股票分析师） 明白了。但作为账面价值和准备金的百分比，净值准备金与那部分相比，我的假设是显著更高。你认为这样说公平吗？ Ryan Reel（商业房地产首席贷款官） 嗯，这正是 Eric 的评论所涉及的。对于该投资组合，账面价值的减少使我们大约处于新的面值水平。 David Chiaverini（股票分析师） 非常有帮助。谢谢。 操作员 谢谢。我们的下一个问题来自于 kbw 的 Catherine Miller。请继续。谢谢。 Catherine Miller（股票分析师） 我有一个关于资产负债表规模的问题。看起来在你的展望幻灯片中，存款、贷款、平均收益资产都低于你最初的范围。部分原因是你们在清理并将贷款推离投资组合，推掉高成本存款。因此我们没有改变指导方针。那么你觉得，随着我们进入年度，你们的范围或全年范围会下降，还是有任何理由认为你们会赶上最初认为的资产负债表水平？ Eric Newell（首席财务官） 嗯，有几件事情在发生。显然，平均值在影响 nii，但从期末的角度来看，我们的预期是商业房地产在第二季度将继续出现一些下降。但我们的预期是，当你比较 2025 年年末与 2026 年年末的商业房地产投资组合时，将会持平。这将影响贷款的平均余额预测。因为你会看到商业房地产在上半年有相当大的减少。但我们确实预计到 2026 年下半年 CNI 会回升。你知道，那个增长水平，我认为大约是贷款方面的季度环比增长 5%。所以按年化计算是 20%。我预计在比较 CNI 的年末增长时，这个数字实际上会稍微低一些。这也是我们在贷款增长目标的预测中处于较高端的原因之一，因为 CNI 的贡献相对于我们在第一季度的初步预期有所增加。我还想谈谈预测的另一件事。我们没有调整 NIM 范围的原因之一是，3 月 31 日的远期曲线已经基本消化了年末预期的两次加息或降息。因此，考虑到我们目前的资产负债表和利率风险立场，这实际上对我们是有利的。此外，值得注意的是，我们确实相信在第二和第三季度平均现金会有增长，我们有一个第三方支付处理商，这对我们的季度末没有影响，但会影响我们的平均值，因为余额在这里停留 7 到 10 天，而第一季度的季节性活动水平较低。 凯瑟琳·米勒（股票分析师） 好的，综合来看，这就是我们维持第一季度或上一个第四季度预测的原因之一。是的，这很有道理。好的，太棒了。谢谢。那么也许回到信贷部分。我们能谈谈本季度你在准备发言中提到的三项新分类流入吗？你能谈谈为什么这些信贷在你几季度前进行全面投资组合评估时没有被识别出来吗？如果自那时以来这三项信贷出现了恶化，那么问题是，我们在剩下的年度中是否会看到更多？你在投资组合中寻找什么，以确保我们涵盖了所有可能在分类中存在风险的内容，比如你是否有任何即将到来的重大评估或到期的一些信贷，你可能担心的，这对我们了解是有好处的。谢谢。 瑞安·里尔（商业房地产首席贷款官） 所以凯瑟琳，从到期的角度来看，你看看我们的受关注和分类贷款清单，上面有一些贷款在今年到期，有些距离我们现在的位置非常近。我们与这些客户已经接触了很长时间，很多个月在弄清楚该资产的下一步是什么。风险评级显然考虑了历史表现，但也考虑了前瞻性的预期，这是我们在进入受关注和分类贷款时所考虑的因素。新的流入实际上是基于新信息，而不是历史信息。对吧。所以埃里克提到的多户住宅资产，新评估结果显示该物业的表现仍然受到租户信用问题的影响。正如埃里克所说，实际上在月度基础上持续改善，我们与该客户保持持续的沟通。关于酒店资产，这是一个最近的趋势，结合了该特定情况的二级和三级还款来源，以及我们市场上酒店整体入住率的下降，造成了更大的挑战。根据监管定义，明显的弱点。我要再次强调，损失内容在这些受关注和分类资产中并不需要存在。因此，我想表达的观点是，更加特定于每个个体关系的因素驱动了这些特定交易的风险评级下调，而不是更系统性的因素。 凯瑟琳·米勒（股票分析师） 很好，谢谢。 操作员 谢谢。我们的下一个问题来自雷蒙德·詹姆斯的史蒂夫·莫斯。请继续。 史蒂夫·莫斯（股票分析师） 早上好。也许只是跟进一下你们的评论，瑞安。关于几项新的流入。你提到的阿灵顿的酒店和乔治王子县的公寓楼，这些在过去几周到期。只是有点好奇，你知道，你是否给他们延长了期限，或者你们的预期是什么，关于这些信贷的去向？ 瑞安·里尔（商业房地产首席贷款官） 是的，我们显然希望在到期日前制定一个长期计划。我们没有做到这一点。因此，在这两种情况下，我们确实进行了短期的延期，这些延期已经被记录。显然，数据截止到 3 月 31 日。因此，当前的到期实际上是延后了一些，我们继续与每位客户合作，寻找长期解决方案。 史蒂夫·莫斯（股票分析师） 好的，明白了。关于华盛顿特区整体市场的情况，我知道不同的子市场存在问题，但我只是有点好奇，退一步来看，尤其是在多户住宅领域，出租物业的活动情况如何，以及未来的趋势是什么。 瑞安·里尔（商业房地产首席贷款官） 华盛顿地区的多户住宅市场整体上在租金增长和入住率或空置率的角度上正在减弱，这并没有导致相对于全国平均水平的挑战。我们与这些全国平均水平的关系更为接近，而历史上我们作为一个地区曾经超越过它们。这并不一定适用于每个单独的地区，但整体上来说是这样的。尽管如此，在表现方面，吸纳量已经减缓，新供应的增长速度也比这更为显著地放缓。因此，这被视为多户住宅市场供需之间的重新平衡机制。此外，估值保持稳定，整个地区的估值仍高于全国平均水平，资本化率在高五的水平，而全国平均水平在低六的水平。因此，我会将整体情况描述为对多户住宅市场的谨慎乐观，尽管面临挑战，业主也需要努力克服这些挑战，但总体上在我们国家的首都仍然有一个良好且稳定的多户住宅市场。 史蒂夫·莫斯（股票分析师） 好的。那么在办公市场方面，可能有类似的问题。我的感觉是，在某些市场，办公租赁活动有所改善。我很好奇，你们在这里看到的办公活动是什么样的？绿色的迹象仍然存在吗？与几个月前相比是否有所减弱？对此有什么看法？ 瑞安·里尔（商业房地产首席贷款官） 是的。在我们的地区，办公市场的优质物业表现依然良好。租金创下纪录，似乎定期都有公告发布。优质物业和八类物业的表现都很好。在 BNC 方面，情况仍然艰难。租户需求不足，市场上有大量供应通过转换和其他业主的策略被撤回。因此，在中央商务区仍然面临挑战。更郊区的物业、社区设施、医生办公室等邻里使用的空间需求更大，甚至 B 类和 C 类办公物业的入住率更高，因此现金流也更好。因此，在这些更郊区的空间中也有更多的健康状况。至少考虑到我们在该领域的投资组合，通常与这些贷款相关的还款来源有二级和三级来源。因此，不仅仅是看办公估值作为还款来源。 史蒂夫·莫斯（股票分析师） 很好。好的。然后我想问的另一件事是，回到批评分类的漏斗，你们在这方面提到了一些。似乎相当一部分与更新的数据有关，关于年度财务报表。我很好奇，我们该如何看待这个漏斗？在财务报表方面，这个季度的更新是否比其他季度更多，还是你们预计在第二季度会有类似的更新速度，可能会有类似的漏斗？ 瑞安·里尔（商业房地产首席贷款官） 我认为这在某种程度上是一个时间点。我们所谈论的贷款数量并不高。实际上，是我们投资组合的波动性推动了其中的资金流入。如果你跟踪我们的前 25 笔贷款名单，随着商业房地产余额的下降，有许多贷款已经完全还清。坦率地说，这也是我们商业房地产余额下降的最重要部分，这些贷款要么是再融资，要么是资产的出售。因此，回答你的问题是，我们不预期每个季度都会有这种水平的资金流入。但我们不知道我们不知道的事情。我们将继续监控我们的投资组合，并继续努力提升我们的投资组合管理实践。 埃里克·纽厄尔（首席财务官） 我认为重要的是，基于此，重申团队在年底之前在绝对数量上减少整体批评分类的承诺。我们将在未来的季度中继续取得进展。 史蒂夫·莫斯（股票分析师） 好的，非常感谢你们的电话。谢谢你们。 瑞安·里尔（商业房地产首席贷款官） 谢谢，史蒂夫。 操作员 谢谢。我们最后一个问题来自 Breem Capital LLC 的克里斯托弗·马里内克。请继续。 克里斯托弗·马里内克 早上好。我想问一下瑞安刚才提到的细节问题。随着你们继续处理贷款账簿，这是否会对你们有利，因为较小规模的贷款可能会导致流入减少？ 瑞安·里尔（商业房地产首席贷款官） 简短的回答是，是的。 克里斯托弗·马里内克 这会影响储备行为吗？我想我的问题是，我知道有一种情况储备可能会回升，但我知道你们在多个季度中建立了这个储备。因此，昨天的下降并不意外。我只是好奇，如果储备继续减少，我们会看到你们显然的准备费用减少，坏账损失在一段时间内减轻。是的。我会说，如果你看看第一季度的准备费用以及坏账损失，那是我们对今年剩余每个季度的预期的合理运行率。因此，当你把这些因素结合在一起时，确实显示到年底时贷款的储备覆盖率会减少。到年底我们会在这个指标上达到同行水平吗？不会。但我确实预计到 2026 年底，贷款的 ACL 覆盖率会低于年初的水平。非常感谢。然后回到 CI 的演变，随着时间的推移，我们会看到 C 和 I 存款逐年增长吗？我知道第一季度有一些季节性因素，正如幻灯片所暗示的。我只是好奇如何考虑未来几个季度的情况。 Ryan Reel（商业房地产首席信贷官） 是的，Chris，如果你从更长远的角度来看，回到一年前的去年三月，CNI 存款已经增长了几亿美元。因此，我认为第一季度并不能代表 CNI 的任何趋势。CNI 的管道仍然非常强劲。我们继续要求与我们引入的交易保持主要关系。你会在生产和存款方面看到的不同之处是 CRE 管道现在正在建立，将开始执行。正如 Eric 之前所提到的，我们将在上半年稳定余额，并希望在年底之前从 630 的数字开始增长，平衡表的两侧。 Eric Newell（首席财务官） Chris，我想补充一下，在我们幻灯片的第 29 页，我们增加了一些关于 CNI 投资组合的披露，包括贷款和存款。在那里你可以看到，我们在 CNI 业务线的存款年增长率达到了 28%。从美元的角度来看，CNI 在 2025 年几乎实现了自我融资。我问 Evelyn 是否能在 2020 年再做到一次，我们将看看她能否实现。但开玩笑归开玩笑，我认为我们的预期是，你不能年复一年地以美元为基础为该业务线融资。因此，我认为这在一定程度上影响了你在这里看到的百分比增长。但我认为这确实证明了我们在战略计划执行方面的成效，正如我们在过去几年中向你们和投资者描述的那样，贷款方面的重组使 CNI 和 CRE 之间的平衡更加合理，因为这有助于运营账户的增长、关系的增长、减少经纪存款、改善资金成本、更高的净利差、更高的准备前净收入和更好的资产回报率。 Christopher Marinek 非常感谢，Eric，感谢你的分享。最后一个问题。我想问一下 FDIC 费用。未来几个季度的费用会不会有波动？这一季度是否对短期内的趋势有任何指示？ Eric Newell（首席财务官） 我们的 FDIC 保险费用主要有两个驱动因素。一个是我们的整体资产质量指标，另一个是结构性改善。因此，我们在过去一年中获得了很多好处，结构流动性得到了改善。回顾过去两年，我们在 2023 年的净非核心融资依赖比率大约是 30% 左右，而现在我们已经降到 12% 到 15% 以下。这对 FDIC 保险费用的减少有显著贡献。随着我们继续减少被批评和分类的资产，FDIC 保险计算也会考虑修改，他们在报告中称之为表现不佳的资产，但实际上是修改。因此，随着我们资产负债表上这类活动的减少，将对 FDIC 保险费用产生非常积极的影响。我估计，如果你看看我们在年度基础上的运行率，当我们在资产质量上正常化时，我们的费用可能会降到现在的一半。关于时机，我想你总会有一个滞后，因为该费用是基于滞后一个季度的申报。但我预计在 2026 年下半年和 2027 年会看到一些改善。 Christopher Marinek 好的，仍然是基于我们刚刚看到的三月的速度。 Eric Newell（首席财务官） 我会的。你知道吗，Chris？我会以我们 2025 年的全年数字作为基础。 Christopher Marinek 非常感谢你的澄清。非常感谢你的澄清。谢谢大家今天提供的所有信息。 操作员 谢谢，Chris。 Susan Real（总裁兼首席执行官） 谢谢，女士们先生们，这将结束问答环节。我将把时间交还给总裁兼首席执行官 Susan Real，进行结束语。 操作员 感谢大家今天的参与和提问，我们期待下个季度再次与您交谈。祝您有美好的一天。 免责声明： 本文档仅供信息参考。尽管我们努力确保准确性，但此自动转录可能存在错误或遗漏。有关公司的正式声明和财务信息，请参阅公司的 SEC 文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的陈述反映了他们在本次电话会议日期的观点，可能会随时更改，恕不另行通知。