<p>沒有什麼是永恆的。</p>
<p>在商業世界中尤其如此：企業家和高管來來去去，行業和公司興衰起伏。</p>
<p>這些動態正是 TKer 股票市場真相第 9 條 的核心內容：股市中有很多變動。具體來説，這一觀察涉及到股票如何定期被添加到市場和主要指數中，以及被移除。</p>
<p>但從哲學上講，第 9 條真相也反映了長期存在的企業在作為 持續經營企業 期間所經歷的許多變化。</p>
<h2>人來人往 👋</h2>
<p>上週一，蘋果公司宣佈其首席執行官蒂姆·庫克將在九月辭去首席職位。</p>
<p>這是一件大事，因為庫克監督了公司許多的成功，為股東創造了數萬億美元的價值。從 公告 中：</p>
<p><em>他於 2011 年成為首席執行官，並監督了眾多產品和服務的推出，包括 Apple Watch、AirPods 和 Apple Vision Pro 等新類別，以及從 iCloud 和 Apple Pay 到 Apple TV 和 Apple Music 等服務。他還在擴展現有產品線方面發揮了重要作用。在庫克的領導下，蘋果的市值從約 3500 億美元增長到 4 萬億美元，增長超過 1000%，年收入幾乎翻了四倍，從 2011 財年的 1080 億美元增長到 2025 財年的超過 4160 億美元。</em></p>
<p>他的離職無疑讓一些投資者感到擔憂。事實上，蘋果股價在公告後的第一個交易日下跌了 2.5%，表現不及大盤。</p>
<p>雖然領導層的變動並不總是如預期那樣順利，但歷史也表明它們有時會取得良好結果。實際上，蘋果可以説是股東所希望的典範。</p>
<p>2011 年，當庫克接替富有遠見的領導者史蒂夫·喬布斯時，他面臨着巨大的壓力。而他做到了。</p>
<p>[![](https://substackcdn.com/image/fetch/$s_! CPVU!,w_1456,c_limit,f_auto,q_auto:good,fl_progressive:steep/https%3A%2F%2Fsubstack-post-media.s3.amazonaws.com%2Fpublic%2Fimages%2F40ef6d1c-ba81-4a10-8a33-e0ce06e2f69f_3840x2160.jpeg)](https://substackcdn.com/image/fetch/$s_! CPVU!,f_auto,q_auto:good,fl_progressive:steep/https%3A%2F%2Fsubstack-post-media.s3.amazonaws.com%2Fpublic%2Fimages%2F40ef6d1c-ba81-4a10-8a33-e0ce06e2f69f_3840x2160.jpeg) 蘋果首席執行官蒂姆·庫克將在九月辭職，接任者為約翰·特納斯。(來源：蘋果)</p>
<p>&#34;事實是，沒有人是不可替代的，&#34; 伯克希爾·哈撒韋的阿吉特·賈因在他公司 2024 年的股東大會上説。&#34;我們在這裏有蒂姆·庫克，他證明了這一點。&#34;</p>
<p>賈因負責伯克希爾龐大的保險業務，他在其老闆沃倫·巴菲特調侃説：&#34;我們不會再找到另一個阿吉特。&#34;後發表了這一令人深思的觀察。</p>
<p>巴菲特自己是在伯克希爾高管 查理·芒格 最近去世後發表的這一評論，芒格在公司工作了超過 40 年。今年早些時候，95 歲的巴菲特將伯克希爾首席執行官的權力交給了一位接班人。</p>
<p>沒有人會永遠領導一家公司。</p>
<h2>商業模式在變化 👟</h2>
<p>本月早些時候，曾經流行但現在陷入困境的鞋品牌 Allbirds 宣佈對其商業模式進行重大轉型。</p>
<p>從 公告 中：</p>
<p><em>與這一轉型相關，公司預計將更名為&#34;NewBird AI&#34;。……NewBird AI 的長期願景是成為一個完全整合的 GPU 即服務（GPUaaS）和 AI 原生雲解決方案提供商。隨着時間的推移，公司打算通過擴展其計算和服務產品，深化與運營商和客户的合作關係，並評估戰略性併購機會來發展其 neocloud 平台。</em></p>
<p>人們很快想起了當酒精飲料製造商長島冰茶公司 轉型為區塊鏈並更名 為長區塊鏈公司時的情景。有些人提到 AMC 影院 購買了一家金銀礦公司的股份。</p>
<p>這一切都表明，人們——包括我——對此表示懷疑。轉型到一個相鄰的業務是一回事，跳入一個與當前熱門無關的業務又是另一回事。</p>
<p>也就是説，公司 對其盈利方式進行重大改變 並不瘋狂。有時這種變化是逐漸發生的——想想 Netflix 從 DVD 郵寄租賃 業務轉型為流媒體平台。有時則是通過收購實現的——想想伯克希爾·哈撒韋，最初是一家 紡織公司，但通過收購進入了保險行業。</p>
<p>如今有很多知名公司從事的業務，創始人可能根本無法想象。</p>
<ul>
<li><strong>諾基亞</strong>，這家芬蘭電信公司，始於 1865 年，最初是一家 紙漿廠。</li>
<li><strong>任天堂</strong>，這家無處不在的日本視頻遊戲公司，最初在 1889 年銷售 撲克牌。</li>
<li><strong>雷神公司</strong>，這家美國防務公司，早在 1922 年就從事 製冷業務，遠在它開始銷售戰斧導彈和愛國者導彈防禦系統之前。</li>
<li><strong>三星</strong> 在 1938 年 出口乾魚和農產品，在進入如今以電子產品聞名之前。原三星總部。（來源：維基百科）</li>
<li><strong>杜邦</strong>，這家已有 200 年曆史的化工巨頭，最初的產品是 火藥。</li>
<li><strong>美國運通</strong> 在 1850 年 提供包裹遞送服務，在進入信用卡業務之前。</li>
<li><strong>拜耳</strong>，這家德國製藥巨頭，最初在 1881 年從事 染料生產，在開始銷售 Aspirin 之前。（如果你 深入挖掘，你會發現帶有拜耳標誌的 海洛因瓶。）</li>
<li>威廉 <strong>瑞格利</strong>（William Wrigley Jr.）在 1891 年並不是最初銷售口香糖。他是將口香糖免費贈送給 購買他肥皂的顧客。</li>
</ul>
<p>需要明確的是，公司並不一定要退出早期業務才能生存並提升股東價值。Alphabet（前身為谷歌）仍然提供搜索服務；蘋果仍然銷售個人電腦；微軟仍然銷售操作系統；亞馬遜仍然在線銷售書籍；Meta（前身為臉書）仍然運營其原始社交網絡。但所有這些公司在成為萬億級企業之前，都 進入了許多其他龐大的業務。</p>
<p>歸根結底，上市公司並不是為了銷售產品而存在的。它們的目標是 分配資本、賺錢並增加股東價值。有時，這意味着將重點從公司原本以其聞名的產品上轉移開。</p>
<h2>放眼全局</h2>
<p>領導層變動和業務轉型並不總是能成功。</p>
<p>但成功實現這些轉型的公司，有時會成為世界上最大和最成功的企業。</p>
<p>而且，股市和主要市場指數的波動往往可以通過公司是否能夠成功執行這些轉型來解釋。</p>
<p>所有這些使得投資股市變得複雜而有趣。誰知道未來幾年哪些企業和商業領袖將推動市場上漲呢？</p>
<p><strong><em>Benzinga 免責聲明：本文來自一位未付費的外部貢獻者。它不代表 Benzinga 的報道，並且未經過內容或準確性的編輯。</em></strong></p>

BIRD

2 倍做多 AAPL ETF - GraniteShares

AAPX

蘋果每日 2 倍做多 ETF - Direxion

<p>蘋果首席執行官蒂姆·庫克將在九月份辭職，任職期間他將公司的市值從 3500 億美元大幅提升至 4 萬億美元。公告發布後，蘋果股價下跌了 2.5%。與此同時，Allbirds 正在轉變其商業模式，並更名為 “NewBird AI”，以專注於 GPU 即服務和人工智能解決方案。這一轉變引發了對如此劇烈變化可行性的質疑，因為歷史上商業轉型既有成功的案例，也有失敗的教訓</p>

<p>Nothing lasts forever.</p>
<div class="lb-trans"><p>沒有什麼是永恆的。</p>
</div><p>This is especially true in the business world: Entrepreneurs and executives come and go, and industries and companies rise and fall.</p>
<div class="lb-trans"><p>在商業世界中尤其如此：企業家和高管來來去去，行業和公司興衰起伏。</p>
</div><p>These dynamics are very much at the core of TKer Stock Market Truth No. 9: There's a lot of turnover in the stock market. Specifically, this observation concerns how stocks are regularly added to and removed from the market and the major indices.</p>
<div class="lb-trans"><p>這些動態正是 TKer 股票市場真相第 9 條 的核心內容：股市中有很多變動。具體來説，這一觀察涉及到股票如何定期被添加到市場和主要指數中，以及被移除。</p>
</div><p>But philosophically, Truth No. 9 also speaks to the many changes that long-lasting businesses experience during their time as going concerns.</p>
<div class="lb-trans"><p>但從哲學上講，第 9 條真相也反映了長期存在的企業在作為 持續經營企業 期間所經歷的許多變化。</p>
</div><h2>People come and go 👋</h2>
<div class="lb-trans"><h2>人來人往 👋</h2>
</div><p>Last Monday, Apple announced that Tim Cook, its CEO for 15 years, would step down from the top job in September.</p>
<div class="lb-trans"><p>上週一，蘋果公司宣佈其首席執行官蒂姆·庫克將在九月辭去首席職位。</p>
</div><p>This is a big deal as Cook oversaw many of the company's wins, creating trillions of dollars of shareholder value. From the announcement:</p>
<div class="lb-trans"><p>這是一件大事，因為庫克監督了公司許多的成功，為股東創造了數萬億美元的價值。從 公告 中：</p>
</div><blockquote>
<p><em>He became CEO in 2011 and has overseen the introduction of numerous products and services, including new categories like Apple Watch, AirPods, and Apple Vision Pro, and services ranging from iCloud and Apple Pay to Apple TV and Apple Music. He was also instrumental in expanding existing product lines. Under Cook's leadership Apple has grown from a market capitalization of approximately $350 billion to $4 trillion, representing a more than 1,000% increase, and yearly revenue has nearly quadrupled, from $108 billion in fiscal year 2011 to more than $416 billion in fiscal year 2025.</em></p>
</blockquote>
<div class="lb-trans"><p><em>他於 2011 年成為首席執行官，並監督了眾多產品和服務的推出，包括 Apple Watch、AirPods 和 Apple Vision Pro 等新類別，以及從 iCloud 和 Apple Pay 到 Apple TV 和 Apple Music 等服務。他還在擴展現有產品線方面發揮了重要作用。在庫克的領導下，蘋果的市值從約 3500 億美元增長到 4 萬億美元，增長超過 1000%，年收入幾乎翻了四倍，從 2011 財年的 1080 億美元增長到 2025 財年的超過 4160 億美元。</em></p>
</div><p>His departure surely has some investors concerned. Indeed, Apple shares fell 2.5% on the first trading day following the announcement, underperforming the market.</p>
<div class="lb-trans"><p>他的離職無疑讓一些投資者感到擔憂。事實上，蘋果股價在公告後的第一個交易日下跌了 2.5%，表現不及大盤。</p>
</div><p>While leadership changes don't always go as hoped, history also shows they can work out well. In fact, Apple is arguably the epitome of what shareholders hope for.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然領導層的變動並不總是如預期那樣順利，但歷史也表明它們有時會取得良好結果。實際上，蘋果可以説是股東所希望的典範。</p>
</div><p>Cook had incredibly big shoes to fill in 2011 when he stepped in for visionary leader Steve Jobs. And he delivered.</p>
<div class="lb-trans"><p>2011 年，當庫克接替富有遠見的領導者史蒂夫·喬布斯時，他面臨着巨大的壓力。而他做到了。</p>
</div><p> Apple CEO Tim Cook will step down in September, making way for John Ternus. (Source: Apple)</p>
<div class="lb-trans"><p>[![](https://substackcdn.com/image/fetch/$s_! CPVU!,w_1456,c_limit,f_auto,q_auto:good,fl_progressive:steep/https%3A%2F%2Fsubstack-post-media.s3.amazonaws.com%2Fpublic%2Fimages%2F40ef6d1c-ba81-4a10-8a33-e0ce06e2f69f_3840x2160.jpeg)](https://substackcdn.com/image/fetch/$s_! CPVU!,f_auto,q_auto:good,fl_progressive:steep/https%3A%2F%2Fsubstack-post-media.s3.amazonaws.com%2Fpublic%2Fimages%2F40ef6d1c-ba81-4a10-8a33-e0ce06e2f69f_3840x2160.jpeg) 蘋果首席執行官蒂姆·庫克將在九月辭職，接任者為約翰·特納斯。(來源：蘋果)</p>
</div><p>&#34;The fact of the matter is nobody is irreplaceable,&#34; Berkshire Hathaway's Ajit Jain said at his company's 2024 shareholder meeting. &#34;We have Tim Cook here in the audience who has proved that.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>&#34;事實是，沒有人是不可替代的，&#34; 伯克希爾·哈撒韋的阿吉特·賈因在他公司 2024 年的股東大會上説。&#34;我們在這裏有蒂姆·庫克，他證明了這一點。&#34;</p>
</div><p>Jain, who oversees Berkshire's massive insurance operations, made his haunting observation after his boss Warren Buffett quipped, &#34;We won't find another Ajit.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>賈因負責伯克希爾龐大的保險業務，他在其老闆沃倫·巴菲特調侃説：&#34;我們不會再找到另一個阿吉特。&#34;後發表了這一令人深思的觀察。</p>
</div><p>Buffett himself made his comment after the then-recent passing of Berkshire executive Charlie Munger, who had been at the company for over 40 years. Buffett, 95, handed the Berkshire CEO reins to a successor earlier this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>巴菲特自己是在伯克希爾高管 查理·芒格 最近去世後發表的這一評論，芒格在公司工作了超過 40 年。今年早些時候，95 歲的巴菲特將伯克希爾首席執行官的權力交給了一位接班人。</p>
</div><p>No one leads a business forever.</p>
<div class="lb-trans"><p>沒有人會永遠領導一家公司。</p>
</div><h2>Business models change 👟</h2>
<div class="lb-trans"><h2>商業模式在變化 👟</h2>
</div><p>Earlier this month, the once-popular, now-flailing shoe brand Allbirds announced a major pivot to its business model.</p>
<div class="lb-trans"><p>本月早些時候，曾經流行但現在陷入困境的鞋品牌 Allbirds 宣佈對其商業模式進行重大轉型。</p>
</div><p>From the announcement:</p>
<div class="lb-trans"><p>從 公告 中：</p>
</div><blockquote>
<p><em>In connection with this pivot, the Company anticipates changing its name to &#34;NewBird AI.&#34; … NewBird AI's long-term vision is to become a fully integrated GPU-as-a-Service (GPUaaS) and AI-native cloud solutions provider. Over time, the Company intends to grow its neocloud platform by expanding its compute and service offerings, deepening partnerships with operators and customers, and evaluating strategic M&amp;A opportunities.</em></p>
</blockquote>
<div class="lb-trans"><p><em>與這一轉型相關，公司預計將更名為&#34;NewBird AI&#34;。……NewBird AI 的長期願景是成為一個完全整合的 GPU 即服務（GPUaaS）和 AI 原生雲解決方案提供商。隨着時間的推移，公司打算通過擴展其計算和服務產品，深化與運營商和客户的合作關係，並評估戰略性併購機會來發展其 neocloud 平台。</em></p>
</div><p>People were quick to remember when the alcoholic beverage maker Long Island Iced Tea Corp pivoted to blockchain and changed its name to Long Blockchain Corp. Some noted the time AMC Theatres bought a stake in a gold and silver miner.</p>
<div class="lb-trans"><p>人們很快想起了當酒精飲料製造商長島冰茶公司 轉型為區塊鏈並更名 為長區塊鏈公司時的情景。有些人提到 AMC 影院 購買了一家金銀礦公司的股份。</p>
</div><p>All this is to say, people — including me — have their doubts. It's one thing to pivot to an adjacent business. It's another thing to dive headfirst into an unrelated business that just happens to be hot right now.</p>
<div class="lb-trans"><p>這一切都表明，人們——包括我——對此表示懷疑。轉型到一個相鄰的業務是一回事，跳入一個與當前熱門無關的業務又是另一回事。</p>
</div><p>That said, it's not crazy for companies to make big changes to how they make money. Sometimes it happens gradually — think of Netflix becoming a streaming platform after starting as a DVD rental-by-mail business. Sometimes it happens through acquisitions — think of Berkshire Hathaway, which started as a textile company but bought its way into the insurance business.</p>
<div class="lb-trans"><p>也就是説，公司 對其盈利方式進行重大改變 並不瘋狂。有時這種變化是逐漸發生的——想想 Netflix 從 DVD 郵寄租賃 業務轉型為流媒體平台。有時則是通過收購實現的——想想伯克希爾·哈撒韋，最初是一家 紡織公司，但通過收購進入了保險行業。</p>
</div><p>There are a lot of prominent companies today in businesses that their founders probably couldn't have imagined.</p>
<div class="lb-trans"><p>如今有很多知名公司從事的業務，創始人可能根本無法想象。</p>
</div><ul>
<li><strong>Nokia</strong>, the Finnish telecommunications company, got its start in 1865 as a paper pulp factory.</li>
<li><strong>Nintendo</strong>, the ubiquitous Japanese video game company, originally sold playing cards in 1889.</li>
<li><strong>Raytheon</strong>, the American defense company, was in the refrigeration business in 1922 long before it sold Tomahawk cruise missiles and Patriot missile defense systems.</li>
<li><strong>Samsung</strong> was exporting dried fish and produce in 1938 before getting into the electronics it's known for today. The original Samsung headquarters. (Source: Wikipedia)</li>
<li><strong>DuPont</strong>, the 200-year-old chemical giant, had gunpowder as its first product.</li>
<li><strong>American Express</strong> was delivering packages in 1850 before it got into credit cards.</li>
<li><strong>Bayer</strong>, the German pharmaceutical giant, was originally in the production of dyes in 1881 before it started selling Aspirin. (If you dig a little deeper, you'll find bottles of Heroin with the Bayer logo on it.)</li>
<li>William <strong>Wrigley</strong> Jr. didn't originally sell gum in 1891. He gave it away for free to customers who bought his soap.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong>諾基亞</strong>，這家芬蘭電信公司，始於 1865 年，最初是一家 紙漿廠。</li>
<li><strong>任天堂</strong>，這家無處不在的日本視頻遊戲公司，最初在 1889 年銷售 撲克牌。</li>
<li><strong>雷神公司</strong>，這家美國防務公司，早在 1922 年就從事 製冷業務，遠在它開始銷售戰斧導彈和愛國者導彈防禦系統之前。</li>
<li><strong>三星</strong> 在 1938 年 出口乾魚和農產品，在進入如今以電子產品聞名之前。原三星總部。（來源：維基百科）</li>
<li><strong>杜邦</strong>，這家已有 200 年曆史的化工巨頭，最初的產品是 火藥。</li>
<li><strong>美國運通</strong> 在 1850 年 提供包裹遞送服務，在進入信用卡業務之前。</li>
<li><strong>拜耳</strong>，這家德國製藥巨頭，最初在 1881 年從事 染料生產，在開始銷售 Aspirin 之前。（如果你 深入挖掘，你會發現帶有拜耳標誌的 海洛因瓶。）</li>
<li>威廉 <strong>瑞格利</strong>（William Wrigley Jr.）在 1891 年並不是最初銷售口香糖。他是將口香糖免費贈送給 購買他肥皂的顧客。</li>
</ul>
</div><p>To be clear, companies don't have to exit their early businesses to survive and grow shareholder value. Alphabet (formerly Google) still offers search; Apple still sells personal computers; Microsoft still sells operating systems; Amazon still sells books online; and Meta (formerly Facebook) still operates its original social network. But all these companies got into many other massive businesses before they became trillion-dollar corporate behemoths.</p>
<div class="lb-trans"><p>需要明確的是，公司並不一定要退出早期業務才能生存並提升股東價值。Alphabet（前身為谷歌）仍然提供搜索服務；蘋果仍然銷售個人電腦；微軟仍然銷售操作系統；亞馬遜仍然在線銷售書籍；Meta（前身為臉書）仍然運營其原始社交網絡。但所有這些公司在成為萬億級企業之前，都 進入了許多其他龐大的業務。</p>
</div><p>At the end of the day, publicly traded companies aren't out here to sell a product. They're out here to allocate capital, make money, and increase shareholder value. Sometimes, this means shifting focus away from the original product the company was known for.</p>
<div class="lb-trans"><p>歸根結底，上市公司並不是為了銷售產品而存在的。它們的目標是 分配資本、賺錢並增加股東價值。有時，這意味着將重點從公司原本以其聞名的產品上轉移開。</p>
</div><h2>Zooming out</h2>
<div class="lb-trans"><h2>放眼全局</h2>
</div><p>Leadership transitions and business pivots don't always work out.</p>
<div class="lb-trans"><p>領導層變動和業務轉型並不總是能成功。</p>
</div><p>But the companies that pull it off sometimes go on to become the largest and most successful enterprises in the world.</p>
<div class="lb-trans"><p>但成功實現這些轉型的公司，有時會成為世界上最大和最成功的企業。</p>
</div><p>And it's often the case that turnover in the stock market and the major market indices can be explained by whether or not a company was able to execute these transitions successfully.</p>
<div class="lb-trans"><p>而且，股市和主要市場指數的波動往往可以通過公司是否能夠成功執行這些轉型來解釋。</p>
</div><p>All of this makes investing in the stock market complicated and interesting. Who knows what businesses and which business leaders will be responsible for driving the market higher in the years to come?</p>
<div class="lb-trans"><p>所有這些使得投資股市變得複雜而有趣。誰知道未來幾年哪些企業和商業領袖將推動市場上漲呢？</p>
</div><p><strong><em>Benzinga Disclaimer: This article is from an unpaid external contributor. It does not represent Benzinga’s reporting and has not been edited for content or accuracy.</em></strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong><em>Benzinga 免責聲明：本文來自一位未付費的外部貢獻者。它不代表 Benzinga 的報道，並且未經過內容或準確性的編輯。</em></strong></p>
</div>

庫克之後的蘋果，以及鞋子之後的 Allbirds