Stride 2026 年第三季度財報電話會議記錄

Stride（紐約證券交易所代碼：LRN）於週二舉行了第三季度財報電話會議。以下是會議的完整記錄。 此內容由 Benzinga API 提供。有關全面的財務數據和記錄，請訪問 https://www.benzinga.com/apis/。 訪問完整電話會議記錄請點擊 https://events.q4inc.com/attendee/410343576 摘要 Stride 報告稱，總註冊人數增加 1.8%，達到 244.5 千，總收入增長 2.7%，達到 6.299 億美元。 職業學習項目的收入增長近 16%，得益於 11.6% 的註冊人數增長，而普通教育收入因註冊人數下降 5% 而減少 3.6%。 公司正在解決平台問題，並預計未來需求強勁，特別是申請量仍然很高。 全年指導預計收入在 24.90 億至 25.20 億美元之間，調整後的營業收入為 4.90 億至 5 億美元。 管理層對長期增長持樂觀態度，儘管流失率略有上升，第四季度盈利預期降低，但對替代教育選項的需求仍然強勁。 完整記錄 主持人 大家好，感謝您的耐心等待。我是 Tiffany，今天將擔任您的會議主持人。此時，我想歡迎大家參加 Stride 2026 財年第三季度財報電話會議。所有線路已靜音，以防止背景噪音。在發言者發言後，將進行問答環節。如果您在此期間想提問，請按星號，然後按電話鍵盤上的數字 1。現在我將把電話交給投資者關係經理 Eliza Henson。Eliza，請繼續。 Eliza Henson（投資者關係經理） 謝謝，大家下午好。歡迎參加 Stride 2026 財年第三季度財報電話會議。今天與我一起參加會議的有首席執行官 Jane Frew 和首席財務官 Donna Blackmon。請注意，今天的電話會議和網絡直播伴隨有一份可以在 Stride 投資者關係網站上找到的演示文稿。請注意，今天討論的財務結果可能包括某些非 GAAP 財務指標。這些指標的調節在今天下午發佈的財報中提供，也可以在我們的投資者關係網站上找到。除了歷史信息外，此次電話會議還將涉及前瞻性聲明。公司的實際結果可能因多種重要因素而與任何前瞻性聲明存在重大差異，這些因素在公司的財報和最新的 SEC 文件中有描述，包括我們最近的 10K 表格年度報告及後續文件。這些聲明是基於我們對未來事件和業務表現的看法和假設作出的，且公司沒有義務更新任何前瞻性聲明。在我們準備的發言後，我們將回答您可能有的問題。現在我將把電話交給 James。 James（首席執行官） 謝謝 Eliza，大家下午好。我想先更新一下我們今年早些時候遇到的平台問題。正如我在上個季度提到的，我們繼續執行穩定性和改進的路線圖。隨着本學年的結束，準備工作已經開始為即將到來的秋季做好準備，我們正在全力以赴確保我們的客户獲得最佳體驗。因此，我對我們的進展感到滿意，並相信我們走在正確的軌道上。隨着我們為秋季做準備，正如我們之前討論的那樣，申請量顯示出我們產品和服務的需求相較於歷史水平仍然強勁。儘管我們專注於完成這一年並執行我們的路線圖，但我們相信需求環境為未來奠定了良好的基礎。儘管自上次電話會議以來，我們經歷了略微更高的流失率，但這並不是意外。我們將繼續監測，但我們有信心這不會損害我們的長期前景。我相信，像我們這樣的學校替代方案的宏觀環境將繼續成為我們業務的助力。我們現在的工作是保持專注，並在今年剩餘時間和秋季執行，以便學生及其家庭能夠繼續選擇他們應得的選項，包括我們的項目。謝謝，現在我將把電話交給 Donna。 Donna Blackmon（首席財務官） 謝謝你，James，下午好。正如 James 提到的，我們看到秋季的需求強勁，從申請量來看，我們對業務的長期增長保持信心。本季度的業績反映了持續的需求和穩健的執行，我將開始回顧這些結果：總入學人數增長了 1.8%，達到了 244.5 千，總收入為 6.299 億美元，比去年增長了 2.7%。我們的職業學習中學和高中項目的收入增長了近 16%，達到了 2.595 億美元，主要得益於 11.6% 的強勁入學增長。普通教育的收入為 3.575 億美元，比去年下降了 3.6%，這主要是由於 5% 的入學人數下降，但被我們職業學習業務的增長所抵消。展望下個季度，重要的是要記住，我們預計入學人數將下降，因為我們的大多數項目在第四季度不再接受入學申請。我們專注於將這些潛在客户轉化為即將到來的學年的新入學人數，我們預計下個季度將像往年一樣出現環比下降。從職業學習和普通教育的總收入來看，入學人數為 2485 美元，比去年的 2415 美元增長了 2.9%。需要提醒的是，由於項目和州的組合以及時間的不同，普通教育和職業教育的每個入學收入可能會有所不同。因此，我們鼓勵投資者關注每個入學的總收入，正如我之前所説的，我們認為這是最能代表基礎業績的指標。鑑於本季度的業績，我們預計全年每個入學的總收入將比去年增長約 2%。我們收到了很多關於明年入學預期的問題，我想重申，現在仍然是入學季節的早期階段。我們應該在第四季度的電話會議上對入學形勢有更清晰的瞭解，以及在各州在未來幾個月最終確定預算時對資金環境的更多説明。回到第三季度的業績，季度毛利率為 36.8%，下降了 380 個基點。我們預計年末的毛利率將在 37% 到 37.4% 之間。現在讓我提供一些關於毛利率的更多信息。同比下降主要是由於對業務的持續投資，包括與我們平台推出相關的投資。隨着我們支持過渡，我們預計這些成本中的一部分將在進入 2027 財年時有所緩和。銷售、一般和行政費用總計為 1.025 億美元，比去年減少了 1600 萬美元，下降了 13.5%。我們預計年末的 SGA 將下降 6% 到 8%。與去年相比，本季度的股票薪酬為 960 萬美元。我們現在預計年末的股票薪酬將在 4000 萬到 4200 萬美元之間。調整後的營業收入為 1.4044 億美元，下降了 1%。調整後的 EBITDA 為 1.713 億美元，增長了 1.8%，本季度的調整後每股收益為 2.30 美元，比去年下降了 3 美分。與往年一樣，我們預計第四季度的盈利能力將低於第三季度，因為我們為即將到來的學年增加了市場營銷和其他支出。現在轉到我們的資產負債表，本季度的資本支出為 1850 萬美元，高於去年的 1580 萬美元。自由現金流定義為運營現金減去資本支出為 2.024 億美元，高於去年的 3730 萬美元。對於全年，我們預計自由現金流將與去年持平。我們以 8.56 億美元的現金、現金等價物和可交易證券結束了本季度。轉向我們對全年的指導，我們正在縮小收入、調整後的營業收入和資本支出指導範圍，並確認我們的有效税率指導。對於今年剩餘時間，我們預計收入將在 24.90 億到 25.20 億美元之間，較上季度的 24.80 億到 25.55 億美元有所縮小。調整後的營業收入在 4.90 億到 5 億美元之間，較上季度的 4.85 億到 5.05 億美元有所縮小。資本支出在 7500 萬到 8000 萬美元之間，較上季度的 7000 萬到 8000 萬美元有所縮小，有效税率在 24% 到 25% 之間，與上季度持平。正如您所注意到的，收入範圍暗示第四季度的收入低於去年第四季度，這主要是由於略微更高的流失率和與資金時機相關的艱難比較。然而，我們並不認為這表明基礎需求趨勢的任何變化。我們繼續看到需求和客户體驗的積極趨勢，並對即將到來的學年保持樂觀。我們相信我們在業務上的投資正在為長期成功奠定基礎，並能夠滿足尋求替代教育選擇的家庭的需求。感謝您今天的時間。現在我將電話交回給操作員進行問答。 操作員 此時，如果您想提問，請按電話鍵盤上的星號和數字一。要撤回您的問題，只需按星號一。我們將暫停片刻以編制問答名單。您的第一個問題來自 BMO 資本市場的 Jeff Silber。請繼續。 Jeff Silber（股票分析師） 非常感謝。我很感激您在嘗試評估明年入學情況時的時機，但我想知道您能否評論一下合同續簽管道或新業務。我只是想知道這方面的進展如何，您是否看到一些來自去年夏天遇到的一些問題的反彈。 James（首席執行官） 是的，傑夫，我認為這是兩個有些獨立的問題，我認為它們的答案有些相似，但一個可能比另一個更積極。我認為對於我們現有的客户，首先，我們非常感謝他們對我們的項目保持積極態度。他們理解我們能夠共同提供的價值，以及我們能為這些項目帶來的價值。因此，我們仍然認為與合作伙伴的關係非常良好。顯然，我們有一些合作伙伴對過去一年發生的事情不太滿意，但總體而言，他們與我們合作得很愉快，我認為他們對新業務開發方面的理解也相當到位。有趣的是，我們沒有看到在為我們打開的機會和我們能夠進行的對話方面有任何負面影響。事實上，我會説我們新業務活動的管道可能和我擔任首席執行官這五年來一樣強勁，甚至更強。因此，我認為我們在平台方面遇到的問題，我親自去與一些客户交談，以瞭解外界的情緒。幾乎沒有客户關注我們所遇到的問題。我認為他們都專注於我們能夠為全國家庭提供的成功，以及我們能夠為他們提供的選擇和選項的重要性。因此，我們得到了非常積極的反饋。我們主動討論了過去一年中遇到的問題。我認為，他們都非常理解。許多人自己也經歷過一些問題。幾乎所有人都在 COVID 期間經歷了他們所監控和執行的平台上非常困難的問題，因此對一些負面平台問題的經歷仍然相對新鮮，因此在這方面的對話非常積極。再説一次，我認為我們擁有的活動管道與過去五年中看到的同樣強勁。 傑夫·西爾伯（股票分析師） 好的，聽到這個消息真是太好了。我知道你們不評論明年的融資環境，但我知道某些州發生了一些變化。賓夕法尼亞州就是一個在媒體上被提及的州。你認為其他州會改變他們對虛擬學校的資助方式嗎？這是我們可能會看到的趨勢嗎？ 詹姆斯（首席執行官） 我認為很難説出一個趨勢。正如你所提到的，賓夕法尼亞州的立法已經在書面上存在了近 20 年，旨在削減虛擬資金。他們是全國擁有最長曆史虛擬項目的州之一，州內的滲透率也很高。他們在該州擁有非常強大的供應商市場。正如你所知道的，政治因素在其中起了很大作用，尤其是在該州，立法一直在書面上存在。我們在過去 20 年裏在一定程度上成功地抵制了這些立法。我認為我們的業務在賓夕法尼亞州仍然相當強勁，市場也保持強勁。如果説有什麼的話，這種情況為像我們這樣的強者提供了機會。因此，我們顯然會尋找可以利用這種市場情況的方式。因此，我實際上認為，賓夕法尼亞州的這種情況在全國範圍內提供了更廣泛的機會。我認為我們沒有看到與過去 10 或 15 年中活動的趨勢有任何不同的變化。總是有立法被提議，無論是支持還是反對虛擬項目。我認為現在的趨勢與過去 10 或 15 年沒有實質性的不同。 傑夫·西爾伯（股票分析師） 好的，感謝來電者，非常感謝。 操作員 下一個問題來自巴林頓研究公司的亞歷克斯·巴黎。請繼續。 亞歷克斯·巴黎（股票分析師） 嗨，大家好。感謝你們回答我的問題。我的第一個問題與招生和招生窗口有關。我瞭解到，由於去年的挑戰，一些項目的招生窗口可能在今年比去年和之前的年份關閉得更早。顯然，我們預計第四季度的窗口將完全關閉。這是一個準確的説法嗎？第三季度的窗口是否比去年關閉得更早？如果有的話，你能量化一下對第三季度招生的影響嗎？ 詹姆斯（首席執行官） 是的，我認為是的。簡短的回答是肯定的。我認為更深層次的，不僅僅是窗口，我會説早些時候關閉了，我認為，正如我們之前所指出的，我們非常積極地，可能並沒有充分利用理論上可以利用的開放窗口，因為我們通常在今年採取的立場是試圖填補空缺，而不是增長。這就是你所看到的。因此，當你有可以填補的項目時，你確實填補了，但你並沒有讓它們增長，然後你有其他項目窗口提前關閉，你就會出現一種動態，給入學帶來下行壓力。我認為我們在這一點上全年都非常明確和一致。因此，是的，我認為你説得完全正確。在第四季度，這種情況將繼續存在，因為實際上我們在今年剩餘時間內沒有開放窗口。因此，這只是一個流失的故事。但我認為，這在我們之前的電話中已經非常透明，並且並沒有改變我們對整體需求環境的看法，整體需求仍然強勁，並且對秋季的前景良好。所以，是的，你會有這種動態，我們已經解釋過的關於今年的入學趨勢，這將與過去幾年的入學增長相反。但我認為這並不是對我們看到的整體需求的評論，整體需求仍然非常強勁。 亞歷克斯·巴黎（股票分析師） 嗯，看起來你在第三季度填補得很好，入學人數也如預期那樣略有下降。我是説，我們預期會有一個連續的下降，我們確實有一點連續下降，但同比仍然增長了 1.8%。部分原因是窗口提前關閉，部分原因是你沒有強力推動。你想確保做對。有沒有辦法量化一下，在第三季度因為窗口提前關閉，你們錯過了多少學生？ 詹姆斯（首席執行官） 我認為量化起來會很困難。我覺得這很難量化，因為你知道，轉化率等因素有點變化。但顯然是成千上萬的。我認為，如果你只是看看前幾年的趨勢，並假設需求是相似的，看看我們在前一年增長了多少，你會發現我們可能錯過了與今年可以增長的數量相似的學生。 亞歷克斯·巴黎（股票分析師） 好的，我明白了。所以從去年第二季度到第三季度，連續增長，而部分原因是窗口關閉。 詹姆斯（首席執行官） 是的，確切如此。好的。考慮到需求仍然如此強勁，按申請量衡量，這是否意味着這些學生會被加入到等待名單中，這對秋季的前景是否有利？在某些情況下，是的，他們被加入到等待名單中。在某些情況下，我們實際上已經開始為秋季開放入學。因此，他們處於一種，我會説是臨時狀態，因為技術上並沒有開放。但你知道，基本上我們現在正在接受申請，因此我們也有一些臨時狀態的入學。因此，我認為，是的，這確實給我們明年管道的開端提供了一些優勢。有一些家庭不幸地，我不想説，他們急於尋找一個立即的解決方案。當我們無法為他們提供那個立即的解決方案時，他們通常會尋找其他地方。所以，你知道，有一些管道的數量我們無法轉化為明年的入學，因為他們在尋找一個立即的解決方案，而我們無法提供，我們當然理解他們會去其他地方。 亞歷克斯·巴黎（股票分析師） 好的，最後一個問題，關於某些項目的入學窗口提前關閉。我們能否同樣説，今年秋季的入學窗口比去年提前開放了？ 詹姆斯（首席執行官） 我認為沒有實質性的變化。是的，我的意思是，我確實認為我們試圖提前一點，但我認為與去年沒有實質性的不同。我們每年都試圖提前開放窗口。我想我説的是，可能在秋季的情況下，我確實認為在前幾年我們開放秋季入學時，確實有一些小數量的家庭，當他們意識到，哦，我們在為秋季打電話，但你實際上現在有一個名額時，他們會説，我現在就要這個名額。所以這種情況有時會發生。 亞歷克斯·巴黎（股票分析師） 明白了。那麼，關於一般教育入學下降 5% 和職業學習入學增長 12% 的事實，有什麼可以解讀的？只是粗略的數字。我知道這在經濟上並不重要。你願意對此發表評論嗎？ 詹姆斯（首席執行官） 是的，我認為對此沒有什麼特別的解讀。就像你説的，我們大致上看整個餅圖，並將其分成這些類別。但我認為沒有什麼特定的趨勢，可能回答你的問題，我們沒有看到基於這些數字的積極或消極的趨勢。 亞歷克斯·巴黎（股票分析師） 很好。我很感激你們提供的額外信息，謝謝。我會回到隊列中。 操作員 再次提醒，如果您想提問，請在電話鍵盤上按星號 1。您的下一個問題來自樓上的史蒂文·謝爾登，來自威廉·布萊爾，請繼續。 馬特·菲利克 嘿，詹姆斯和唐娜，你們請來了馬特·菲利克來代替史蒂文·謝爾登。感謝你們回答我的問題。鑑於你們似乎在緩解平台問題方面取得了良好進展，你們對接下來的市場營銷支出有什麼想法？這是你們計劃加大投入的方向嗎？我只是好奇我們應該如何看待未來一年的銷售和管理費用。 詹姆斯（首席執行官） 是的，我認為我們在這裏的軌跡基本上是正常運營。你知道，我認為我們在執行我們的路線圖方面做得很好。正如我之前提到的，我認為我們期待一個非常強勁和成功的秋季。現在我看不到有什麼會阻礙我們加大投入的因素。我認為我們會在市場上非常積極，我會説，這對我們來説實際上是一個淨積極因素。雖然我不想稱之為趨勢，但我確實看到某些數據點，再次強調，我並不是説這已經成為趨勢，但確實有一些數據點表明，客户對人工智能的使用可能正在改善轉化率，因為人們能夠更好地研究不同的項目，我認為這最終對我們有利。因此，我認為我們看到的一些數據點表明，轉化率可能最終會改善，從而降低客户獲取成本。因此，我認為在我們業務的漏斗機制方面，進入秋季的前景總體上看起來是積極的。明白了，這很有幫助。謝謝你，詹姆斯。然後你能否提供更多關於成人學習領域的細節，以及讓該領域恢復增長可能需要什麼？我知道在過去你對 Tech Elevator 和 Galvanize 的醫療搜索持有更積極的看法，但關於該領域的最新情況，以及最終恢復增長的路徑將是有幫助的。是的，我認為你知道，我之前提到過。首先，這些業務對我們來説。如果它們明天消失，我認為我們的股東不會注意到對我們數字的影響，它們的影響微不足道，不夠重要，無法對股東產生長期影響。我認為我們之前描述的基礎業務，訓練營，正處於長期衰退中。我認為這種情況將繼續存在。我認為對於訓練營、Tech Elevator 和 Galvanize 業務的長期環境來説，真正恢復是非常困難的。至少我在行業內的調查顯示，我認識的經營這些業務的人都私下表達了類似的看法。我認為醫療搜索業務對我們來説仍然是一個有吸引力的市場領域。我們在這個市場領域的執行並不好。過去一年左右我們經歷了一些領導層變動，我們希望這能幫助我們重新點燃在該領域的定位。我仍然相信我們會在這方面進行投資。我認為這對我們的 K12 項目有益，市場機會仍然存在。因此，這些投資不會對我們的財務狀況產生重大影響。但我確實認為那裏仍然存在機會。我們將繼續尋找利用這些機會的方法，但顯然我們的執行尚未達到我們的預期。 馬特·菲利克 明白了。感謝你的詳細信息。我會回到隊列中。感謝你們的時間。 操作員 這結束了我們的問答環節。女士們，先生們，這結束了 Stride 2026 財年第三季度的財報電話會議。感謝大家的參與。你們現在可以斷開連接。 免責聲明： 本文本僅供信息參考。雖然我們努力確保準確性，但該自動轉錄可能存在錯誤或遺漏。有關公司的正式聲明和財務信息，請參閲公司的 SEC 文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的陳述反映了他們在本次電話會議日期的觀點，可能會隨時更改，恕不另行通知。