TRANSUNION 研究發現，美國消費者信貸市場正日益沿着 K 型路徑分化 | TRU 股票新聞

隨着超級優質客户的增加，非優質消費者面臨日益加重的債務壓力 芝加哥，2026 年 4 月 30 日（GLOBE NEWSWIRE）——新的 TransUnion（紐約證券交易所代碼：TRU）研究確認，美國消費者信貸市場正日益沿着 K 型路徑分化，風險最高和風險最低的信貸層次在信貸使用上經歷了最明顯的變化。儘管整體信貸條件保持穩定，並且大部分消費者的情況有所改善，但其他一些消費者在面臨不斷上升的開支和增加的債務時卻陷入困境。TransUnion 在其 2026 年第一季度信貸行業洞察報告（CIIR）中發佈了這項研究。 隨着超級優質消費者與非優質消費者之間的差異愈發明顯，這種情況在信貸範圍內的表現也各不相同。在頂端，超級優質層繼續擴展，自 2019 年第四季度至 2025 年第四季度，人口增加了 1500 萬，越來越多的人進入了最低風險的信貸層。這一上升趨勢反映了高信用質量借款人的信用狀況和財務健康的改善。 六年後：自 2019 年以來，超級優質信貸風險層的消費者比例有所增長，而次優質層則近期有所上升 風險層 / 時期 2019 年第四季度 2022 年第四季度 2025 年第四季度 變化 2019 年第四季度 – 2025 年第四季度 變化 2022 年第四季度 – 2025 年第四季度 超級優質 36.9% 38.2% 40.7% +380 個基點（bps） +250 個基點 優質加 17.4% 18.3% 16.8% -60 個基點 -150 個基點 優質 17.2% 17.4% 15.6% -160 個基點 -180 個基點 近優質 13.5% 12.3% 12.1% -140 個基點 -20 個基點 次優質 15.1% 13.8% 14.8% -30 個基點 +100 個基點 來源：TransUnion 美國消費者信貸數據庫 與此同時，中等風險層次如優質加、優質和近優質自 2019 年以來均經歷了顯著下降。相比之下，次優質借款人的比例相對穩定，但許多這些消費者在家庭資產負債表上面臨越來越大的壓力。許多非優質消費者——即次優質和近優質風險層的消費者——揹負着更高的債務負擔，債務與收入比率上升，顯示出潛在的財務壓力。這些趨勢共同突顯了一個分化的信貸格局，在這個格局中，財務韌性在高端持續增強，而在已經面臨更大經濟挑戰的消費者中，脆弱性正在增加。 “在過去幾年中，信貸市場出現了分化，這種分化在消費者風險特徵中變得愈發明顯，” TransUnion 金融服務執行副總裁兼負責人 Jason Laky 表示。“隨着超級優質消費者的增加，越來越多的消費者進入這一最高評分層，許多低於優質的借款人則承擔了更高的債務負擔，增加了對信貸的依賴，並在可負擔性壓力依然高企的情況下，表現出早期的壓力跡象。” 日益增加的債務負擔加劇了非優質消費者的財務壓力 可負擔性挑戰在信貸範圍內影響結果，但對非優質消費者的影響最為嚴重。自 2019 年第四季度以來，各風險層的債務負擔均有所上升，部分原因是由於日常開支增加而導致的借貸增加。這些不斷增長的餘額及其帶來的債務服務義務限制了家庭現金流，降低了財務靈活性。超級優質消費者的總債務增長幅度最大，平均餘額上升了 25%，而次優質消費者緊隨其後，增長了 23%，儘管他們的財務流動性遠低於超級優質消費者。然而，他們的債務與收入比（DTI）增長幅度較小，表明超級優質消費者在管理這些更高債務水平方面處於更有利的位置。 DTI 比率是一個個人財務指標，用於比較個人的總月債務支付與其總月收入，通常以百分比表示。它提供了財務健康和債務管理能力的關鍵快照。由於非優質消費者的房主比例低於超級優質消費者，因此排除抵押貸款債務並專注於非抵押貸款 DTI 可以更有效地比較各風險層。 非抵押貸款 DTI 在所有信貸細分市場均有所上升，但非優質消費者的增長幅度最大。在 2019 年第四季度至 2025 年第四季度期間，非抵押貸款 DTI——包括信用卡、汽車貸款、個人貸款和學生貸款等其他債務類型——在超級優質消費者中平均增長了 29 個基點（bps）。相比之下，近優質消費者的增長為 176 個基點，而次優質消費者的增長為 143 個基點。鑑於非優質消費者的 DTI 水平已經顯著較高，這些增長加劇了現有的財務壓力。 “這些趨勢指向了兩種截然不同的信貸環境，” TransUnion 美國研究與諮詢副總裁 Michele Raneri 表示。“超級優質消費者通常在應對可負擔性挑戰方面處於良好位置，而非優質風險層的消費者則面臨越來越大的壓力，因為所需支付佔據了他們收入的越來越大份額。” 非抵押貸款 DTI 在非優質層次中更高，且增長更快 風險層 / 時期 2019 年第四季度 2025 年第四季度 變化 超級優質 5.1% 5.4% +29 個基點 近優質 14.7% 16.5% +176 個基點 次優質 12.8% 14.3% +143 個基點 來源：TransUnion 美國消費者信貸數據庫 貸方如何在管理風險的同時保持非優質信貸的可獲得性 儘管面臨這些挑戰，非優質消費者仍然能夠獲得新的信用賬户。銀行信用卡貸款清晰地體現了這一趨勢：從 2019 年第三季度到 2025 年第三季度，次級貸款的比例增加了 220 個基點，表明貸款機構繼續為這一羣體提供服務，而不是撤退。最大的增長髮生在深次級消費者中，即信用評分低於 549 的人羣，他們的貸款比例在同一時期上升了 320 個基點。這些變化表明，儘管信貸環境更加嚴峻，但需求依然強勁，貸款機構的參與也在穩步進行。 與此同時，貸款機構通過調整不同風險等級的信貸結構，採取了謹慎的風險管理策略。信用額度成為這一努力的關鍵槓桿。儘管超優質消費者的新銀行信用額度增長了 11.5%，到 2025 年第三季度達到了 12,511 美元，但次級羣體的增長則相對温和。深次級的新信用卡額度上升了 5.5%，達到了 678 美元，而高次級消費者的額度則增長了 7.1%，達到了 1,034 美元。這些差異説明貸款機構在繼續擴大信貸獲取的同時，謹慎地調整風險暴露。 “在非優質消費者仍然需要獲得信貸的環境中，貸款機構必須利用所有可用的工具和數據資產，負責任地管理風險，” Raneri 繼續説道。“利用 TransUnion 信用解決方案提供的全面洞察，確保將合適的貸款選項提供給合適的消費者，同時保護投資組合的表現。” 這些動態的證據在 TransUnion 的 2026 年第一季度信用行業洞察報告中得到了體現。在主要貸款類別中，近期活動突顯出市場同時朝兩個方向發展：高信用質量借款人持續保持動力，而更脆弱的羣體則面臨日益增加的壓力。同時，貸款機構繼續以謹慎的調整作出回應，在持續的宏觀經濟壓力下平衡信貸可用性與有序的風險管理。 要了解最新的消費者信貸趨勢，請註冊 2026 年第一季度季度信用行業洞察報告網絡研討會。繼續閲讀以獲取有關信用卡、個人貸款、汽車貸款和抵押貸款的更具體見解。 銀行信用卡發放達到新高，逾期率上升 2026 年第一季度信用卡摘要 2025 年第四季度，銀行信用卡發放同比增長 13.0%，達到 2190 萬張， 這是連續第五個季度增長，主要受到次級和超優質增長的推動。這是自 2022 年第二季度以來最強勁的年度增長，創下季度發放的新紀錄。僅超優質就佔據了創紀錄的 550 萬張卡片發放。 2026 年第一季度，總餘額同比增長 4.6%，達到 1.12 萬億美元。 在消費者層面，餘額增長受到限制，平均消費者餘額僅同比上升 2.3%。 2026 年第一季度，逾期 90 天以上的借款人逾期率同比上升 10 個基點，達到 2.53%， 大致與兩年前的水平相當。儘管借款人逾期率略有上升，但逾期餘額的比例同比下降，這可能是由於次級貸款發放的增長，通常具有較低的信用額度。 即時分析 “在去年年底，發放量達到了最高水平，主要受到次級和超優質層級的推動，反映了貸款機構的信心和消費者對新銀行信用卡的需求。過去一年，銀行信用卡餘額增長保持了顯著的一致性，這得益於強勁的新賬户開設和新賬户較小的信用額度，這使得過去三年的逾期率相對平穩。” - Paul Siegfried，TransUnion 信用卡業務高級副總裁 2026 年第一季度信用卡趨勢 信用卡貸款指標（銀行信用卡） 2026 年第一季度 2025 年第一季度 2024 年第一季度 2023 年第一季度 信用卡數量（銀行信用卡） 5.832 億 5.630 億 5.431 億 5.232 億 借款人逾期率（90 天以上逾期） 2.53 % 2.43% 2.55% 2.26% 總信用卡餘額 1.12 萬億美元 1.07 萬億美元 1.02 萬億美元 9168 億美元 每位借款人的平均債務 $ 6,519 $6,371 $6,218 $5,733 持有餘額的消費者數量 1.754 億 1.720 億 1.690 億 1.653 億 前一季度發放量 * 2190 萬 1940 萬 1930 萬 2060 萬 平均新賬户信用額度 * $ 5,559 $5,612 $5,628 $5,421 來源：TransUnion 美國消費者信用數據庫 * 注意：發放量以季度滯後一個季度的方式進行查看，以考慮報告延遲。 點擊這裏查看信用卡行業信息圖。有關更多信用卡行業信息，請點擊這裏查看 TransUnion 的_Extra Credit: A Card and Banking Podcast_的劇集。 無擔保個人貸款發放達到新高，超優質和次級借款人引領 2026 年第一季度無擔保個人貸款摘要 在 2025 年第四季度，個人貸款發放創下 760 萬的記錄，同比增長 21.7%， 主要受到次級借款人應對現金流壓力和超優質借款人整合餘額或融資更大購買的推動。 2026 年第一季度，未償還個人貸款餘額創下 2770 億美元的記錄， 因為貸款機構向優質及以上消費者提供了更大的貸款，而次級參與激增，儘管貸款金額較低以控制風險。 60 天以上逾期的餘額逾期率較去年下降 2 個基點，達到 2.04%。 這反映了更嚴格的風險控制和更多的超優質貸款，並與消費者逾期率上升至 3.98% 形成對比。 即時分析 “無擔保個人貸款持續增長，但擴張變得更加有針對性。貸款機構正在接觸更多消費者，尤其是在信用範圍的兩端，同時通過較小的餘額和更嚴格的控制來管理風險，特別是在次級貸款領域。這種紀律在表現上是顯而易見的。儘管消費者逾期率上升，但相應的加權風險卻下降，即使家庭面臨持續的可負擔壓力。” - Josh Turnbull，TransUnion 消費貸款業務高級副總裁 2026 年第一季度無擔保個人貸款趨勢 個人貸款指標 2026 年第一季度 2025 年第一季度 2024 年第一季度 2023 年第一季度 總餘額 $2770 億 $2530 億 $2450 億 $2250 億 無擔保個人貸款數量 3260 萬 2980 萬 2810 萬 2690 萬 擁有無擔保個人貸款的消費者數量 2640 萬 2460 萬 2350 萬 2240 萬 借款人逾期率（60 天以上） 3.98 % 3.49% 3.75% 3.91% 每位借款人的平均債務 $ 11,768 $11,631 $11,829 $11,281 平均賬户餘額 $ 8,493 $8,496 $8,737 $8,356 前一季度發放貸款 * 760 萬 630 萬 500 萬 520 萬 來源：TransUnion 美國消費者信用數據庫 * 注意：發放貸款數據以季度滯後方式查看，以考慮報告延遲 . 抵押貸款發放因再融資而反彈，逾期趨勢持續 2026 年第一季度 CIIR 抵押貸款摘要 2025 年第四季度的發放貸款同比增長兩位數，上升 12.8% 至 139 萬。再融資活動推動了增長，利率和期限再融資同比增長 90%，現金再融資增長 28%。Z 世代的發放貸款同比增長 27.3%，超過了千禧一代和其他所有世代的增幅。 2025 年第四季度房屋淨值貸款發放同比增長 12.3%，達到 623K。HELOCs 主導了增長，同比增長 20% 至 322K，而 HELOANs 增長 5% 至 301K，形成了均衡的產品組合。 消費者級別的抵押貸款逾期率（60 天以上）在 2025 年第四季度上升至 1.57%，標誌着連續第 16 個季度同比增長。FHA 貸款繼續佔據最大份額，幾乎佔據了一半的逾期抵押貸款。 即時分析 “2025 年第四季度抵押貸款需求反彈，再融資佔據了越來越大的份額，以應對較低的抵押貸款利率，儘管 2026 年初利率上升可能會抑制活動。同時，較高的逾期率突顯了借款人組合的變化和不斷演變的風險動態，要求貸款機構進行有紀律的持續信用監控。” — Satyan Merchant，TransUnion 汽車和抵押貸款業務高級副總裁 2026 年第一季度抵押貸款趨勢 抵押貸款指標 2026 年第一季度 2025 年第一季度 2024 年第一季度 2023 年第一季度 抵押貸款數量 5460 萬 5430 萬 5400 萬 5290 萬 消費者級別逾期率（60 天以上） 1.57 % 1.37% 1.15% 0.90% 前一季度發放貸款 * 140 萬 120 萬 100 萬 100 萬 新抵押貸款的平均貸款金額 * $ 385,703 $362,088 $322,263 $327,050 每位消費者的平均餘額 $ 270,387 $264,590 $258,330 $253,514 所有抵押貸款的總餘額 $12.9 萬億 $12.5 萬億 $12.2 萬億 $11.8 萬億 來源：TransUnion 美國消費者信用數據庫 * 發放貸款數據以季度滯後方式查看，以考慮報告延遲。 點擊此處查看抵押貸款行業信息圖。點擊此處查看其他抵押貸款行業指標。 儘管每月還款上升，汽車逾期增長趨緩 2026 年第一季度 CIIR 汽車貸款摘要 2025 年第四季度汽車貸款發放下降 0.92%，數量仍比疫情前的 2019 年第四季度水平低約 10%。超級優質貸款發放同比下降 5.4%，而優質加貸款發放下降 2.9%。 隨着融資金額的增加，平均每月還款繼續上升。 新車貸款的還款同比增長 4.3%，達到$786，二手車貸款的還款增長 2.9%，達到$536。新車融資金額同比增長 6.6%，達到$45,028，二手車融資金額增長 5.0%，達到$27,232。 消費者級別的 60 天以上逾期率在 2026 年第一季度上升至 1.57%。 同比增長繼續趨緩，1 個基點的增長是在 2025 年第一季度 6 個基點的上升和 2024 年第一季度 16 個基點的上升之後。 即時分析 “同比發放貸款下降，反映了可負擔壓力和 2025 年 9 月電動車税收抵免到期前的提前需求的結合。逾期率略有上升，但增長速度放緩令人鼓舞，儘管在車輛價格、融資成本和總擁有成本上升的情況下，可負擔性仍然是一個挑戰。” - Satyan Merchant，TransUnion 汽車和抵押貸款業務高級副總裁 2026 年第一季度汽車貸款趨勢 汽車貸款指標 2026 年第一季度 2025 年第一季度 2024 年第一季度 2023 年第一季度 汽車貸款賬户總數 7910 萬 8000 萬 8010 萬 8010 萬 上季度發放貸款 1 620 萬 620 萬 580 萬 580 萬 新車平均月供 2 $ 786 $754 $745 $741 二手車平均月供 2 $ 536 $521 $520 $520 每位消費者平均餘額 $ 24,925 $24,413 $24,035 $23,214 新車貸款平均融資額 2 $ 45,028 $42,257 $41,209 $41,524 二手車貸款平均融資額 2 $ 27,232 $25,925 $25,675 $26,292 消費者逾期率（60 天以上） 1.57 % 1.56% 1.50% 1.34% 來源：TransUnion 美國消費者信用數據庫 1 注：貸款發放數據以季度滯後方式查看，以考慮報告延遲。 2 數據來自 S&P Global MobilityAutoCreditInsight，2026 年第一季度數據僅截至 2 月。 有關報告的更多信息，請註冊 2026 年第一季度信用行業洞察報告網絡研討會。 關於 TransUnion（紐約證券交易所代碼：TRU） TransUnion 是一家全球信息和洞察公司，擁有超過 13,000 名員工，業務遍及 30 多個國家。我們通過確保每個人在市場上得到可靠的代表，使信任成為可能。我們通過對每個人的 Tru™圖景提供可操作的消費者視圖，精心管理。通過我們的收購和技術投資，我們開發了超越核心信用的創新解決方案，涵蓋市場營銷、欺詐、風險和高級分析等領域。因此，消費者和企業可以自信地進行交易，實現偉大的成就。我們稱之為 “為善而信息”（Information for Good®）——這為全球數百萬人帶來了經濟機會、良好的體驗和個人賦權。 http://www.transunion.com/business 聯繫方式 Dave Blumberg TransUnion 電子郵件 dblumberg@transunion.com 電話 312-972-6646