Novocure 公佈 2026 年第一季度業績：完整收益電話會議記錄

NovoCure（纳斯达克股票代码：NVCR）于周四发布了 2026 年第一季度财务业绩，并召开了财报电话会议。请阅读完整的会议记录。 Benzinga API 提供实时访问财报电话会议记录和财务数据的服务。访问 https://www.benzinga.com/apis/ 了解更多信息。 完整的财报电话会议记录可在 https://edge.media-server.com/mmc/p/zmc3tkut/ 获取。 摘要 NovoCure 报告称 2026 年开局强劲，活跃患者和净收入同比均实现了两位数增长。 FDA 批准并在美国推出 Optune Pax 用于局部晚期胰腺癌是重要亮点，早期采用指标表现良好。 公司将全年收入指引更新为 6.9 亿至 7.1 亿美元，反映出 5-8% 的增长。 公司在其 GBM 和肺癌项目上取得了进展，预计在下个季度将获得来自第三阶段 Trident 试验的进一步见解。 NovoCure 的战略重点包括扩大 GBM 的采用，保持 Optune Pax 的势头，实现两位数的收入增长和盈利能力。 完整记录 主持人 大家好，感谢您的耐心等待。欢迎参加 Nova 2026 年第一季度财报电话会议。目前所有参与者处于仅听模式。在发言者的演讲结束后，将进行问答环节。在问答环节中，您需要按电话上的星号 *1 来提问。您将听到一条自动消息，告知您已举手以撤回问题。请再次按星号 *1。请注意，今天的会议正在录音。现在我将会议交给今天的第一位发言人，Adam Dainey。请继续。 Adam Dainey 早上好，感谢您加入我们回顾 NovoCure 2026 年第一季度财务表现。我今天在电话中与我们的执行董事长 Bill Doyle、首席执行官 Frank Leonard、首席创新与医疗官 Ori Weinberg 和首席财务官 Christoph Brockman 一起。我们的其他执行领导团队成员将在问答环节中提供支持，您可以在我们网站 novacure.com 的投资者关系页面下的季度报告中找到与此次财报发布相关的参考幻灯片。在开始之前，我想提醒您，我们在此次电话会议中的讨论将包括前瞻性声明，实际结果可能与这些声明中预测的结果有重大差异。这些声明涉及多种风险和不确定性，其中一些超出了我们的控制范围，并在我们的 SEC 备案文件中不时描述。除法律要求外，我们不打算公开更新任何前瞻性声明。在适当情况下，我们将引用非 GAAP 财务指标来评估我们的业务。具体来说是调整后的 EBITDA，这是一种在利息、税项、折旧、摊销和基于股份的补偿之前的收益指标。我们认为调整后的 EBITDA 是一个重要的指标，因为它消除了与我们的资本结构、税率和重大非现金项目相关的收益影响，最能反映我们业务所产生的财务价值。由于无法合理预测包含在调整后的 GAAP 指标净收入中的基于股份的补偿费用，我们不提供调整后的 EBITDA 的 GAAP 前瞻性指引。非 GAAP 与 GAAP 财务指标的调节在新闻稿、财报幻灯片和我们今天向 SEC 提交的 10Q 表格中都有包含。这些材料均可从我们网站的投资者关系页面访问。在我们准备的发言结束后，我们将开放电话线以供提问。现在我将电话交给我们的执行董事长 Bill Doyle。 Bill Doyle（执行董事长） 谢谢你，Adam。今天早上我们公布了 2026 年第一季度的业绩，我很高兴地说，我们今年开局强劲。活跃患者和净收入同比均增长了两位数。我们在胰腺癌的推出进展良好，我们在实现盈利的道路上也在取得进展，今年预计会有多个额外的催化剂。我们期待在这个强劲的第一季度基础上继续发展。在今天的电话会议中，我们将首先回顾我们的胰腺癌项目。Frank 将随后提供我们 GBM 和肺癌项目的最新进展。Christoph 将总结我们第一季度的财务表现，然后我们将开放提问环节。本季度的主要新闻是 FDA 批准并随后在美国推出 Optune PACS，用于治疗局部晚期胰腺癌患者。自从去年在 ASCO 上发布和发表 PANOVA-3 数据以来，医生的反馈一直积极。大家普遍认识到观察到的结果的重要性，包括整体生存期的延长和疼痛进展时间的延长。我们相信 Optune PACS 可以在胰腺癌的治疗中发挥重要作用，我们很高兴能够将 Optune PACS 带给胰腺癌患者。我们 Optune PACS 商业推出的早期阶段令人鼓舞。我们在 2 月 11 日获得了 FDA 的批准。在批准与季度结束之间的七周内，我们认证了 868 名医疗提供者，其中 27 名是学术中心的开处方医生，这一令人振奋的发展，因为历史上我们在学术中心看到 TT 场疗法的采用速度较慢。截至 3 月 31 日，我们收到了 169 个处方，并完成了 90 名患者的治疗启动。我们在季度末时有 83 名患者正在接受治疗，并且在启动方面有积压。我们还很高兴地报告了我们针对 Optimpax 的首个主要支付方覆盖政策。随着 Elevance Health 覆盖超过 3000 万生命，完全理解 Optune PACS 的采用曲线和报销动态需要几个季度，但早期信号非常鼓舞人心。在本季度，我们还宣布了来自第二阶段 PANOVA-4 试验的顶线数据，该试验评估了 TT 场疗法与阿特珠单抗和吉米昔单抗联合用于转移性胰腺癌。PANOVA-4 达到了其主要终点，疾病控制率为 74%，而历史对照为 48%。治疗的中位持续时间为 25.6 周，强烈表明 TT 场疗法在转移性人群中是可行的。随着胰腺癌治疗领域的发展，我们也将随之发展。在胰腺癌临床成功有限的多年后，医学界在 Panova3 和 Panova4 试验中看到了积极的结果，以及在二线转移性胰腺癌中测试 KRAS 抑制剂 Duraxon racib 的试验中获得的积极数据。RAS 抑制剂在未来可能成为胰腺癌的重要基础治疗，我们正在努力了解它们与肿瘤治疗场联合使用的好处。本月初，在美国癌症研究协会（AACR）年会上，展示了两张海报，评估了 TT 场与 Diraxone RASIB 在胰腺癌模型中的体外和体内使用。所展示的数据表明，KRAS 抑制可以阻断上游致癌信号，而 TT 场导致的 c-Myc 蛋白下调，当两者联合使用时，产生的抗肿瘤活性大于单独使用任一疗法。这些数据是有希望的，值得进行临床研究，并将在我们考虑胰腺癌项目的下一步时提供重要的输入。最后，关于我们产品开发计划的快速更新。在过去一年中，我们推出了一系列旨在使 TT 场疗法对患者和开处方医生更容易的产品增强功能。这包括一个简化处方流程的 HCP 门户，更轻便、更灵活、更舒适的 Optunegia HFE 阵列，以及一个帮助患者和护理人员导航其 TT 场体验的移动应用程序。我们开始看到这些增强功能的成果，我们的 90 天持续率在 2024 年时徘徊在 70% 以下。在 2025 年，我们的季度持续率上升至 73%。我们下一个主要的产品改进将是针对躯干的新阵列。我们现在正在最终确定设计，该设计将与 Optune PACS 和 Optune LUA 兼容。新阵列旨在在舒适性和可用性上进行重大改进。我们还预计这些阵列的生产成本将更具成本效益。我们已在健康志愿者中完成了可用性测试，并正在评估在非小细胞肺癌患者中的表现。我们的下一个目标是在年底之前使新阵列可用于未来的胰腺癌和肺癌临床试验。现在我将把电话交给 Frank，更新我们的 GBM 和肺癌项目。 Frank Leonard（首席执行官） 谢谢你，比尔。我们的 Optune GEO 业务仍然是我们商业组合的核心驱动力。我们在新的一年开局强劲，全球活跃患者同比增长 9%。我们在日本、德国和法国的增长最为显著，分别贡献了 20%、12% 和 9% 的活跃患者同比增长。我们的全球市场部门也在本季度表现出色，活跃患者增长 17%，这得益于在西班牙的成功推出。我们相信，在成熟市场中，我们可以维持低至中个位数的活跃患者增长，而在西班牙和捷克等新市场中，增长甚至会更高。我们在多形性胶质母细胞瘤（GBM）项目中的下一个重大催化剂将是预计在第二季度发布的三期 Trident 试验的顶线数据。Trident 的结果将使我们更好地理解 TT 场如何与放疗结合使用。Trident 将 Optune GEO 的启动时间提前到多形性胶质母细胞瘤（GBM）治疗旅程的早期，开始于化疗放疗，而不是在化疗放疗之后。在 Trident 中，符合纳入条件的患者群体比我们的 EF14 试验更广泛。在 EF14 试验中，在化疗放疗和筛查之间短时间内进展的患者不符合随机分组的资格。而在 Trident 试验中，随机分组发生在化疗放疗开始之前，我们能够评估 TT 场在这一之前不符合资格的群体中的使用。我们预计 Trident 将进一步深入了解早期使用 TT 场疗法是否能为更广泛的符合条件患者群体带来额外的生存益处。现在转向 Optune LUA，三月份我们在日本获得了国家报销，并开始治疗商业患者。日本为 Optune LUA 提供了一个有前景的市场，因为我们的 LUNAR 临床试验数据更接近日本的标准护理。3 月 15 日，我们举办了一场研讨会，约有 250 名日本肺癌医生出席，其中包括一些领先的关键意见领袖。我们正处于推出的早期阶段，但到目前为止，医生的兴趣和参与让我们感到鼓舞。在我担任首席执行官的初期，我就说过，我们需要更新 LUNAR 2 试验的策略。我们现在正在探索修改试验的选项，目标是压缩完成时间并显著降低成本。我们期待与监管机构进行接洽，讨论潜在的变更，并在今年晚些时候提供全面更新。总体而言，这是一个非常强劲的季度，我们对我们的进展感到满意。我们的商业重点是扩大 GBM 的采用，保持 Optune PACS 推出的势头，并在 Optune LUA 潜力最大的市场中获取价值。在第一季度，我们达成了一系列令人兴奋的商业和临床里程碑，并期待在全年分享更多关于额外催化剂的信息。克里斯托夫将现在介绍我们第一季度的财务结果。 克里斯托夫·布罗克曼（首席财务官） 谢谢 Frank，也谢谢大家今天早上加入我们。我们在今年开局强劲，延续了 2025 年的势头。第一季度的净收入为 1.74 亿美元，同比增长 12%。这一增长主要得益于我们在美国以外市场的持续增长，其中德国和法国分别增加了 600 万和 500 万美元。德国受益于批准率的提高，带来了 250 万美元的一次性收益，而法国则因合同履行改善获得了 100 万美元的一次性收益。与 2025 年第一季度相比，我们还因外汇汇率变化获得了 560 万美元的顺风。第一季度来自 Optune LUA 的净收入为 300 万美元，而 2025 年第一季度为 150 万美元。基于我们在 GBM 第一季度业绩的强劲表现，我们将全年的收入指引更新为 6.9 亿到 7.1 亿美元，代表 5% 到 8% 的增长。我们维持来自 Optim Lua 和 Optune PACS 的合并收入范围为 1500 万到 2500 万美元。该季度的毛利率为 78%，而 2025 年第一季度为 75%。这主要是由于阵列成本降低，得益于阵列利用率的提高和供应商价格的降低。我们继续预计 2026 年全年的毛利率将在中 70% 左右，因为我们在建立广泛报销之前将更多的 Optune 税患者纳入治疗。该季度的研发费用为 5800 万美元，同比增长 8%。这主要是由于与关键 D58 试验相关的成本增加。提醒一下，这是一个 700 多名患者的试验，我们预计将在今年年底前完全招募。第一季度的销售和营销费用为 5800 万美元，比 2025 年第一季度增长 5%。这主要是由于在美国推出 Optune PACS 和在日本推出 Optim LUA 的费用。该季度的管理和行政费用为 8600 万美元，同比增长 92%。正如我们上个季度提到的，我们因 Optune PACS 的批准而产生了 4300 万美元的基于股票的补偿费用。我想指出，这项费用是出于 GAAP 会计目的而包含的，与此费用相关的授予并未归属，股票也未被分配。我们该季度的净亏损为 7100 万美元，而 2025 年第一季度为 3400 万美元。排除一次性基于股票的补偿费用后，净亏损为 2800 万美元。该季度的每股亏损为负 0.62 美元。该季度的调整后 EBITDA 为负 30 万美元，而 2025 年第一季度为负 500 万美元。我们今天早上更新全年的调整后 EBITDA 指引，范围为负 1500 万美元到盈亏平衡。这反映了我们开局强劲以及 Optune Plugs 推出带来的加速费用。截至2026年3月31日，我们的现金和投资余额为 4.32 亿美元。谢谢大家今天早上加入我们。现在我们将开放提问环节。 操作员 当然，提醒一下，提问时请在电话上按星号*1，并等待您的名字被宣布。要撤回您的问题，请再次按星号*1。请稍等，我们正在整理问答名单。我们的第一个问题来自 Leerink Partners 的 Jonathan Chang。您的线路已开启，Jonathan。 Jonathan Chang（股票分析师） 大家好，早上好，谢谢你们回答我的问题。你们能否提供更多关于 Optune PACS 早期推出的信息？比如开处方的医生数量、你们看到的利用率的中心类型、早期临床医生对患者的反馈，以及帮助我们将其与早期肺癌推出的经验进行对比？谢谢。 Frank Leonard（首席执行官） 谢谢，Jonathan。感谢你的提问。我们对 Optune PACS 的推出感到非常自豪，无论是我们的准备工作还是市场的反应。正如 Bill 在开场白中提到的，我们在批准的第一个月就有超过 800 名认证开处方医生。正如 Bill 提到的，27 名认证开处方医生来自学术中心。因此，虽然我们没有提供具体的统计数据来说明第一季度实际开处方的医生数量，但我可以说我们对此感到满意。开处方的医生在社区和学术中心之间都有分布，甚至在前五周内就有多名医生开出了多张处方。因此，我认为在进入第二季度时，我们将能够提供更多关于开处方趋势的定量信息，以及谁在开处方和在哪里开处方。但就推出第一个月的整体需求而言，我们非常满意。至于你提到的与我们肺癌推出的比较，我们认为无论从哪个指标来看，需求都是几倍于之前的，且来自开处方社区的反应截然不同。 Jonathan Chang（股票分析师） 明白了。谢谢你们回答我的问题。 操作员 接下来我们的问题来自 Piper Sandler 的 Jason Bedner。您的线路已开启，Jason。 Jason Bedner（股票分析师） 谢谢。大家早上好。恭喜大家在这一季度取得了非常不错的成绩，并且在 Optune PACS 的启动上也有了良好的开端，所以我从这里开始。这里的发布情况远超我们的预期，看到这样的结果真的很高兴。我想知道你能否进一步阐述一下这些结果，以及你们在医生入职和开处方过程中的进展。我想说的是，你们的早期指标非常强劲，这让我对将认证的开处方医生转变为活跃开处方医生的步骤产生了疑问。这些开处方医生主要是参与你们试验的医生吗？这就是他们能够如此迅速开处方的原因吗？你能在这里提供更多信息吗？当我们考虑医生认证后的发布曲线，以及随后进入 PACS 的开处方时。 Frank Leonard（首席执行官） 杰森，谢谢你。我很感激这个问题。关于你提到的那些初始开处方医生，我想先提到这是该适应症的首次重大批准。如果我们仅仅关注局部晚期胰腺癌的阶段，这是该领域首次成功的试验。因此，尽管我们看到参与试验的主要研究者（PIs）参与度非常高，但兴趣远不止于此。实际上，这是我们能够满足的需求的积累，尤其是在我们之前从未合作过的中心，学术中心，他们希望我们在第一周就能进驻，以便立即将其纳入标准治疗。因此，我认为随着我们进入下一个季度，我们会提供更多的数据。但我再次强调，这种参与是非常广泛的，并没有一个单一的群体能够率先参与。提醒大家，作为一种设备，我们确实需要对医生进行培训和认证，这是第一步。一旦培训和认证完成，他们就可以立即开处方。那些之前与我们合作过的医生可能对如何将处方转给我们更为熟悉。但我也很高兴地说，我们在过去一年中对我们的医疗服务提供者（HCP）门户进行了重大投资，改善了我们与医生合作转移处方及相关数据的方式，因此我认为我们降低了医生的负担。因此，我们看到了开处方的速度提升。是的。我唯一想补充的是，热情实际上是在去年美国临床肿瘤学会（ASCO）上开始积累的，当时首次展示了数据。我们看到从讲台上获得了很好的反响。因此，针对你的具体问题，兴趣确实有机会得到提升，并且远远超出了研究者的范围。 Jason Bedner（股票分析师） 好的，非常好。也许我有一个快速的后续问题，然后是关于指导的另一个问题。但快速的后续问题是，考虑到发布曲线，你们在市场上已经三个月了，能否分享一下二月到三月到四月的实时反馈，看看那条发布轨迹是什么样的。然后关于收入指导的问题，你们将中间值提高了 1000 万美元，超出了共识 600 万美元。所以这是一个非常强劲的开局声明。也许可以谈谈你们在实时或全年剩余时间内看到的情况，这让你们有信心将收入指导提高超过超出预期的部分。 Frank Leonard（首席执行官） 杰森，谢谢。我会评论一下轨迹，然后把话传给克里斯托弗。我们不能评论当前季度的轨迹，只能评论上一个季度。我只想说，当你看到 FDA 批准后，还有一段时间我们需要重新提交我们的标签给 FDA。你可以将上个季度视为市场上的四周。我回到之前所说的，我们对结果非常满意。我们看到与客户的初次互动非常强劲。我们对今年剩下的时间感到非常兴奋，期待继续保持这种势头。是的。 Christoph Brockman（首席财务官） 杰森，我是克里斯托弗。关于你的指导问题，我想说我们在 2025 年和第四季度的表现非常强劲，并且在第一季度我们能够将这种势头延续到 2026 年，这让我们有信心，再加上第一季度的强劲收入，使我们能够将指导提高到 690 到 710 百万。 Jason Bedner（股票分析师） 好的，再次感谢。恭喜。 操作员 接下来的问题来自拉登堡·鲍曼的凯文·德杰特。你的线路已开启。 Kevin Dejeter（股票分析师） 凯文，恭喜你们在这一季度的出色表现。你能否具体评论一下你们在与一些商业支付方的合同和覆盖方面的进展，并提供关于与 CMS 覆盖的参与和潜力的任何更新想法？这是关于 Optune PACS 的。 Frank Leonard（首席执行官） 抱歉，Kevin，我觉得在你发言时我们有点断断续续，但我相信这个问题是关于我们在美国对 Optune 包的覆盖和报销路径。我首先要强调的是，我们非常高兴在美国有了第一个主要的支付方为 Optune 包提供覆盖，来自 Elevance Health 的覆盖政策，我们将继续与其他主要的私人支付方进行报销流程。我们通常说，我们预计在美国的私人支付方的覆盖流程中需要大约一到两年的时间，而对于 Medicare 的 LCD 修订则需要更多的两年时间。在合同方面，我们与美国大多数支付方已有现有合同，因此实际上我们在 PACs 上没有合同步骤。因此，一旦发布了覆盖政策，私人方面的报销就会到位。最后，我想补充的是，我们确实将国家综合癌症网络（NCCN）指南的纳入视为一个重要步骤，我们正在继续向国家综合癌症网络（NCCN）申请该指南的纳入，并密切关注这一情况。 操作员 我们的下一个问题来自 Evercore isi 的 Vijay Kumar。您的线路已开启。 Vijay Kumar（股票分析师） 嗨，团队。恭喜你们取得了不错的成绩，感谢你们回答我的问题。我想问 Bill 或 Frank，我的第一个问题是关于这个胰腺的 RAS 抑制剂。我想确认一下，我认为 Revolution Medicine 有一些不错的数据。请明确一下，他们的批准对你们的 PACs 没有负面影响，对吗？因为如果我没记错的话，你们的试验适应症与 Revolution Medicine 是非常不同的。你能澄清一下吗？ Bill Doyle（执行主席） 谢谢你，Vijay。非常感谢你的提问。当我们考虑 Optune PACS 和胰腺癌的 TT 场时，我总是想强调胰腺肿瘤对药物的生物利用度较低，这是许多药物在这一适应症的临床试验中失败的一个重要原因。这也是我们看到治疗社区对此感到兴奋的原因，因为在肿瘤生物利用度低的情况下，使用物理方式对抗肿瘤是直观的。因此，我们看到 Optune PACS 在商业发布数字中的强烈兴趣。但我们也在临床上看到这种兴趣，尤其是在我们收到的研究者赞助试验（IST）提案数量上，以及帮助我们设计下一波胰腺癌试验的兴趣。因此，我们认为我们的设备在这一肿瘤类型中具有独特的生物物理依据，这一点得到了治疗社区的认可。此外，正如你所知，我们已获得对局部晚期胰腺癌的批准，这与当前 RAS 抑制剂的三期数据是一个独特的适应症。我们感到非常自信，我们有继续保持第一季度所见兴奋的路径。我会请我的同事 Uri Weinberg 博士也来评论一下我们在研究 RAS 抑制剂与 TT 场结合方面所做的令人兴奋的工作。谢谢。 Uri Weinberg 嗨，Vijay，很高兴听到你的声音。所以首先，我们当然会继续监测我们所有感兴趣领域的发展，我们很高兴看到 KRS 抑制领域的新进展，首先是为了患者，但也与 TT 场直接相关。TT 场被发现可以抑制 c-Myc，这是癌细胞增殖和生长的主要调节因子。因此，TT 场对 CMIC 的下调可能实际上会补充上游的 KRAS 抑制。这将支持在两种治疗同时使用时更有效的治疗策略。特别是 LCMI 也可以通过旁路途径激活。正如 Bill 在开场白中提到的，这些数据最近在 AACR 上进行了展示。而且以非常互补的方式，梅奥诊所的独立研究小组研究了 TT 场与 KRAS 抑制剂的联合使用，并重复了这些相同的临床前效果，甚至报告了两种疗法同时使用时的协同作用。因此，我们对此感到非常鼓舞。 Bill Doyle（执行主席） 如果我们退一步来看，我们始终认为，肿瘤治疗场有机会与任何现有的药物治疗一起使用。我们从未看到过低于叠加效应的情况，在某些情况下我们看到协同作用。现在我们已经看到与检查点抑制剂的协同作用，我们正在通过我们的关键 D58 试验在新诊断的 GBM 中追求这一策略。我们可以看到未来与 RAS 抑制剂的协同作用也是一种非常有趣的治疗策略，针对这些非常难以治愈的癌症。 Vijay Kumar（股票分析师） 这很有帮助。也许有一个大局问题。当我看这只股票时，显然你们没有获得任何好处或信用，尽管你们有一些积极的数据，无论是肺癌还是胰腺癌。我很好奇，也许市场希望看到收入加速。当我查看你们对 GBM 和胰腺的假设时，NovoCure 能否在 2027 财年恢复双位数增长？谈谈大局，我们应该如何看待这家公司未来的收入状况。 Frank Leonard（首席执行官） 谢谢你，Vijay。我首先会评论一下关于多形性胶质母细胞瘤（GBM）业务和银行启动的大局主题。然后我会把话题转给 Christoph，让他谈谈我们对长期财务预测的看法。首先，我们非常高兴看到去年我们的多形性胶质母细胞瘤（GBM）业务增长。不仅是国际增长和新市场的开拓，还有美国核心业务的增长。正如我们之前所说，我们相信还有更多患者可以从这种疗法中受益，因为我们目前在活跃市场的渗透率约为 40%。因此，我们继续投资于我们的多形性胶质母细胞瘤（GBM）业务，包括销售和市场营销方面的能力，以便能够双重覆盖医生。因此，如果我们在一个社区实践中呼叫胰腺癌，那么同一位代表现在能够接触到社区医生，详细介绍 GBM。我们还改善了我们的销售、运营和目标能力。我们确实感到，在我们的核心业务中，特别是在美国，我们目前拥有合适的团队和技能组合，以继续推动增长。因此，我们认为仅这一基础就为未来几年提供了一个令人兴奋的展望。而我们目前在胰腺癌方面所看到的情况，确实让我们对未来几年将其转变为公司第二大收入支柱充满信心。 Christoph Brockman（首席财务官） 也许我可以补充一下，所以重申我们的战略非常明确，就是实现两位数的收入增长，以及盈利增长和盈利能力。现在我们给出了今年的收入指引，范围在 5% 到 8% 之间，中点为 7% 的增长，我将其归类为来自新适应症推出的非常初步的贡献。因此，随着新适应症推出的更大贡献，我们预计未来将实现两位数的收入增长。 Vijay Kumar（股票分析师） 这很有帮助，谢谢。 操作员 我们的下一个问题来自于 Wells Fargo 的 Lawrence Bigelson。Lawrence，你的电话已接通。 Lawrence Bigelson（股票分析师） 早上好。谢谢你接受我的提问。嘿，我想问一下关于胰腺癌的推出，当我们查看新诊断的 GBM 时，我的意思是我们只有一个季度的数据，但在处方方面看起来非常相似，活跃患者方面更好。我知道现在还早，但你能说说在美国新诊断 GBM 的处方推出与胰腺癌的活跃患者增长相比如何？让我先把所有问题都问完。第一季度是否有胰腺癌的需求积压？然后请提醒我们一下，谢谢。 Frank Leonard（首席执行官） Larry，这是 Frank。谢谢你的提问。我想说，我们并没有真正专注于将胰腺癌与我们之前的 GBM 推出进行比较，技术上来说，这很简单，因为在 GBM 中，我们是在二线治疗中获得批准，并且已有现有关系。而在一线治疗中，数据在 FDA 批准前已经发布超过一年。因此，从技术上讲，选择一个确切的比较点变得困难。因此，我想回到在商业可用的第一个月中，寻求认证的近 900 名处方者。正如我们之前所说，这个数字是我们在月球推出中看到的认证水平的多倍。我们确实认为这反映了一些需求积压，但我绝对不会将其描述为等待的患者的突发，而是它随后正常化到不同的水平。我们确实看到社区对使用 Optune 包治疗其局部晚期胰腺癌患者的强烈兴趣。 Christoph Brockman（首席财务官） Ousmane。哦，是的，抱歉，谢谢。在美国以外的地区，Christoph，你能提醒我一下时间吗？是的。我们说过下半年会有公共批准以及日本的批准。所有申请都已提交。我们现在只是在等待这些监管提交。如果一切按预期进行，我们将在下半年在这些地区推出。 Frank Leonard（首席执行官） 我想再跟进一个问题。Frank，你认为胰腺癌最终可能会比 GBM 更大吗？我想你之前说过这个。好吧，我当然认为。在我们当前的适应症中，在局部晚期胰腺癌中，我们相信大约有 16,000 名患者，这已经超过了 Optune GEO 的合格患者群体。随着我们建立证据基础，并且能够获得额外的 FDA 批准，这个数字将继续增长。因此，我们绝对致力于在这一适应症上的成功，我们认为它有巨大的潜力，正如我之前所说，它将成为我们第二大收入驱动因素。最终，这一人群的规模大于我们当前业务的人群。好的，谢谢大家。 Lawrence Bigelson（股票分析师） 谢谢。 操作员 我们的下一个问题来自于 H.C. Wainwright 的 Emily Bodnar。你的电话已接通。Emily，早上好。 Emily Bodnar（股票分析师） 谢谢你接受我的提问，祝贺你们在第一季度取得了强劲的成绩。想知道你能否评论一下你们将 169 个处方转化为活跃患者的信心，以及如果可以的话，评论一下从处方到活跃治疗的平均转化时间。 Frank Leonard（首席执行官） 是的，谢谢你。我很感激这个问题，因为处方和活跃患者之间存在很大的差异。这简单地反映了在季度末最后一个月的时间。因此，我们不打算每个季度都提供启动的数量，但我想强调的是，我们有 90 个启动，这导致了活跃患者的数量。我们通常看到从处方到启动大约需要两周，稍微少于两周。所以，你知道，那 163 个数字反映了在季度末非常非常接近的时间内的很多处方，我们将在下次财报电话会议上讨论。 艾米莉·博德纳（股票分析师） 谢谢。关于转移性胰腺癌，显然你们有 Panova 4 的数据，你们也提到了与 KRAS 抑制剂的潜在协同作用。那么，能否谈谈在转移性治疗中的一般战略？ 乌里·温伯格 谢谢你的提问。是的，我们很高兴能公布 Panova4 研究的结果。作为提醒，我们在转移性胰腺癌患者中进行的单臂研究，使用了吉西他滨、阿布拉克萨、阿特扎利单抗（罗氏的 PD-L1 抑制剂）和 TTFields 的组合，主要终点达成。主要终点是疾病控制率，使用 Panova 4 的治疗方案后，疾病控制率从历史上的 48% 显著提高到 74%。我认为 Panova4 研究中最重要的信息和收获是再次看到 TTFIELDS 疗法作为一种治疗方法在转移性胰腺腺癌中的相关性。继我们在 Panova 3 研究中展示了局部晚期胰腺癌的临床有效性后，获得的批准为我们在这一领域继续进行研究和开发铺平了道路。使用 TTFils 疗法的人群在治疗的整个方案指示期间以理想的使用率使用它。因此，再次证明了 TTFIELDS 在转移性胰腺癌中的作用。我们将继续探索方向，并可能在稍后的时间回到这一方案。 艾米莉·博德纳（股票分析师） 太好了，谢谢。 操作员 接下来我们的问题来自摩根大通的杰西卡·费。杰西卡，你的电话已接通。 坦梅 大家好。谢谢你们接受我的提问。我是坦梅，代替杰西斯提问。我想问一下关于 Optune PACS 的情况。你提到了启动的积压，所以我想知道从处方到接受治疗的患者的转化是否如预期进行，以及你们期望从这些获得处方的患者到最终启动治疗的患者的最终通量是多少。 弗兰克·伦纳德（首席执行官） 谢谢你，谢谢你的提问。再次强调，我们想明确的是，在一个月的时间里，实际上只有一个月和几天的活动时间，我们可以接受处方并转化为启动，因此，很难给出关于处方转化为启动的趋势的明确答案。但我想强调的一个一致主题是，我们对目前的结果非常满意。特别是，我对我们的团队感到非常自豪，他们在帮助患者，我们的技术支持团队正在帮助我们的患者。这是一个新的患者群体。我认为在第一个月的主要收获是，我们能够迅速从处方转向启动。正如我提到的，我们在季度末的活跃患者与启动之间有很强的相关性，这意味着我们为他们提供了正确的支持，使治疗变得可行和实际。 操作员 目前没有进一步的问题。我想把会议交还给比尔·道尔进行结束发言。 比尔·道尔（执行董事长） 谢谢。我想在今天的电话会议结束时指出，诺华克能够保持去年第四季度的势头，在第一季度实现强劲和持续的执行。我们很高兴看到活跃患者和净收入都实现了两位数的增长，与去年第一季度相比。而且，我们在日本的 LUNAR 推出以及在美国的 Optune PACS 推出都发出了非常有希望的早期信号，我们 2026 年的催化剂仍在按计划进行。我们期待继续报告商业业务的发展以及下个季度 Trident 的顶线数据。我们在这次电话会议中没有多谈，但我们的公司不仅专注于实现克里斯托夫强调的两位数增长，还专注于使公司实现盈利。我们对这一点的数字也感到非常满意，并且我们专注于我们在盈利道路上的更新指导。因此，感谢诺华克的团队，感谢我们的患者和临床医生，现在是公司一个令人兴奋的时刻，我们期待在接下来的季度中报告我们的进展。 免责声明： 本转录仅供信息参考。虽然我们努力确保准确性，但此自动转录可能存在错误或遗漏。有关公司的正式声明和财务信息，请参阅公司的 SEC 文件和官方新闻稿。公司参与者和分析师的声明反映了他们在本次电话会议日期的观点，可能会随时更改。