<p>華泰證券發佈報告指出，招商證券 (06099.HK) +0.340 (+2.475%) 空頭頭寸為 448 萬美元；比例為 7.198% ，公佈了 2026 年第一季度的業績。營業收入達到 69.73 億元人民幣，同比增長 47.96%，淨利潤為 32.71 億元人民幣，同比增長 41.73%。按業務分，投資、經紀和淨利息收入顯示出顯著的彈性，分別同比增長 85%、32% 和 246%，而投資銀行和資產管理的淨收入則略有波動。公司展現出強勁的投資表現和穩定的利潤增長，其 A 股和 H 股均被評級為買入。</p>
<p>該券商表示，考慮到淨利息收入的顯著改善，已適度上調全年淨利息收入的假設。同時，鑑於外部地緣政治風險持續和高不確定性，適度下調了與投資相關收入的假設。預計 2026 年至 2028 年的淨利潤分別為 143 億元人民幣、161 億元人民幣和 172 億元人民幣，相較於之前的預估 143 億元人民幣、166 億元人民幣和 178 億元人民幣，分別下調了 2%、3% 和 3%。</p>
<p>考慮到公司穩定的盈利增長和強勁的投資彈性，華泰證券將招商證券 (600999.SH) +0.050 (+0.319%) A 股的目標價設定為 25.29 元人民幣，H 股的目標價為 21.18 港元，相較於之前的目標價 23.63 元人民幣和 19.1 港元，維持買入評級。（ha/j）（香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026 年 4 月 30 日 16:25。）（A 股報價延遲至少 15 分鐘。）</p>
<p>本文由 AI 自動翻譯，中文版本應視為權威版本。AASTOCKS.com Limited 不保證其準確性或完整性，並對因使用本翻譯而產生的任何損害或損失不承擔任何責任。</p>

招商證券

HTSC

華泰證券

券商ETF

國泰中證全指證券公司ETF

華寶中證全指證券公司ETF

<p>華泰證券在 2026 年第一季度報告了強勁的投資業績，營業收入為 69.73 億元人民幣（同比增長 47.96%），淨利潤為 32.71 億元人民幣（同比增長 41.73%）。公司上調了淨利息收入預測，但由於地緣政治風險下調了投資相關收入的預期。修訂後的 2026-2028 年淨利潤預測分別為 143 億元、161 億元和 172 億元，較之前的預估下調了 2-3%。華泰將 A 股目標價定為 25.29 元人民幣，H 股目標價定為 21.18 港元，維持 “買入” 評級</p>

<p>Huatai Securities published a report noting that CMSC (06099.HK) +0.340 (+2.475%)  Short selling $4.48M; Ratio 7.198%  announced its results for 1Q26. Operating revenue reached RMB6.973 billion, up 47.96% YoY, while net profit was RMB3.271 billion, up 41.73% YoY. By segment, investment, brokerage and net interest income showed significant elasticity, rising 85%, 32% and 246% YoY, respectively, while investment banking and asset management net income recorded slight fluctuations. The company delivered strong investment performance and steady profit growth, and its A- and H-shares are both rated Buy.</p>
<div class="lb-trans"><p>華泰證券發佈報告指出，招商證券 (06099.HK) +0.340 (+2.475%) 空頭頭寸為 448 萬美元；比例為 7.198% ，公佈了 2026 年第一季度的業績。營業收入達到 69.73 億元人民幣，同比增長 47.96%，淨利潤為 32.71 億元人民幣，同比增長 41.73%。按業務分，投資、經紀和淨利息收入顯示出顯著的彈性，分別同比增長 85%、32% 和 246%，而投資銀行和資產管理的淨收入則略有波動。公司展現出強勁的投資表現和穩定的利潤增長，其 A 股和 H 股均被評級為買入。</p>
</div><p>The broker said that, considering the significant improvement in net interest income, it has moderately raised its full-year net interest income assumptions. At the same time, given persistent external geopolitical risks and high uncertainty, it has moderately lowered assumptions for investment-related income. It forecasts net profit for 2026 to 2028 at RMB14.3 billion, RMB16.1 billion and RMB17.2 billion, respectively, compared with previous estimates of RMB14.6 billion, RMB16.6 billion and RMB17.8 billion, representing downward revisions of 2%, 3% and 3%.</p>
<div class="lb-trans"><p>該券商表示，考慮到淨利息收入的顯著改善，已適度上調全年淨利息收入的假設。同時，鑑於外部地緣政治風險持續和高不確定性，適度下調了與投資相關收入的假設。預計 2026 年至 2028 年的淨利潤分別為 143 億元人民幣、161 億元人民幣和 172 億元人民幣，相較於之前的預估 143 億元人民幣、166 億元人民幣和 178 億元人民幣，分別下調了 2%、3% 和 3%。</p>
</div><p>Taking into account the companys steady earnings growth and strong investment elasticity, Huatai Securities set TP at RMB25.29 for CMS (600999.SH) +0.050 (+0.319%)  A-shares and HKD21.18 for its H-shares, compared with previous TPs of RMB23.63 and HKD19.1, and maintained a Buy rating. (ha/j)(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-04-30 16:25.) (A Shares quote is delayed for at least 15 mins.)</p>
<div class="lb-trans"><p>考慮到公司穩定的盈利增長和強勁的投資彈性，華泰證券將招商證券 (600999.SH) +0.050 (+0.319%) A 股的目標價設定為 25.29 元人民幣，H 股的目標價為 21.18 港元，相較於之前的目標價 23.63 元人民幣和 19.1 港元，維持買入評級。（ha/j）（香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026 年 4 月 30 日 16:25。）（A 股報價延遲至少 15 分鐘。）</p>
</div><p>This article was automatically translated by AI, the Chinese version should be considered the authoritative version. AASTOCKS.com Limited does not guarantee its accuracy or completeness and accepts no liability for any damages or losses arising from the use of this translation.</p>
<div class="lb-trans"><p>本文由 AI 自動翻譯，中文版本應視為權威版本。AASTOCKS.com Limited 不保證其準確性或完整性，並對因使用本翻譯而產生的任何損害或損失不承擔任何責任。</p>
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華泰證券：招商證券 2026 年第一季度投資表現強勁，但下調淨利潤預測