<p>摩根大通發佈研究報告稱，富衞集團 (01828.HK) +0.220 (+0.727%) 空頭頭寸為 48.133 萬美元；比例為 13.918%，在 2026 年第一季度新業務價值同比增長 9%，達到 3.14 億美元，遠超銀行預測的 2.44 億美元，儘管基數較高仍實現增長。新業務合同服務利潤率同比上升 1.2 個百分點，達到 43.5%；而新業務合同服務利潤率同比上升 8.7 個百分點，達到 78.4%，主要受益於產品組合改善和香港的成本控制帶來的運營槓桿。</p>
<p>該銀行指出，儘管富衞的季度披露數據有限，但在去年第一季度創下歷史新高後，公司在 2026 年第一季度繼續實現增長，這應被視為一個積極信號。此外，股票價格年初至今下跌約 19%，表現不及恒生指數，而恒生指數在同期上漲了 2%。該銀行維持對富衞的增持評級，目標價為 47 港元。（ec/j）（香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026 年 5 月 4 日 12:25。）</p>
<p>本文由 AI 自動翻譯，中文版本應視為權威版本。AASTOCKS.com Limited 不保證其準確性或完整性，並對因使用此翻譯而產生的任何損害或損失不承擔任何責任。</p>

富衞集團

<p>摩根大通的報告顯示，富衞集團在 2026 年第一季度的新業務價值同比增長 9%，達到 3.14 億美元，超過了 2.44 億美元的預期。新業務合同服務利潤率上升至 43.5%。儘管年初至今股價下跌 19%，摩根大通仍對富衞集團維持 “增持” 評級，目標價為 47 港元，認為這一增長是一個積極信號</p>

<p>JPMorgan Chase released a research report stating that FWD (01828.HK) +0.220 (+0.727%)  Short selling $481.33K; Ratio 13.918%  recorded a 9% YoY increase in new business value to USD314 million in 1Q26, well above the banks forecast of USD244 million, achieving growth despite a high base. New business contractual service margin rose 1.2 ppts YoY to 43.5%, while new business contractual service margin increased 8.7 ppts YoY to 78.4%, mainly benefiting from product mix improvement and operating leverage driven by cost control in Hong Kong.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根大通發佈研究報告稱，富衞集團 (01828.HK) +0.220 (+0.727%) 空頭頭寸為 48.133 萬美元；比例為 13.918%，在 2026 年第一季度新業務價值同比增長 9%，達到 3.14 億美元，遠超銀行預測的 2.44 億美元，儘管基數較高仍實現增長。新業務合同服務利潤率同比上升 1.2 個百分點，達到 43.5%；而新業務合同服務利潤率同比上升 8.7 個百分點，達到 78.4%，主要受益於產品組合改善和香港的成本控制帶來的運營槓桿。</p>
</div><p>The bank noted that although FWDs quarterly disclosure data are limited, after reaching a record high in 1Q last year, the company continued to post growth in 1Q26, which should be viewed as a positive signal. In addition, the stock price has fallen by about 19% year to date, underperforming the HSI, which has risen 2% over the same period. The bank maintained its Overweight rating on FWD with a TP of HKD47. (ec/j)(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-05-04 12:25.)</p>
<div class="lb-trans"><p>該銀行指出，儘管富衞的季度披露數據有限，但在去年第一季度創下歷史新高後，公司在 2026 年第一季度繼續實現增長，這應被視為一個積極信號。此外，股票價格年初至今下跌約 19%，表現不及恒生指數，而恒生指數在同期上漲了 2%。該銀行維持對富衞的增持評級，目標價為 47 港元。（ec/j）（香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026 年 5 月 4 日 12:25。）</p>
</div><p>This article was automatically translated by AI, the Chinese version should be considered the authoritative version. AASTOCKS.com Limited does not guarantee its accuracy or completeness and accepts no liability for any damages or losses arising from the use of this translation.</p>
<div class="lb-trans"><p>本文由 AI 自動翻譯，中文版本應視為權威版本。AASTOCKS.com Limited 不保證其準確性或完整性，並對因使用此翻譯而產生的任何損害或損失不承擔任何責任。</p>
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JPM: FWD  1Q26 New Business Value Beats; Maintains Overweight

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摩根大通：富衞集團 2026 年第一季度的新業務價值超出預期；維持增持評級