Lazard｜10-Q：2026 財年 Q1 營收 7794 億美元

營收：截至 2026 財年 Q1，公佈值為 7794 億美元。每股收益：截至 2026 財年 Q1，公佈值為 0.91 美元，市場一致預期值為 0.3911 美元，超過預期。息税前利潤：截至 2026 財年 Q1，公佈值為 1046 億美元。合併財務業績概覽歸屬於 Lazard, Inc.的淨收入: 2026 年第一季度為 1.01 億美元，2025 年同期為 6000 萬美元，同比增長 68.3%。淨收入: 2026 年第一季度為 1.00563 億美元，2025 年同期為 6198.9 萬美元。調整後淨收入: 2026 年第一季度增長 3000 萬美元（5%），達到 6.72983 億美元，2025 年同期為 6.43185 億美元。投資銀行及其他諮詢費用: 2026 年第一季度為 3.57421 億美元，較 2025 年同期下降 300 萬美元（1%）。資產管理費用: 2026 年第一季度為 3.27299 億美元，較 2025 年同期增長 6300 萬美元（24%）。利息收入、其他收入及利息支出: 總體增加 4900 萬美元，主要由於出售和解除合併 Edgewater 管理工具產生的 7800 萬美元非現金收益。薪酬與福利支出: 2026 年第一季度為 4.91894 億美元，較 2025 年同期增長 6200 萬美元（14%）。調整後薪酬與福利支出: 2026 年第一季度為 4.70584 億美元，較 2025 年同期增長 4900 萬美元（12%）。佔調整後淨收入的比例為 69.9%，高於 2025 年同期的 65.5%。非薪酬支出: 2026 年第一季度為 1.75114 億美元，較 2025 年同期增長 1200 萬美元（7%）。調整後非薪酬支出: 2026 年第一季度為 1.48675 億美元，較 2025 年同期增長 100 萬美元（1%）。佔調整後淨收入的比例為 22.1%，低於 2025 年同期的 23.0%。營業收入: 2026 年第一季度為 8957.4 萬美元，較 2025 年同期增長 3500 萬美元（64%）。調整後營業收入: 2026 年第一季度為 5372.4 萬美元，較 2025 年同期下降 2000 萬美元（27%）。佔調整後淨收入的比例為 8.0%，低於 2025 年同期的 11.5%。所得税收益: 2026 年第一季度為-1098.9 萬美元，2025 年同期為-735.4 萬美元。有效税率為-12.3%，而 2025 年同期為-13.5%。歸屬於非控股權益的淨收益（虧損）: 2026 年第一季度為-35.3 萬美元虧損，2025 年同期為 200 萬美元收益。員工人數董事總經理: 截至 2026 年 3 月 31 日為 394 人，高於 2025 年 12 月 31 日的 362 人，以及 2025 年 3 月 31 日的 364 人。其他業務部門專業人員及支持人員: 截至 2026 年 3 月 31 日為 3,293 人，低於 2025 年 12 月 31 日的 3,309 人，高於 2025 年 3 月 31 日的 3,253 人。財務諮詢分部淨收入（美國公認會計准則基礎）: 2026 年第一季度為 3.59568 億美元，較 2025 年同期下降 800 萬美元（2%）。調整後淨收入: 2026 年第一季度為 3.56169 億美元，較 2025 年同期下降 1300 萬美元（4%），主要由於完成的交易數量減少。調整後薪酬與福利支出: 2026 年第一季度為 2.69947 億美元，較 2025 年同期增長 3000 萬美元（12%），主要得益於對戰略性高級人才的持續投入。調整後非薪酬支出: 2026 年第一季度為 5108.5 萬美元，較 2025 年同期下降 100 萬美元（3%）。調整後營業收入: 2026 年第一季度為 3513.7 萬美元，較 2025 年同期下降 4200 萬美元（54%）。佔調整後淨收入的比例為 9.9%，低於 2025 年同期的 20.8%。客户數量（費用超過 100 萬美元）: 2026 年第一季度為 69 個，低於 2025 年同期的 82 個。前十大客户佔財務諮詢淨收入的百分比: 2026 年第一季度為 36%，高於 2025 年同期的 34%。已完成的併購交易數量（價值超過 5 億美元）: 2026 年第一季度為 14 宗，低於 2025 年同期的 20 宗。地理分佈（調整後淨收入）: 美洲佔 61%，歐洲、中東和非洲（EMEA）佔 39%，亞太地區為 0%。2025 年同期，美洲佔 66%，EMEA 佔 33%，亞太地區佔 1%。資產管理分部管理資產（AUM）: 截至 2026 年 3 月 31 日為 2590 億美元，較 2025 年 12 月 31 日的 2540 億美元增長 50 億美元（2%），主要得益於淨流入，部分被外匯貶值和 Edgewater 管理工具的出售及解除合併所抵消。平均管理資產（AUM）: 2026 年第一季度為 2655.2 億美元，較 2025 年第一季度的 2307.87 億美元增長 15%。AUM 資產類別（截至 2026 年 3 月 31 日）: 股票 1930.49 億美元，固定收益 344.23 億美元，多資產 231.13 億美元，另類投資 86.02 億美元。淨流入: 2026 年第一季度總計 90.05 億美元，主要由全球/國際和新興市場股票平台驅動。淨收入（美國公認會計准則基礎）: 2026 年第一季度為 4.09763 億美元，較 2025 年同期增長 1.22 億美元（42%），其中包括出售和解除合併 Edgewater 管理工具產生的 7800 萬美元非現金收益。調整後淨收入: 2026 年第一季度為 3.08838 億美元，較 2025 年同期增長 4400 萬美元（17%）。調整後管理費用: 2026 年第一季度為 2.96 億美元，較 2025 年同期增長 5800 萬美元（25%）。調整後激勵費用: 2026 年第一季度為 1100 萬美元，較 2025 年同期增長 200 萬美元。調整後其他收入: 2026 年第一季度為 100 萬美元，較 2025 年同期下降 1700 萬美元。調整後薪酬與福利支出: 2026 年第一季度為 1.60392 億美元，較 2025 年同期增長 1800 萬美元（12%），主要受調整後淨收入增長的推動。調整後非薪酬支出: 2026 年第一季度為 6380.3 萬美元，較 2025 年同期增長 500 萬美元（8%），主要由於管理資產增加導致共同基金服務費用提高。調整後營業收入: 2026 年第一季度為 8464.3 萬美元，較 2025 年同期增長 2200 萬美元（36%）。佔調整後淨收入的比例為 27.4%，高於 2025 年同期的 23.6%。地理分佈（調整後淨收入）: 美洲佔 40%，EMEA 佔 45%，亞太地區佔 15%。2025 年同期，美洲佔 41%，EMEA 佔 45%，亞太地區佔 14%。企業部門淨收入（虧損）（美國公認會計准則基礎）: 2026 年第一季度為-1274.9 萬美元，較 2025 年同期下降 500 萬美元（72%），主要由於 LFI 相關投資收益減少。調整後淨收入: 2026 年第一季度為 797.6 萬美元，較 2025 年同期下降 100 萬美元（13%）。調整後薪酬與福利支出: 2026 年第一季度為 4024.5 萬美元，較 2025 年同期增長 200 萬美元（5%）。調整後非薪酬支出: 2026 年第一季度為 3378.7 萬美元，較 2025 年同期下降 200 萬美元（6%）。調整後營業虧損: 2026 年第一季度為-6605.6 萬美元，2025 年同期為-6545.3 萬美元。現金流經營活動現金流: 2026 年第一季度為-2.20 億美元，2025 年同期為-2.17 億美元。投資活動現金流: 2026 年第一季度為-4800 萬美元，2025 年同期為-2300 萬美元。融資活動現金流: 2026 年第一季度為-1.53 億美元，2025 年同期為-1.91 億美元。現金及現金等價物和受限現金淨減少額: 2026 年第一季度為-4.37 億美元，2025 年同期為-4.01 億美元。期末現金及現金等價物和受限現金: 截至 2026 年 3 月 31 日為 12.34 億美元，而 2025 年 3 月 31 日為 12.08 億美元。獨特指標與戰略摘要Edgewater 管理工具的出售和解除合併: Lazard, Inc.於 2026 年 2 月 13 日完成了 Edgewater 管理工具控股權的出售，導致相關實體解除合併，並錄得 7799.0 萬美元的税前收益，計入 “其他收入”。會計原則變更: Lazard, Inc.在 2026 年第一季度將其對僅包含服務條件的股權激勵和遞延薪酬安排的薪酬確認方式從分級歸屬法改為直線歸屬法。Campbell Lutyens 的擬議收購: Lazard, Inc.於 2026 年 4 月 30 日簽訂協議，擬收購全球私募市場顧問 Campbell Lutyens 的全部已發行股本，總對價包括 4.6 億美元的初始交割對價、1.15 億美元的遞延對價和最高 8500 萬美元的或有對價，預計將於 2026 年下半年完成。股票回購計劃: 截至 2026 年 3 月 31 日，Lazard, Inc.的股票回購計劃仍有 1.07295 億美元的授權額度可用，該計劃將於 2026 年 12 月 31 日到期。2026 年第一季度回購了 41,502 股普通股，平均價格為每股 40.82 美元。股息: Lazard, Inc.董事會於 2026 年 4 月 30 日宣佈派發每股 0.50 美元的季度普通股股息，將於 2026 年 5 月 22 日支付。高級債務: 截至 2026 年 3 月 31 日，Lazard, Inc.的高級債務賬面價值為 16.88808 億美元，公允價值約為 17.08 億美元。Lazard Group LLC 擁有 2 億美元的五年期高級循環信貸額度，截至 2026 年 3 月 31 日未使用。展望與戰略Lazard, Inc.將繼續專注於業務發展，包括實現收入增長、盈利增長和股東回報，並評估潛在增長機會，投資新技術以支持現有和新業務機會的發展。 公司致力於審慎管理成本和費用，並通過股息、股票回購和償還債務來部署多餘現金，並抵消股東稀釋。 Lazard, Inc.相信其廣泛的能力、多元化的業務模式以及 “情境阿爾法” 的競爭優勢，使其能夠很好地滿足不斷變化的客户需求，以應對不同經濟環境下的挑戰。