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<p>Backblaze 最近的財報電話會議語氣樂觀，管理層強調了強勁的運營季度和雲存儲業務的增長勢頭。收入和調整後的 EBITDA 超出預期，B2 增長加速，AI 驅動的需求幫助擴大了年度經常性收入和利潤率，儘管管理層承認由於資本支出增加和傳統備份業務萎縮而面臨現金流壓力。</p>
<h2>收入超預期與雲驅動增長</h2>
<p>Backblaze 報告 2026 年第一季度收入為 3870 萬美元，同比增長 12%，高於指導範圍的上限。管理層將這一超預期視為公司從傳統備份轉向雲存儲的成功驗證，增長越來越多地由更新、更高價值的工作負載驅動。</p>
<h2>B2 雲存儲勢頭</h2>
<p>B2 雲存儲部門仍然是主要的增長引擎，收入同比增長 24%，達到 2240 萬美元。B2 年度經常性收入同比增長 28%，總年度經常性收入環比增加約 500 萬美元，達到 1.58 億美元，顯示出新客户和現有用户擴展需求的健康。</p>
<h2>向高端市場的進展與更大交易</h2>
<p>Backblaze 繼續向高端市場邁進，平均交易規模較去年翻了一番。公司目前有 187 個客户的年度經常性收入超過 5 萬美元，管理層表示這一羣體增長超過 50%，並實現了約 72% 的年度經常性收入增長。</p>
<h2>AI 客户吸引力</h2>
<p>AI 工作負載正成為主要的增長驅動力，平台上的 AI 客户同比增長 76%，佔第一季度新訂單的三分之一以上。管理層強調了快速的勝利，包括在短短 11 天內達成的近 100 萬美元年度經常性收入的 AI 交易，以及約 50 萬美元年度經常性收入的視頻 AI 客户將 Backblaze 作為關鍵數據存儲。</p>
<h2>利潤率擴張與 EBITDA 槓桿</h2>
<p>盈利能力指標顯著改善，毛利率從一年前的 56% 上升至 61%，規模和產品組合的優勢得以體現。調整後的 EBITDA 達到 1000 萬美元，利潤率為 26%，高於去年的 600 萬美元和 18% 的利潤率，表明公司在為未來增長投資的同時，運營槓桿正在增強。</p>
<h2>上調全年展望</h2>
<p>鑑於基本面更強，管理層將 2026 年全年收入指導上調至 1.615 億至 1.635 億美元的區間，中間值上調約 500 萬美元。他們還將全年調整後的 EBITDA 利潤率展望上調約 400 個基點至 23% 至 25%，增強了對業務在保持成本控制的同時實現增長的信心。</p>
<h2>改善的客户留存與擴展信號</h2>
<p>客户經濟學進一步改善，B2 淨收入留存率在更新的季度方法下提高至 110%，高於一年前的 105%。剩餘履約義務環比增加 600 萬美元，同比增加 3100 萬美元，儘管方法論發生變化，但仍指向未來合同收入基礎的增長。</p>
<h2>市場推廣引擎的擴展</h2>
<p>在核心繫統升級和流程重組後，Backblaze 的市場推廣改革似乎正在獲得 traction。來自現有客户的銷售線索同比幾乎翻倍，新推出的 Flamethrower 啓動項目在不到三個月的時間內吸納了約 100 家公司，新的首席收入官的任命旨在加速在大型企業賬户中的執行。</p>
<h2>Neocloud 和數據湖機會</h2>
<p>管理層強調了 “Neocloud” 的敍述，預計到 2030 年將有大約 140 億美元的市場機會，以支持下一代雲和 AI 數據湖。Backblaze 已經與大多數頂級 Neocloud 玩家合作，並簽署了六位數、七位數和新興的八位數範圍的數據湖存儲層協議，使其成為超大規模雲的競爭替代品。</p>
<h2>資產負債表靈活性與資本策略</h2>
<p>公司強調了超過 1 億美元的資本租賃能力，其中約一半目前已被利用，作為資助基礎設施建設的關鍵槓桿。管理層預計增長將通過運營現金流和租賃的組合來資助，並表示不預見需要增發股票，同時允許適度的回購和限制性股票單位管理。</p>
<h2>傳統計算機備份的壓力</h2>
<p>並非所有部門都在增長，計算機備份業務被承認為結構性下降，淨收入留存率低於 100%。管理層預計該部門的收入將同比下降約 5%，他們將其視為資金來源和渠道，而不是長期戰略的核心。</p>
<h2>資本支出提前與現金流拖累</h2>
<p>調整後的自由現金流在第一季度為負 180 萬美元，主要由於提前支付供應商款項和加速投資於產能。Backblaze 計劃將部分 2027 年的資本支出提前到 2026 年，預計資本支出將佔收入的中期 30% 作為公司應對日益增長的需求和更高的單位成本。</p>
<h2>順序利潤率時機與第二季度下降</h2>
<p>儘管同比利潤率大幅提升，但預計在短期內盈利能力將略微下降，因為支出將趕上增長。調整後的 EBITDA 利潤率從第四季度的 28% 下降至第一季度的 26%，管理層預計第二季度利潤率將下降至 21% 至 23%，因為在預期收入收益之前提前進行投資。</p>
<h2>指標方法論變化增加噪音</h2>
<p>Backblaze 更新了其 ARR、RPO 和 NRR 的計算方式，包括將 NRR 轉移到季度內視角，這可能會導致報告指標的短期波動。管理層強調，儘管同比可比性可能會受到干擾，但這些變化更好地與客户在平台上的實際合同和擴展方式對齊。</p>
<h2>供應鏈和 Neocloud 執行風險</h2>
<p>更高的設備成本和供應鏈限制使每單位硬件價格比去年上漲約 30%，迫使提前採購並增加運營複雜性。同時，公司增長理論在很大程度上依賴於 AI 和 Neocloud 交易，管理層承認將試點項目轉化為大規模部署仍然是一個關鍵的執行風險。</p>
<h2>指導和展望</h2>
<p>對於第二季度，管理層預計收入在 3980 萬美元到 4020 萬美元之間，B2 的增長預計接近同比 20%，調整後的 EBITDA 利潤率為 21% 到 23%，反映出近期投資時機。對於全年，他們重申對產生正向調整自由現金流的信心，預計改善將集中在下半年，並指出當前的指導未考慮來自非常大交易或增量市場勝利的潛在上行空間。</p>
<p>Backblaze 的電話會議描繪了一家成功轉向更高增長的雲和 AI 工作負載的公司，同時吸收了擴展基礎設施的成本和複雜性。投資者將關注強勁的 B2 和 Neocloud 動能是否能夠抵消備份部門的萎縮和近期的利潤波動，但目前來看，升級的指導和擴展的 AI 影響力表明增長故事仍然完好無損。</p>

BLZE

<p>Backblaze, Inc. (BLZE) 報告了 2026 年第一季度強勁的財報，收入為 3870 萬美元，同比增長 12%，主要得益於雲存儲的增長。B2 部門的收入增長了 24%，而人工智能工作負載對新訂單的貢獻顯著。管理層將全年收入指引上調至 1.615 億至 1.635 億美元，並將調整後的 EBITDA 利潤率展望提高至 23% 至 25%。儘管傳統備份部門面臨挑戰，Backblaze 的運營改善和市場策略使其在未來增長中處於良好位置，重點是到 2030 年抓住 140 億美元的 Neocloud 機會</p>

<p>Backblaze, Inc. ((BLZE)) has held its Q1 earnings call. Read on for the main highlights of the call.</p>
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</div><p>Backblaze’s latest earnings call struck an upbeat tone, with management emphasizing a strong operational quarter and mounting momentum in its cloud storage franchise. Revenue and adjusted EBITDA beat expectations, B2 growth accelerated, and AI‑driven demand helped expand ARR and margins, even as management acknowledged cash flow pressure from higher CapEx and a shrinking legacy backup business.</p>
<div class="lb-trans"><p>Backblaze 最近的財報電話會議語氣樂觀，管理層強調了強勁的運營季度和雲存儲業務的增長勢頭。收入和調整後的 EBITDA 超出預期，B2 增長加速，AI 驅動的需求幫助擴大了年度經常性收入和利潤率，儘管管理層承認由於資本支出增加和傳統備份業務萎縮而面臨現金流壓力。</p>
</div><h2>Revenue Beat and Cloud‑Led Growth</h2>
<div class="lb-trans"><h2>收入超預期與雲驅動增長</h2>
</div><p>Backblaze reported Q1 2026 revenue of $38.7 million, up 12% year over year and above the high end of guidance. Management framed the beat as validation that the company’s pivot from legacy backup to cloud storage is working, with growth increasingly driven by newer, higher‑value workloads.</p>
<div class="lb-trans"><p>Backblaze 報告 2026 年第一季度收入為 3870 萬美元，同比增長 12%，高於指導範圍的上限。管理層將這一超預期視為公司從傳統備份轉向雲存儲的成功驗證，增長越來越多地由更新、更高價值的工作負載驅動。</p>
</div><h2>B2 Cloud Storage Momentum</h2>
<div class="lb-trans"><h2>B2 雲存儲勢頭</h2>
</div><p>The B2 cloud storage segment remained the key growth engine, with revenue jumping 24% year over year to $22.4 million. B2 ARR grew 28% year over year and total ARR rose by about $5 million sequentially to $158 million, underscoring healthy demand from both new customers and existing users expanding their footprint.</p>
<div class="lb-trans"><p>B2 雲存儲部門仍然是主要的增長引擎，收入同比增長 24%，達到 2240 萬美元。B2 年度經常性收入同比增長 28%，總年度經常性收入環比增加約 500 萬美元，達到 1.58 億美元，顯示出新客户和現有用户擴展需求的健康。</p>
</div><h2>Upmarket Progress and Larger Deals</h2>
<div class="lb-trans"><h2>向高端市場的進展與更大交易</h2>
</div><p>Backblaze continues to move upmarket, with average deal sizes more than doubling compared with last year. The company now counts 187 customers contributing over $50,000 in ARR, a cohort that management said grew more than 50% and delivered roughly 72% year‑on‑year growth in recurring revenue.</p>
<div class="lb-trans"><p>Backblaze 繼續向高端市場邁進，平均交易規模較去年翻了一番。公司目前有 187 個客户的年度經常性收入超過 5 萬美元，管理層表示這一羣體增長超過 50%，並實現了約 72% 的年度經常性收入增長。</p>
</div><h2>AI Customer Traction</h2>
<div class="lb-trans"><h2>AI 客户吸引力</h2>
</div><p>AI workloads are becoming a major growth driver, with AI customers on the platform up 76% year over year and accounting for more than one‑third of new bookings in Q1. Management highlighted rapid wins, including a nearly $1 million ARR AI deal closed in just 11 days and a roughly $500,000 ARR video AI customer adopting Backblaze as a key data store.</p>
<div class="lb-trans"><p>AI 工作負載正成為主要的增長驅動力，平台上的 AI 客户同比增長 76%，佔第一季度新訂單的三分之一以上。管理層強調了快速的勝利，包括在短短 11 天內達成的近 100 萬美元年度經常性收入的 AI 交易，以及約 50 萬美元年度經常性收入的視頻 AI 客户將 Backblaze 作為關鍵數據存儲。</p>
</div><h2>Margin Expansion and EBITDA Leverage</h2>
<div class="lb-trans"><h2>利潤率擴張與 EBITDA 槓桿</h2>
</div><p>Profitability metrics improved meaningfully, with gross margin rising to 61% from 56% a year ago as scale and mix benefits flowed through. Adjusted EBITDA reached $10 million for a 26% margin, up from $6 million and an 18% margin last year, signaling growing operating leverage even while the company invests for future growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>盈利能力指標顯著改善，毛利率從一年前的 56% 上升至 61%，規模和產品組合的優勢得以體現。調整後的 EBITDA 達到 1000 萬美元，利潤率為 26%，高於去年的 600 萬美元和 18% 的利潤率，表明公司在為未來增長投資的同時，運營槓桿正在增強。</p>
</div><h2>Raised Full‑Year Outlook</h2>
<div class="lb-trans"><h2>上調全年展望</h2>
</div><p>Reflecting stronger fundamentals, management raised its full‑year 2026 revenue guidance to a range of $161.5 million to $163.5 million, lifting the midpoint by about $5 million. They also boosted the full‑year adjusted EBITDA margin outlook by roughly 400 basis points to 23% to 25%, reinforcing confidence that the business can grow while maintaining disciplined cost control.</p>
<div class="lb-trans"><p>鑑於基本面更強，管理層將 2026 年全年收入指導上調至 1.615 億至 1.635 億美元的區間，中間值上調約 500 萬美元。他們還將全年調整後的 EBITDA 利潤率展望上調約 400 個基點至 23% 至 25%，增強了對業務在保持成本控制的同時實現增長的信心。</p>
</div><h2>Improved Retention and Expansion Signals</h2>
<div class="lb-trans"><h2>改善的客户留存與擴展信號</h2>
</div><p>Customer economics showed further progress, with B2 net revenue retention under the updated in‑quarter method improving to 110% from 105% a year ago. Remaining performance obligations increased by $6 million sequentially and $31 million year over year, pointing to a growing base of contracted future revenue despite methodology changes.</p>
<div class="lb-trans"><p>客户經濟學進一步改善，B2 淨收入留存率在更新的季度方法下提高至 110%，高於一年前的 105%。剩餘履約義務環比增加 600 萬美元，同比增加 3100 萬美元，儘管方法論發生變化，但仍指向未來合同收入基礎的增長。</p>
</div><h2>Go‑to‑Market Engine Scaling Up</h2>
<div class="lb-trans"><h2>市場推廣引擎的擴展</h2>
</div><p>Backblaze’s go‑to‑market revamp appears to be gaining traction after a core systems upgrade and process overhaul. The pipeline sourced from existing customers nearly doubled year over year, the new Flamethrower startup program onboarded about 100 companies in under three months, and the hiring of a new chief revenue officer aims to accelerate execution in larger enterprise accounts.</p>
<div class="lb-trans"><p>在核心繫統升級和流程重組後，Backblaze 的市場推廣改革似乎正在獲得 traction。來自現有客户的銷售線索同比幾乎翻倍，新推出的 Flamethrower 啓動項目在不到三個月的時間內吸納了約 100 家公司，新的首席收入官的任命旨在加速在大型企業賬户中的執行。</p>
</div><h2>Neocloud and Data‑Lake Opportunity</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Neocloud 和數據湖機會</h2>
</div><p>Management leaned into the “Neocloud” narrative, estimating a roughly $14 billion market opportunity by 2030 to power next‑generation cloud and AI data lakes. Backblaze is already working with most top Neocloud players and has signed deals in the six‑, seven‑ and emerging eight‑figure range for data‑lake storage tiers, positioning it as a competitive alternative to hyperscale clouds.</p>
<div class="lb-trans"><p>管理層強調了 “Neocloud” 的敍述，預計到 2030 年將有大約 140 億美元的市場機會，以支持下一代雲和 AI 數據湖。Backblaze 已經與大多數頂級 Neocloud 玩家合作，並簽署了六位數、七位數和新興的八位數範圍的數據湖存儲層協議，使其成為超大規模雲的競爭替代品。</p>
</div><h2>Balance Sheet Flexibility and Capital Strategy</h2>
<div class="lb-trans"><h2>資產負債表靈活性與資本策略</h2>
</div><p>The company highlighted more than $100 million of capital leasing capacity, about half of which is currently utilized, as a key lever to fund infrastructure build‑out. Management expects growth to be funded through a mix of operating cash flow and leases and suggested it does not foresee needing an equity raise, while allowing for modest buybacks and RSU management.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司強調了超過 1 億美元的資本租賃能力，其中約一半目前已被利用，作為資助基礎設施建設的關鍵槓桿。管理層預計增長將通過運營現金流和租賃的組合來資助，並表示不預見需要增發股票，同時允許適度的回購和限制性股票單位管理。</p>
</div><h2>Pressures in Legacy Computer Backup</h2>
<div class="lb-trans"><h2>傳統計算機備份的壓力</h2>
</div><p>Not all segments are growing, with the Computer Backup business acknowledged as structurally declining and carrying sub‑100% net revenue retention. Management is modeling roughly a 5% year‑over‑year revenue decline for this segment, which they view as a funding source and funnel rather than the centerpiece of the long‑term strategy.</p>
<div class="lb-trans"><p>並非所有部門都在增長，計算機備份業務被承認為結構性下降，淨收入留存率低於 100%。管理層預計該部門的收入將同比下降約 5%，他們將其視為資金來源和渠道，而不是長期戰略的核心。</p>
</div><h2>CapEx Pull‑Forward and Cash Flow Drag</h2>
<div class="lb-trans"><h2>資本支出提前與現金流拖累</h2>
</div><p>Adjusted free cash flow was negative $1.8 million in Q1, largely due to earlier supplier payments and accelerated investment in capacity. Backblaze plans to pull a portion of 2027 CapEx into 2026, with capital spending expected in the mid‑30s percent of revenue as the company responds to growing demand and higher unit costs.</p>
<div class="lb-trans"><p>調整後的自由現金流在第一季度為負 180 萬美元，主要由於提前支付供應商款項和加速投資於產能。Backblaze 計劃將部分 2027 年的資本支出提前到 2026 年，預計資本支出將佔收入的中期 30% 作為公司應對日益增長的需求和更高的單位成本。</p>
</div><h2>Sequential Margin Timing and Q2 Step‑Down</h2>
<div class="lb-trans"><h2>順序利潤率時機與第二季度下降</h2>
</div><p>Despite strong year‑on‑year margin gains, profitability is expected to dip modestly in the near term as spending catches up with growth. Adjusted EBITDA margin slipped from 28% in Q4 to 26% in Q1, and management guided Q2 margins down to 21% to 23% as it front‑loads investments ahead of anticipated revenue benefits.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管同比利潤率大幅提升，但預計在短期內盈利能力將略微下降，因為支出將趕上增長。調整後的 EBITDA 利潤率從第四季度的 28% 下降至第一季度的 26%，管理層預計第二季度利潤率將下降至 21% 至 23%，因為在預期收入收益之前提前進行投資。</p>
</div><h2>Metric Methodology Changes Add Noise</h2>
<div class="lb-trans"><h2>指標方法論變化增加噪音</h2>
</div><p>Backblaze updated how it calculates ARR, RPO and NRR, including shifting NRR to an in‑quarter view, which may create short‑term volatility in reported metrics. Management stressed that while year‑over‑year comparability may be noisy, the changes better align reporting with how customers actually contract and expand on the platform.</p>
<div class="lb-trans"><p>Backblaze 更新了其 ARR、RPO 和 NRR 的計算方式，包括將 NRR 轉移到季度內視角，這可能會導致報告指標的短期波動。管理層強調，儘管同比可比性可能會受到干擾，但這些變化更好地與客户在平台上的實際合同和擴展方式對齊。</p>
</div><h2>Supply Chain and Neocloud Execution Risks</h2>
<div class="lb-trans"><h2>供應鏈和 Neocloud 執行風險</h2>
</div><p>Higher equipment costs and supply chain constraints are pushing per‑unit hardware prices about 30% above last year, forcing earlier purchases and raising operational complexity. At the same time, the company’s growth thesis leans heavily on AI and Neocloud deals, and management acknowledged that converting pilots into large‑scale deployments remains a key execution risk.</p>
<div class="lb-trans"><p>更高的設備成本和供應鏈限制使每單位硬件價格比去年上漲約 30%，迫使提前採購並增加運營複雜性。同時，公司增長理論在很大程度上依賴於 AI 和 Neocloud 交易，管理層承認將試點項目轉化為大規模部署仍然是一個關鍵的執行風險。</p>
</div><h2>Guidance and Outlook</h2>
<div class="lb-trans"><h2>指導和展望</h2>
</div><p>For Q2, management guided revenue to $39.8 million to $40.2 million, with B2 growth now expected closer to 20% year over year and adjusted EBITDA margin of 21% to 23%, reflecting near‑term investment timing. For the full year, they reiterated confidence in generating positive adjusted free cash flow, with improvement weighted to the second half, and noted that current guidance does not factor in potential upside from very large deals or incremental go‑to‑market wins.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於第二季度，管理層預計收入在 3980 萬美元到 4020 萬美元之間，B2 的增長預計接近同比 20%，調整後的 EBITDA 利潤率為 21% 到 23%，反映出近期投資時機。對於全年，他們重申對產生正向調整自由現金流的信心，預計改善將集中在下半年，並指出當前的指導未考慮來自非常大交易或增量市場勝利的潛在上行空間。</p>
</div><p>Backblaze’s call painted the picture of a company successfully pivoting toward higher‑growth cloud and AI workloads while absorbing the cost and complexity of scaling its infrastructure. Investors will be watching whether robust B2 and Neocloud momentum can offset a shrinking backup segment and near‑term margin volatility, but for now, upgraded guidance and expanding AI traction suggest the growth story remains intact.</p>
<div class="lb-trans"><p>Backblaze 的電話會議描繪了一家成功轉向更高增長的雲和 AI 工作負載的公司，同時吸收了擴展基礎設施的成本和複雜性。投資者將關注強勁的 B2 和 Neocloud 動能是否能夠抵消備份部門的萎縮和近期的利潤波動，但目前來看，升級的指導和擴展的 AI 影響力表明增長故事仍然完好無損。</p>
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Backblaze 財報電話會議重點強調了雲計算和人工智能的發展勢頭