<p>摩根士丹利發佈研究報告稱，已將威高股份（01066.HK）2026 年至 2028 年的收入預測上調每年 4%，反映出年增長約為 4% 至 5%，處於管理層最新指引的下限。然而，該券商下調了 2026 年至 2030 年的毛利率假設，以反映持續的價格壓力和基於量的採購對一般消費品的影響，並根據趨勢微調了運營費用比率。</p>
<p>該券商已納入威高股份 2025 年的全年業績，並分別將其 2026 年至 2028 年的每股收益預測下調 14.7%、13.8% 和 14.2%。基於更新後的人民幣對港幣匯率 1.14，目標價從 6 港元下調至 5.2 港元，並維持平等權重評級。</p>
<p>該券商指出，威高股份在中國多個醫療技術領域具有多元化的曝光，包括一般消費品、骨科、藥品包裝、介入產品和血液管理。它在行業內運營着最有效的銷售和分銷網絡之一，為新產品的推出提供了強大的平台。然而，近期的增長受到降價和低於平均水平的行業銷售量的影響，同時還面臨來自 DRG 和基於量的採購政策的持續阻力。平等權重評級反映出合理的估值，支持穩定的增長軌跡和股息收益率。</p>
<p>本文由 AI 自動翻譯，中文版本應視為權威版本。AASTOCKS.com Limited 不保證其準確性或完整性，並對因使用此翻譯而產生的任何損害或損失不承擔任何責任。</p>

威高股份

<p>摩根士丹利已修訂威高股份的收入預測，將 2026 年至 2028 年的年增長率提高了 4%，同時將每股收益預測分別下調了 14.7%、13.8% 和 14.2%。目標價格從 6 港元下調至 5.2 港元，維持 “持平” 評級。這些調整反映了持續的價格壓力和基於銷量的採購影響。威高股份在中國的醫療技術領域具有多元化的佈局，但面臨價格削減和低於平均水平的銷售量的挑戰</p>

<p>M Stanley issued a research report stating that it raised revenue forecasts for WEIGAO GROUP (01066.HK) 0.000 (0.000%)  Short selling $6.66M; Ratio 19.253%  for 2026 to 2028 by 4% each year, reflecting annual growth of about 4% to 5%, at the lower end of managements latest guidance. However, the broker lowered its gross margin assumptions for 2026 to 2030 to reflect ongoing pricing pressure and the impact of volume-based procurement on general consumables, and fine-tuned operating expense ratios in line with trends.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根士丹利發佈研究報告稱，已將威高股份（01066.HK）2026 年至 2028 年的收入預測上調每年 4%，反映出年增長約為 4% 至 5%，處於管理層最新指引的下限。然而，該券商下調了 2026 年至 2030 年的毛利率假設，以反映持續的價格壓力和基於量的採購對一般消費品的影響，並根據趨勢微調了運營費用比率。</p>
</div><p>The broker has incorporated WEIGAO GROUPs full-year 2025 results and cut its EPS forecasts for 2026 to 2028 by 14.7%, 13.8% and 14.2%, respectively. Based on an updated RMB to HKD exchange rate of 1.14, it reduced the TP from HKD6 to HKD5.2 and maintained an Equalweight rating.</p>
<div class="lb-trans"><p>該券商已納入威高股份 2025 年的全年業績，並分別將其 2026 年至 2028 年的每股收益預測下調 14.7%、13.8% 和 14.2%。基於更新後的人民幣對港幣匯率 1.14，目標價從 6 港元下調至 5.2 港元，並維持平等權重評級。</p>
</div><p>The broker noted that WEIGAO GROUP has diversified exposure across multiple medical technology segments in China, including general consumables, orthopedics, pharmaceutical packaging, interventional products and blood management. It operates one of the most efficient sales and distribution networks in the industry, providing a strong platform for launching new products. However, recent growth has been affected by price cuts and below-average industry sales volume, alongside ongoing headwinds from DRG and volume-based procurement policies. The Equalweight rating reflects reasonable valuation supported by a stable growth trajectory and dividend yield.</p>
<div class="lb-trans"><p>該券商指出，威高股份在中國多個醫療技術領域具有多元化的曝光，包括一般消費品、骨科、藥品包裝、介入產品和血液管理。它在行業內運營着最有效的銷售和分銷網絡之一，為新產品的推出提供了強大的平台。然而，近期的增長受到降價和低於平均水平的行業銷售量的影響，同時還面臨來自 DRG 和基於量的採購政策的持續阻力。平等權重評級反映出合理的估值，支持穩定的增長軌跡和股息收益率。</p>
</div><p>This article was automatically translated by AI, the Chinese version should be considered the authoritative version. AASTOCKS.com Limited does not guarantee its accuracy or completeness and accepts no liability for any damages or losses arising from the use of this translation.</p>
<div class="lb-trans"><p>本文由 AI 自動翻譯，中文版本應視為權威版本。AASTOCKS.com Limited 不保證其準確性或完整性，並對因使用此翻譯而產生的任何損害或損失不承擔任何責任。</p>
</div>

M Stanley Cuts WEIGAO GROUP  TP to HKD5.2, Lowers EPS Forecasts

AASTOCKS News

摩根士丹利

MORGAN STANLEY DEP SHS EA REP 1/1000 SHS NON CUM PFD O

MORGAN STANLEY DEP SHS REPSTG 1/1000TH PFD SER Q

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 7.125% PFD E

MORGAN STANLEY NON-CUM DEP SH REP 1/1000 PFD SER I

MORGAN STANLEY 4.875 DEP SHS REP 1/1000 NCUM PFD SR L

MORGAN STANLEY 6.5%DEP SHS REPSTG 1/1000 NON CUM SER P

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 PFD SER 'A'

MORGAN STANLEY DEP SHS REPR 1/1000TH INT PFD SER 'F' FX

MORGAN STANLEY DEP SHS REP 1/1000 NON-CUM PFD STK SER K

摩根士丹利將威高股份的目標價下調至 5.2 港元，並下調了每股收益的預測