Kimball 電子 2026 年第三季度財報電話會議記錄

在週三，Kimball Electronics (KE) 在其財報電話會議上討論了第三季度的財務結果。完整的文字記錄如下。 Benzinga API 提供實時訪問財報電話會議記錄和財務數據。訪問 https://www.benzinga.com/apis/ 瞭解更多信息。 查看網絡直播，網址為 https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?webcastid=Xu5BgaNs 摘要 Kimball Electronics (KE) 報告第三季度淨銷售額為 3.53 億美元，環比增長，主要得益於醫療領域的強勁增長，儘管由於去年一次性銷售的影響，同比出現下降。 公司確認其 2026 財年的指導，預計第四季度銷售額在 3.70 億至 3.80 億美元之間，調整後的營業收入利潤率將在 4.2% 至 4.5% 的高端。 戰略重點仍然放在醫療 CMO 市場，計劃在印第安納波利斯投資新制造設施，以推動未來的增長和利潤擴張。 公司正在尋求無機增長機會，以補充其戰略，特別是在醫療製造領域。 運營亮點包括連續第九個季度實現正現金流和改善的現金轉換天數，資本支出集中在新設施和歐洲項目上。 完整文字記錄 主持人 早上好，女士們，先生們。歡迎參加 Kimball Electronics (KE) 2026 財年第三季度財報電話會議。我是 Rob，將擔任今天會議的主持人。所有線路已設置為僅收聽模式，以防止任何背景噪音。在 Kimball Electronics (KE) 領導團隊的準備發言結束後，將進行問答環節。如需提問，請在電話鍵盤上按星號和數字一。今天的電話會議於 2026 年 5 月 6 日進行，會議將被錄音。重播將在 Kimball Electronics (KE) 網站的投資者關係頁面上提供。此時，我將把會議交給投資者關係、戰略發展和財務主管 Andy Regret 先生。Regret 先生，請開始。 Andy Regret（投資者關係、戰略發展和財務主管） 謝謝大家，早上好。歡迎參加我們的第三季度電話會議。今天與我在一起的是我們的首席執行官 Rick Phillips 和首席財務官 Jana Kroom。我們在昨天下午發佈了 2026 財年第三季度的財務結果，截止日期為 2026 年 3 月 31 日。為了配合今天的電話會議，我們在公司網站的投資者關係頁面上發佈了一份演示文稿。在開始之前，我想提醒大家，我們將會做出涉及風險和不確定性的前瞻性陳述，並受我們在新聞稿和 SEC 文件中所述的安全港條款的約束，實際結果可能與前瞻性陳述有重大差異。我們今天的評論將集中在調整後的非 GAAP 結果上。GAAP 與非 GAAP 金額的調節在我們的新聞稿中提供。今天早上，Rick 將以幾句開場白開始會議，Jana 將回顧本季度的財務結果和 2026 財年的指導，Rick 將在完成準備發言後回答大家的問題。現在我將把會議交給 Rick。 Rick Phillips（首席執行官） 謝謝你，Andy，大家早上好。第三季度的業績符合預期。與第二季度相比，銷售額有所增長，這得益於我們醫療垂直市場的強勁增長。利潤率保持穩定，運營現金流連續第九個季度為正。我們預計第四季度將是今年的一個良好收官，並重申我們對 2026 財年的指導。調整後的運營利潤率預計將在範圍的高端。展望未來，醫療 CMO 仍然是我們戰略的關鍵部分，我們正在有意識地投資於我們的能力、運營能力和商業重點。當銷量上升時，我們預計這將成為推動收入增長和利潤擴張的重要因素。此外，我們繼續關注非有機增長。作為這一戰略的可能補充，我們相信這將為我們公司的未來帶來強大的組合。回到第三季度，淨銷售額為 3.53 億美元，比上一季度增長了 3.4%，醫療業務增長了 10%。從表面上看，這一結果與去年第三季度相比下降了 6%，所有三個終端市場垂直領域均有所下滑。然而，重要的是要強調，2025 財年的第三季度包括了一筆非經常性的醫療市場委託庫存銷售，總額為 2400 萬美元。如果我們對這一事件進行正常化比較，本季度公司總銷售額同比增長近 1%，醫療業務增長強勁，達到 17%。這將代表我們連續第三個季度實現醫療業務的兩位數增長，年初至今在這一垂直領域的增長為 15%。深入分析一下，第三季度醫療銷售額為 1.06 億美元，佔公司總額的 30%，接近三分之一的組合是我們在戰略目標上平衡垂直領域、提高醫療業務集中度的關鍵里程碑。北美的銷售額略低於季度總銷售額的一半，而另一半大致在亞洲和歐洲之間分配。調整去年庫存銷售後，第三季度的增長主要發生在亞洲和北美，呼吸護理、成像系統、藥物輸送設備和血液分離產品均有所增長。歐洲的銷售額小幅增長，主要得益於患者監測系統。醫療業務繼續成為多元化我們收入和利用核心優勢的引人注目的機會。我們的戰略是支持需要製造能力以跟上整體市場增長的新老藍籌客户，而我們位於印第安納波利斯的先進製造設施正是為此而設計。憑藉在精密注塑、完整設備組裝和冷鏈管理方面的能力，我們在生產醫療一次性用品、外科器械和特定藥物輸送設備（如自動注射器）方面具有獨特優勢。我們在這一新設施上的近期投資凸顯了我們對醫療 CMO 市場的深切承諾。接下來是汽車業務，第三季度銷售額為 1.61 億美元，同比下降 3%，佔公司總額的 46%。本季度的下降主要發生在亞洲和北美，部分被歐洲的增長所抵消。與第二季度類似，波蘭和羅馬尼亞報告了強勁的銷售，得益於轉向和制動新項目的啓動。這兩個地點的汽車銷售總額在本季度增長了 20%，我們預計這種強勁勢頭將在 2026 年持續。此外，我們正在仔細監測北美電動汽車電子轉向系統的需求，特別是在立法變化顯著影響消費者激勵和市場的情況下，這不幸地大幅減少了我們過去幾年贏得的電動汽車項目的需求。可以想象，這種情況是動態的，特別是在美國汽油價格上漲的情況下。最後，工業銷售額為 8600 萬美元，同比下降 8%，再次佔公司總銷售額的 24%。我們的工業業務主要集中在北美，下降的主要原因是對 H Vac 系統、越野設備和綠色能源的需求降低，部分被公共安全和智能電錶的銷售增長所抵消，這些在歐洲繼續反彈，但可能會受到中東長期戰爭的短期影響。現在我將把電話交給 Jana，詳細介紹第三季度的業績和我們對 2026 財年的指導。 Jana Kroom（首席財務官） Jana，謝謝你，大家早上好。正如 Rick 所強調的，第三季度的淨銷售額為 3.529 億美元，同比下降 6%。外匯對本季度合併銷售產生了 3% 的有利影響。從環比來看，銷售額增長了 3.4%，主要得益於醫療領域的增長。第三季度的毛利率為 7.9%，較 2025 財年第三季度的 7.2% 提高了 70 個基點，增長的原因是有利的產品組合被醫療 CMO 的逐步提升所抵消，同時由於我們在 2025 財年第三季度的庫存銷售幾乎沒有利潤，導致比較基數相對較低。我們預計在 2027 財年，毛利率將受到一些壓力，因為與設施相關的費用將在今年第四季度全面增加。正如我們之前所述，新項目的 CMO 收入路徑需要 18 到 36 個月，我們預計隨着業務增長和利潤改善，這一影響將逐漸減弱。第三季度調整後的銷售和管理費用為 1300 萬美元，同比增加 180 萬美元。按銷售額百分比計算，今年的比例為 3.7%，而去年為 3%。正如我們之前所指出的，2026 財年的費用將更高，因為我們將進行戰略投資以推動業務轉型、創新和效率的 IT 解決方案，以及未來的業務發展。第三季度調整後的營業收入為 1480 萬美元，佔淨銷售額的 4.2%，與去年的調整結果 1500 萬美元相當，比例也是 4.2%。其他收入和支出為 300 萬美元的支出，而去年為 460 萬美元的支出。本季度，利息支出再次導致支出同比下降近 30%。第三季度的有效税率為 34.9%，而去年為 46.6%。提醒一下，2025 財年第三季度的税率是由於我們利息支出的税收扣除限制，不能超過國內 EBIT 的某個百分比。我們預計全年税率約為 30%。第三季度調整後的淨收入為 800 萬美元，或每股稀釋後 0.33 美元，而去年調整後的結果為 680 萬美元，或每股稀釋後 0.27 美元。現在轉向資產負債表，截至 2026 年 3 月 31 日，現金及現金等價物為 8250 萬美元。本季度經營活動產生的現金為 1490 萬美元。這是我們連續第九個季度實現正現金流，現金轉換天數為 90 天，比上個季度改善了一天，比 2025 財年第三季度改善了九天。為了清晰起見，我們在 2025 財年第三季度的現金轉換天數計算中不包括寄售庫存銷售。我們繼續專注於通過積極管理各組成部分來改善現金轉換天數。季度末庫存為 2.733 億美元，比第二季度減少 840 萬美元，同比下降 2330 萬美元或 8%。第三季度的資本支出為 1440 萬美元，其中大部分用於印第安納波利斯新設施的租賃改善，同時也用於支持歐洲的新項目。我們預計全年資本支出將在 5000 萬到 6000 萬美元的指導範圍內。截止 2026 年 3 月 31 日的借款為 1.63 億美元，比第二季度增加 880 萬美元，但同比下降 1580 萬美元，約 9%。截至第三季度末，短期流動性可用現金及現金等價物加上未使用的信貸額度總計為 3.585 億美元。四月份，我們續簽了 3 億美元的循環信貸。結合我們強大的資產負債表，我們有充足的資金支持未來業務的增長，包括進一步推動我們的 CMO 戰略的無機整合機會。自 2015 年 10 月以來，我們在第三季度投資了 400 萬美元回購了 165,000 股股票，依據董事會授權的股票回購計劃。通過購買 700 萬股普通股，我們已向股東返還了 1.135 億美元。我們在回購計劃中剩餘 650 萬美元。正如 Rick 提到的，我們確認了 1.4 億到 1.46 億美元的收入範圍，並預計調整後的營業收入利潤率將在 4.2% 到 4.5% 的指導範圍的高端。這將表明第三季度的銷售額將在 3.7 億到 3.8 億美元之間，調整後的營業收入利潤率將在 4.4% 到 4.6% 之間。現在我將電話交回給 Rick。 Rick Phillips（首席執行官） 謝謝你，Jana。在我們開始提問之前，我想分享一些結束時的想法，我們預計第四季度將是財年的一個良好收尾，銷售額將再次環比增長，醫療領域的增長將超過其他兩個領域，同時我們也在監測伊朗戰爭的影響，包括更高的運輸和原材料成本、更高的油價和消費者信心。展望未來，我們將繼續評估可以加速我們醫療 CMO 擴展的戰略機會。特別是，我們看到與尋求進入國內市場和擴大美國生產的成熟醫療製造商之間存在強大的無機增長潛力。理想的合作伙伴將帶來互補的能力，如微型成型、先進的精密注射和高自動化工程專業知識，同時受益於低成本地區的高效運營。這些努力正在進行中，與我們拓寬能力、深化客户關係並將公司定位為差異化醫療製造合作伙伴的目標相一致。正如我在開場評論中提到的，我們相信這是一個強大的組合，將推動未來的盈利增長。我對公司未來的發展感到非常興奮。感謝你們的持續支持。操作員。我們現在想開放提問環節。謝謝。 操作員 女士們，先生們，分析師們現在可以通過按下撥號鍵上的星號一提問。您可以通過按下撥號鍵上的星號二來退出隊列。如果您使用的是免提電話，請在提問前拿起聽筒。請稍等，第一位提問者是來自 B. Riley Securities 的 Mike Crawford。請繼續您的提問。 Mike Crawford（B. Riley Securities 的股票分析師） 謝謝。我希望您能給我們更多的細節。早上好。關於您新的 30 萬平方英尺的製造設施，以及您在那裏的新項目的推進將如何影響潛在的收入增長和利潤率。還有，您大概什麼時候會達到覆蓋固定成本的水平，從而使利潤率在增量收入中更好地體現出來。 Rick Phillips（首席執行官） 早上好，Mike。謝謝您加入我們，也謝謝您的提問。是的，我們對印第安納波利斯感到非常興奮，實際上在過去幾天剛剛與那裏的總經理聯繫。工作正在持續推進。顯然，我們需要一些批准，我們正在努力處理，潔淨室也在建設中，還有很多令人興奮的事情。我們預計到日曆年末時將開始在那生產，隨着我們的推進，這將是一個組合。當然，您可以想象，我們現在正在帶很多客户參觀，包括現有客户和潛在新客户。但我們也會將我們在印第安納波利斯的所有當前生產轉移到該設施。因此，將會有現有項目的轉移和新項目的加入。我們還在與客户討論我們稱之為 “提升與轉移” 的項目，這些項目通常是在客户自己生產的地方已經在進行的，我們希望將其轉移到我們這裏，客户可以從中獲得優勢。因此，這將是一個組合。正如 Jana 在她的發言中提到的，新項目需要時間來推進，包括臨牀試驗等。但我們將在日曆年末之前開始生產，並希望通過新客户和現有客户的組合來逐步增加產量。 Jana Kroom（首席財務官） 所以，Mike，為了給您更多關於利潤率影響的細節，我們預計在 27 財年，由於與該設施的推進相關的成本，毛利率將受到 40 到 50 個基點的影響。我們仍然承擔着當前設施的所有成本。我們尚未關閉該設施，它仍在運營。因此，您會感受到這一點。在 FY27 期間，我們在引入新生產時會感受到這一影響。預計到 FY28 時，利潤率的影響將開始減輕，因為您將引入越來越多的收入來覆蓋這些固定成本。 Mike Crawford（B. Riley Securities 的股票分析師） 好的，繼續這個問題，這種影響在九月和十二月會最為明顯，然後在三月開始減輕嗎？ Jana Kroom（首席財務官） 哦，關於日曆？這取決於新業務的推進時間和速度，這很難預測。我不太敢給您確切的答案。但在上半年，您肯定會感受到影響，因為那裏的生產不會覆蓋費用。這取決於第三季度和第四季度的推進情況，因為我們在引入新業務。我可以在未來幾個季度中給您更好的更新，隨着產量的增加。 Mike Crawford（B. Riley Securities 的股票分析師） 好的，謝謝。最後一個問題是，鑑於您的汽車業務在電子制動、轉向和客户明年引入的新技術方面處於良好位置，但這是否是一個您預期會增長的領域，除非出現意外的項目損失，否則這是否仍然過於依賴全球宏觀經濟？ Rick Phillips（首席執行官） 您説得對，Mike。全球宏觀經濟。因此，我們繼續覺得在轉向和制動方面我們處於良好位置。我們非常專注於確保贏得下一代項目。我們沒有看到您提到的那種重大變化或損失，正如您所知，我們在過去經歷過這種情況。但正如我在發言中提到的，最大的壓力來自於我們已經獲得的項目的需求水平，而這些需求並沒有達到我們的預期。因此，展望未來，顯然正如 Janice 所説，我們將在年末時提供更多的見解，涵蓋整個業務，當然也包括汽車業務，看看我們所看到的情況。但全球經濟確實是我們所看到的最大影響因素和驅動因素，因為我們對我們所贏得的項目的定位感到良好。我們只是在等待這些項目的需求在短期內會是什麼樣子。 Mike Crawford（B. Riley Securities 的股票分析師） 非常好。非常感謝。 操作員 我們的下一個提問來自 Canter Fitzgerald 的 Derek Soderbergh。請繼續您的提問。 Derek Soderbergh（Canter Fitzgerald 的股票分析師） 早上好，大家好，恭喜您恢復有機增長。關於醫療設施的另一個問題，Rick，您提到您計劃將現有項目轉移到該設施中，那麼當您考慮過去 12 到 18 個月簽署的醫療交易時，您能否量化您已經預定的設施容量？您能否對此進行量化？ Rick Phillips（首席執行官） 不，德里克，我認為我們還處於早期階段。正如你所知道的，這是一個租賃設施。我們確保有足夠的空間來實現增長。我可以告訴你，我個人帶客户參觀過那裏，他們對那裏的情況非常興奮。CMO 中的一些項目可能比我們以往的典型醫療項目更為重要。但我會説，考慮到那裏的產能提升，我們仍然處於早期階段。我會説，我們有客户問我們，能否擴展？答案是可以，但我認為我們在這些舉措上還有點早。 德里克·索德伯格（Canter Fitzgerald 的股票分析師） 明白了。那麼在醫療領域的定價環境方面，具體來説，我們看到你們的一些私營同行提到醫療和航空航天領域的競爭加劇。你們是否在新的醫療機會的競爭投標中看到任何激進的定價？市場上有這樣的情況嗎？ 裏克·菲利普斯（首席執行官） 定價始終是競爭性的。你知道，尤其是在 CMO 和 CDMO 領域，定價始終是競爭性的。我想説的是，定價仍然是理性的。在市場的其他領域，我們看到定價並不理性。但在醫療 CMO 領域，我們會説是激進的、公平的，但仍然是理性的。這部分是由於該領域對供應鏈的需求。你知道，醫療領域的增長如此迅速，以至於他們需要越來越多的供應商來滿足供應鏈的需求。因此，這使得目前的一切都保持理性。明白了。 德里克·索德伯格（Canter Fitzgerald 的股票分析師） 然後我最後一個問題，我想知道你能否提到或談談併購環境。看起來你們的資產負債表在不斷改善，債務在減少。我想知道你們是否有能力進行更大規模的非有機協議，這是否越來越成為可能，或者説這些計劃是否沒有變化。然後，關於併購領域，估值趨勢如何，是否變得更昂貴？在這方面有什麼需要注意的？謝謝。 裏克·菲利普斯（首席執行官） 是的，謝謝，德里克。我是説，這確實是我們戰略的一部分。我告訴你，我們在過去一年中的努力，關於在醫療 CMO 領域制定標準，考慮潛在目標，與我們的董事會互動，都是在高層次上進行的。因此，這絕對是我們戰略的一部分。我們考慮的正如珍妮特在她的評論中提到的，關於可以為我們增加地理優勢的併購機會，這些機會可以幫助我們繼續填補印第安納波利斯新設施的產能，推進我們的能力，擴展我們能夠做的事情。從技術角度來看，所有這些都是在考慮之中的。我們的團隊在積極評估，是的，從財務角度來看，我們對我們所產生的現金和我們的債務狀況非常滿意，我們可以在併購方面果斷行動。 德里克·索德伯格（Canter Fitzgerald 的股票分析師） 謝謝。 操作員 接下來的問題來自 Lake Street Capital Markets 的馬克斯·邁克利斯。請繼續提問。 馬克斯·邁克利斯（Lake Street Capital Markets 的股票分析師） 嘿，大家，謝謝你們回答我的問題。我的第一個問題是，我看到一篇文章説你們每年在醫療業務方面的目標是新增五個客户。能否給我們一些關於你們今年新增客户的情況？ 賈娜·克魯姆（首席財務官） 所以你確實讀到了，我們的目標是每年新增客户。今年我可以説我們達到了目標。現在的問題是，客户的初始項目有多大，以及你們能多快地提升這個項目，進行我們所稱的 “落地擴展”，即你們引入一個新項目，做得非常出色，然後與該客户擴展到更大的項目、更高的產量，並隨着時間的推移建立關係，這在金博爾的戰略中非常重要，不僅僅是醫療領域，而是我們所有三個垂直領域的戰略。 馬克斯·邁克利斯（Lake Street Capital Markets 的股票分析師） 好的。這些新應用中有任何是你們以前做過的，還是都是新東西？ 賈娜·克魯姆（首席財務官） 有些是新應用，有些是我們為其他客户做過的工作，現在我們將為新客户提供這些服務。太好了。最後一個問題，我將繼續關注醫療。我想你在準備的發言中提到歐洲增長了低個位數。你能否分享一下亞洲市場的增長率，以及你預計在 2017 財年這一趨勢如何？如果可以的話，能否分享一下。好的，讓我獲取相關信息。 裏克·菲利普斯（首席執行官） 在賈娜獲取具體數據時，馬克斯我想做一個一般性的評論。正如你所知道的，我們在泰國的設施做了很多海外醫療工作，並且是一個出口設施。因此，我認為你會發現亞洲的增長可能與公司整體增長保持一致，因為作為一個出口設施，它正在響應全球的增長機會。 馬克斯·邁克利斯（Lake Street Capital Markets 的股票分析師） 好的，謝謝。謝謝。 操作員 接下來的問題來自西多提的安雅·薩瑟斯特羅姆。請繼續提問。 安雅·薩瑟斯特羅姆（西多提的股票分析師） 你好。感謝你回答我的問題，並祝賀你們在本季度的表現。我很好奇，你們談到 CMO 業務的顯著增長，但你們的新客户在推動這一增長方面有多依賴？ Rick Phillips（首席執行官） Anya，我們聽不太清楚。你能再説一遍嗎？ Anya Sutherstrom（Sidoti 的股票分析師） 是的，你們談到推動 CMO 業務的顯著增長，但我很好奇，你們在增加新客户方面有多依賴以實現這一增長。 Rick Phillips（首席執行官） 哦，明白了。是的，Anya，這是個很好的問題。我會説這是我們戰略的重要組成部分。所以，你知道，自從我們宣佈印第安納波利斯設施以來，我們發現必須擁有現代化、隨時可以使用的醫療設施，以吸引那些新客户。因此，我們正在進行的對話已經加速。我們確實有現有客户對我們所做的事情感到非常興奮，我們正在與他們討論項目。但我會説，如果 Anya Sutherstrom（Sidoti 的股票分析師） 你快進到未來，我們肯定會在 CMO 增長戰略中增加許多新客户。好的，謝謝。 Rick Phillips（首席執行官） 我知道你談到了將生產從舊設施轉移到新設施。你們從那個設施產生了多少收入，完成這一轉移的時間框架是什麼？我們並不具體披露該設施的收入，我們披露的是北美的收入。因此不幸的是，我知道我們需要考慮這一點，因為在談論 CMO 時，我們需要能夠給你一些信息。我們今天不會提供這些信息。好的，謝謝。 Anya Sutherstrom（Sidoti 的股票分析師） 明白了。那麼在能力方面，你們是更迫切地考慮增加競爭力，還是增加客户？ Rick Phillips（首席執行官） 我會説兩者都有。是的，我會説兩者都有。這是能力、客户和地理位置的結合。你知道，我今天在電話中提到的一件事是，我們與客户交談時，他們在尋找我們的足跡，這是我們認為將幫助我們在印第安納波利斯逐步提高利用率的因素之一。這給了我們一種新的能力。但確實，所有這些客户、能力和地理位置。 Anya Sutherstrom（Sidoti 的股票分析師） 好的，謝謝。最後一個關於庫存的問題。這個季度庫存下降了。但考慮到你們預期的增長，我們應該如何看待這一點？這是你們之前積累的庫存正在減少嗎？ Rick Phillips（首席執行官） 我想説這只是我們在處理庫存天數。我們在管理庫存和供應鏈方面變得更好、更嚴格。因此，這與收入或銷售額沒有直接關係，而更多的是在改善營運資金管理。好的，很高興聽到這個。謝謝。這一直是我們的目標。 Jana Kroom（首席財務官） 我想回到 Max 的問題並回答，因為他特別詢問了亞洲的醫療情況。第三季度的增長超過了 20%。雖然在其他領域有一些波動，但增長超過了 20%。 操作員 謝謝各位女士們、先生們。這將結束今天的問答環節，也結束今天的會議。在我們結束之前，我們想提醒您，電話重播將在會議結束後大約三個小時內提供。要訪問會議重播，您可以撥打 1-877-660-6853。國際撥號者請撥打 1-201-612-7415，訪問 ID 是 1-375-9805。感謝您今天的參與。祝您有美好的一天。謝謝。 免責聲明： 本轉錄僅供信息參考。雖然我們努力確保準確性，但此自動轉錄可能存在錯誤或遺漏。有關公司的正式聲明和財務信息，請參閲公司的 SEC 文件和官方新聞稿。公司參與者和分析師的聲明反映了他們在本次通話日期的觀點，可能會隨時更改，恕不另行通知。