Atco 2026 年第一季度收益電話會議記錄

Atco（多伦多证券交易所代码：ACO）于周三公布了 2026 年第一季度财务业绩。以下是公司第一季度财报电话会议的文字记录。 本次文字记录由 Benzinga APIs 提供。如需实时访问我们的完整目录，请访问 https://www.benzinga.com/apis/ 进行咨询。 观看网络直播请访问 https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?webcastid=XPb2K8fW 摘要 Atco 报告 2026 年第一季度调整后收益为 1.65 亿美元，同比增长 3%，主要得益于公用事业投资的增长和 Atco Structures 活动的增加。 公司强调在加拿大北部的国防机会上的战略重点，潜在的基础设施升级投资达 350 亿美元，突显其在北极和国防运营方面的专业知识。 Atco Structures 实现了连续第五个季度的收益增长，得益于强劲的空间租赁和模块化建筑销售，并投资于扩展制造能力。 预计未来将从国防部门的机会和正在进行的项目（如 Stibnite Gold 项目）中获得显著增长，第一季度新签合同的强劲积压达 1.13 亿美元。 管理层强调 Atco 多元化投资组合的强大，能够提供稳定的收益和股息，同时继续探索在战略领域的长期投资机会。 完整文字记录 Colin Jackson（高级副总裁，财务运营） 谢谢大家，早上好。我们很高兴您能参加 ATCO 2026 年第一季度的电话会议。今天与我在电话会议上的还有 Katie Patrick，首席财务官兼投资官，以及 Adam Beatty，ATCO Structures 的总裁。在进入今天的发言之前，我想花一点时间来承认我们全球设施所在的众多传统领土和家园。今天我在卡尔加里的 ATCO Park 总部发言，该地区位于条约 7 区。这是黑脚联盟的祖传领土，包括 Sisika、Kainai、Pagani 和 Sutina 国家，以及包括 Chiniki Bears、Par 和 Good Stoney 第一民族在内的 Stoney Dakota 民族。我还想指出，卡尔加里市是阿尔伯塔省梅蒂斯民族第 5 和第 6 区的家园。我们尊重和尊重那些称这些地区为家园的土著人民的多元历史、语言、城市、仪式和文化。今天的发言将包括前瞻性声明，这些声明受到重要风险和不确定性的影响。有关这些风险和不确定性的更多信息，请参阅我们向加拿大证券监管机构提交的文件。在今天的演示中，我们可能会提及某些非 GAAP 和其他财务指标，包括调整后收益和调整后 EBITDA。这些指标在国际财务报告准则下没有任何标准化的含义，因此可能无法与其他实体提供的类似指标进行比较。现在我将把电话交给 Katie 进行开场发言。 Katie Patrick（首席财务官兼投资官） 谢谢 Colin，大家早上好。感谢大家今天的参与。尽管全球地缘政治形势不断变化，我们仍在 ATCO 投资组合中继续执行和交付我们的战略。你们中的一些人可能已经看到我们上周推出的全新品牌。能源、住房、国防。很难想象今天世界上还有比这三个更相关的趋势，而 ATCO 在每个领域都有着悠久的历史和极好的定位。我们资产的长期投资聚焦和多元化特性使我们的业务能够推动整个投资组合的增长，为股东创造稳定的收益和分红。我们经常谈论通过 ADCO Structures 与住房相关的战略，以及通过 Canadian Utilities 与能源相关的战略，但今天我想我们可以先谈谈我们面前的国防机会，以及 ATCO 在这方面的定位。如您在幻灯片中所见，加拿大北部正在出现越来越多的机会。联邦政府已表示将投资于加拿大的国防部门，特别关注北极。这包括 350 亿美元用于国防基础设施升级、新的北方作战支持中心、现代化和升级北极机场、民用基础设施和关键经济中心的发展。与我们的专业知识相一致，我们将加拿大北部视为一个关键的发展机会。ATCO 在我们认为成功的四个关键要素上有着成功的历史。首先，北极经验；其次，国防经验；第三，建筑经验；第四，也是最重要的，土著参与和合作伙伴关系。近 40 年来，ATCO Frontec 一直在北美北极最偏远的地区运营。我们是一个值得信赖的国防合作伙伴，运营和维护关键的国防基础设施，如北方预警系统，这是一个监测北极空域的加拿大和美国联合雷达网络，以及阿拉斯加雷达系统。ATCO Frontec 提供全面的运营支持、现场服务、设施维护和物流。我们还与北方的土著社区建立了值得信赖的合作伙伴关系，这些关系是在多年的运营中建立起来的。具体来说，ATCO 目前与土著团体有 73 个合作伙伴关系、谅解备忘录和安排。这是我们非常非常自豪的事情，符合我们与土著社区合作的历史和持续承诺。作为我们所谈论的投资类型的示范，3 月份我们宣布对 West Kitikmeot Resources（WKR）投资 1000 万美元，WKR 将开发努纳武特的 Grays Bay 公路和港口项目。这个关键项目在联邦政府的国家建设项目清单中得到了强调。虽然现在还很早，但这个合作伙伴关系应该被视为一种增长投资。我们相信 WKR 有一天将发展成为 ATCO 的一个强大基础投资。Grays Bay 公路和港口项目与 ATCO 在北方的现有专业知识和战略高度一致，同时也在住房、能源和国防领域的增长导向资产上有所发展。现在转到本季度的业绩，ATCO 在今年第一季度实现了 1.65 亿加元的调整后收益，每股 1.47 加元，同比增长 3%，与我们对本季度的预期一致。业绩的增长主要得益于公用事业的增长以及在加拿大的销售和租赁活动的增加。季度业绩重申了我们多元化投资组合的优势。具体来看，ATCO 对 Canadian Utilities Ltd.的投资在本季度实现了 1.27 亿加元的调整后收益，同比增长 500 万加元。调整后收益的增长主要是由于 ATCO Energy Systems 的基数增长，以及 Aquagas Australia 的更高费率和有利的 CPI 调整。正如今天早上 CU 电话会议中提到的，我们在阿尔伯塔省的公用事业资产上有显著的势头，我们预计全年收益将增长。ATCO Structures and Logistics 实现了 2800 万加元的调整后收益，同比增长 4%。ATCO Structures 的调整后收益主要来自于业务的空间租赁部分，以及我们 Stibnight 项目的收益，亚当将在他的发言中提到。展望 2026 年全年，我们预计投资组合的有机收益将实现强劲增长。接下来，我将把电话交给亚当，讨论我们的 ATCO Structures 和物流业务。 亚当·比蒂（ATCO Structures 总裁） 谢谢 Katie，大家早上好。我将重点讨论 ATCO Structures，以及我们第一季度的业绩如何反映出今天材料中所看到的运营指标。第一季度实现了 2700 万美元的调整后收益，标志着我们连续第五个季度实现同比收益增长。这一业绩反映了我们在空间租赁、劳动力住房和永久模块化建筑等多元化模式的韧性，值得我们各个运营团队的努力。季度收益得益于强劲的空间租赁活动、永久模块化建筑销售以及我们在 Stibnight Gold 项目上的进展。重要的是，我们的业绩继续以严谨的执行和关注部署合适的租赁车队和制造能力来满足客户需求为基础。在本季度，我们全球的空间租赁车队增加了 5%，同时保持了我们期望的利用率目标。平均租金同比增长 7.7%，达到每月 863 美元，反映了在 ACCU 各个地区的价格纪律。车队表现的改善为本季度产生的 6500 万美元调整后 EBITDA 做出了贡献，同比增长 5%。模块化行业继续受益于对快速交付、高时间和质量确定性的需求，尤其是在经济适用房、教育、社区基础设施和资源开发领域。ATCO Structures 在这些领域表现出色，因为我们具备规模、提供端到端解决方案的能力，以及建立的分支和制造网络，使我们能够紧密响应客户需求。此外，本季度 ATCO Structures 在整个加拿大推出了一项国家广告活动，展示我们在多个模块化住宅、商业和工业建筑应用方面的专业知识。这项活动获得了相当积极的反馈，并为我们的加拿大业务带来了更多的潜在客户。我将暂停一下，强调我们平台的规模，因为这是模块化行业中的一个重要差异化因素。我们在全球运营 44 个分支机构和 13 个制造地点，覆盖五个国家。在过去的几年中，我们通过有机增长、针对性收购和投资精益制造流程优化，扩大了我们的运营和制造足迹。利用这种规模和效率，我们提高了为客户提供服务的能力，达到了前所未有的水平。NRB Modular 解决方案的整合是我们如何高效增加产能和能力的另一个良好例子，并增强我们对现有和新客户的覆盖和服务能力。我们还在推进安大略省 Grimsby 制造设施的扩建。这次工厂扩建旨在提高我们的产量，并在我们垂直整合的业务部门之间创造运营协同效应，形成更高效的生产流程和扩展的产品组合，几乎将生产能力翻倍。我们的综合模型，包括设计、制造、交付、安装以及在许多情况下的持续运营和服务，使我们能够提供客户重视的交钥匙解决方案，特别是在速度、安全、成本、交付确定性和物流复杂性方面。产品组合的多样性也支持了跨周期更具韧性的收益结构。Stibni Gold 项目仍然是我们美国业务的关键执行优先事项。这是我们目前在美国最大的合同，展示了我们在提供复杂大规模劳动力住房解决方案方面的行业领先能力。作为提醒，这一范围包括一个可容纳 1000 人的交钥匙劳动力住宿村及相关办公设施。在爱达荷州，制造工作正在顺利进行，约三分之一的单元已经建成。我们继续按照预算和质量标准执行，设计、制造和现场准备的工作与客户协调进行。下一阶段涉及完成剩余的制造范围，并推进现场安装和服务连接。随着我们进入这些阶段，我们的重点仍然是安全执行、时间表纪律和管理接口，以支持顺利的项目交接过程。除了 Stibnight，我们继续在关键市场看到健康的投标活动和客户需求，并在本季度将其中一些机会转化为合同。随着进入北美的高峰施工季节，季节性需求加大，我们看到继续增长的明确机会。在第一季度，我们在包括加拿大、美国和澳大利亚在内的关键地区获得了 1.13 亿美元的新项目。这些合同反映了我们模块化产品、制造和服务能力的持续需求，并且它们是我们日常执行工作的有选择性代表。在加拿大，我们继续看到由政府承诺支持的机会，例如加拿大国防住房的财政承诺增加，以及客户对高质量、快速交付的住房和社区空间的需求。凭借我们的加拿大起源、规模、地理足迹和提供模块化解决方案的经验，我们相信我们在竞争中处于良好位置。在本季度，我们在加拿大获得了多个合同，总计 7300 万美元的突出合同。值得注意的是，您可以在幻灯片上看到我们与可负担住房 Calgary 签署的第二个经济适用房合同的效果图。在继续推进 Stibnite 工作的同时，我们在本季度还获得了 2300 万美元的新销售和租赁合同。这些合同反映了工业、基础设施和能源相关终端市场的机会。转向澳大利亚，我们的平台继续受益于昆士兰州和西澳大利亚州的需求，我们扩大的制造能力支持了我们的响应能力。在第一季度，我们在该地区获得了 1700 万美元的指定合同，并且我们看到对住房、能源、基础设施和资源机会的需求增加。我为我们的团队在推动增长和为我们的业务争取新机会方面所做的工作感到非常自豪。我们的团队继续争取与模块化提供明显优势的行业相一致的机会。在季度结束后，我们获得了一份新的 5500 万美元合同，设计和建造一个可容纳 400 人的住宿村在西澳大利亚。我们还收到了有限的开工通知，用于包括基础设施规划、营地设计和为西加拿大一个大型矿山确保制造时间的早期阶段工作，价值约 4500 万美元。这些转化共同强调了持续的客户需求和我们在各个地区的能力广度。我将总结我的发言，重申 ATCO Structures 在一个不断扩展的模块化行业中的差异化，客户寻求速度、确定性和质量。我们提供满足客户需求和市场需求的优质定制模块化制造解决方案，正如这一幻灯片所示，与同行相比，ATCO Structures 在产品和服务的广度上具有差异化，我们将其与交付的业绩记录相结合。我们为按时、按预算执行大大小小项目的表现感到自豪。我们拥有模块化的优势，具备 80 年行业领先业绩所需的能力和实力。接下来，我将把电话交还给 Katie。 凯蒂·帕特里克（首席财务和投资官） 谢谢你，亚当。亚当强调了 ATCO Structures 的增长及其相较于同行的竞争优势，我们认为 ATCO Structures 在整体上仍被低估超过 20 亿美元，基于各部分的总和。ATCO 的业绩符合我们的预期。再次强调，这些结果突显了我们多元化投资组合的强大。这是我们准备的发言结束。我现在将电话交回给科林。 科林·杰克逊（财务运营高级副总裁） 谢谢你，凯蒂，也谢谢你，亚当。为了节省时间，我们请您限制提问至两个问题。如果您有更多问题，欢迎重新加入提问队列。现在我将电话交回给我们的会议协调员阿莎，进行提问。 阿莎（操作员） 谢谢你，科林。要加入提问队列，请按星号然后按 1。在您的电话键盘上，您将听到确认您请求的音调。如果您使用的是免提电话，请在按任何键之前拿起听筒。要撤回您的问题，请按星号然后按 2。第一个问题来自斯科舍银行的罗布·霍普。请继续。 罗布·霍普（股票分析师） 大家好。感谢您对加拿大北部机会的所有评论，并承认政府对此领域的高度关注。当您考虑在这里的机会时，似乎所有的机会都相对较长远，或者说，当您考虑在该地区的收益增长时，我们是否应该关注一些更短期的机会？ 凯蒂·帕特里克（首席财务和投资官） 是的，谢谢，罗布。我同意很多投资将是长期的，时间较长。尽管如此，我认为政府在升级他们在北部的一些现有防御设施方面采取了相当积极的立场，并承诺为此提供快速的 RFP 流程时间表。因此，我认为在短期内有一些收益机会。但这对于加拿大和我们来说，确实是一个长期投资，升级北部将需要相当长的时间才能完全落实。 罗布·霍普（股票分析师） 我很感激。那么，我想在新的企业品牌和对防御的关注的背景下，您提到了一些北部的机会。但当您考虑防御行业的更广泛机会时，您是否在业务线或地理位置上有任何增量的考虑？ 凯蒂·帕特里克（首席财务和投资官） 不，我的意思是我只想强调，正如我在发言中提到的，ATCO Frontec 在防御行业有着悠久的运营历史，并且在设施运营和维护方面做了多种不同的事情。我们有一个非常多样化的简历，可以处理不同类型的运营。因此，我认为请继续关注。但我认为 ATCO Frontec 在防御行业有很多不同的方式可以提供帮助，我还应该补充，抱歉，防御方面的结构方面也有明显的机会，也许我让亚当来谈谈。 亚当·比蒂（ATCO Structures 总裁） 是的，嗨，罗布。是的，在北极以下确实还有很多防御机会，比如防御住房和加拿大各地的基地升级。我认为在加拿大有 25 个基地需要 7500 套住房。这对我们来说又是一个机会。 罗布·霍普（股票分析师） 好的，谢谢你的详细解答。我很感激。 阿莎（操作员） 下一个问题来自 BMO 的本·范。请继续。 本·范（股票分析师） 我想跟进上一个问题。关于 Aqua Storm 战略，您将其归类为增长投资。您能提醒我们这一类别的定义与您的收益和均衡类别有什么不同吗？本，抱歉，你的声音有点断断续续。我想知道你能否重复一下这个问题。我不知道这是否有帮助，但也许你可以稍微靠近麦克风一点。好的，我再试一次。也许因为我拔掉了那根线，我的问题是。我想这样更好。现在好多了。好的。我的问题是关于北方战略，您将其归类为增长投资。您能提醒我们增长投资在 ATCO 的定义是什么，以及它与您的收益和均衡类别的比较吗？ 凯蒂·帕特里克（首席财务和投资官） 是的，我们没有。我认为这是我们实际上没有金字塔的第一个季度。金字塔突显了我们从财务角度看待投资组合的方式。所以提醒一下，在底部，我们有基础投资，包括提供稳定现金流的公用事业。然后在金字塔的中间，我们有我们称之为价值投资的部分，这些投资的增长速度可能比公用事业快，并且有一些收益，即来自于这些投资的股息。在顶部。这是您将要讨论的地方，我认为，本，我们谈论我们的增长投资，实际上当我们谈论我们的增长投资时，这些投资确实需要一些资本和承诺，才能开始为我们带来现金流。因此，关于北方，我认为北方绝对是一个增长领域，泛指增长这个词，但可能格雷斯湾。我会将其归入增长投资类别，显然在那方面会有一些必要的投资和现金流，以便从该特定投资中获得长期稳定的基础现金流。 本·范（股票分析师） 好的，听起来我只是稍微梳理一下。听起来你在投资和贡献上有时间差，但在回报或机会规模方面是否存在差异？ 凯蒂·帕特里克（首席财务官兼投资官） 不，未必。你知道，在那个顶级类别中，我们可能会有一些回报周期非常快的项目，但它们需要短期的资本投资，或者可能是更长期的项目，回报可能更具基础设施特征。我们在这方面并没有特别区分。 本·范（股票分析师） 好的。当你考虑进一步发展这个北方战略时，你在那里的确有一定的存在。制造方面是否需要做些什么？比如设立新的制造基地或重新部署人力资本，从长期角度来看如何定位？ 亚当·比蒂（ATCO Structures 总裁） 我可以一般性地谈谈 ATCO，然后让亚当谈谈 ATCO Structures。你知道，北方地区相当偏远，目前没有很多工业活动。因此，从 ATCO 的整体角度来看，我认为我们将利用我们在加拿大南部的强大基础，提供我们需要的服务和产品，以帮助建设北方的基础设施。但也许我会把话题转给亚当，具体谈谈结构方面。是的，嗨，本。正如你所知道的，我们在加拿大有五个制造设施。因此，我们的制造能力的地理位置非常适合服务北方，无论是从公路通行还是从港口运输产品和需求的角度来看。随着我们在过去几年扩展的能力，我们非常适合提供竞争性的物流和制造能力，以进入北方。正如你所知道的，目前北极地区的劳动力有限。因此，随着这些项目的逐步推进，未来将会对劳动力住宿和可能的现场办公室产生巨大的需求。因此，我们认为我们的船队位置和制造地点非常适合进入这些地区。 本·范（股票分析师） 好的，感谢你的来电。 阿莎（操作员） 下一个问题来自 RBC 资本市场的莫里斯·蔡。请继续。 莫里斯·蔡（股票分析师） 谢谢，大家早上好。如果我可以先谈谈你们对 WKR 的投资。你提到这可能是 ATCO 的基础性投资。我们应该将其视为与 Neltume Ports 对 ATCO 的意义相同吗？或者如果不同，你能为我们描绘一下这个平台在未来 10 年可能对你们的整体影响吗？ 凯蒂·帕特里克（首席财务官兼投资官） 是的，当然。我想我们想要非常明确。这是一项 1000 万美元的投资，获得公司 40% 的股份。因此，显然在这个时候这不是一项大投资。但目前预计的支出是 15 亿美元，用于开发机场、道路和港口方面的内容。这可能会更多。因此，我认为这显然将是一个大型资本项目，我们可能会有其他合作伙伴参与。但如果你考虑到这一点，这个项目的时间跨度到 2035 年。因此，这是一项长期投资。但一旦它投入运营，可能会与我们在 Neltume Ports 的投资相似。显然，意图是将其作为联合防务和商业运营。因此，我认为有很多机会，北方有很多关键矿产需要通往港口的通道。因此，已经出现了建设港口的需求，以便矿工能够将矿产运出。因此，我认为围绕这一点有很多积极的因素。正如我所说，它已被转交给重大项目办公室，我认为联邦政府非常致力于推动这一进程，我们正在与他们密切合作以推动进展。因此，长话短说，是的，这可能是一个大型基础设施项目，从长期来看对 ATCO 有强大的基础性利益。 莫里斯·蔡（股票分析师） 明白了。如果我可以对此进行快速跟进。我很感激你提到该地区的关键矿产元素。如果我没记错的话，WKR 也涉及一系列矿产资产。那么，你们与 WKR 的关系，投资是否仅限于这条道路和港口项目，还是涉及那些矿产资产，或者只是，我想是孤立的，孤立于其他基础设施？ 凯蒂·帕特里克（首席财务官兼投资官） 是的，不，我们正在投资 WKR 实体，是的，他们确实在该地区的一些矿产活动中有一些小的投资。但我们所增加的主要好处是帮助他们推进该项目。但这并不一定是与该实体关系的终点，我们将看看事情如何发展。但显然，这是我们对基础设施开发的更强烈兴趣所在。 莫里斯·蔡（股票分析师） 所以我不应该认为 ATCO 正在进入矿产开采等业务领域，或者是这样吗？ 凯蒂·帕特里克（首席财务官兼投资官） 不，我不一定会这样认为。这并不是 ATCO 作为一家矿业公司的多元化扩展。我认为这只是他们投资组合的一部分。但正如我所说，这并不是我们对该投资感兴趣的主要驱动因素。 莫里斯·蔡（股票分析师） 这很好。最后我想问一个关于你们主题的大问题，防御、住房和能源。当你展望未来五年，考虑到 ATCO 的增量盈利增长时，是否可以将这三个类别的百分比进行划分？ 凯蒂·帕特里克（首席财务官兼投资官） 我认为我们并没有具体量化这一点，正如你所知道的。从结构方面来看，尤其是当你考虑到分母基数时，其增长速度比我们的能源投资组合更快。因此，你会看到结构在整体投资组合中的比例继续增长。从我们的财务报表中可以相对明显地看出，目前防御部门在我们整体投资组合中占比较小。但从百分比上看，它确实有能力快速增长。目前我认为我们大约是三分之二的能源，三分之一的住房。我认为你会看到，防御部门不会接近这些水平，但在未来几年确实有机会相对快速地增长。 莫里斯·蔡（股票分析师） 明白了。非常感谢。 阿莎（运营人员） 下一个问题来自 TD Cohen 的约翰·莫尔德。请继续。 约翰·莫尔德（股票分析师） 嗨，早上好。也许回到格雷斯湾港口项目，WKR 的 1000 万美元股权投资，我理解这是逐步进行的。这种股权投资是我们可以在 AKO 的北方基础设施投资机会中看到更多的吗？还是我们应该将其视为一个独特的案例，这种结构在推动更广泛的倡议中是重要的？ 凯蒂·帕特里克（首席财务官兼投资官） 是的，我会说我开始回答这个问题。我认为我们绝对有兴趣做类似的事情，以帮助扩展北方，并推动与每个人的雄心相关的真正的国家建设项目。因此，目前没有什么立即的项目在雷达上可以模仿这一点，但我们绝对愿意对与我们现有投资组合业务互补的机会采取类似的结构。 亚当·比蒂（ATCO 结构总裁） 好的，谢谢你。然后也许在更广泛的结构和物流管道中，你知道，你在四月份提到有 1 亿的承诺合同。我知道没有具体的积压，但就方向而言，今年下半年的额外固定合同的平衡情况如何？潜在的美元数字大致比较如何？与去年第一季度的情况相比，情况如何？只是为了考虑今年下半年的轨迹。早上好，约翰。确实。你看，我认为好的一点是，这些我们在这里强调的几个项目的转化率实际上是与我们正常业务无关的。因此，我们看到管道机会的活动在增加。所以我认为我们在这里提到的 2.13 亿美元，加上 179 百万美元的斯蒂布奈特项目合同，确实为今年下半年的机会积压提供了良好的基础，并且也推动到 2027 年。因此，我认为在接下来的几个季度中，我们看到的项目管道趋势是相似的，我们看到管道活动的增加，我认为与去年这个时候相比，管道活动的增加是相当显著的。 约翰·莫尔德（股票分析师） 好的，很好。我就此打住。非常感谢。 阿莎（运营人员） 下一个问题来自 CIBC 资本市场的马克·贾维。请继续。 马克·贾维（股票分析师） 谢谢。我只是想跟进一下第 13 页上的最后一个问题。看到机会的广度令人鼓舞。亚当，我很好奇你是否认为这种情况会在某些特定的终端市场中持续下去，无论是地理市场还是行业市场，你觉得哪些市场的加速程度更高？ 亚当·比蒂（ATCO 结构总裁） 抱歉，你能再重复一下最后那部分吗，马克？是的，我只是好奇是否有某些地理区域和/或终端市场你看到的管道活动和转化率加速得更快。是的，当然。你看，我认为目前资源部门在我们所有的地理区域都非常强劲。关键矿产、澳大利亚的铁矿石，一些扩张项目。黄金也非常强劲。正如我们在美国所强调的，我们看到很多数据中心基础设施投资和核能投资。我们在澳大利亚的昆士兰州看到一些大型支出，比如奥运会，这推动了一些基础设施支出，还有很多关于住房资金的政府倡议，当然在加拿大和澳大利亚的这个领域也有一些复合需求。因此，我认为这些是我们看到的关键领域，值得注意的是，我们没有在防御方面评论，但那是一个正在建设的管道。关于防御的有趣之处在于，随着基础设施的建设，这确实对工人住房、住房本身以及我们的空间租赁业务都有利。因此，我认为你已经看到我们的空间租赁利用率有所上升，我认为我们可以看到这将继续在我们的空间租赁利用率中保持强劲。 马克·贾维（股票分析师） 考虑到这些趋势、亚当的利用率以及多样化的广泛终端市场，您如何看待未来利润率的趋势？目前的业务组合是否与过去 12 个月执行的非常相似，因此利润率应该在此保持稳定？ 亚当·比蒂（ATCO Structures 总裁） 是的，我认为我们的利润率会保持相对一致。虽然商品价格可能会上涨，但成本会有一些小幅增加。您已经看到一些燃料价格上涨的影响。因此，我认为这是可以管理的。但利润率百分比可能会保持非常一致。 马克·贾维（股票分析师） 好的，谢谢。 阿莎（主持人） 这次问答环节到此结束。我想把会议交还给科林·杰克逊先生进行任何结束语。请继续。 免责声明： 本次记录仅供信息参考。虽然我们努力确保准确性，但此自动转录可能存在错误或遗漏。有关公司的正式声明和财务信息，请参阅公司的 SEC 文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们在本次电话会议日期的观点，可能会随时更改，恕不另行通知。