<p>安盛公平（EQH）剛剛公佈了 2026 年第一季度的業績，最近的季度收入在 14 億美元到 46 億美元之間，基本每股收益在虧損 4.47 美元到盈利 0.71 美元之間波動。在過去 12 個月的基礎上，2024 年第四季度的每股收益為 4.83 美元，而到 2025 年第四季度則變為虧損 4.83 美元。在過去一年中，該公司的收入在 108 億美元到 151 億美元之間波動，淨收入則從盈利 12 億美元轉變為虧損 14 億美元。這為投資者提供了一個關注利潤率和迴歸盈利能力路徑的季度。</p>
<p>查看我們對安盛公平的完整分析。</p>
<p>在主要數字公佈後，下一步是看看這一盈利狀況如何與安盛公平廣泛關注的增長、風險和盈利能力敍述相一致，以及這些故事可能需要重置的地方。</p>
<p>查看社區對安盛公平的看法。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/7bbea7e4-c9f2-4144-852d-21cf746eff0a/chart/earnings-and-revenue-history/query-ZGF0ZT0yMDI2LTA1LTA2?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1642" height="1120" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/7bbea7e4-c9f2-4144-852d-21cf746eff0a/chart/earnings-and-revenue-history/query-ZGF0ZT0yMDI2LTA1LTA2"/></p>
<p>截至 2026 年 5 月的紐約證券交易所：EQH 收益與收入歷史</p>
<h2>過去 12 個月從 12 億美元盈利到 14 億美元虧損的波動</h2>
<ul>
<li>在過去 12 個月的基礎上，淨收入從 2025 年第一季度的 12 億美元盈利轉變為 2025 年第四季度的 14 億美元虧損，同時在此期間收入在 117 億美元到 151 億美元之間波動。</li>
<li>分析師的共識觀點將這種盈利波動與長期的順風和壓力點聯繫在一起：
<ul>
<li>共識指出，人口趨勢和退休模式的變化支持經常性費用收入，而過去一年從盈利轉為虧損則強調了市場和產品組合如何仍然影響報告的盈利。</li>
<li>同樣的敍述指出資產管理流出和監管風險作為逆風，這與即使在更廣泛的評論中提到的創紀錄的管理資產（AUM）情況下，過去的盈利能力仍未到位的事實相符。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<h2>季度每股收益在虧損 4.47 美元到盈利 2.77 美元之間波動</h2>
<ul>
<li>從各個季度來看，過去六個報告期的基本每股收益在 2024 年第四季度的 2.77 美元盈利和 2025 年第三季度的 4.47 美元虧損之間波動，2025 年第四季度的每股收益為 0.71 美元，收入為 33 億美元。</li>
<li>空頭認為這種盈利變動質疑了商業模式的持久性：
<ul>
<li>對於 RILAs 中向低迴報產品轉變的擔憂與 2024 年第四季度的 8.66 億美元盈利躍升至 2025 年第三季度的 13 億美元虧損相一致，儘管這些季度的收入均在 29 億美元到 30 億美元之間。</li>
<li>批評者還強調對替代資本結構和離岸再保險的依賴，以及從 2024 年第四季度的 12 億美元過去 12 個月盈利轉變為 2025 年第四季度的 14 億美元過去 12 個月虧損，顯示出假設或資本使用的變化對報告的淨收入有很大影響。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<p>在這樣的波動中，許多謹慎的投資者希望深入瞭解壓力來源以及空頭如何框定風險 <strong>🐻 安盛公平空頭案例</strong>。</p>
<h2>過去 12 個月未盈利，但交易價格低於 DCF 公允價值</h2>
<ul>
<li>股票交易價格為 44.04 美元，市銷率為 1.1 倍，而同行為 1.3 倍，行業為 2.3 倍，這也低於 86.36 美元的 DCF 公允價值和 57.54 美元的分析師共識目標，儘管過去 12 個月的淨收入為 14 億美元虧損。</li>
<li>多頭認為這種估值差距是機會的關鍵部分：
<ul>
<li>支持者指出，預計每年收入增長 7.7% 和每年盈利增長約 10.8%，以及預計在三年內從過去 12 個月的虧損轉向盈利，作為當前市銷率折扣和與 DCF 公允價值差距可能未能完全反映長期盈利路徑的原因。</li>
<li>同時，2.45% 的股息未被當前的過去 12 個月盈利覆蓋，公司在過去 12 個月的基礎上仍處於虧損狀態，這意味着多頭觀點在很大程度上依賴於未來的增長和利潤率改善在今天較弱的覆蓋背景下的實現。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<p>如果你想看看多頭投資者如何將這些預測與今天的價格差距聯繫起來，專門的敍述將更詳細地闡述他們的案例 <strong>🐂 安盛公平多頭案例</strong>。</p>
<h2>下一步</h2>
<p>要查看這些結果如何與長期增長、風險和估值相結合，請在 Simply Wall St 上查看安盛公平的完整社區敍述。將該公司添加到你的關注列表或投資組合中，以便在故事發展時收到提醒。</p>
<p>在關注近期虧損的投資者與指出潛在上行空間的投資者之間情緒分歧的情況下，現在是自己查看數字並權衡風險與回報之間的權衡的好時機，然後深入瞭解 4 個關鍵回報和 2 個重要警告信號的平衡。</p>
<h2>查看其他信息</h2>
<p>安盛公平正在與波動的盈利、過去 12 個月的虧損期以及未被當前盈利覆蓋的股息作鬥爭。</p>
<p>如果這種波動和不確定性感覺不舒服，可以將其與在穩定性和風險方面表現良好的公司進行比較，使用 72 只低風險評分的抗壓股票。</p>
<p><em>本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 這並不構成買入或賣出任何股票的推薦，也未考慮你的目標或財務狀況。我們旨在為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>
<h3>估值複雜，但我們在這裏簡化它。</h3>
<p>通過我們的詳細分析，發現安盛公平是否可能被低估或高估，包含 <strong>公允價值估計、潛在風險、股息、內部交易和財務狀況。</strong></p>
<p>獲取免費分析</p>

安盛公平

<p>安盛公平（Equitable Holdings，EQH）公佈了 2026 年第一季度的業績，收入在 14 億美元至 46 億美元之間，每股收益（EPS）波動範圍為虧損 4.47 美元至盈利 0.71 美元。在過去一年中，淨收入從盈利 12 億美元轉變為虧損 14 億美元。分析師指出，人口趨勢可能會對收入提供支持，而市場壓力和資產管理流出則構成風險。該股票的交易價格為 44.04 美元，低於其折現現金流（DCF）公允價值 86.36 美元，儘管當前虧損，樂觀的投資者對未來增長持積極態度</p>

<p>Equitable Holdings (EQH) has just reported its Q1 2026 results with recent quarterly revenue figures ranging from US$1.4 billion to US$4.6 billion and basic EPS swinging between a loss of US$4.47 and a profit of US$0.71. On a trailing 12 month basis, EPS was US$4.83 in Q4 2024 before moving to a loss of US$4.83 by Q4 2025. Over the past year, the company has seen revenue move between US$10.8 billion and US$15.1 billion on a trailing 12 month view and net income shift from a profit of US$1.2 billion to a loss of US$1.4 billion. This sets up a quarter where margins and the path back to profitability are front and center for investors.</p>
<div class="lb-trans"><p>安盛公平（EQH）剛剛公佈了 2026 年第一季度的業績，最近的季度收入在 14 億美元到 46 億美元之間，基本每股收益在虧損 4.47 美元到盈利 0.71 美元之間波動。在過去 12 個月的基礎上，2024 年第四季度的每股收益為 4.83 美元，而到 2025 年第四季度則變為虧損 4.83 美元。在過去一年中，該公司的收入在 108 億美元到 151 億美元之間波動，淨收入則從盈利 12 億美元轉變為虧損 14 億美元。這為投資者提供了一個關注利潤率和迴歸盈利能力路徑的季度。</p>
</div><p>See our full analysis for Equitable Holdings.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我們對安盛公平的完整分析。</p>
</div><p>With the headline numbers on the table, the next step is to see how this earnings profile lines up with the widely followed growth, risk, and profitability narratives around Equitable Holdings and where those stories may need a reset.</p>
<div class="lb-trans"><p>在主要數字公佈後，下一步是看看這一盈利狀況如何與安盛公平廣泛關注的增長、風險和盈利能力敍述相一致，以及這些故事可能需要重置的地方。</p>
</div><p>See what the community is saying about Equitable Holdings</p>
<div class="lb-trans"><p>查看社區對安盛公平的看法。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/7bbea7e4-c9f2-4144-852d-21cf746eff0a/chart/earnings-and-revenue-history/query-ZGF0ZT0yMDI2LTA1LTA2" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/7bbea7e4-c9f2-4144-852d-21cf746eff0a/chart/earnings-and-revenue-history?date=2026-05-06"/></p>
<p>NYSE:EQH Earnings &amp; Revenue History as at May 2026</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2026 年 5 月的紐約證券交易所：EQH 收益與收入歷史</p>
</div><h2>TTM swings from US$1.2b profit to US$1.4b loss</h2>
<div class="lb-trans"><h2>過去 12 個月從 12 億美元盈利到 14 億美元虧損的波動</h2>
</div><ul>
<li>On a trailing 12 month basis, net income moved from a profit of US$1.2b in Q1 2025 to a loss of US$1.4b by Q4 2025, alongside revenue shifting between US$11.7b and US$15.1b over that span.</li>
<li>Analysts' consensus view links this earnings volatility to both long term tailwinds and pressure points:
<ul>
<li>Consensus points to demographic trends and changing retirement models as a support for recurring fee revenue, while the move from profit to loss over the last year underlines how market and product mix can still swing reported earnings.</li>
<li>The same narrative flags asset management outflows and regulatory risk as headwinds, which fits with the fact that trailing profitability is not yet in place even with record AUM cited in the broader commentary.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>在過去 12 個月的基礎上，淨收入從 2025 年第一季度的 12 億美元盈利轉變為 2025 年第四季度的 14 億美元虧損，同時在此期間收入在 117 億美元到 151 億美元之間波動。</li>
<li>分析師的共識觀點將這種盈利波動與長期的順風和壓力點聯繫在一起：
<ul>
<li>共識指出，人口趨勢和退休模式的變化支持經常性費用收入，而過去一年從盈利轉為虧損則強調了市場和產品組合如何仍然影響報告的盈利。</li>
<li>同樣的敍述指出資產管理流出和監管風險作為逆風，這與即使在更廣泛的評論中提到的創紀錄的管理資產（AUM）情況下，過去的盈利能力仍未到位的事實相符。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><h2>Quarterly EPS ranges from US$4.47 loss to US$2.77 profit</h2>
<div class="lb-trans"><h2>季度每股收益在虧損 4.47 美元到盈利 2.77 美元之間波動</h2>
</div><ul>
<li>Looking at individual quarters, basic EPS over the last six reported periods moved between a profit of US$2.77 in Q4 2024 and a loss of US$4.47 in Q3 2025, with Q4 2025 landing at US$0.71 on US$3.3b of revenue.</li>
<li>Bears argue that this kind of earnings variability questions the durability of the business model:
<ul>
<li>The concern about a shift toward lower return products in RILAs lines up with the jump from a US$866m profit in Q4 2024 to a US$1.3b loss in Q3 2025, even though revenues in those quarters were both in the US$2.9b to US$3.0b range.</li>
<li>Critics also highlight reliance on alternative capital structures and offshore reinsurance, and the move from US$1.2b TTM profit in Q4 2024 to a US$1.4b TTM loss by Q4 2025 shows how changes in assumptions or capital usage can have a large impact on reported net income.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>從各個季度來看，過去六個報告期的基本每股收益在 2024 年第四季度的 2.77 美元盈利和 2025 年第三季度的 4.47 美元虧損之間波動，2025 年第四季度的每股收益為 0.71 美元，收入為 33 億美元。</li>
<li>空頭認為這種盈利變動質疑了商業模式的持久性：
<ul>
<li>對於 RILAs 中向低迴報產品轉變的擔憂與 2024 年第四季度的 8.66 億美元盈利躍升至 2025 年第三季度的 13 億美元虧損相一致，儘管這些季度的收入均在 29 億美元到 30 億美元之間。</li>
<li>批評者還強調對替代資本結構和離岸再保險的依賴，以及從 2024 年第四季度的 12 億美元過去 12 個月盈利轉變為 2025 年第四季度的 14 億美元過去 12 個月虧損，顯示出假設或資本使用的變化對報告的淨收入有很大影響。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><p>On swings like this, many cautious investors want a deeper breakdown of where the pressure is coming from and how bears frame the risks <strong>🐻 Equitable Holdings Bear Case</strong>.</p>
<div class="lb-trans"><p>在這樣的波動中，許多謹慎的投資者希望深入瞭解壓力來源以及空頭如何框定風險 <strong>🐻 安盛公平空頭案例</strong>。</p>
</div><h2>Unprofitable TTM but trading below DCF fair value</h2>
<div class="lb-trans"><h2>過去 12 個月未盈利，但交易價格低於 DCF 公允價值</h2>
</div><ul>
<li>The stock trades at US$44.04 with a price to sales of 1.1x versus peers at 1.3x and the industry at 2.3x, and this is also below a DCF fair value of US$86.36 and an analyst consensus target of US$57.54, even though trailing 12 month net income is a loss of US$1.4b.</li>
<li>Bulls see this valuation gap as a key part of the opportunity:
<ul>
<li>Supporters point to forecast revenue growth of 7.7% per year and earnings growth of about 10.8% per year, together with an expected move from a TTM loss to profitability within three years, as reasons why the current P/S discount and gap to DCF fair value may not fully reflect the longer term earnings path.</li>
<li>At the same time, the 2.45% dividend is not covered by current trailing earnings and the company is still loss making on a TTM basis, which means the bullish view relies heavily on those future growth and margin improvements playing out against the backdrop of today’s weaker coverage.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>股票交易價格為 44.04 美元，市銷率為 1.1 倍，而同行為 1.3 倍，行業為 2.3 倍，這也低於 86.36 美元的 DCF 公允價值和 57.54 美元的分析師共識目標，儘管過去 12 個月的淨收入為 14 億美元虧損。</li>
<li>多頭認為這種估值差距是機會的關鍵部分：
<ul>
<li>支持者指出，預計每年收入增長 7.7% 和每年盈利增長約 10.8%，以及預計在三年內從過去 12 個月的虧損轉向盈利，作為當前市銷率折扣和與 DCF 公允價值差距可能未能完全反映長期盈利路徑的原因。</li>
<li>同時，2.45% 的股息未被當前的過去 12 個月盈利覆蓋，公司在過去 12 個月的基礎上仍處於虧損狀態，這意味着多頭觀點在很大程度上依賴於未來的增長和利潤率改善在今天較弱的覆蓋背景下的實現。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><p>If you want to see how bullish investors connect these forecasts to today’s price gap, the dedicated narrative sets out their case in more detail <strong>🐂 Equitable Holdings Bull Case</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>如果你想看看多頭投資者如何將這些預測與今天的價格差距聯繫起來，專門的敍述將更詳細地闡述他們的案例 <strong>🐂 安盛公平多頭案例</strong>。</p>
</div><h2>Next Steps</h2>
<div class="lb-trans"><h2>下一步</h2>
</div><p>To see how these results tie into long-term growth, risks, and valuation, check out the full range of community narratives for Equitable Holdings on Simply Wall St. Add the company to your watchlist or portfolio so you'll be alerted when the story evolves.</p>
<div class="lb-trans"><p>要查看這些結果如何與長期增長、風險和估值相結合，請在 Simply Wall St 上查看安盛公平的完整社區敍述。將該公司添加到你的關注列表或投資組合中，以便在故事發展時收到提醒。</p>
</div><p>With sentiment split between those focused on recent losses and those pointing to potential upside, now is a good time to look through the numbers yourself and weigh the trade off between risk and reward, then go deeper into the balance of 4 key rewards and 2 important warning signs</p>
<div class="lb-trans"><p>在關注近期虧損的投資者與指出潛在上行空間的投資者之間情緒分歧的情況下，現在是自己查看數字並權衡風險與回報之間的權衡的好時機，然後深入瞭解 4 個關鍵回報和 2 個重要警告信號的平衡。</p>
</div><h2>See What Else Is Out There</h2>
<div class="lb-trans"><h2>查看其他信息</h2>
</div><p>Equitable Holdings is wrestling with volatile earnings, an unprofitable trailing 12 month period and a dividend that is not covered by current earnings.</p>
<div class="lb-trans"><p>安盛公平正在與波動的盈利、過去 12 個月的虧損期以及未被當前盈利覆蓋的股息作鬥爭。</p>
</div><p>If that mix of swings and uncertainty feels uncomfortable, compare it with companies that score well on stability and risk using the 72 resilient stocks with low risk scores.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果這種波動和不確定性感覺不舒服，可以將其與在穩定性和風險方面表現良好的公司進行比較，使用 72 只低風險評分的抗壓股票。</p>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 這並不構成買入或賣出任何股票的推薦，也未考慮你的目標或財務狀況。我們旨在為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>
</div><h3>Valuation is complex, but we're here to simplify it.</h3>
<div class="lb-trans"><h3>估值複雜，但我們在這裏簡化它。</h3>
</div><p>Discover if Equitable Holdings might be undervalued or overvalued with our detailed analysis, featuring <strong>fair value estimates, potential risks, dividends, insider trades, and its financial condition.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>通過我們的詳細分析，發現安盛公平是否可能被低估或高估，包含 <strong>公允價值估計、潛在風險、股息、內部交易和財務狀況。</strong></p>
</div><p>Access Free Analysis</p>
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安盛公平控股（EQH）的收益波動和 TTM 損失對看漲敍述構成挑戰