<p>BMO Capital 的分析師 Thanos Moschopoulos 昨日維持了對 Shopify 的買入評級，並設定了 145.00 美元的目標價。</p>
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<p>Thanos Moschopoulos 給予買入評級的原因是多種因素的結合，突顯了 Shopify 強大的基本面和執行力。他指出，收入、毛利潤、營業收入和自由現金流均超出市場預期，得益於各地區、銷售渠道和支付採用的廣泛增長，包括在歐洲的顯著增長以及 B2B 和 Shop App 等新產品的推出。</p>
<p>與此同時，他強調了 Shopify 的運營紀律，儘管 AI 相關支出增加，但通過嚴格的成本控制和槓桿作用實現了利潤率擴張，並指出管理層的指引暗示了穩健的增長和健康的自由現金流利潤率，目前尚未出現宏觀經濟疲軟的跡象。儘管他下調了目標價，以反映軟件行業更謹慎的估值環境，但他認為當前的股價仍低估了 Shopify 的長期增長潛力、競爭優勢以及在不斷擴大的可尋址市場中捕獲額外市場份額的機會，特別是在代理商業等新興領域的領先地位。</p>
<p>在昨日發佈的另一份報告中，KeyBanc 也維持了對該股票的買入評級，目標價為 160.00 美元。</p>

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<p>BMO Capital 分析師 Thanos Moschopoulos 重申了對 Shopify 的買入評級，設定目標價為 145 美元。他提到強勁的基本面，包括收入和利潤超出預期，以及有效的成本控制導致利潤率擴張。儘管由於謹慎的估值環境下調了目標價，他仍然認為 Shopify 的長期增長潛力被低估。KeyBanc 也維持了買入評級，目標價為 160 美元</p>

<p>BMO Capital analyst Thanos Moschopoulos maintained a Buy rating on Shopify yesterday and set a price target of $145.00.</p>
<div class="lb-trans"><p>BMO Capital 的分析師 Thanos Moschopoulos 昨日維持了對 Shopify 的買入評級，並設定了 145.00 美元的目標價。</p>
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</div><p>Thanos Moschopoulos has given his Buy rating due to a combination of factors that highlight Shopify’s strong fundamentals and execution. He points to revenue, gross profit, operating income, and free cash flow all surpassing market expectations, supported by broad-based strength in gross merchandise volume across regions, sales channels, and payment adoption, including notable gains in Europe and newer offerings such as B2B and Shop App.</p>
<div class="lb-trans"><p>Thanos Moschopoulos 給予買入評級的原因是多種因素的結合，突顯了 Shopify 強大的基本面和執行力。他指出，收入、毛利潤、營業收入和自由現金流均超出市場預期，得益於各地區、銷售渠道和支付採用的廣泛增長，包括在歐洲的顯著增長以及 B2B 和 Shop App 等新產品的推出。</p>
</div><p>At the same time, he underscores Shopify’s operating discipline, with margin expansion driven by tight cost control and leverage despite higher AI-related spending, and notes that management’s guidance implies solid growth and healthy free cash flow margins without evidence of macro softness so far. Although he trims the target price to reflect a more cautious valuation environment for software, he argues that the current share price still undervalues Shopify’s long-term growth potential, advantaged competitive position, and opportunities to capture additional share in its expanding addressable market, particularly as it leads in emerging areas like agentic commerce.</p>
<div class="lb-trans"><p>與此同時，他強調了 Shopify 的運營紀律，儘管 AI 相關支出增加，但通過嚴格的成本控制和槓桿作用實現了利潤率擴張，並指出管理層的指引暗示了穩健的增長和健康的自由現金流利潤率，目前尚未出現宏觀經濟疲軟的跡象。儘管他下調了目標價，以反映軟件行業更謹慎的估值環境，但他認為當前的股價仍低估了 Shopify 的長期增長潛力、競爭優勢以及在不斷擴大的可尋址市場中捕獲額外市場份額的機會，特別是在代理商業等新興領域的領先地位。</p>
</div><p>In another report released yesterday, KeyBanc also maintained a Buy rating on the stock with a $160.00 price target.</p>
<div class="lb-trans"><p>在昨日發佈的另一份報告中，KeyBanc 也維持了對該股票的買入評級，目標價為 160.00 美元。</p>
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Shopify: Moschopoulos Reiterates Buy as Strong Fundamentals and Margin Discipline Offset Trimmed Price Target

- BMO Capital 的分析師維持 Shopify 的買入評級，目標價 145.00 美元。  
- Thanos Moschopoulos 指出，Shopify 基本面強勁，多項財務指標超出預期。  
- 儘管下調目標價，分析師認為股價仍低估其長期增長潛力。

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Shopify：Moschopoulos 重申買入評級，因強勁的基本面和利潤率紀律抵消了下調的目標價