<p>台北/首爾，5 月 7 日（路透社）- 就在全球的人工智能牛市似乎快要耗盡動力之際，亞洲科技股迎來了新的投資狂潮，使得首爾股市成為全球最火熱的市場，併為一家韓國芯片製造商的員工發放了 50 萬美元的獎金。</p>
<p>亞洲三家最有價值的公司都是芯片製造商 - 台灣半導體制造公司、三星電子和 SK 海力士，它們最近創下的記錄收益突顯了它們在全球人工智能供應鏈中的關鍵角色。</p>
<p>上個季度，三星的芯片收入幾乎增長了 50 倍，而韓國的基準 KOSPI 指數在短短六個多月內翻了一番。</p>
<p>大小投資者紛紛湧入。數據顯示，韓國零售投資者（因其集體行為被稱為 “螞蟻”）對 KOSPI 股票的槓桿購買在 4 月底達到了 25 萬億韓元的歷史新高，凸顯了錯失機會的恐懼。</p>
<p>“在半導體股票上漲之後，其他與人工智能相關的股票現在也必須趕上，” 34 歲的辦公室職員權順國説，他在錯過 2020 年疫情後反彈後，現在正在追逐市場。</p>
<p>與此同時，更大的投資者正在相信，亞洲芯片製造商及其供應商已經從人工智能中賺取了豐厚的利潤，這與硅谷公司在芯片和技術上的重投入形成了鮮明對比，使得後者的投資風險更高。</p>
<p>三星、SK 海力士和台積電都將 “七大巨頭” 美國科技公司視為客户，並向 Nvidia 出售硬件，Nvidia 已經成長為人工智能行業的支柱。</p>
<p>“對於人工智能供應商來説，這是一個賣方市場，” 富邦金融控股基金部門的董事長黃俊杰表示，他持有台積電的股票。</p>
<p>“與其説是定價，Nvidia 更擔心的是無法確保產能，” 他説。“在設定產品價格和將成本轉嫁給客户時，台灣擁有強大的話語權。”</p>
<p>亞洲芯片製造商已與客户簽署了多年協議，Jupiter 資產管理公司的投資經理 Sam Konrad 表示，這一舉措表明人工智能週期可能會比許多人預期的持續更久。</p>
<p>他的基金近一半投資於台灣和韓國。</p>
<p>‘一切都建立在人工智能之上’</p>
<p>結果是，幾乎所有與人工智能供應鏈相關的公司都湧入了大量現金，隨着亞洲成為芯片製造的核心，該地區已成為這一繁榮的中心。</p>
<p>該地區是 Pictet 資產管理公司多資產投資負責人 Andy Wong 所稱的 “鯨魚中的蝦”：緊湊但高度先進的科技中心，悄然成為全球人工智能建設中不可或缺的一部分。</p>
<p>“在某些科技主題上，亞洲擁有世界上最好的公司，” 他説，提到內存和代工等領域。</p>
<p>三星第一季度的利潤增長了八倍，芯片貢獻了創紀錄的 57.2 萬億韓元總額的 94%。其股價今年已翻了一番，本週市值突破 1 萬億美元大關，成為繼台積電之後第二家達到這一市值的亞洲公司。</p>
<p>SK 海力士，這家 16 個月前市值不足 1000 億美元的芯片製造商，正接近 8000 億美元，這將使其接近全球最有價值的銀行摩根大通。</p>
<p>它達成了一項協議，將每年 10% 的運營利潤與員工分享，根據路透社的計算，到 2027 年，這可能意味着每位員工平均獲得 68 萬美元的分紅。</p>
<p>這一溢出效應正在推動韓國和台灣的經濟增長，台灣第一季度 GDP 增長 13.69%，為近四十年來最大增幅，而韓國的 1.7% 增長則為近六年來最快。</p>
<p>“這一切都建立在人工智能之上，” 野村資產管理台灣副總裁 Chris Lo 表示，他指出雲服務提供商的資本支出增長率為 70%，還有上調的空間。</p>
<p>“許多台灣公司的生產能力已經預訂到 2027 年。”</p>
<p>當然，也存在扭曲效應和風險。</p>
<p>任何跡象表明大型人工智能公司在融資方面遇到困難，都將限制芯片製造商的支出，並影響未來的收益，而飆升的股價也開始引發警告。</p>
<p>“我感覺這變得危險了，” 新加坡 Vantage Point 資產管理公司的首席投資官 Nick Ferres 表示。</p>
<p>一隻在香港上市的追蹤 SK 海力士的交易所交易基金（ETF）現在是全球第二大單隻股票槓桿 ETF，自推出以來吸引了 400 億港元（51.1 億美元）。</p>
<p>目前，市場動能強勁，頭寸似乎並不擁擠，估值也沒有被拉伸。全球投資者在 3 月份從韓國和台灣股票中撤回了近 500 億美元，而自那時以來僅約 70 億美元流入。</p>
<p>“我們已經增加了……並繼續看到進一步的上行空間，” 富達國際的多資產投資組合經理 Ian Samson 表示，談及台灣和韓國的市場。</p>
<p>“無論你對估值或收益的看法如何，短期內頭寸才是關鍵，而這一點已經顯著改善。”</p>
<p>（1 美元 = 1,452.3000 韓元）</p>
<p>（1 美元 = 7.8313 港元）</p>
<p>（新加坡的 Ankur Banerjee、台北的 Faith Hung、首爾的 Jihoon Lee 和 Hyun Joo Jin、香港的 Summer Zhen 報道；Tom Westbrook 和 Sam Holmes 編輯）</p>

南方兩倍做多三星

XL二南三星-U

<p>亞洲的科技巨頭，特別是像台積電、三星和 SK 海力士這樣的芯片製造商，正在推動一場新的人工智能投資熱潮，使首爾的股市成為全球最火熱的市場。三星的芯片收入激增，推動了創紀錄的盈利和顯著的股價上漲。韓國的散户投資者正在大量投資，而大型投資者則更青睞亞洲芯片製造商，因為它們在人工智能供應鏈中的盈利能力。該地區的經濟增長強勁，台灣和韓國的 GDP 均出現顯著增長。然而，關於人工智能行業潛在風險和股票估值的擔憂依然存在</p>

<p>TAIPEI/SEOUL, May 7 (Reuters) - Just as the world's AI bulls looked to be running out of puff, a fresh investor frenzy has hit Asia's tech names, making Seoul's stock market the world's hottest and delivering bonuses of half a million dollars to workers at one Korean chipmaker.</p>
<div class="lb-trans"><p>台北/首爾，5 月 7 日（路透社）- 就在全球的人工智能牛市似乎快要耗盡動力之際，亞洲科技股迎來了新的投資狂潮，使得首爾股市成為全球最火熱的市場，併為一家韓國芯片製造商的員工發放了 50 萬美元的獎金。</p>
</div><p>Asia's three most valuable companies are chipmakers - Taiwan Semiconductor Manufacturing Co, Samsung Electronics and SK Hynix - and their recent record earnings have put the spotlight on their critical role in the global AI supply chain.</p>
<div class="lb-trans"><p>亞洲三家最有價值的公司都是芯片製造商 - 台灣半導體制造公司、三星電子和 SK 海力士，它們最近創下的記錄收益突顯了它們在全球人工智能供應鏈中的關鍵角色。</p>
</div><p>Chip revenues leapt nearly 50 times at Samsung last quarter and South Korea's benchmark KOSPI has doubled in little more than six months.</p>
<div class="lb-trans"><p>上個季度，三星的芯片收入幾乎增長了 50 倍，而韓國的基準 KOSPI 指數在短短六個多月內翻了一番。</p>
</div><p>Investors big and small have piled in. Underscoring the fear of missing out, leveraged buying of KOSPI shares by South Korean retail investors, known locally as &#34;ants&#34; due to their collective behaviour, hit a record of 25 trillion won in late April, data showed.</p>
<div class="lb-trans"><p>大小投資者紛紛湧入。數據顯示，韓國零售投資者（因其集體行為被稱為 “螞蟻”）對 KOSPI 股票的槓桿購買在 4 月底達到了 25 萬億韓元的歷史新高，凸顯了錯失機會的恐懼。</p>
</div><p>&#34;After the rally of semiconductor stocks, other AI-related stocks will now have to catch up,&#34; said Kwon Soon-kuk, a 34-year-old office worker who is chasing the market now after missing out on the post-pandemic rally in 2020.</p>
<div class="lb-trans"><p>“在半導體股票上漲之後，其他與人工智能相關的股票現在也必須趕上，” 34 歲的辦公室職員權順國説，他在錯過 2020 年疫情後反彈後，現在正在追逐市場。</p>
</div><p>Meanwhile, bigger investors are buying the story that Asian chipmakers and their suppliers already make a lot of money from AI, in contrast to Silicon Valley names whose heavy spending on chips and technology makes them riskier bets.</p>
<div class="lb-trans"><p>與此同時，更大的投資者正在相信，亞洲芯片製造商及其供應商已經從人工智能中賺取了豐厚的利潤，這與硅谷公司在芯片和技術上的重投入形成了鮮明對比，使得後者的投資風險更高。</p>
</div><p>Samsung, SK Hynix and TSMC all count the &#34;Magnificent 7&#34; U.S. tech giants as customers and sell hardware to Nvidia, a designer that's grown into the backbone of the AI industry.</p>
<div class="lb-trans"><p>三星、SK 海力士和台積電都將 “七大巨頭” 美國科技公司視為客户，並向 Nvidia 出售硬件，Nvidia 已經成長為人工智能行業的支柱。</p>
</div><p>&#34;It's a seller's market for AI suppliers,&#34; said Alex Huang, chairman of Fubon Financial Holding's fund arm which owns TSMC shares.</p>
<div class="lb-trans"><p>“對於人工智能供應商來説，這是一個賣方市場，” 富邦金融控股基金部門的董事長黃俊杰表示，他持有台積電的股票。</p>
</div><p>&#34;Rather than pricing, what Nvidia is worried about is failing to secure capacity,&#34; he said. &#34;When it comes to setting product prices and passing on costs to customers, Taiwan has formidable power.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>“與其説是定價，Nvidia 更擔心的是無法確保產能，” 他説。“在設定產品價格和將成本轉嫁給客户時，台灣擁有強大的話語權。”</p>
</div><p>Asian chipmakers have signed multi-year agreements with customers, a move that Sam Konrad, investment manager at Jupiter Asset Management, said signals that the AI cycle is likely to go on much longer than many had expected.</p>
<div class="lb-trans"><p>亞洲芯片製造商已與客户簽署了多年協議，Jupiter 資產管理公司的投資經理 Sam Konrad 表示，這一舉措表明人工智能週期可能會比許多人預期的持續更久。</p>
</div><p>Nearly half of his fund is invested in Taiwan and South Korea.</p>
<div class="lb-trans"><p>他的基金近一半投資於台灣和韓國。</p>
</div><p>'ALL BUILT ON AI'</p>
<div class="lb-trans"><p>‘一切都建立在人工智能之上’</p>
</div><p>The result has been a gusher of cash into the accounts and stock of almost anyone along the AI supply chain, and with Asia at the heart of chip manufacturing, the region has become the epicentre of the boom.</p>
<div class="lb-trans"><p>結果是，幾乎所有與人工智能供應鏈相關的公司都湧入了大量現金，隨着亞洲成為芯片製造的核心，該地區已成為這一繁榮的中心。</p>
</div><p>The region is home to what Andy Wong, head of multi-asset investment at Pictet Asset Management, calls &#34;a shrimp among whales&#34;: compact but highly advanced tech hubs that have quietly become indispensable to the global AI buildout.</p>
<div class="lb-trans"><p>該地區是 Pictet 資產管理公司多資產投資負責人 Andy Wong 所稱的 “鯨魚中的蝦”：緊湊但高度先進的科技中心，悄然成為全球人工智能建設中不可或缺的一部分。</p>
</div><p>&#34;In certain tech themes, Asia has the best companies in the world,&#34; he said, citing segments such as memory and foundry.</p>
<div class="lb-trans"><p>“在某些科技主題上，亞洲擁有世界上最好的公司，” 他説，提到內存和代工等領域。</p>
</div><p>Samsung's first-quarter profit increased eightfold, with chips responsible for 94% of the record 57.2 trillion won total. Its stock price has more than doubled this year and this week it crossed the $1 trillion market cap threshold, only the second Asian company to do so after TSMC.</p>
<div class="lb-trans"><p>三星第一季度的利潤增長了八倍，芯片貢獻了創紀錄的 57.2 萬億韓元總額的 94%。其股價今年已翻了一番，本週市值突破 1 萬億美元大關，成為繼台積電之後第二家達到這一市值的亞洲公司。</p>
</div><p>SK Hynix, a chipmaker which was worth less than $100 billion 16 months ago, is closing in on $800 billion, which would put it within reach of J.P. Morgan, the world's most valuable bank.</p>
<div class="lb-trans"><p>SK 海力士，這家 16 個月前市值不足 1000 億美元的芯片製造商，正接近 8000 億美元，這將使其接近全球最有價值的銀行摩根大通。</p>
</div><p>It struck a deal to share 10% of its annual operating profit with workers, which in 2027 could amount to an average per worker payout of $680,000, according to Reuters calculations.</p>
<div class="lb-trans"><p>它達成了一項協議，將每年 10% 的運營利潤與員工分享，根據路透社的計算，到 2027 年，這可能意味着每位員工平均獲得 68 萬美元的分紅。</p>
</div><p>The spillover is powering the economies of South Korea and Taiwan, with Taiwan's 13.69% jump in first-quarter GDP the biggest in nearly four decades and South Korea's 1.7% growth the fastest in nearly six years.</p>
<div class="lb-trans"><p>這一溢出效應正在推動韓國和台灣的經濟增長，台灣第一季度 GDP 增長 13.69%，為近四十年來最大增幅，而韓國的 1.7% 增長則為近六年來最快。</p>
</div><p>&#34;It's all built on AI,&#34; said Chris Lo, a vice president for Nomura Asset Management Taiwan, who said the growth rate for capital spending from cloud service providers is 70% year on year, with room for upward revisions.</p>
<div class="lb-trans"><p>“這一切都建立在人工智能之上，” 野村資產管理台灣副總裁 Chris Lo 表示，他指出雲服務提供商的資本支出增長率為 70%，還有上調的空間。</p>
</div><p>&#34;Many Taiwan companies' production capacities have been fully booked through 2027.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>“許多台灣公司的生產能力已經預訂到 2027 年。”</p>
</div><p>To be sure, there are distorting effects and risks.</p>
<div class="lb-trans"><p>當然，也存在扭曲效應和風險。</p>
</div><p>Any sign that big AI firms are finding fundraising harder would curtail chipmakers' spending and hurt future earnings, while soaring stock prices are also starting to draw warnings.</p>
<div class="lb-trans"><p>任何跡象表明大型人工智能公司在融資方面遇到困難，都將限制芯片製造商的支出，並影響未來的收益，而飆升的股價也開始引發警告。</p>
</div><p>&#34;My sense is that it is getting dangerous,&#34; said Nick Ferres, chief investment officer of Vantage Point Asset Management in Singapore.</p>
<div class="lb-trans"><p>“我感覺這變得危險了，” 新加坡 Vantage Point 資產管理公司的首席投資官 Nick Ferres 表示。</p>
</div><p>A Hong Kong-listed exchange-traded fund tracking SK Hynix is now the world's second-largest single-stock leveraged ETF, drawing HK$40 billion ($5.11 billion) in the seven months since its launch.</p>
<div class="lb-trans"><p>一隻在香港上市的追蹤 SK 海力士的交易所交易基金（ETF）現在是全球第二大單隻股票槓桿 ETF，自推出以來吸引了 400 億港元（51.1 億美元）。</p>
</div><p>For now, momentum is strong and positioning does not seem crowded nor valuations stretched. Global investors yanked nearly $50 billion from South Korean and Taiwanese stocks in March and only about $7 billion has flowed back since then.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前，市場動能強勁，頭寸似乎並不擁擠，估值也沒有被拉伸。全球投資者在 3 月份從韓國和台灣股票中撤回了近 500 億美元，而自那時以來僅約 70 億美元流入。</p>
</div><p>&#34;We've added ... and continue to see further upside,&#34; said Ian Samson, a multi-asset portfolio manager at Fidelity International of markets in Taiwan and South Korea.</p>
<div class="lb-trans"><p>“我們已經增加了……並繼續看到進一步的上行空間，” 富達國際的多資產投資組合經理 Ian Samson 表示，談及台灣和韓國的市場。</p>
</div><p>&#34;Regardless of what you think of valuations or earnings, in the near-term positioning is what matters, and that has cleared up significantly.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>“無論你對估值或收益的看法如何，短期內頭寸才是關鍵，而這一點已經顯著改善。”</p>
</div><p>($1 = 1,452.3000 won)</p>
<div class="lb-trans"><p>（1 美元 = 1,452.3000 韓元）</p>
</div><p>($1 = 7.8313 Hong Kong dollars)</p>
<div class="lb-trans"><p>（1 美元 = 7.8313 港元）</p>
</div><p>(Reporting by Ankur Banerjee in Singapore, Faith Hung in Taipei, Jihoon Lee and Hyun Joo Jin in Seoul, Summer Zhen in Hong Kong; editing by Tom Westbrook and Sam Holmes)</p>
<div class="lb-trans"><p>（新加坡的 Ankur Banerjee、台北的 Faith Hung、首爾的 Jihoon Lee 和 Hyun Joo Jin、香港的 Summer Zhen 報道；Tom Westbrook 和 Sam Holmes 編輯）</p>
</div>

亞洲的科技巨頭為人工智能牛市提供了新的重心