<p>Chime Financial, Inc. A 類股 ((CHYM)) 已召開其第一季度財報電話會議。請繼續閲讀會議的主要亮點。</p>
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<p>Chime Financial 最近的財報電話會議氣氛樂觀，管理層強調了創紀錄的會員增長、加速的收入以及公司首次實現 GAAP 盈利。高管們承認，針對 Chime Prime 等新產品的加大投資以及季節性正常化將在短期內對利潤率造成壓力，但強調強勁的單位經濟和運營槓桿為資金增長提供了充足的空間。</p>
<h2>創紀錄的會員增長推動規模優勢</h2>
<p>Chime 在第一季度新增近 70 萬活躍會員，總數達到創紀錄的 1020 萬，同比增長 19%。管理層將這一規模視為關鍵競爭優勢，指出不斷增長的活躍用户基礎不僅支持強勁的收入增長，還加深了數據洞察和跨售機會。</p>
<h2>收入加速和首次 GAAP 盈利季度</h2>
<p>第一季度收入同比增長 25%，超出指導範圍的高端，凸顯了各產品的廣泛需求。公司實現了首個正的 GAAP 每股收益，淨收入為 5300 萬美元，調整後 EBITDA 為 1.19 億美元，調整後 EBITDA 利潤率為 18%，較去年擴大約 1300 個基點。</p>
<h2>提高全年展望和擴大回購計劃</h2>
<p>藉助這一勢頭，Chime 將全年收入展望上調至 26.6 億至 26.9 億美元，意味着 22% 至 23% 的增長，並將調整後 EBITDA 展望上調至 4.16 億至 4.31 億美元，利潤率約為 16%。與此同時，董事會批准了額外的 2 億美元股票回購計劃，表明對公司長期價值和資產負債表實力的信心。</p>
<h2>單位經濟增強，交易利潤激增</h2>
<p>公司的交易引擎運行更加活躍，交易利潤率上升至 76%，比去年提高了 9 個百分點。交易利潤躍升 41%，達到 4.91 億美元，而增量調整後 EBITDA 利潤率在本季度達到 73%，強化了管理層的觀點，即 Chime 能夠高效擴張並在交易量增長的同時保持吸引人的盈利能力。</p>
<h2>ARPAM 和支付活動持續上升</h2>
<p>每位活躍會員的平均收入同比增長 5%，達到 263 美元，反映出用户採用的服務組合更加廣泛。支付和其他交易收入合計增長 19%，得益於支付和其他交易量增長 15%，即使新用户羣體稀釋了一些每位會員的活動指標，仍顯示出穩定的參與度。</p>
<h2>MyPay 以低損失實現規模</h2>
<p>MyPay 產品在第一季度的年化交易額超過 4 億美元，健康的交易利潤率約為 62%，交易利潤為 6400 萬美元，是去年水平的十倍以上。損失率保持在公司 1% 的穩定目標附近，收益在 Chime 推出可變定價後上升約 35%，突顯出增長與信用紀律之間的強大平衡。</p>
<h2>Chime 卡的採用和信用組合提升了交易費率</h2>
<p>Chime 卡的採用率大幅上升，到 3 月時近一半的會員使用該產品，而去年 9 月時僅略超過三分之一。信用消費量從 16% 上升至約 25%，提升了交易費率，並説明將更多活動轉向信用可以增強每筆交易的收入。</p>
<h2>AI 驅動的產品速度和自動化</h2>
<p>人工智能正在重塑 Chime 的開發管道，3 月份 84% 的代碼是使用 AI 工具生成的，較四個月前的 29% 有所上升。公司正在推出其 Archimedes AI 原生軟件工廠和 Jade AI 助手，以加速產品交付並自動化會員面對的體驗，旨在更快地推出更多功能，同時控制成本。</p>
<h2>平台收入和貸款構建選擇性</h2>
<p>與平台相關的收入同比增長 50%，為 Chime 提供了一個超越核心消費者產品的額外增長向量。在貸款方面，第一季度即時貸款發放達到 1.8 億美元，9 個月和 12 個月貸款的發放量環比翻倍，重複借款人的損失率相比首次借款人改善了多達 50%，表明風險表現改善。</p>
<h2>強勁的用户羣經濟和留存率</h2>
<p>Chime 強調了持久的參與度，指出約 15% 的活躍會員現在使用六種或更多產品，產生的 ARPAM 超過 500 美元。隨着用户羣體的成熟，ARPAM 往往會翻倍，基於美元的交易利潤留存率在流失後仍保持在 100% 以上，生命週期價值與獲取成本的比率超過 8 倍，回收期約為五到六個季度，顯示出單位經濟的韌性。</p>
<h2>季節性順風和第二季度正常化</h2>
<p>管理層強調，第一季度受益於退税季節性，税務申報使用量同比增長約 50%，較晚的税季集中參與度，推高了淨新增和交易利潤率。他們警告稱，第二季度的淨新增可能會下降，交易利潤率應從 76% 正常化至 70% 至 72% 的範圍，因為季節性效應減弱。</p>
<h2>Prime 推出將在短期內對運營支出和利潤率施加壓力</h2>
<p>Chime Prime 的推出將在第二季度提升銷售和營銷以及會員支持成本，反映出促銷和入駐努力。因此，公司第二季度調整後 EBITDA 利潤率的指導為 11% 至 12%，低於第一季度水平，標誌着在盈利能力上故意後退，以培育管理層希望能建立更深、更高價值的關係產品。</p>
<h2>早期參與推動的活動稀釋</h2>
<p>Chime 指出，活躍會員的每位購買量同比稀釋，並不是因為需求減弱，而是因為早期參與活動吸引了支出較低的用户，從而增加了活躍基數的分母。管理層預計這些新用户羣體會隨着時間的推移增加支出，並認為隨着參與度加深，年下半年會出現正常化。</p>
<h2>交換季節性和激勵措施實驗</h2>
<p>由於税收退款帶來的較大票據規模抵消了一些交易量增長，第一季度的交換收入面臨季節性阻力。公司還在嘗試獎勵和推薦促銷，這些被視為對收入的抵消，可能會暫時降低淨收益率，但高管們認為這有助於推動長期活動並加深會員忠誠度。</p>
<h2>Chime Prime 和企業業務仍處於早期階段但具有戰略意義</h2>
<p>Chime Prime 於四月初公開推出，仍處於早期階段，管理層尚未分享該產品的完整客户獲取成本或生命週期價值指標。企業業務也仍處於初期階段，較長的銷售週期意味着儘管管理層預計其隨着時間推移會變得重要，但目前尚未對新會員增加產生實質性貢獻。</p>
<h2>即時貸款與 MyPay 相比仍然較小</h2>
<p>儘管即時貸款顯示出良好的增長和改善的損失趨勢，管理層強調該貸款產品相對於更大的 MyPay 業務仍然較小。沒有給出具體的長期目標，表明公司仍處於測試和學習階段，以便在更積極地擴大產品之前調整風險、定價和需求。</p>
<h2>指引信號顯示在有紀律的投資下的增長</h2>
<p>對於第二季度，Chime 預計收入為 6.33 億至 6.43 億美元，意味着 20% 至 22% 的增長，調整後的 EBITDA 為 7200 萬至 7700 萬美元，利潤率為 11% 至 12%，因為與 Prime 相關的投資對盈利能力產生影響。對於全年，公司現在預計收入為 26.6 億至 26.9 億美元，調整後的 EBITDA 為 4.16 億至 4.31 億美元，交易利潤率正常化在 70% 至 72% 之間，增量調整後的 EBITDA 利潤率約為 60%，以平衡擴張與紀律。</p>
<p>Chime 的財報電話會議描繪了一幅金融科技公司跨越關鍵盈利里程碑的圖景，同時仍然專注於增長，得益於健康的會員擴展、上升的 ARPAM 和強勁的交易經濟。投資者將關注公司是否能夠維持高增長，成功擴大 Chime Prime 和新貸款產品，並在不削弱其新獲得的 GAAP 盈利能力的情況下應對季節性和投資相關的利潤壓力。</p>

CHYM

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<p>Chime Financial, Inc. 報告了強勁的第一季度業績，強調會員增長創紀錄達到 1020 萬，收入增長 25%，並實現了首個 GAAP 盈利季度，淨收入為 5300 萬美元。該公司將全年收入預期上調至 26.6 億至 26.9 億美元，並宣佈進行 2 億美元的股票回購。交易利潤率提高至 76%，每位活躍會員的平均收入上升至 263 美元。人工智能工具正在增強產品開發，而平台收入增長了 50%。管理層指出第一季度的季節性利好，預計第二季度將恢復正常</p>

<p>Chime Financial, Inc. Class A ((CHYM)) has held its Q1 earnings call. Read on for the main highlights of the call.</p>
<div class="lb-trans"><p>Chime Financial, Inc. A 類股 ((CHYM)) 已召開其第一季度財報電話會議。請繼續閲讀會議的主要亮點。</p>
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</div><p>Chime Financial’s latest earnings call struck an upbeat tone as management highlighted record member growth, accelerating revenue, and the company’s first quarter of GAAP profitability. Executives acknowledged that stepped-up investments in new products like Chime Prime and normalizing seasonality will pressure margins near term, but emphasized that robust unit economics and operating leverage provide plenty of room to fund growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>Chime Financial 最近的財報電話會議氣氛樂觀，管理層強調了創紀錄的會員增長、加速的收入以及公司首次實現 GAAP 盈利。高管們承認，針對 Chime Prime 等新產品的加大投資以及季節性正常化將在短期內對利潤率造成壓力，但強調強勁的單位經濟和運營槓桿為資金增長提供了充足的空間。</p>
</div><h2>Record Member Growth Fuels Scale Advantages</h2>
<div class="lb-trans"><h2>創紀錄的會員增長推動規模優勢</h2>
</div><p>Chime added nearly 700,000 active members in the first quarter, bringing its total to a record 10.2 million, up 19% year over year. Management framed this scale as a key competitive edge, noting that a growing base of engaged users not only supports strong revenue growth but also deepens data insights and cross-sell opportunities across the platform.</p>
<div class="lb-trans"><p>Chime 在第一季度新增近 70 萬活躍會員，總數達到創紀錄的 1020 萬，同比增長 19%。管理層將這一規模視為關鍵競爭優勢，指出不斷增長的活躍用户基礎不僅支持強勁的收入增長，還加深了數據洞察和跨售機會。</p>
</div><h2>Revenue Acceleration and First GAAP Profitable Quarter</h2>
<div class="lb-trans"><h2>收入加速和首次 GAAP 盈利季度</h2>
</div><p>Revenue climbed 25% year over year in Q1, beating the high end of guidance and underscoring broad-based demand across products. The company delivered its first quarter of positive GAAP EPS, posting $53 million in net income and $119 million in adjusted EBITDA, with an 18% adjusted EBITDA margin that expanded by about 1,300 basis points versus last year.</p>
<div class="lb-trans"><p>第一季度收入同比增長 25%，超出指導範圍的高端，凸顯了各產品的廣泛需求。公司實現了首個正的 GAAP 每股收益，淨收入為 5300 萬美元，調整後 EBITDA 為 1.19 億美元，調整後 EBITDA 利潤率為 18%，較去年擴大約 1300 個基點。</p>
</div><h2>Higher Full-Year Outlook and Expanded Buyback</h2>
<div class="lb-trans"><h2>提高全年展望和擴大回購計劃</h2>
</div><p>Riding this momentum, Chime raised its full-year revenue outlook to a range of $2.66 billion to $2.69 billion, implying 22% to 23% growth, and lifted its adjusted EBITDA outlook to $416 million to $431 million for a roughly 16% margin. At the same time, the board approved an additional $200 million share repurchase program, signaling confidence in the company’s long-term value and balance sheet strength.</p>
<div class="lb-trans"><p>藉助這一勢頭，Chime 將全年收入展望上調至 26.6 億至 26.9 億美元，意味着 22% 至 23% 的增長，並將調整後 EBITDA 展望上調至 4.16 億至 4.31 億美元，利潤率約為 16%。與此同時，董事會批准了額外的 2 億美元股票回購計劃，表明對公司長期價值和資產負債表實力的信心。</p>
</div><h2>Unit Economics Strengthen as Transaction Profit Surges</h2>
<div class="lb-trans"><h2>單位經濟增強，交易利潤激增</h2>
</div><p>The company’s transaction engine is running hotter, with transaction margin rising to 76%, up nine percentage points from a year ago. Transaction profit jumped 41% to $491 million, while incremental adjusted EBITDA margin hit 73% in the quarter, reinforcing management’s view that Chime can scale efficiently and maintain attractive profitability as volumes grow.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司的交易引擎運行更加活躍，交易利潤率上升至 76%，比去年提高了 9 個百分點。交易利潤躍升 41%，達到 4.91 億美元，而增量調整後 EBITDA 利潤率在本季度達到 73%，強化了管理層的觀點，即 Chime 能夠高效擴張並在交易量增長的同時保持吸引人的盈利能力。</p>
</div><h2>ARPAM and Payments Activity Continue to Climb</h2>
<div class="lb-trans"><h2>ARPAM 和支付活動持續上升</h2>
</div><p>Average revenue per active member rose 5% year over year to $263, reflecting a broader mix of services adopted by users. Combined payments and other transaction revenue increased 19%, supported by 15% growth in payments and other transaction volumes, underscoring steady engagement even as newer cohorts dilute some per-member activity metrics.</p>
<div class="lb-trans"><p>每位活躍會員的平均收入同比增長 5%，達到 263 美元，反映出用户採用的服務組合更加廣泛。支付和其他交易收入合計增長 19%，得益於支付和其他交易量增長 15%，即使新用户羣體稀釋了一些每位會員的活動指標，仍顯示出穩定的參與度。</p>
</div><h2>MyPay Delivers Scale With Low Losses</h2>
<div class="lb-trans"><h2>MyPay 以低損失實現規模</h2>
</div><p>The MyPay product reached a run-rate of more than $400 million in Q1 with a healthy transaction margin of about 62% and transaction profit of $64 million, more than ten times last year’s level. Loss rates held near the company’s 1% steady-state target, and yields rose roughly 35% after Chime rolled out variable pricing, highlighting a powerful balance of growth and credit discipline.</p>
<div class="lb-trans"><p>MyPay 產品在第一季度的年化交易額超過 4 億美元，健康的交易利潤率約為 62%，交易利潤為 6400 萬美元，是去年水平的十倍以上。損失率保持在公司 1% 的穩定目標附近，收益在 Chime 推出可變定價後上升約 35%，突顯出增長與信用紀律之間的強大平衡。</p>
</div><h2>Chime Card Adoption and Credit Mix Lift Take Rates</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Chime 卡的採用和信用組合提升了交易費率</h2>
</div><p>Chime Card adoption climbed sharply, with nearly half of members using the product by March compared with just over one-third last September. Purchase volume on credit rose to about 25% of spend from 16% over the same period, boosting take rates and illustrating how shifting more activity to credit can enhance revenue per transaction.</p>
<div class="lb-trans"><p>Chime 卡的採用率大幅上升，到 3 月時近一半的會員使用該產品，而去年 9 月時僅略超過三分之一。信用消費量從 16% 上升至約 25%，提升了交易費率，並説明將更多活動轉向信用可以增強每筆交易的收入。</p>
</div><h2>AI-Driven Product Velocity and Automation</h2>
<div class="lb-trans"><h2>AI 驅動的產品速度和自動化</h2>
</div><p>Artificial intelligence is reshaping Chime’s development pipeline, with 84% of code shipped in March produced using AI tools, up from 29% just four months earlier. The company is rolling out its Archimedes AI-native software factory and Jade AI copilot to accelerate product delivery and automate member-facing experiences, aiming to ship more features faster while controlling costs.</p>
<div class="lb-trans"><p>人工智能正在重塑 Chime 的開發管道，3 月份 84% 的代碼是使用 AI 工具生成的，較四個月前的 29% 有所上升。公司正在推出其 Archimedes AI 原生軟件工廠和 Jade AI 助手，以加速產品交付並自動化會員面對的體驗，旨在更快地推出更多功能，同時控制成本。</p>
</div><h2>Platform Revenue and Lending Build Optionality</h2>
<div class="lb-trans"><h2>平台收入和貸款構建選擇性</h2>
</div><p>Platform-related revenue grew 50% year over year, giving Chime an additional growth vector beyond its core consumer offerings. In lending, instant loan originations reached $180 million in Q1, with origination of 9- and 12-month loans doubling quarter over quarter and repeat-borrower loss rates improving by as much as 50% compared with first-time borrowers, suggesting improving risk performance.</p>
<div class="lb-trans"><p>與平台相關的收入同比增長 50%，為 Chime 提供了一個超越核心消費者產品的額外增長向量。在貸款方面，第一季度即時貸款發放達到 1.8 億美元，9 個月和 12 個月貸款的發放量環比翻倍，重複借款人的損失率相比首次借款人改善了多達 50%，表明風險表現改善。</p>
</div><h2>Strong Cohort Economics and Retention</h2>
<div class="lb-trans"><h2>強勁的用户羣經濟和留存率</h2>
</div><p>Chime underscored durable engagement, noting that about 15% of active members now use six or more products and generate ARPAM above $500. Cohorts tend to double ARPAM as they mature, dollar-based transaction profit retention remains above 100% even after churn, and lifetime value to acquisition cost exceeds 8x with payback in roughly five to six quarters, pointing to resilient unit economics.</p>
<div class="lb-trans"><p>Chime 強調了持久的參與度，指出約 15% 的活躍會員現在使用六種或更多產品，產生的 ARPAM 超過 500 美元。隨着用户羣體的成熟，ARPAM 往往會翻倍，基於美元的交易利潤留存率在流失後仍保持在 100% 以上，生命週期價值與獲取成本的比率超過 8 倍，回收期約為五到六個季度，顯示出單位經濟的韌性。</p>
</div><h2>Seasonal Tailwinds and Q2 Normalization</h2>
<div class="lb-trans"><h2>季節性順風和第二季度正常化</h2>
</div><p>Management highlighted that Q1 benefited from tax-refund seasonality, with tax filing usage up about 50% year over year and a later tax season concentrating engagement and inflating both net adds and transaction margins. They cautioned that net adds are likely to decline in Q2 and that transaction margin should normalize from 76% toward a range of 70% to 72% for the remainder of the year as seasonal effects fade.</p>
<div class="lb-trans"><p>管理層強調，第一季度受益於退税季節性，税務申報使用量同比增長約 50%，較晚的税季集中參與度，推高了淨新增和交易利潤率。他們警告稱，第二季度的淨新增可能會下降，交易利潤率應從 76% 正常化至 70% 至 72% 的範圍，因為季節性效應減弱。</p>
</div><h2>Prime Launch to Pressure OpEx and Margins Near Term</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Prime 推出將在短期內對運營支出和利潤率施加壓力</h2>
</div><p>The launch of Chime Prime will lift sales and marketing as well as member support costs in the second quarter, reflecting promotional and onboarding efforts. As a result, the company’s Q2 adjusted EBITDA margin guidance of 11% to 12% sits below Q1 levels, marking a deliberate step back in profitability to seed what management hopes will be a deeper, higher-value relationship product.</p>
<div class="lb-trans"><p>Chime Prime 的推出將在第二季度提升銷售和營銷以及會員支持成本，反映出促銷和入駐努力。因此，公司第二季度調整後 EBITDA 利潤率的指導為 11% 至 12%，低於第一季度水平，標誌着在盈利能力上故意後退，以培育管理層希望能建立更深、更高價值的關係產品。</p>
</div><h2>Headline Activity Dilution From Early-Engagement Push</h2>
<div class="lb-trans"><h2>早期參與推動的活動稀釋</h2>
</div><p>Chime noted that purchase volume per active member is diluted year over year, not because of weakening demand, but because early-engagement campaigns are pulling in lower-spend users who increase the active base denominator. Management expects these newer cohorts to ramp their spending over time and sees normalization in the back half of the year as engagement deepens.</p>
<div class="lb-trans"><p>Chime 指出，活躍會員的每位購買量同比稀釋，並不是因為需求減弱，而是因為早期參與活動吸引了支出較低的用户，從而增加了活躍基數的分母。管理層預計這些新用户羣體會隨着時間的推移增加支出，並認為隨着參與度加深，年下半年會出現正常化。</p>
</div><h2>Interchange Seasonality and Experimentation With Incentives</h2>
<div class="lb-trans"><h2>交換季節性和激勵措施實驗</h2>
</div><p>Interchange revenue faced a seasonal headwind in Q1 as larger ticket sizes from tax refunds offset some volume gains. The company is also experimenting with rewards and referral promotions, which are accounted for as contra revenue and can temporarily reduce net take rates, but which executives argue help drive long-term activity and deepen member loyalty.</p>
<div class="lb-trans"><p>由於税收退款帶來的較大票據規模抵消了一些交易量增長，第一季度的交換收入面臨季節性阻力。公司還在嘗試獎勵和推薦促銷，這些被視為對收入的抵消，可能會暫時降低淨收益率，但高管們認為這有助於推動長期活動並加深會員忠誠度。</p>
</div><h2>Prime and Enterprise Still Early but Strategic</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Chime Prime 和企業業務仍處於早期階段但具有戰略意義</h2>
</div><p>Chime Prime, publicly launched in early April, is still in its early innings, and management has yet to share full customer acquisition costs or lifetime value metrics for the product. The enterprise business also remains nascent, with long sales cycles implying that while management expects it to be meaningful over time, it is not yet a material contributor to new member additions.</p>
<div class="lb-trans"><p>Chime Prime 於四月初公開推出，仍處於早期階段，管理層尚未分享該產品的完整客户獲取成本或生命週期價值指標。企業業務也仍處於初期階段，較長的銷售週期意味着儘管管理層預計其隨着時間推移會變得重要，但目前尚未對新會員增加產生實質性貢獻。</p>
</div><h2>Instant Loans Remain Small Compared to MyPay</h2>
<div class="lb-trans"><h2>即時貸款與 MyPay 相比仍然較小</h2>
</div><p>While instant loans are showing promising growth and improving loss trends, management emphasized that this lending product remains small relative to the larger MyPay franchise. No specific long-term targets were given, suggesting the company is still in test-and-learn mode as it calibrates risk, pricing, and demand before scaling the offering more aggressively.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管即時貸款顯示出良好的增長和改善的損失趨勢，管理層強調該貸款產品相對於更大的 MyPay 業務仍然較小。沒有給出具體的長期目標，表明公司仍處於測試和學習階段，以便在更積極地擴大產品之前調整風險、定價和需求。</p>
</div><h2>Guidance Signals Growth With Disciplined Investment</h2>
<div class="lb-trans"><h2>指引信號顯示在有紀律的投資下的增長</h2>
</div><p>For the second quarter, Chime guided revenue to $633 million to $643 million, implying 20% to 22% growth, and adjusted EBITDA of $72 million to $77 million with an 11% to 12% margin as Prime-related investments weigh on profitability. For the full year, the company now expects revenue of $2.66 billion to $2.69 billion and adjusted EBITDA of $416 million to $431 million, with transaction margins normalizing around 70% to 72% and incremental adjusted EBITDA margins of roughly 60% as it balances expansion with discipline.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於第二季度，Chime 預計收入為 6.33 億至 6.43 億美元，意味着 20% 至 22% 的增長，調整後的 EBITDA 為 7200 萬至 7700 萬美元，利潤率為 11% 至 12%，因為與 Prime 相關的投資對盈利能力產生影響。對於全年，公司現在預計收入為 26.6 億至 26.9 億美元，調整後的 EBITDA 為 4.16 億至 4.31 億美元，交易利潤率正常化在 70% 至 72% 之間，增量調整後的 EBITDA 利潤率約為 60%，以平衡擴張與紀律。</p>
</div><p>Chime’s earnings call painted a picture of a fintech crossing a critical profitability milestone while still leaning into growth, backed by healthy member expansion, rising ARPAM, and strong transaction economics. Investors will be watching whether the company can sustain elevated growth, successfully scale Chime Prime and new lending products, and navigate seasonal and investment-related margin pressures without undermining its newfound GAAP profitability.</p>
<div class="lb-trans"><p>Chime 的財報電話會議描繪了一幅金融科技公司跨越關鍵盈利里程碑的圖景，同時仍然專注於增長，得益於健康的會員擴展、上升的 ARPAM 和強勁的交易經濟。投資者將關注公司是否能夠維持高增長，成功擴大 Chime Prime 和新貸款產品，並在不削弱其新獲得的 GAAP 盈利能力的情況下應對季節性和投資相關的利潤壓力。</p>
</div>

Chime Financial 的財報電話會議突顯了其增長和盈利情況