<p>花旗發佈了一份研究報告，指出永利澳門（01128.HK）+0.010 (+0.172%) 空頭頭寸為 397 萬美元；比例為 22.536%。在其第一季度業績發佈會上，集團表示在對博彩玩家的再投資方面保持了紀律，將物業 EBITDA 利潤率從去年第四季度的 28% 提升至今年第一季度的 28.2%。該銀行還看好新宣佈的資本支出項目&#34;The Enclave&#34;，這是一家位於永利皇宮東入口附近的全套房酒店，擁有 432 間客房，資本支出預算為 9 億至 9.5 億美元。它認為這家新酒店將幫助永利澳門保持長期競爭力。管理層預計在施工期間運營幹擾有限，因為該地點目前是一個公交車入口。</p>
<p>該項目計劃於 2026 年下半年開始建設，預計將耗時約 2.5 年完成。項目將不包括任何博彩設施。管理層預計該項目在全面運營後將產生額外的 EBITDA，約為 1.5 億至 1.75 億美元，意味着中等十幾的回報率。因此，花旗將永利澳門的目標價從 7.55 港元上調至 7.7 港元，並維持買入評級。</p>
<p>花旗指出，永利澳門的第一季度業績略低於預期，主要是由於澳門半島永利澳門賭場的整體持有率低於正常水平。在此期間，永利皇宮的物業 EBITDA 同比增長 26%，達到 2.04 億美元，而永利澳門的物業 EBITDA 同比下降 16%，降至 7600 萬美元。總體而言，第一季度的總博彩收入同比增長 15.3%，市場份額環比上升 0.2 個百分點，達到 12.4%。管理層在業績發佈會上還表示，近期勞動節黃金週假期的博彩量同比增長。反映第一季度的業績和最新的運營趨勢，該銀行將 2026 財年至 2028 財年的盈利預測下調了約 3% 至 4%。(ad/u)(香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026 年 5 月 8 日 12:25。)</p>

永利澳門

<p>花旗集團已將永利澳門的目標價從 7.55 港元上調至 7.7 港元，維持 “買入” 評級。該銀行強調了 “Enclave” 的潛力，這是一個新的全套房酒店項目，預算為 9 億至 9.5 億美元，預計將增強競爭力併產生額外的 150-175 百萬美元的 EBITDA。永利澳門第一季度的業績略有不及預期，主要由於大眾持有率低於正常水平，永利皇宮的物業 EBITDA 同比增長 26%，而永利澳門則同比下降 16%。花旗集團已將 2026-2028 財年的盈利預測下調了 3-4%</p>

<p>Citi issued a research report noting that WYNN MACAU (01128.HK) +0.010 (+0.172%)  Short selling $3.97M; Ratio 22.536%  revealed at its 1Q results briefing that the group maintained discipline in reinvestment for gaming players, lifting property EBITDA margin from 28% in 4Q last year to 28.2% in 1QYY. The bank also favored the newly announced capital expenditure project, &#34;The Enclave&#34;, a new all-suite hotel property with 432 rooms located near the east entrance of Wynn Palace, with a capital expenditure budget of USD900 million to USD950 million. It believes the new hotel will help WYNN MACAU maintain long-term competitiveness. Management expects limited operational disruption during construction as the site is currently a bus entrance.</p>
<div class="lb-trans"><p>花旗發佈了一份研究報告，指出永利澳門（01128.HK）+0.010 (+0.172%) 空頭頭寸為 397 萬美元；比例為 22.536%。在其第一季度業績發佈會上，集團表示在對博彩玩家的再投資方面保持了紀律，將物業 EBITDA 利潤率從去年第四季度的 28% 提升至今年第一季度的 28.2%。該銀行還看好新宣佈的資本支出項目&#34;The Enclave&#34;，這是一家位於永利皇宮東入口附近的全套房酒店，擁有 432 間客房，資本支出預算為 9 億至 9.5 億美元。它認為這家新酒店將幫助永利澳門保持長期競爭力。管理層預計在施工期間運營幹擾有限，因為該地點目前是一個公交車入口。</p>
</div><p>The project is scheduled to commence construction in 2H26 and will take approximately 2.5 years to complete. It will not include any gaming facilities. Management expects the project to generate additional EBITDA of USD150 million to USD175 million upon full operation, implying a mid-teens rate of return. Citi accordingly raised its TP for WYNN MACAU from HKD7.55 to HKD7.7 and maintained a Buy rating.</p>
<div class="lb-trans"><p>該項目計劃於 2026 年下半年開始建設，預計將耗時約 2.5 年完成。項目將不包括任何博彩設施。管理層預計該項目在全面運營後將產生額外的 EBITDA，約為 1.5 億至 1.75 億美元，意味着中等十幾的回報率。因此，花旗將永利澳門的目標價從 7.55 港元上調至 7.7 港元，並維持買入評級。</p>
</div><p>Citi noted that WYNN MACAU's 1Q results slightly missed expectations, mainly due to below-normal mass hold rate at the Wynn Macau casino on the Macau Peninsula. During the period, property EBITDA of Wynn Palace rose 26% YoY to USD204 million, while property EBITDA of Wynn Macau fell 16% YoY to USD76 million. Overall, total GGR in 1Q increased 15.3% YoY, with market share edging up 0.2 ppts QoQ to 12.4%. Management also said at the results briefing that gaming volumes recorded YoY growth during the recent Labour Day Golden Week holiday. Reflecting the 1Q results and latest operating trends, the bank trimmed its earnings forecasts for FY2026FY2028 by approximately 3% to 4%. (ad/u)(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-05-08 12:25.)</p>
<div class="lb-trans"><p>花旗指出，永利澳門的第一季度業績略低於預期，主要是由於澳門半島永利澳門賭場的整體持有率低於正常水平。在此期間，永利皇宮的物業 EBITDA 同比增長 26%，達到 2.04 億美元，而永利澳門的物業 EBITDA 同比下降 16%，降至 7600 萬美元。總體而言，第一季度的總博彩收入同比增長 15.3%，市場份額環比上升 0.2 個百分點，達到 12.4%。管理層在業績發佈會上還表示，近期勞動節黃金週假期的博彩量同比增長。反映第一季度的業績和最新的運營趨勢，該銀行將 2026 財年至 2028 財年的盈利預測下調了約 3% 至 4%。(ad/u)(香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026 年 5 月 8 日 12:25。)</p>
</div>

花旗銀行將永利澳門的目標價上調至 7.7 港元，預計 “飛地” 項目將增強其競爭力