<p>億萬富翁對沖基金經理保羅·都鐸·瓊斯在週四接受 CNBC 採訪時發表了重要聲明，暗示即將上任的美聯儲主席沃爾什不僅不會降息，甚至可能考慮加息。他對美國股市的人工智能驅動牛市持樂觀態度，認為當前市場處於中期，仍有 1-2 年的上漲潛力，但最終將面臨急劇修正的風險。關於沃爾什作為新任美聯儲主席的政策立場，瓊斯明確表示：“他會降息嗎？絕對不會。” 沃爾什此前曾公開表示傾向於降息，而美聯儲的基準利率自去年 12 月以來保持在 3.5%-3.75% 不變。然而，其放寬貨幣政策的意願將面臨來自聯邦公開市場委員會（FOMC）的重大阻力——最近一次會議上出現了近 34 年來最多的反對票，大多數地區美聯儲主席反對在 2025 年底前三次降息後進一步放鬆的聲明。瓊斯認為，在當前環境下甚至有加息的理由：“我當然會考慮加息，這取決於數據，但我肯定會考慮。而且我認為他在中期選舉之前會受到限制。” 當前的政策背景複雜：勞動力市場正在穩定，但伊朗戰爭和特朗普的關税政策導致通脹仍高於美聯儲 2% 的目標。根據 CME 集團的 FedWatch 工具，期貨交易者預計美聯儲今年將維持利率不變，降息和加息的概率大致相等且都較低。</p>
<h2>基於歷史技術浪潮，人工智能牛市仍有 1-2 年的上升動能</h2>
<p>關於股市，瓊斯對人工智能驅動的牛市持堅定樂觀態度，透露他最近增加了相關股票的持倉。他將當前人工智能的發展與歷史上兩次重大技術革命進行比較：“我認為克勞德的大模型在今年 1 月的出現相當於 1981 年微軟的創立；而當前人工智能普及的階段類似於 1995 年 Windows 95 發佈和互聯網商業化加速的時期。”</p>
<p>瓊斯指出，這兩次技術革命都帶來了持續 4 到 5 年半的 “生產力奇蹟”，推動了股市的長期上升趨勢。</p>
<p>“當前的人工智能牛市大約完成了 50% 到 60%，如果我們必須選擇一個時間框架，它可能還會持續 1-2 年。” 近年來，在人工智能轉型預期的推動下，美國股市持續創下新高，與人工智能基礎設施相關的大型科技股領漲。芯片、雲計算和生成性人工智能公司已成為投資的焦點，標準普爾 500 指數屢創新高。類似於 1999 年互聯網泡沫前夕，美國股市未來可能面臨急劇修正的風險。儘管對短期市場持樂觀態度，瓊斯將當前市場比作 1999 年互聯網泡沫前夕——在 2000 年初達到頂峯之前還有大約一年。他警告道：“想象一下股市再上漲 40%，美國股市總市值與 GDP 的比率可能達到 300% 到 350%，到那時，令人窒息的大幅修正是不可避免的。” 作為一名宏觀交易員，瓊斯表示他採用了一種籃子配置策略，強調：“我總是喜歡尋找歷史先例；這是一個非常特殊的時刻。” 此外，他警告人工智能的長期風險：“政府最終需要干預和監管；如果不加以控制，人工智能可能對人類構成危險。” 瓊斯因成功預測並從 1987 年 “黑色星期一” 股市崩盤中獲利而聲名鵲起，同時也是非營利組織 Just Capital 的聯合創始人，該組織根據社會和環境指標對美國上市公司進行評級。</p>

全美成長股指數 MSCI ETF - Vanguard

匯添富納斯達克100ETF

美國大盤成長股 ETF - Charles Schwab

<p>億萬富翁對沖基金經理保羅·都鐸·瓊斯在接受 CNBC 採訪時表示，新任美聯儲主席沃爾什 “絕對不會” 降息，甚至可能考慮加息。瓊斯對美國股市的人工智能驅動牛市持樂觀態度，預測該市場還有 1-2 年的上漲潛力，但警告存在劇烈回調的風險。他將當前的人工智能發展與過去的技術革命進行了比較，並強調需要政府對人工智能進行監管，以減輕長期風險。在通脹擔憂的背景下，美聯儲當前的利率維持在 3.5%-3.75% 不變</p>

<p>Billionaire hedge fund manager Paul Tudor Jones made a significant statement in a CNBC interview on Thursday, suggesting that incoming Federal Reserve Chairman Walsh will not only refrain from cutting interest rates but may even consider raising them. He also remains optimistic about the AI-driven bull market in US stocks, believing the current market is in its mid-stage and still has 1-2 years of upward potential, but will ultimately face the risk of a sharp correction. Regarding Walsh's policy stance as incoming Fed chairman, Jones stated unequivocally: &#34;Will he cut rates? Absolutely not.&#34; Walsh has previously publicly expressed a preference for rate cuts, and the Fed's benchmark interest rate remains unchanged at 3.5%-3.75% since December of last year. However, its willingness to ease monetary policy will face significant resistance from the Federal Open Market Committee (FOMC)—the most recent meeting saw the most dissenting votes in nearly 34 years, with most regional Fed presidents opposing the statement that suggested further easing after three rate cuts by the end of 2025. Jones believes there are even reasons to raise rates in the current environment: &#34;I would consider raising rates, of course, depending on the data, but I would definitely consider it. And I think he will be constrained before the midterm elections.&#34; The current policy context is complex: the labor market is stabilizing, but the Iran war and Trump's tariff policies have caused inflation to remain above the Fed's 2% target. According to the CME Group's FedWatch tool, futures traders expect the Fed to keep rates unchanged this year, with the probabilities of rate cuts and rate hikes being roughly equal and both low.</p>
<div class="lb-trans"><p>億萬富翁對沖基金經理保羅·都鐸·瓊斯在週四接受 CNBC 採訪時發表了重要聲明，暗示即將上任的美聯儲主席沃爾什不僅不會降息，甚至可能考慮加息。他對美國股市的人工智能驅動牛市持樂觀態度，認為當前市場處於中期，仍有 1-2 年的上漲潛力，但最終將面臨急劇修正的風險。關於沃爾什作為新任美聯儲主席的政策立場，瓊斯明確表示：“他會降息嗎？絕對不會。” 沃爾什此前曾公開表示傾向於降息，而美聯儲的基準利率自去年 12 月以來保持在 3.5%-3.75% 不變。然而，其放寬貨幣政策的意願將面臨來自聯邦公開市場委員會（FOMC）的重大阻力——最近一次會議上出現了近 34 年來最多的反對票，大多數地區美聯儲主席反對在 2025 年底前三次降息後進一步放鬆的聲明。瓊斯認為，在當前環境下甚至有加息的理由：“我當然會考慮加息，這取決於數據，但我肯定會考慮。而且我認為他在中期選舉之前會受到限制。” 當前的政策背景複雜：勞動力市場正在穩定，但伊朗戰爭和特朗普的關税政策導致通脹仍高於美聯儲 2% 的目標。根據 CME 集團的 FedWatch 工具，期貨交易者預計美聯儲今年將維持利率不變，降息和加息的概率大致相等且都較低。</p>
</div><h2>Based on historical technological waves, the AI ​​bull market still has 1-2 years of upward momentum</h2>
<div class="lb-trans"><h2>基於歷史技術浪潮，人工智能牛市仍有 1-2 年的上升動能</h2>
</div><p>Regarding the stock market, Jones is firmly optimistic about the AI-driven bull market, revealing that he has recently increased his holdings of related stocks. He compares the current development of AI to two major technological revolutions in history: &#34;I think the emergence of Claude's big model in January this year is equivalent to the founding of Microsoft in 1981; while the current stage of AI popularization is similar to the period of Windows 95 release in 1995 and the acceleration of internet commercialization.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>關於股市，瓊斯對人工智能驅動的牛市持堅定樂觀態度，透露他最近增加了相關股票的持倉。他將當前人工智能的發展與歷史上兩次重大技術革命進行比較：“我認為克勞德的大模型在今年 1 月的出現相當於 1981 年微軟的創立；而當前人工智能普及的階段類似於 1995 年 Windows 95 發佈和互聯網商業化加速的時期。”</p>
</div><p>Jones pointed out that both of those technological revolutions ushered in a &#34;productivity miracle&#34; that lasted for 4 to 5 and a half years, driving a long-term upward trend in the stock market.</p>
<div class="lb-trans"><p>瓊斯指出，這兩次技術革命都帶來了持續 4 到 5 年半的 “生產力奇蹟”，推動了股市的長期上升趨勢。</p>
</div><p>&#34;The current AI bull market is about 50% to 60% complete, and if we had to pick a timeframe, it could last another 1-2 years.&#34; In recent years, driven by expectations of AI transformation, US stocks have continued to reach new highs, with large-cap tech stocks related to AI infrastructure leading the gains. Chip, cloud computing, and generative AI companies have become the focus of investment, and the S&amp;P 500 index has repeatedly hit record highs. Analogous to the eve of the 1999 dot-com bubble, US stocks may face a sharp correction risk in the future. Despite being optimistic about the short-term market, Jones compares the current market to the eve of the 1999 dot-com bubble—there is still about a year before it peaked in early 2000. He warned, &#34;Imagine the stock market rising another 40%, the ratio of total US stock market capitalization to GDP could reach 300% to 350%, at which point a suffocatingly large correction is inevitable.&#34; As a macro trader, Jones stated that he employs a basket allocation strategy, emphasizing, &#34;I always like to look for historical precedents; this is a very special time.&#34; Furthermore, he warned of the long-term risks of AI: &#34;Governments will eventually need to intervene and regulate; if left unchecked, artificial intelligence could pose a danger to humanity.&#34; Jones rose to fame for successfully predicting and profiting from the 1987 &#34;Black Monday&#34; stock market crash, and is also the co-founder of the non-profit organization Just Capital, which rates US listed companies based on social and environmental indicators.</p>
<div class="lb-trans"><p>“當前的人工智能牛市大約完成了 50% 到 60%，如果我們必須選擇一個時間框架，它可能還會持續 1-2 年。” 近年來，在人工智能轉型預期的推動下，美國股市持續創下新高，與人工智能基礎設施相關的大型科技股領漲。芯片、雲計算和生成性人工智能公司已成為投資的焦點，標準普爾 500 指數屢創新高。類似於 1999 年互聯網泡沫前夕，美國股市未來可能面臨急劇修正的風險。儘管對短期市場持樂觀態度，瓊斯將當前市場比作 1999 年互聯網泡沫前夕——在 2000 年初達到頂峯之前還有大約一年。他警告道：“想象一下股市再上漲 40%，美國股市總市值與 GDP 的比率可能達到 300% 到 350%，到那時，令人窒息的大幅修正是不可避免的。” 作為一名宏觀交易員，瓊斯表示他採用了一種籃子配置策略，強調：“我總是喜歡尋找歷史先例；這是一個非常特殊的時刻。” 此外，他警告人工智能的長期風險：“政府最終需要干預和監管；如果不加以控制，人工智能可能對人類構成危險。” 瓊斯因成功預測並從 1987 年 “黑色星期一” 股市崩盤中獲利而聲名鵲起，同時也是非營利組織 Just Capital 的聯合創始人，該組織根據社會和環境指標對美國上市公司進行評級。</p>
</div>

Legendary investor: Warsh "absolutely not" will cut interest rates.

- 投資者 Paul Tudor Jones 認為美聯儲新主席 Walsh 不會降息，或將加息。  
- 他對 AI 主導的股票市場看好，預計未來 1-2 年仍有上漲潛力。  
- 然而，長期面臨大幅回調風險，投資者需注意市場泡沫。

傳奇投資者表示：沃什 “絕對不會” 降低利率