營收：截至 2026 財年 Q1，公佈值為 20.94 百萬美元。每股收益：截至 2026 財年 Q1，公佈值為 -0.85 美元。息税前利潤：截至 2026 財年 Q1，公佈值為 -8.87 百萬美元。<h4>營收</h4><ul><li>總營收: 截至 2026 年 3 月 31 日的三個月，Star Holdings 的總營收為 2094.1 萬美元，而 2025 年同期為 1462.4 萬美元，同比增長 631.7 萬美元，主要得益於土地開發收入的增加。</li><li>經營租賃收入: 截至 2026 年 3 月 31 日的三個月為 203.7 萬美元，2025 年同期為 185.4 萬美元，增長主要由於一處物業在 2025 年 9 月開始運營，部分被 2025 年 12 月租賃到期所抵消。</li><li>利息收入: 截至 2026 年 3 月 31 日的三個月為 49.7 萬美元，2025 年同期為 109.9 萬美元，下降主要由於表現良好貸款和其他借貸投資的平均餘額減少。</li><li>其他收入: 截至 2026 年 3 月 31 日的三個月為 739.2 萬美元，2025 年同期為 648.8 萬美元，增長主要由於與一項法律和解相關的 100 萬美元收入。</li><li>土地開發收入: 截至 2026 年 3 月 31 日的三個月為 1101.5 萬美元，2025 年同期為 518.3 萬美元，增長主要由於 2026 年在 Asbury Park 物業進行的大宗銷售。</li></ul><h4>運營成本和費用</h4><ul><li>總成本和費用: 截至 2026 年 3 月 31 日的三個月為 3323.5 萬美元，而 2025 年同期為 2584.5 萬美元，同比增長 739.0 萬美元。</li><li>利息支出: 截至 2026 年 3 月 31 日的三個月為 608.8 萬美元，2025 年同期為 376.3 萬美元，增長主要由於 Safe 信用貸款和保證金貸款的利息支出增加。</li><li>房地產支出: 截至 2026 年 3 月 31 日的三個月為 1150.7 萬美元，2025 年同期為 969.4 萬美元，增長主要由於一處物業在 2025 年 9 月開始運營以及與一項法律和解相關的 50 萬美元支出。</li><li>土地開發銷售成本: 截至 2026 年 3 月 31 日的三個月為 934.2 萬美元，2025 年同期為 682.7 萬美元。</li><li>折舊和攤銷: 截至 2026 年 3 月 31 日的三個月為 222.8 萬美元，2025 年同期為 97.7 萬美元，增長主要由於一處物業在 2025 年 9 月開始運營。</li><li>一般及行政費用: 截至 2026 年 3 月 31 日的三個月為 328.6 萬美元，2025 年同期為 471.8 萬美元，下降主要由於管理費的減少。</li><li>貸款損失準備金（或回收）: 截至 2026 年 3 月 31 日的三個月為 41.9 萬美元的準備金，2025 年同期為-13.7 萬美元的回收，2026 年的準備金主要由於一筆貸款的 50 萬美元核銷。</li><li>其他支出: 截至 2026 年 3 月 31 日的三個月為 36.5 萬美元，2025 年同期為 0.3 萬美元，2026 年的支出主要由於合資企業終止合併的損失。</li><li>股權投資未實現收益（損失）: 截至 2026 年 3 月 31 日的三個月為-216.4 萬美元的未實現損失，2025 年同期為 324.5 萬美元的未實現收益。</li><li>債務提前清償損失: 截至 2026 年 3 月 31 日的三個月為 0 美元，2025 年同期為-7.0 萬美元。</li></ul><h4>淨收入（損失）</h4><ul><li>淨收入（損失）: 截至 2026 年 3 月 31 日的三個月為-1445.8 萬美元，2025 年同期為-804.6 萬美元。</li><li>歸屬於普通股股東的淨收入（損失）: 截至 2026 年 3 月 31 日的三個月為-1025.7 萬美元，2025 年同期為-760.4 萬美元。</li></ul><h4>現金流量</h4><ul><li>經營活動現金流量: 截至 2026 年 3 月 31 日的三個月為-839.8 萬美元，2025 年同期為-632.6 萬美元，2026 年經營活動現金流出增加主要由於一處房地產物業在 2025 年下半年開始運營。</li><li>投資活動現金流量: 截至 2026 年 3 月 31 日的三個月為 62.6 萬美元，2025 年同期為-827.6 萬美元，2026 年投資活動現金流入增加主要由於土地和開發資產資本支出的減少以及土地和開發資產銷售收入的增加。</li><li>融資活動現金流量: 截至 2026 年 3 月 31 日的三個月為 265.9 萬美元，2025 年同期為 1208.9 萬美元，2026 年融資活動現金流入減少主要由於債務義務借款淨額的減少和 2026 年普通股回購。</li></ul><h4>關鍵資產信息</h4><ul><li>Asbury Park Waterfront 投資: 截至 2026 年 3 月 31 日，賬面價值約為 1.228 億美元，包括 Asbury Ocean Club Surfside Resort and Residences、The Asbury 酒店和 Asbury Lanes 娛樂場所。</li><li>Magnolia Green 資產: 截至 2026 年 3 月 31 日，賬面價值為 3080 萬美元，該社區已獲准建設 3,550 套單户和多户住宅單元及約 193 英畝的商業開發用地。</li><li>變現投資組合: 截至 2026 年 3 月 31 日，總賬面價值約為 7150 萬美元，主要包括貸款和其他借貸投資（5435.3 萬美元）、土地（1440 萬美元）及其他資產（270 萬美元）。</li><li>Safehold Inc.股權投資: 截至 2026 年 3 月 31 日，公平市場價值為 1.83 億美元。</li></ul><h4>戰略展望</h4>Star Holdings 的業務策略是專注於通過積極的資產管理以及出售現有貸款、運營物業和土地開發物業來為股東創造價值。 公司預計將進行某些投資以完成其開發資產，但不期望進行重大的新投資或收購新的重大資產。 對於 Asbury Park Waterfront，公司計劃積極管理其運營資產並通過銷售剩餘開發地塊和運營資產進行戰略性變現。 對於 Magnolia Green，公司預計在未來兩年內向住宅建築商出售剩餘的住宅地塊，並在住宅地塊全部售罄後出售高爾夫球場運營。 對於變現投資組合，公司主要通過資產銷售、貸款償還或積極的資產管理來實現變現，並尋求將土地資產出售給第三方開發商。<h4>流動性和資本資源</h4>Star Holdings 的短期和長期流動性需求包括開發項目的資本支出、債務償付、管理費、運營費用以及向股東分配股息。 公司預計通過運營現金流、資產銷售收入、可用債務工具借款和非限制性現金來滿足短期流動性需求，而長期需求則主要通過運營現金流、資產銷售收入以及債務再融資來滿足。 截至 2026 年 3 月 31 日，公司已遵守所有財務契約。

Star｜10-Q：2026 財年 Q1 營收 20.94 百萬美元