<p>Oppfi Inc ((OPFI)) 舉行了 2026 年第一季度的財報電話會議。以下是會議的主要亮點。</p>
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</ul>
<p>儘管短期內面臨明顯壓力，OppFi 最近的財報電話會議描繪了樂觀的長期前景。管理層強調了穩健的收入增長、擴大的應收賬款和強勁的自由現金流，同時強調了一項變革性的銀行收購和顯著的技術升級。然而，他們坦誠地提到更高的信用損失、貸款需求疲軟以及 2026 年重大的投資支出正在對當前的盈利能力施加壓力。</p>
<h2>收入增長</h2>
<p>OppFi 在 2026 年第一季度的收入為 1.52 億美元，比去年增長 8%。管理層將這一增長主要歸因於貸款組合的擴張，強化了公司在更謹慎的消費環境中仍能擴展的能力。</p>
<h2>應收賬款擴張</h2>
<p>應收賬款在季度末約為 4.45 億美元，同比增長約 9%，評論指出增長為 9.4%。更大的資產負債表提供了更大的收入基礎，但也加大了在消費者狀況波動時對信用週期的暴露。</p>
<h2>強勁的自由現金流和資本配置</h2>
<p>公司在本季度產生了 6900 萬美元的自由現金流，增強了其資產負債表和戰略靈活性。OppFi 還以 990 萬美元回購了 100 萬股股票，並宣佈了一項新的 4000 萬美元回購計劃，得到了 6.25 億美元的總融資能力和 2.41 億美元的未使用債務的支持。</p>
<h2>變革性的 BNC 收購</h2>
<p>OppFi 宣佈以約 1.3 億美元收購 BNCC Corp 和 BNC National Bank，這筆交易帶來了超過 10 億美元的資產和約 10 億美元的存款。由於超過 80% 的存款成本低於 2%，管理層預計此次合併將降低融資成本，擴大貸款覆蓋到可能的所有 50 個州，並在未來三年內顯著提升調整後的每股收益。</p>
<h2>企業簡化和税收利益</h2>
<p>公司從 Up-C 結構轉變為傳統的 C 公司，並結束了其税收應收協議，簡化了其企業結構。它記錄了約 4.66 億美元的可税收攤銷商譽，預計這將隨着時間的推移轉化為約 1.11 億美元的未來現金税收節省。</p>
<h2>LOLA 平台部署和產品創新</h2>
<p>OppFi 繼續推出其 LOLA 技術平台，6.1 版本已全面部署，7 版本計劃於秋季推出。早期結果顯示自動審批率從 78.6% 上升至 79.2%，管理層預計在遷移發放和服務系統併為 2026 年夏季準備新的信用額度產品時，產品增強的週期時間將縮短約一半。</p>
<h2>費用控制</h2>
<p>第一季度的運營費用保持在收入的 34%，與去年持平，儘管在技術和戰略舉措上有顯著支出。這表明公司在大力投資未來增長的同時，仍在仔細管理其成本基礎。</p>
<h2>改善的回收率</h2>
<p>與去年同期相比，回收率躍升 38%，幫助緩解了違約上升的影響。更強的收款是公司在應對更嚴峻的信用環境和努力穩定損失趨勢時的重要補償。</p>
<h2>貸款發放下降</h2>
<p>貸款發放同比下降 7%，降至 1.76 億美元，因為 OppFi 在某些客户羣體中收緊了信用。管理層還提到，由於平均税收退款增加，部分消費者對短期借貸的依賴減少，導致需求下降。</p>
<h2>信用損失上升</h2>
<p>淨沖銷大幅上升，沖銷佔收入的比例從去年的 35% 上升至 42%，佔應收賬款的比例從 47% 上升至 55%。更高的損失率凸顯了低收入借款人面臨的壓力，並對短期盈利能力構成拖累。</p>
<h2>收益和盈利能力壓力</h2>
<p>收入收益率從去年的 136% 下降至 131%，反映了組合和信用動態的變化。調整後的淨收入下降 11%，降至 3000 萬美元，調整後的每股收益從 0.38 美元降至 0.35 美元，顯示出投資組合的增長尚未完全抵消上升的信用成本和投資支出。</p>
<h2>短期需求逆風</h2>
<p>管理層指出，歷史上疲弱的消費者信心、持續的通貨膨脹和地緣政治緊張局勢，包括對油價的影響，都是影響客户貸款需求的因素。這些壓力促使公司在短期內採取謹慎的增長立場，即使公司為更好的環境做好準備。</p>
<h2>大規模短期投資支出</h2>
<p>OppFi 正在將超過 1.5 億美元投入到 2026 年的項目中，包括 LOLA 平台、BNC 收購和與其企業轉型相關的重組。儘管這些舉措可能會限制短期收益並限制現金的其他用途，但管理層認為這些舉措對建立一個更具競爭力、多元化和可擴展的企業至關重要。</p>
<h2>前瞻性指導和戰略展望</h2>
<p>公司重申了其 2026 年的指導，同時重申計劃在 2026 年第四季度完成現金和股票的 BNC 交易。管理層預測，收購將在第一年內將調整後的每股收益提升至少 25%，並在第三年達到 50%，支持到 2028 年接近 10% 的資產回報率和約 35% 的股本回報率，得益於強勁的資本和持續的技術驅動產品擴展。</p>
<p>OppFi 的財報電話會議揭示了一個在戰略十字路口的企業，平衡着嚴格的成本控制和強勁的現金生成與更高的信用損失和需求疲軟。投資者被要求在 2026 年波動的情況下保持耐心，因為管理層押注於 BNC 收購和 LOLA 平台，以降低融資成本、擴大覆蓋範圍並加速產品創新，目標是在未來幾年內實現顯著更強的回報。</p>

OPFI

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<p>OppFi Inc (OPFI) 舉行了 2023 年第一季度財報電話會議，披露收入增長 8%，達到 1.52 億美元，這得益於貸款組合的擴展。儘管信用損失增加和貸款需求減少，管理層對長期增長仍持樂觀態度，支持這一觀點的是對 BNCC Corp 的 1.3 億美元收購和一個新的技術平台。公司產生了 6900 萬美元的自由現金流，並宣佈了一項 4000 萬美元的回購計劃。然而，淨沖銷增加至收入的 42%，這表明當前信用環境面臨挑戰。OppFi 正在戰略性投資超過 1.5 億美元以推動未來增長</p>

<p>Oppfi Inc ((OPFI)) has held its Q1 earnings call. Read on for the main highlights of the call.</p>
<div class="lb-trans"><p>Oppfi Inc ((OPFI)) 舉行了 2026 年第一季度的財報電話會議。以下是會議的主要亮點。</p>
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</div><p>OppFi’s latest earnings call painted an upbeat long-term picture despite visible short-term strain. Management highlighted solid top-line growth, expanding receivables and strong free cash flow, while underscoring a transformative bank acquisition and significant technology upgrades. Yet they were candid about higher credit losses, softer loan demand and heavy 2026 investment spend that are pressuring current profitability.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管短期內面臨明顯壓力，OppFi 最近的財報電話會議描繪了樂觀的長期前景。管理層強調了穩健的收入增長、擴大的應收賬款和強勁的自由現金流，同時強調了一項變革性的銀行收購和顯著的技術升級。然而，他們坦誠地提到更高的信用損失、貸款需求疲軟以及 2026 年重大的投資支出正在對當前的盈利能力施加壓力。</p>
</div><h2>Revenue Growth</h2>
<div class="lb-trans"><h2>收入增長</h2>
</div><p>OppFi posted first-quarter 2026 revenue of $152 million, an 8% increase from a year earlier. Management credited the gain largely to growth in the loan book, reinforcing the company’s ability to expand even amid a more cautious consumer backdrop.</p>
<div class="lb-trans"><p>OppFi 在 2026 年第一季度的收入為 1.52 億美元，比去年增長 8%。管理層將這一增長主要歸因於貸款組合的擴張，強化了公司在更謹慎的消費環境中仍能擴展的能力。</p>
</div><h2>Receivables Expansion</h2>
<div class="lb-trans"><h2>應收賬款擴張</h2>
</div><p>Receivables ended the quarter around $445 million, up roughly 9% year over year, with commentary pointing to a 9.4% increase. The larger balance sheet provides a bigger revenue base but also heightens exposure to credit cycles as consumer conditions fluctuate.</p>
<div class="lb-trans"><p>應收賬款在季度末約為 4.45 億美元，同比增長約 9%，評論指出增長為 9.4%。更大的資產負債表提供了更大的收入基礎，但也加大了在消費者狀況波動時對信用週期的暴露。</p>
</div><h2>Strong Free Cash Flow and Capital Allocation</h2>
<div class="lb-trans"><h2>強勁的自由現金流和資本配置</h2>
</div><p>The company generated $69 million in free cash flow during the quarter, bolstering its balance sheet and strategic flexibility. OppFi also repurchased 1 million shares for $9.9 million and announced a new $40 million buyback program, supported by $625 million in total funding capacity and $241 million of unused debt.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司在本季度產生了 6900 萬美元的自由現金流，增強了其資產負債表和戰略靈活性。OppFi 還以 990 萬美元回購了 100 萬股股票，並宣佈了一項新的 4000 萬美元回購計劃，得到了 6.25 億美元的總融資能力和 2.41 億美元的未使用債務的支持。</p>
</div><h2>Transformative BNC Acquisition</h2>
<div class="lb-trans"><h2>變革性的 BNC 收購</h2>
</div><p>OppFi unveiled a roughly $130 million acquisition of BNCC Corp and BNC National Bank, a deal that brings more than $1 billion in assets and about $1 billion in deposits. With over 80% of those deposits costing under 2%, management expects the combination to cut funding costs, expand lending into potentially all 50 states and meaningfully lift adjusted earnings per share over the next three years.</p>
<div class="lb-trans"><p>OppFi 宣佈以約 1.3 億美元收購 BNCC Corp 和 BNC National Bank，這筆交易帶來了超過 10 億美元的資產和約 10 億美元的存款。由於超過 80% 的存款成本低於 2%，管理層預計此次合併將降低融資成本，擴大貸款覆蓋到可能的所有 50 個州，並在未來三年內顯著提升調整後的每股收益。</p>
</div><h2>Corporate Simplification and Tax Benefit</h2>
<div class="lb-trans"><h2>企業簡化和税收利益</h2>
</div><p>The firm shifted from an Up-C structure to a traditional C corporation and ended its tax receivable agreement, simplifying its corporate setup. It recorded about $466 million in tax-amortizable goodwill, which is expected to translate into roughly $111 million of future cash tax savings over time.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司從 Up-C 結構轉變為傳統的 C 公司，並結束了其税收應收協議，簡化了其企業結構。它記錄了約 4.66 億美元的可税收攤銷商譽，預計這將隨着時間的推移轉化為約 1.11 億美元的未來現金税收節省。</p>
</div><h2>LOLA Platform Deployment and Product Innovation</h2>
<div class="lb-trans"><h2>LOLA 平台部署和產品創新</h2>
</div><p>OppFi continued rolling out its LOLA technology platform, with Model 6.1 fully deployed and Model 7 slated for the fall. Early results show auto-approval rates edging up from 78.6% to 79.2%, and management expects cycle times for product enhancements to be cut roughly in half as it migrates origination and servicing systems and prepares a new line-of-credit product for summer 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>OppFi 繼續推出其 LOLA 技術平台，6.1 版本已全面部署，7 版本計劃於秋季推出。早期結果顯示自動審批率從 78.6% 上升至 79.2%，管理層預計在遷移發放和服務系統併為 2026 年夏季準備新的信用額度產品時，產品增強的週期時間將縮短約一半。</p>
</div><h2>Expense Discipline</h2>
<div class="lb-trans"><h2>費用控制</h2>
</div><p>Operating expenses held steady at 34% of revenue in the first quarter, flat versus last year despite meaningful spending on technology and strategic initiatives. This suggests the company is managing its cost base carefully even as it invests heavily in future growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>第一季度的運營費用保持在收入的 34%，與去年持平，儘管在技術和戰略舉措上有顯著支出。這表明公司在大力投資未來增長的同時，仍在仔細管理其成本基礎。</p>
</div><h2>Improved Recoveries</h2>
<div class="lb-trans"><h2>改善的回收率</h2>
</div><p>Recoveries jumped 38% compared with the prior-year quarter, helping to cushion the impact of rising defaults. Stronger collections are a critical offset as the company navigates a tougher credit environment and works to stabilize loss trends.</p>
<div class="lb-trans"><p>與去年同期相比，回收率躍升 38%，幫助緩解了違約上升的影響。更強的收款是公司在應對更嚴峻的信用環境和努力穩定損失趨勢時的重要補償。</p>
</div><h2>Decline in Originations</h2>
<div class="lb-trans"><h2>貸款發放下降</h2>
</div><p>Loan originations slipped 7% year over year to $176 million as OppFi tightened credit in certain customer segments. Management also cited reduced demand tied to higher average tax refunds, which left some consumers less reliant on short-term borrowing.</p>
<div class="lb-trans"><p>貸款發放同比下降 7%，降至 1.76 億美元，因為 OppFi 在某些客户羣體中收緊了信用。管理層還提到，由於平均税收退款增加，部分消費者對短期借貸的依賴減少，導致需求下降。</p>
</div><h2>Elevated Credit Losses</h2>
<div class="lb-trans"><h2>信用損失上升</h2>
</div><p>Net charge-offs rose sharply, with charge-offs climbing to 42% of revenue from 35% a year ago and to 55% of receivables from 47%. The higher loss rates underscore the strain lower-income borrowers are facing and pose a near-term drag on profitability.</p>
<div class="lb-trans"><p>淨沖銷大幅上升，沖銷佔收入的比例從去年的 35% 上升至 42%，佔應收賬款的比例從 47% 上升至 55%。更高的損失率凸顯了低收入借款人面臨的壓力，並對短期盈利能力構成拖累。</p>
</div><h2>Pressure on Yield and Profitability</h2>
<div class="lb-trans"><h2>收益和盈利能力壓力</h2>
</div><p>Revenue yield slipped to 131% from 136% in the prior-year quarter, reflecting both mix and credit dynamics. Adjusted net income declined 11% to $30 million and adjusted EPS fell to $0.35 from $0.38, showing that growth in the portfolio has yet to fully offset rising credit costs and investment outlays.</p>
<div class="lb-trans"><p>收入收益率從去年的 136% 下降至 131%，反映了組合和信用動態的變化。調整後的淨收入下降 11%，降至 3000 萬美元，調整後的每股收益從 0.38 美元降至 0.35 美元，顯示出投資組合的增長尚未完全抵消上升的信用成本和投資支出。</p>
</div><h2>Near-Term Demand Headwinds</h2>
<div class="lb-trans"><h2>短期需求逆風</h2>
</div><p>Management pointed to historically weak consumer sentiment, ongoing inflation and geopolitical tensions, including impacts on gas prices, as factors weighing on customer appetite for loans. These pressures have prompted a cautious near-term growth stance even as the company positions for a better environment.</p>
<div class="lb-trans"><p>管理層指出，歷史上疲弱的消費者信心、持續的通貨膨脹和地緣政治緊張局勢，包括對油價的影響，都是影響客户貸款需求的因素。這些壓力促使公司在短期內採取謹慎的增長立場，即使公司為更好的環境做好準備。</p>
</div><h2>Large Near-Term Investment Spend</h2>
<div class="lb-trans"><h2>大規模短期投資支出</h2>
</div><p>OppFi is channeling more than $150 million into 2026 initiatives, including the LOLA platform, the BNC acquisition and restructuring tied to its corporate transition. While these moves may constrain near-term earnings and limit other uses of cash, management argues they are essential to building a more competitive, diversified and scalable franchise.</p>
<div class="lb-trans"><p>OppFi 正在將超過 1.5 億美元投入到 2026 年的項目中，包括 LOLA 平台、BNC 收購和與其企業轉型相關的重組。儘管這些舉措可能會限制短期收益並限制現金的其他用途，但管理層認為這些舉措對建立一個更具競爭力、多元化和可擴展的企業至關重要。</p>
</div><h2>Forward-Looking Guidance and Strategic Outlook</h2>
<div class="lb-trans"><h2>前瞻性指導和戰略展望</h2>
</div><p>The company reaffirmed its 2026 guidance while reiterating plans to close the cash-and-stock BNC deal in the fourth quarter of 2026. Management forecasts the acquisition will lift adjusted EPS by at least 25% in year one and build to 50% by year three, supporting targets for return on assets near 10% and return on equity around 35% by 2028, backed by robust capital and ongoing tech-driven product expansion.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司重申了其 2026 年的指導，同時重申計劃在 2026 年第四季度完成現金和股票的 BNC 交易。管理層預測，收購將在第一年內將調整後的每股收益提升至少 25%，並在第三年達到 50%，支持到 2028 年接近 10% 的資產回報率和約 35% 的股本回報率，得益於強勁的資本和持續的技術驅動產品擴展。</p>
</div><p>OppFi’s earnings call revealed a business at a strategic crossroads, balancing disciplined cost control and strong cash generation against higher credit losses and softer demand. Investors are being asked to look through a choppy 2026 as management bets on the BNC acquisition and the LOLA platform to lower funding costs, broaden reach and accelerate product innovation, with the goal of delivering materially stronger returns over the next several years.</p>
<div class="lb-trans"><p>OppFi 的財報電話會議揭示了一個在戰略十字路口的企業，平衡着嚴格的成本控制和強勁的現金生成與更高的信用損失和需求疲軟。投資者被要求在 2026 年波動的情況下保持耐心，因為管理層押注於 BNC 收購和 LOLA 平台，以降低融資成本、擴大覆蓋範圍並加速產品創新，目標是在未來幾年內實現顯著更強的回報。</p>
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OppFi 財報電話會議：在信貸壓力下的增長計劃